Как найти депозитарий акций

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на
основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление
брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также
лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на
осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии
на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России
08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор,
при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных
решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении
операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт
ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо
инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон
Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для
статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать
наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на
обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в
отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон
Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте.
Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего
устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не
хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на
сайт брокера
за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте
брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением
сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

© 2023 Ньютон Инвестиции

Депозитарий − это фин. фирма, которая получила лицензию  ЦБ, в ней сохраняются записи о владельцах ценных бумаг. В данной статье мы поговорим об акциях и облигациях, которые выпускаются в электронном виде. Частные депозитарии передают данные о новых пользователях в центральный депозитарий. На территории РФ эту функцию выполняет Национальный расчетный депозитарий (НРД). Остановимся на том, где хранятся купленные акции,  какие функции депозитария, что происходим с бумагами, если фирма лишается лицензии. Безусловно, не будет лишним пройтись на комиссионных издержках депозитария и нюансах выбора брокерской компании.

Депозитарий − это…

Чтобы приступить к торговле на биржевой площадке, потребуется открыть брокерский счет у компании, параллельно открывается депозитарный счет. На счет брокера клиент переводит деньги, для приобретения активов, на депозитарном, как раз бумаги приобретенные клиентом хранятся.

Депозитарий представляет собой организацию, с лицензией от ЦБ на хранение бумаг, оказание других услуг в данной отрасли. На территории РФ брокерская компания может получить помимо брокерского сертификата,  депозитарный документ, чтобы открыть личный депозитарий. Когда речь касается  крупных фин. групп и брокерских фирм, которые в них включены, у данных дилинговых центров будет личный депозитарии. Например, Сбербанк, БКС, Финам. Когда компания не крупная, можно не подавать документы на получение лицензии о депозитарной деятельности, в таком случае предстоит отыскать частного депозитария.

Нужно отметить, что на данный момент акции представлены в процессе торговли в бездокументарном виде. Проще говоря, это электронная запись, которая ведется в депозитарии.

Нюансы хранения активов

Депозитарий − это банк с базой данных, поскольку именно эта организация знает какими активами владеют его клиенты.  Когда покупается актив, депозитарий это фиксирует. Поскольку на рынке большое количество частных депозитариев, есть высшее стоящий орган, который известен как Национальный расчетный депозитарий (НРД). Он принадлежит Мосбирже. Функции центрального депозитария − координация и контроль функционирования частных депозитариев.

Как осуществляется процесс продажи/покупки на биржевой площадке?

Через брокера клиент оставляет заявку. Компания создает заявку на биржевой площадке, биржа ее одобряет, завершая сделку. Затем после окончания торговой сессии все сделки, которые прошли на бирже за день, проверяются Клиринговым национальным центром. Если все отлично, передается информация относительно обновленных владельцев активов в НРД. Осуществляется фиксация, и повторно брокерским компаниям рассылает оповещения о существующей ситуации на рынке. Схема более сложная, важно понять участникам, что ими было куплено, депозитарий записал это себе.

Депозитарий − это своего рода соединяющий элемент между двумя участниками процесса: пользователем акций и компанией, которая выпустила данную акцию. Фирме неизвестно, кто выступает владельцем бумаги. Когда организации требуется провести транзакцию с акционерами, например, начислить дивиденды, запустить байбек или собрать акционеров, она через компанию реестр держателя, еще одна фирма посредник, находит коннект с депозитарием. После чего узнает, у кого на руках активы в данный момент.

Дивиденды и купоны

Как осуществляется выплата по данным инструментам? Фирма подает запрос в расчетный депозитарий и спрашивает, какое количество акций разбросано по частным компаниям. НРД дает нужные данные, затем переводится нужная сумма денег. НРД уже распределяет средства по частным депозитарием, которые снимают 13% НДФЛ и перебрасывают на счет брокера, брокер затем пересылает средства по клиентским счетам.

Байбак

Вторая опция депозитария − оказать помощь в  проведении байбека. Если управляющие компании предлагают выкупить акционерам акции назад, для проведения данной операции потребуется связаться с депозитарием, и он сообщает фирме о продаже активов. В определенных ситуациях, требуется посетить офис депозитария, и написать заявление. Но большая часть фирм переходит на удаленное обслуживание.

Сбор акционеров

Основные функции депозитария     − это также сбор акционеров. В момент, когда фирма намерена спросить мнения пользователя относительно определенного вопроса, его можно выразить тремя методами:

• используя сервис от НРД;
• форма, заполняемая на почте РФ;
• воспользовавшись услугами частного депозитария, с которым работает брокерская компания.

Чаще всего, этот процесс совершается через персональный кабинет, когда это делается через частную компанию, предстоит за это заплатить. Около 1,5 тыс. рублей за услугу, все зависит от организации.

Операции на внебиржевом рынке

Еще один относительно депозитария, он помогает выводить сделки на внебиржевой рынок. Бывает, что присутствует редкая ЦБ, но у пользователя нет перспективы на данный актив, соответственно нет смысла подавать заявку на бирже. Но получилось отыскать человека, который готов приобрести актив. В таком случае можно из одного частного депозитария в другой данные акции перевести, проведя сделку продажи. Это обойдется около 3 тыс. рублей.

Здесь важно подумать и посчитать, действительно ли данная транзакция для вас оправдана. Возможно, она не имеет смысла и вообще невыгодна.

Депозитарные комиссионные издержки

Конечно, депозитарий работает за определенную оплату. Взимается комиссия за услуги, если речь идет о частном тип. Клиент оплачивает данную комиссионную издержку, чаще всего она не выше 200 рублей за год. Возможно, выставлен прайс в виде одной десяток от среднегодовой цены портфеля. Учтите, что оплата может взиматься каждый день, месяц или в виде процента от портфеля. Все это зависит от компании, важно уточнять эти нюансы сотрудничества.

Когда на балансе присутствует большая сумма или немалое количество ценных бумаг, тогда комиссию депозитарий может отметить. Поскольку фирме выгодно чтобы клиент хранил большое количество активов.

Есть фирмы, которые проводят акции для привлечения клиентов. Как пример, Сбербанк в прошлом году отменил комиссионную издержку за депозитарное обслуживание. Но, важно учитывать, что тарифы выставленные данным брокером далеко не самые оптимальные, поэтому нет ничего странного в том, что комиссия была отменена для привлечения новых клиентов.

Заем денег и активов

Существует в сфере брокерской деятельности такое понятие как «заем денег и ценных бумаг». Речь идет о подписании договора об обслуживании у брокера, и чаще всего по умолчанию клиент разрешает компании и депозитарию использовать средства, активы на балансе, и даже предоставлять их в долг другим фирмам.  Другими организациями могут быть банковские компании, другие брокерские фирмы и т.д. В данном методе нет ничего странного, поскольку весь процесс, осуществляется как в банке. Клиент ложит деньги на депозит, после банк приступает к применению этих средств, чтобы обеспечить себе минимальный профит.  Идентичная ситуация происходит у брокера. Только ключевым отличием является то, что в банке нельзя это ни как запретить, а вот у брокера, при желании клиент может составить заявление, и указать, что запрещает совершать такого рода операции. Связывая это с надежностью, и сохранностью личных средств.

Учтите, что когда клиент отказывается предоставить средства взаймы, тогда чаще всего изменяются условия торговли, они становятся менее выгодными. Компания может повысить комиссию как вариант. Есть компании, которые в такой ситуации запрещают применение кредитного плеча.

Банкротство брокерской компании

Присутствует ли риск, что активы пользователя будут украдены из депозитария? Изначально нужно отметить, депозитарий − это один из профессиональных участников на рынке ЦБ, и его функционирование пребывает под контролем Центрального банка РФ, до момента пока у него присутствует лицензия.

Более того, согласно законодательной базе у депозитария штаб минимум из пяти сотрудников, которые получили специальный документ от Центрального банка, требуются также собственные средства до 15 млн. рублей на старте. Чем больше активов храниться на балансе депозитария, тем выше требования для их резервирования.

Если ЦБ аннулирует лицензию у брокерской компании, параллельно с этим перестают предоставлять  услуги депозитарий, здесь прописывается четкий алгоритм действий.

1. Брокер обязуется за месяц известить клиентов относительно лицензии. Как вариант публикация сообщения на официальном сайте.
2. Сообщение должно включать в себя данные относительно срока, который прописан Центробанком для смены клиентами брокерской компании, соответственно это тянет за собой смену депозитария. Поэтому важно время от времени посещать официальный сайт брокера.

Чаще всего завершение лицензии брокера и его депозитария − это не прямая угроза для активов пользователей. В большинстве случаев изменится просто депозитарий и брокерская компания. Но, как показывает практика  на рынке РФ, все же встречаются и грустные истории.  Как пример, банкротство Энергокапитал, Юниаструм, МФЦ, в этих случаях клиенты потеряли активы, поскольку их вывод осуществлялся через специальные, черные схемы, которые не позволили клиентам даже выбрать более надежную компанию.

Поэтому важно учитывать при выборе брокерской компании:

• с какого года функционирует фирма;
• когда получена лицензия;
• количество активных пользователей;
• входит ли компания в списки лучших;
• важно изучать активы в обороте фирмы, поскольку на данный момент идет тренд на консолидацию рынка, это приводит к тому, что выживают исключительно базовые и государственные участники на рынке. Есть шансы на выживание у инвесторов близких к государственным. Поскольку Центробанк приходит на помощь при возникновении проблемы.

Как заменить брокерскую компанию?

Следующий не менее востребованный вопрос − как изменить брокера и можно ли это сделать?

Да, это выполнить реально. Если фирма, с которой вы сотрудничаете в данный момент вам не по душе, ее можно заметить. Но, в случае если куплены ценные бумаги нужно будет заменить и депозитария. И что самое главное эта услуга платная. Предстоит оплатить бывшему депозитарию определенную сумму, и тому, куда переводите активы.

Чаще всего действующий депозитарий берет около 400 рублей. Нельзя исключать того фактора что и принимающая сторона, также потребует оплатить комиссионные издержки. Но, учтите, что входящая комиссия выставлена не всеми фирмами, это нужно уточнить. Поэтому, важно всегда уточнять все нюансы сотрудничества, чтобы переезд не оказался для вас чрезмерно дорогим и невыгодным.

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Ежедневно по всему миру на фондовых биржах совершается огромное количество сделок с ценными бумагами. Участники сделок так видят результат от совершенной операции: у покупателя на его счете появилась дополнительная строчка с названием бумаги и ее количеством, а у продавца – эквивалентно исчез со счета проданный актив. Это все, что мы можем увидеть. А как же на самом деле происходит передача ценных бумаг (далее ЦБ) и прав на них? Сегодня мы предлагаем заглянуть вам в закулисье организации учета и хранения бумаг.

Первая ЦБ появилась еще в далеком 12 веке. Именовалась она векселем. Все расчеты по векселям производили так называемые «менялы». Они производили записи о сделках в своих книгах. Эти книги имели публичное признание, а записи в них приравнивались к нотариальным документам. Если посмотреть на их деятельность современными глазами, то «менялы» выполняли учетную и клиринговую деятельность («Клиринг на бирже»).

Современные фондовые биржи предлагают инвестору огромное количество разнообразных инструментов – как по типу (акции, облигации, ETF, ПИФы, фьючерсы, опционы, структурные продукты), так и по географии эмиссии. Поэтому организация их хранения и учета прав выглядят гораздо сложнее. В данной статье мы подробно разберем этот вопрос и рассмотрим следующие вопросы:

• Хранение ценных бумаг (организация и участники данного процесса).

• Депозитарий (виды, порядок работы).

• Крупнейшие международные депозитарии.

• Функции депозитария.

• Стоимость услуг депозитария.

Хранение ценных бумаг

После того, как ценные бумаги (далее ЦБ) были размещены на фондовом рынке, эмитенту необходимо понимать, кому выплачивать купоны или дивиденды, а также кого приглашать на собрания акционеров. Вот почему, ему необходимо вести учет владельцев своих бумаг. По закону, сам он этого делать не может, а вынужден прибегнуть к помощи специальных помощников.

В современных условиях функцию учета и хранения ЦБ выполняют профучастники рынка – регистраторы и депозитарии.  Их функции идентичны, различия – лишь в области работы. Регистраторы работают на первичном рынке ЦБ, а депозитарии – на вторичном. Первичный рынок – рынок первых и повторных эмиссий, на котором осуществляется начальное размещение ЦБ среди инвесторов. Целью первичного рынка является организация первичного выпуска ЦБ. Под вторичным рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ЦБ, ранее эмитированных на первичном рынке. Вторичный рынок ЦБ — это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ЦБ за исключением первичной эмиссии и первичного размещения.

Регистратор

Регистраторской деятельностью может заниматься только юрлицо, которое будет иметь на это соответствующую лицензию ЦБ РФ. По данным сайта Банка России на момент выхода статьи лицензию держателей реестров имеют 32 организации. Актуальный список лицензированных регистраторов ведется на сайте ЦБ РФ. Регистратор должен вести свою деятельность в строгом соответствии с 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», нормативными актами Банка России и правилами ведения реестров. Деятельность регистратора по закону нельзя совмещать ни с какой другой деятельностью профучастников рынка ЦБ. Подробнее о профучастниках рынка ЦБ читайте в нашей статье «Профессиональные участники рынка ценных бумаг». Компания-эмитент может заключить договор на ведение ее реестра только с одним регистратором, а вот регистратор имеет право вести реестры множества компаний. Регистратор обязан собирать информацию о владельцах ЦБ, производить ее фиксацию и обеспечивать надлежащее хранение. Для этой цели каждому инвестору открывается отдельный лицевой счет. Такой счет может быть открыт непосредственному владельцу акций, облигаций или его номинальному держателю.

Депозитарий

Депозитарий выступает в роли посредника между реальным владельцем активов и регистратором. То есть он является номинальным держателем. Именно благодаря депозитарию современному розничному инвестору не нужно открывать множество лицевых счетов у регистраторов того или иного эмитента. Достаточно иметь один счет депо, на котором и будут учитываться все ценные бумаги.

Именно депозитарии оказывают услуги по хранению и учету прав на ЦБ на вторичном рынке. Покупая акции или облигации на бирже, инвесторы становятся их обладателями. Деньги, за которые они их приобретают, уходят прежнему владельцу ЦБ. Соответственно компания-эмитент в данной цепочке не участвует.

Подведя итог, можно сделать вывод о том, что регистраторы обеспечивают учет и хранение ценных на первичном рынке ЦБ, а депозитарии – на вторичном. Поскольку в своей практике инвесторы в 99% случае имеют дело с депозитарием, далее более подробно остановимся именно на нем.

Депозитарий Московской биржи

 Депозитарий призван осуществлять хранение сертификатов ЦБ и вести учет перехода прав собственности на них. Существуют два вида депозитариев:

• Расчетные.

• Кастодиальные.

Расчетный депозитарий. Расчетные депозитарии помимо учета и хранения ЦБ ведут еще и расчеты по совершенным на бирже сделкам при тесном взаимодействии с клиринговыми и торговыми системами. Например, расчеты по сделкам, проведенным на Московской фондовой бирже, производит некоммерческая организация ЗАО «Национальный расчетный депозитарий «НРД», взаимодействующий с НКО Национальный клиринговый центр НКЦ (АО). Обе организации входят в группу Московская биржа. Расчеты же на Санкт-Петербургской фондовой бирже производит депозитарий ПАО «Бест Эффортс Банк», взаимодействующий с НКО-ЦК «Клиринговый центр МФБ» АО.

Ниже на рисунках ниже представлены схемы работы депозитариев этих двух биржах.

Кастодиальный депозитарий

Кастодиальные же депозитарии оказывают услуги напрямую владельцам ЦБ, то есть розничным инвесторам. Вот почему их часто называют клиентскими. Их в свою очередь также существует два типа: специализированные и неспециализированные. Специализированные обслуживают паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды и конкретного эмитента. Неспециализированные, как правило, могут совмещать деятельность по хранению с посреднической, например с брокерской или дилерской. Исторически сложилось, что все ТОП-овые российские брокеры совмещают эти виды деятельности («Лучшие брокеры 2021»). По своей сути депозитарий – это подразделение брокера.  У Сбербанка – депозитарий Сбербанка, у ВТБ – депозитарий ВТБ, у БКС – депозитарий БКС и так далее.

Для осуществления депозитарных услуг также нужно получить лицензию Банка России. На момент написания статьи, лицензию неспециализированных депозитариев имеют 254 организации, а специализированных – 25. С актуальным реестром лицензированных депозитариев можно ознакомиться на сайте ЦБ РФ.

При открытии брокерского счета инвестору также открывается и счет депо. Это счет, на котором ведется учет активов, принадлежащих клиенту. Можно провести параллель с банковским счетом, который сегодня есть почти у каждого. Только на банковском лицевом счете ведется учет денежных единиц, а на счете депо – учет ЦБ. Ну и соответственно депозитарий, как и банк у каждого свой. Однако депозитарий имеет право открывать такой счет не только самому клиенту, но и номинальному держателю.  Номинальным держателем ЦБ может быть только депозитарий. На его счете депо будут учитываться права на ЦБ, которые принадлежат иным лицам. Именно благодаря номинальному держателю на рынке поддерживается ликвидность, так как после каждой сделки не нужно обращаться к регистратору за переводом ЦБ от одного владельца к другому.  Такие счета депозитарии могут открывать у своих коллег по цеху, таких же депозитариев. Взаимодействие между ними упрощает и ускоряет обмен ЦБ их клиентов.

Центральный депозитарий

Помимо мелких депозитариев практически в каждой стране существует самый крупный, который сотрудничает со всеми депозитариями страны с одной стороны, и регистраторами с другой. Такой депозитарий часто именуется «центральным».

Именно благодаря ему обмен между владельцами ЦБ происходит в кратчайшие сроки. В нашей стране в ноябре 2011 года статус такого депозитария был присвоен НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий». Это стало очень важным шагом в развитии российского рынка ЦБ, так как повысило прозрачность учета и эффективность рынка. Кроме того, иностранные инвесторы получили доступ к российским ЦБ.

А теперь посмотрим, как происходит взаимодействие депозитариев, регистраторов и Центрального депозитария. Предположим, что владелец компании решил провести IPO на бирже. Более подробно про IPO можно прочитать в нашей статье «IPO компании – механизм, примеры, стратегии». Владельцу компании-эмитента необходимо будет прибегнуть к услугам какого-либо регистратора, который будет вести учет его будущих инвесторов. Регистратор откроет казначейский счет, параллельно с этим он откроет номинальный счет тому самому центральному депозитарию. В свою очередь НРД также откроет казначейский счет депо для «новой публичной компании». Регистратор по мере необходимости будет переводить с открытого у него казначейского счета, на ваш казначейский счет депо в НРД бумаги компании-эмитента. При поступлении заявки на покупку ЦБ компании от другого депозитария, счет которого ведется также в НРД, с казначейского счета эмитента ЦБ будут переведены на его счет. Ну и далее этот депозитарий переведет их уже на депо счет клиента, который совершил покупку. Схема работы всех этих профучастников представлена на рисунке ниже:

Как мы видим из схемы, у регистратора купленные бумаги будут закреплены на лицевом счете НРД.

До появления центрального депозитария в нашей стране схема взаимодействия этих профучастников выглядела по-другому:

После того, как НРД получил статус центрального депозитария, он открыл лицевые счета ЦД во всех регистраторах. Также НРД смог полностью соответствовать правилу 17F7, благодаря чему американские пенсионные фонды получили возможность инвестировать в российские финансовые инструменты. Euroclear и Clearstream открыли счета номинального держателя в НРД, инвесторы получили прямой доступ к ОФЗ.

Крупнейшие международные депозитарии

В зарубежных странах также имеются свои центральные депозитарии. Например, для ряда стран Европы таким депозитарием является Euroclear. Это международная депозитарно-клиринговая система, штаб-квартира которой, расположена в Брюсселе (Бельгия). Euroclear была основана в 1968 году инвестиционным банком J.P. Morgan & Co. Сегодня данная организация выступает в качестве центрального депозитария для бумаг Бельгии, Франции, Финляндии, Голландии, Великобритании, Швеции и Ирландии. Она осуществляет расчеты не только по внутренним, но и по международным операциям с финансовыми инструментами, включая облигации, акции, деривативы и инвестиционные фонды. На сегодняшний день Euroclear является одним из крупнейших кастодиальных банков мира. Он предоставляет свои услуги финансовым учреждениям из более чем 90 стран мира. В октябре 2012 года Euroclear предоставил доступ к НРД в России, что позволило другим странам, уже подключенным к системе Euroclear, торговать с Россией, и интегрировало российский рынок капитала в рынки Лондона и Нью-Йорка. В НРД открыт счет номинального держателя Euroclear, а в Euroclear открыт счет номинального держателя НРД.

Депозитарий «Бест Эффортс Банк», обслуживающий Санкт-Петербургскую фондовую биржу, также сотрудничает со многими крупными расчетными и уполномоченными депозитариями, в том числе и с Euroclear.

Что касается американского фондового рынка, то в качестве центрального депозитария там функционирует трастовая и клиринговая корпорация The Depository Trust & Clearing Corporation (далее DTCC). Это американская компания оказывает пост-трейдинговые услуги по клирингу и расчету на финансовых рынках. DTCC была основана в 1999 году для объединения The Depository Trust Company (DTC) и национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC). DTC – это депозитарная трастовая компания, которая была основана в 1973 году. Предпосылкой для ее создания послужило возросшее количество операций на фондовом рынке. В апреле 1968 года объем торгов акциями на NYSE составлял около 15 млн. акций в день. В то время брокеры все еще физически обменивались сертификатами акций. Объем бумажной нагрузки достиг катастрофических значений. Акции пересылались по неправильным адресам или не пересылались вовсе. Для облегчения бумажной нагрузки и расчетов было решено хранить все бумажные сертификаты акций в одном централизованном месте и автоматизировать этот процесс путем ведения электронного учета сертификатов, клиринга и расчетов по ним. Постепенно депозитарии разных штатов начали присоединяться к DTC. В1979 году членом DTC стал депозитарий Канады (CDS). А в 1984 году между ними был проведен первый трансграничный клиринговый расчет. Далее DTC начал налаживать отношения с Европой, Азией, Латинской Америкой и Ближним Востоком.

На настоящее время самыми крупными кастодиальными банками мира являются: DTCC (США), Euroclear (Бельгия), Clearstream (Люксембург), The Bank of New York Mellon (США), State Street Corporation (США) и другие.

Функции депозитария

А теперь давайте разберем деятельность клиентских депозитариев подробно. К основным функциям клиентских депозитариев относятся:

1. Хранение и учет ЦБ.

   Хранение – это изначальная функция депозитариев. Во времена хождения ЦБ в «твердом виде» (бумажный вариант) депозитарии принимали их на хранение и выдавали клиенту бумажный сертификат на акции. И эти бумажные акции действительно хранились в хранилищах депозитариев. С появлением бездокументарных ЦБ их физическое хранение постепенно сходило на нет. Конечно, кое-где все еще остались бумажные ЦБ, но все же это редкость. На сегодняшний день депозитарий представляет собою огромную электронную базу данных. Поэтому под хранением чаще понимается не физическое хранение ЦБ, а качественное и надежное ведение электронной базы. Депозитарий ведет четкий учет ЦБ на счете каждого депонента. В конце операционного дня обязательно происходит сверка количества бумаг на счетах всех депонентов с количеством бумаг на счете номинального держателя данного депозитария в НРД.

2. Учет перехода прав и обременений на ЦБ.

   Ежедневно депозитарий проводит операции по счетам депо своих клиентов и отражает эти записи в журнале операций. Сверка итогов проводится в конце операционного дня. Поручения брокера сверяются с отчетами клиринговой организации и при их совпадении происходит изменения баланса бумаг по счету депо клиента. Другими словами, если клиент в своем терминале выставил заявку на продажу, к примеру 100 акций Лукойла, и она исполнилась, то клиринговая организация должна прислать в депозитарий отчет об этой операции, и потом уже депозитарий списывает эти бумаги со счета клиента. Списание бумаг происходит по окончанию операционного дня. То есть, если вы утром продали 100 акций Лукойла, а вечером купили 100 акций Лукойла, то на конец операционного дня по вашему счету депо ничего не изменится. В течение дня депозитарий только блокирует акции для списания, а уже после проведения всех расчетов списывает их. Эта операция схожа с блокировкой средств по банковской карте. После того, как мы произвели покупку, средства за нее блокируются, а фактическое списание их со счета произойдет через несколько дней, после обработки транзакции.

   Инвестор должен помнить, что на российских фондовых биржах акции торгуются в режиме Т+2, т.е. фактическое изменение по акциям на счете депо произойдет через 2 дня. Поэтому, если инвестор хочет купить акции под дивиденды, это нужно сделать за 2 дня до закрытия реестра («Как заработать на дивидендах»). По облигациям же режим торгов Т+1, то есть поставка или списание облигаций на депо счете инвестора произойдет на следующий день.

   Помимо учета перехода прав на ЦБ депозитарий также может накладывать и обременение на них. Оно может быть наложено по собственной инициативе клиента, когда он закладывает свои ценные бумаги. Также депозитарий обязан наложить обременение и по решению органов уполномоченной власти. Соответственно снятие обременения также выполняет депозитарий.

3. Ведение журнала записей по счету депо в электронной форме.

   Для учета операций по ЦБ депозитарий использует систему двойной записи по счетам, а именно активные и пассивные счета. Активные счета отражают местонахождение бумаг (депозитарий клиента или другой депозитарий). Пассивные счета показывают принадлежность бумаг конкретному владельцу. Передвижение ЦБ всегда сопровождается записями по двум счетам. Например, если акция переходит от одного владельца в депозитарии А к другому владельцу в депозитарии А, то операция пройдет по дебету одного пассивного счета и кредиту другого пассивного счета. Если же акция перемещается от одного владельца в депозитарии А к другому владельцу в депозитарии В, то запись пройдет по дебету пассивного счета и кредиту активного счета. Таким образом, каждая бумага всегда одновременно учитывается на одном пассивном и одном активном счете.

   Помимо активных и пассивных счетов, депозитарий также делит счета на аналитические и синтетические. На аналитических счетах учитываются бумаги в разрезе мест хранения и принадлежности конкретным владельцам, а на синтетических счетах отражается общая сумма бумаг по аналитическим счетам без разбивки по владельцам и местам хранения. Следовательно, количество бумаг, учитываемых на аналитических счетах, должно быть равно количеству бумаг на синтетических счетах. Все тот же принцип двойной записи.

   Кроме того, для удобства ведения учета счет депо может иметь несколько разделов. Например, раздел для торговли ЦБ, раздел для бумаг, которые находятся в залоге и прочее.

4. Обслуживание корпоративных действий.

   Еще одной функцией депозитария является обслуживание корпоративных действий. Оно может быть как обязательным, так и добровольным. К обязательным действиям относятся: дробление, конвертация, консолидация, погашение, аннулирование ЦБ и пр. Такие действия депозитарий проводит на основании полученного уведомления от вышестоящего депозитария либо регистратора, и они не требуют предварительного согласования с депонентом.

   А вот добровольные действия происходят по желанию клиента. К таким действиям можно отнести, например Buy Back («Обратный выкуп акций»), оферты («Оферта по облигациям», «Оферта по акциям»), участие в годовом / внеочередном собрании акционеров и т.д. Данные действия происходят уже с согласия депонента. Депозитарий направляет на электронную почту депонента сообщение о корпоративном действии. Если клиент желает принять участие в данном событии, то он заполняет всю необходимую документацию, которая высылается депозитарием и соглашается на участие. Плата за участие в таких действиях взимается с депонентов.

   Также депозитарий организует произведение своим депонентам выплаты по их ЦБ. Для этого эмитент переводит суммы дивидендов и купонов в НРД, тот в свою очередь распределяет их по депозитариям, а те уже – по счетам своих депонентов. Эмитент должен перечислить номинальным держателям дивиденды не позднее 10 рабочих дней с даты закрытия реестра. НРД в течение 1 рабочего дня направляет их депозитарием. А депозитарий должен перечислить дивиденды акционерам в течение 7 рабочих дней со дня поступления этих средств на счет банка. Точно таким же способом происходит и распределение купонных выплат. Информация об этих событиях также приходит депонентам на почту.

5. Содействие в уплате налогов.

   Помимо организации выплат по бумагам, депозитарий также является налоговым агентом при выплате доходов по акциям и облигациям, выпущенным российскими эмитентами. Но тут стоит учесть один момент. Депозитарий будет налоговым агентом только в том случае, если у клиента выплаты по бумагам приходят сразу на банковский счет. Если же выплаты приходят на брокерские счета, то налоговым агентом в этом случае выступает брокер.

Стоимость услуг депозитария

Как мы уже выяснили, депозитарий выполняет довольно большое количество операций. И конечно же, каждая операция имеет свою стоимость. Розничные инвесторы чаще всего в своей практике используют следующие услуги депозитария:

• Обслуживание счета депо (это как раз услуги по хранению ценных бумаг).

• Работа с офертой по ЦБ.

• Перевод ценных бумаг между счетами депо в депозитарии на имя другого депонента.

• Подготовка выписок/отчетов по счету депо.

Стоимость услуг регламентируется внутренними тарифными планами депозитариев брокеров. Если последние 3 услуги исполняются депозитарием по требованию, по мере необходимости инвестора, то услуга ведения и обслуживания счета депо является базовой. Если инвестор открыл счет и завел на него определенную сумму средств, возможно, даже приобрел некоторые активы – он уже автоматически является потребителем данной услуги. Комиссия за обслуживание счета депо взимается 1 раз в месяц в случае, если по счету были операции с ЦБ. То есть кроме торговой комиссии брокер взимает комиссию депозитария.

Тарифы услуг депозитариев популярных российских брокеров (на типовые операции) приведены ниже:

Более подробно про тарифные линейки по торговым и депозитарным операциям ТОПовых российских брокеров мы рассказывали в статье «Лучшие брокеры 2021». Также мы отмечали наметившуюся тенденцию – в борьбе за клиентов брокеры упрощают либо напротив диверсифицируют линейку тарифных планов (на любую стратегию) плюс отменяют плату депозитария. Но исходя из того, что брокер и депозитарий — это зачастую одна и та же организация, то иногда это «обнуление» может быть фиктивным – стоимость депозитарных услуг перераспределяется на величину биржевой комиссии или трансформируется в другие виды комиссий (фиксированное вознаграждение, абонентская плата и т.д.). Поэтому к изучению тарифной политики «брокера-депозитария» нужно подходить внимательно и комплексно.

Вывод

Депозитарии и регистраторы являются значимыми участниками рынка ЦБ. Они выполняют очень важную роль по учету прав на выпущенные финансовые инструменты. Именно благодаря этим организациям компании-эмитенты знают, кому производить выплаты по своим бумагам, а розничные инвесторы имеют возможность получать их в четкие сроки. Деятельность этих профучастников регулируется законами и нормативными актами. Главным регулятором и надзорным органом выступает Центральный Банк России.

Пользуясь услугами брокеров, инвестор одновременно использует и услуги депозитария. Зачастую брокер и депозитарий – это одно лицо, компания одновременно имеет лицензии ЦБ на осуществление брокерской и депозитарной деятельности. Депозитарий выполняет услуги по ведению счета депо (услуги ведения и хранения ЦБ), на основании поручений предоставляет выписки по счету, организует перевод ценных бумаг, организует процедуры участия в корпоративных событиях (участие в голосовании), предъявления бумаг к офертам и т.д. Депозитариев существует множество – их число сопоставимо с числом брокеров. Статусом главного центрального депозитария наделен НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» – в нем хранится информация по всем клиентским счетам от всех депозитариев. Такое централизованное хранение – дополнительная страховка инвесторов от возможной несостоятельности брокеров («Банкротство брокера – как себя защитить?»). Даже в случае ликвидации брокера информация о правах инвесторов в отношении бумаг хранится в центральном депозитарии.

Представляя себе организацию рынка ценных бумаг, можно понять как в действительности проходят торги на бирже, кто за что отвечает и какие функции выполняет. Но знать техническую сторону торгов на бирже мало, нужно обязательно изучить основы торгов на фондовом рынке – как выбирать надежные и качественные бумаги, как сформировать инвестиционный портфель, как правильно организовать его управление. Всему этому мы учим в нашей «Школе разумного инвестирования». Записаться на посещение бесплатного вводного урока можно по ссылке.

Если эта статья была Вам полезна, поделитесь ей или оставьте комментарий в специальном поле под статьей.

Удачных Вам инвестиций!

Факт покупки товара в магазине можно доказать, предъявив чек. На бирже ваше право собственности на актив в случае необходимости подтвердит депозитарий. Что это такое и как работает?

Депозитарий — незаметный работник на биржевой ниве, труд его для большинства инвесторов остается «за кадром». Но в случае возникновения споров о том, кому принадлежит актив, последнее слово будет именно за ним.

Открыть демо-счет

Какие ваши доказательства?

Откуда он узнает правду? Посмотрит ваши счета депо, где учтены все сделки купли-продажи и активы.

Такой счет депозитарий заводит одновременно с брокерским. Без депо торговать инвестор просто не сможет. И в нем методично отражается вся информация об имуществе инвестора.

Как работает депозитарий

Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, лицензию ему выдает Банк России, регулятор же контролирует его деятельность. Такие компании по закону должны отвечать ряду требований, в том числе их штат должен состоять минимум из пяти сотрудников, имеющих специальные аттестаты ЦБ. Кроме того, у организации, ведущей учет активов, должно быть не менее 15 млн рублей собственных средств на счете.

По сути, депозитарий похож на банк, однако занимается учетом ценных бумаг, а не денег. Это компании с мощными серверами и большими базами данных, поскольку большинство сделок совершаются в электронном виде. Вся информация в нем в виде цифровых кодов. Депозитарий хранит информацию о сделках и фиксирует переход прав на активы от одного инвестора к другому. Инвестор в любой момент может обратиться в эту компанию, запросить информацию о своих активах и подтвердить, что он действительно владеет ценными бумагами, а также узнать обо всех операциях по счету депо.

При покупке или продаже ценных бумаг депозитарий обновляет информацию о владельцах в своем реестре. И другие функции депозитария:

• Посредническая. Отвечает за взаимодействие между компанией, выпустившей ценные бумаги (то есть эмитентом), и инвестором (то есть депонентом) при начислении купонов и дивидендов. Сначала эмитент перечисляет деньги по купонам и дивидендам в центральный депозитарий, после они уходят в депозитарий брокера, а затем поступают на брокерский или банковский счет инвестора — в зависимости от условий договора.
• Налоговая. Именно депозитарий считает и списывает налоги с дивидендов и купонов по иностранным ценным бумагам.
• Представительская. Инвестор может участвовать в собраниях акционеров компаний через депозитарий. Чтобы проголосовать за то или иное решение, нужно заполнить бюллетень и передать его через брокера.
• Организационная. С помощью депозитария компания может обратиться к инвесторам, чтобы совершить байбэк — обратный выкуп акций.
• Контрольная. Депозитарий занимается учетом имущества паевых инвестиционных фондов, контролирует работу управляющей компании ПИФа, а также рассчитывает стоимость чистых активов и паев.

Существует несколько видов депозитариев.

• Централизованный депозитарий — «самый главный из всех депозитариев». Он контролирует работу частных компаний и получает от них всю имеющуюся информацию. В России функцию централизованного депозитария выполняет Национальный расчетный депозитарий (НРД), принадлежащий Мосбирже. Ему подчиняются нижестоящие депозитарии. НРД сверяет данные о сделках, которые они проводят. В Национальном расчетном депозитарии копится и обрабатывается вся информация о сделках: клиент оставляет заявку на приобретение активов той или иной компании у брокера. Компания создает заявку, биржа ее одобряет. Сделка завершается, и по окончании торговой сессии всю информацию о купленных и проданных активах проверяет Национальный клиринговый центр. Если у него никаких вопросов по сделке не остается, информация о новых владельцах ценных бумаг поступает в НРД.
• Брокерский депозитарий сотрудничает с частными инвесторами, банками и брокерами. Он занимается хранением активов, учетом прав на ценные бумаги и контролем расчетных систем при заключении контрактов.
• Кастодиальный обслуживает индивидуальных клиентов, при необходимости выдает кредит для заключения сделки.
• Специализированный депозитарий, помимо прочего учета активов, занимается учетом имущества паевых инвестиционных фондов, контролирует работу управляющей компании ПИФа, а также рассчитывает стоимость чистых активов и паев.

Как депозитарии работают в США?

Свои депозитарии есть в каждой стране, где хоть мало-мальски развит или развивается национальный фондовый рынок. У самого крупного — американского рынка — национальным депозитарием является Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация США (Depository Trust & Clearing Corporation, DTCC). Как и в России, депозитарии в Соединенных Штатах обеспечивают безопасность хранения ценных бумаг и упрощают их учет. В США они делятся на две категории: одна занимается только хранением активов и прав на них (custody, в России их еще называют «кастодианы»). А вторая в дополнение к этой функции проводит расчеты между участниками рынка. В отличие от российского рынка, где в основном брокерские компании создают депозитарии, на американском рынке депозитарии создают в основном банки-кастодианы.

Сколько депозитариев есть в России?

На июль 2021 года в России зарегистрированы 250 депозитариев и 26 специальных депозитариев — все они имеют лицензию Центробанка, при этом зачастую брокер и депозитарий представляют собой одну организацию.

Были ли прецеденты с потерей реестров?

Если Банк России аннулирует лицензию брокерской компании, параллельно с этим перестает оказывать свои услуги и депозитарий. Для таких случаев существует определенный алгоритм действий:

• за месяц брокер должен оповестить клиентов об изъятии у него лицензии — например, вывесить соответствующее сообщение на своем сайте;
• в этом сообщении должна содержаться информация о сроке смены брокерской компании и, соответственно, депозитария;
• если инвестор не успеет быстро заключить новый договор, его ценные бумаги перейдут на хранение в центральный депозитарий.

Зачастую такие изменения не несут угрозы для активов инвесторов. Но на практике порой происходят неприятные ситуации: банкротство «Энергокапитала», «Юниаструма», «Московского фондового центра» привело к тому, что их клиенты потеряли активы. Выяснилось, что их выводили по черным схемам.

Подстраховать себя можно, если внимательно выбирать брокера и депозитарий.

Здесь нужно учитывать:

• с какого года существует компания;
• когда фирма получила лицензию Центробанка;
• входит ли компания в списки лучших.

Как вариант, можно выбрать компанию, близкую к государственной. Им Центробанк поможет даже в самой тяжелой ситуации.

За что платит инвестор?

Комиссия депозитария берется за учет ценных бумаг: за то, что вносит сведения о приобретении нового актива или его продаже в свой реестр, а также берет некоторую сумму за хранение активов.

Сколько стоит та или иная услуга депозитария, можно узнать на сайте организации или у брокера.

Тарифы депозитария отличаются от компании к компании. Например, у одного и того же депозитария за хранение и учет российских ценных бумаг нужно платить ежегодно 0,01%, а за иностранные — 0,002% от их стоимости в месяц.

Компании, которые имеют и брокерскую, и депозитарную лицензии, зачастую объединяют свои комиссии в одну и могут удерживать с клиента, например, 0,3% за сделки.

Списываются комиссии тоже по-разному: у одного депозитария деньги могут вычитаться ежемесячно, а у другого — ежедневно.

В отдельных случаях депозитарий может отменить некоторые комиссии — например, для привлечения новых клиентов. Некоторые отказываются от отдельных категорий комиссий полностью. Такое решение приняли из-за того, что на фондовую биржу пришло много частных инвесторов с небольшими суммами на счетах. Им просто было бы невыгодно продавать акцию, например, за 5 000 рублей и платить комиссию в 150 рублей.

Уйти к другому

Инвестор может сменить профессиональный депозитарий, даже если не возникает никаких форс-мажорных обстоятельств с хранилищем. Клиента могут не устроить высокие комиссии, технические проблемы. Однако здесь стоит учитывать, что некоторые брокеры работают исключительно с собственным депозитарием. И в таких случаях поменять депозитарий можно, только если перейти к другому брокеру.

💰Fingram: как сменить брокерскую компанию

В выборе нового депозитария сориентировать могут рейтинговые агентства. Обычно они оценивают депозитарии по нескольким показателям, чаще — по надежности и по объемам контролируемого имущества.

Например, согласно национальному рейтингу надежности депозитариев от Фонда развития финансовых исследований «Инфраструктурный институт» (ИНФИ), в первом полугодии 2020 года обладателями наивысшего рейтинга «ААА» были: «ВТБ Специализированный депозитарий», Газпромбанк, СДК «Гарант», «Специализированный депозитарий «Инфинитум», «ДК Регион» и Росбанк. В списке лидеров по стоимости контролируемого имущества находились: «Специализированный депозитарий «Инфинитум» , Газпромбанк, СДК «Гарант», «ВТБ Специализированный депозитарий», Объединенный специализированный депозитарий и «РБ Спецдепозитарий».

Как сменить депозитарий?

Клиент может перевести свои ценные бумаги из одного депозитария в другой. В основном на этот шаг инвесторы идут, когда переводят свои акции от одного брокера к другому. Но бывает, что клиента не устраивает обслуживание в своем депозитарии (например, из-за высоких комиссий) или у его «родного» депозитария отобрали лицензию.

Это платная услуга, за которую придется заплатить сразу несколько комиссий.

• Депозитарий, где хранится информация о сделках и права на ценные бумаги, информация о ценных бумагах, берет комиссию в размере около 1 000 рублей за поручение о переводе ценной бумаги одного эмитента в другой депозитарий.
• НРД списывает около 100 рублей за перерегистрацию каждого актива. Если меняется информация о владении иностранной ценной бумагой, придется заплатить 500 рублей.
• Депозитарий или брокер, к которому переводятся активы, тоже может взимать комиссию, однако ее может и не быть. Стоимость приема каждого актива на счет депо составляет еще примерно 70 рублей.

Для перевода активов нужно знать реквизиты «родного» депозитария и того, куда вы планируете перевести ценные бумаги, а также реквизиты счета депо. Эту информацию может предоставить брокер. Он даст реквизиты своего депозитария в НРД.

Далее нужно связаться с реестродержателем, который предоставляет комплекс услуг по ведению реестра владельцев ценных бумаг, и заполнить заявление на перевод активов.

Еще одно заявление предстоит заполнить у брокера. Там потребуется указать номер счета депозитария у реестродержателя и номер госрегистрации ценных бумаг, а также предъявить заявление, обращенное в компанию реестродержателя.

Далее НРД должен будет верифицировать инвестора и происхождение его ценных бумаг. Затем вся информация поступит в тот депозитарий ценных бумаг, который выбрал инвестор.

Когда надо менять депозитарий?

Обычно инвесторы меняют депозитарии еще реже, чем брокера, но есть пара ситуаций, когда этого партнера поменять надо:

• если предыдущий объявил о прекращении своей работы и его лицензия приостановлена;
• если обанкротился брокер, которому принадлежал депозитарий.

В обоих этих случаях можно перевести свои активы в другой депозитарий и продолжить инвестировать. А с выбором можно сориентироваться с «Мастером подбора брокера» Банки.ру.

Открыть счет

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение».

Анна РОДИНА для Banki.ru