Что такое Целевая цена?
Целевая цена — это прогноз аналитика будущей цены ценной бумаги. Ценовые ориентиры могут относиться ко всем типам ценных бумаг, от сложных инвестиционных продуктов до акций и облигаций. Устанавливая целевую цену акции, аналитик пытается определить, сколько стоит акция и где будет цена через 12 или 18 месяцев. В конечном итоге целевые цены зависят от оценки компании, выпускающей акции.
Аналитики обычно публикуют свои целевые цены в исследовательских отчетах по конкретным компаниям вместе с рекомендациями покупать, продавать и держать акции компании. Целевые цены на акции часто цитируются в финансовых СМИ.
Ключевые моменты
- Целевая цена — это прогноз будущей цены ценной бумаги, прогнозируемый аналитиком, при котором, по мнению аналитика, акция оценивается справедливо.
- Аналитики учитывают множество фундаментальных и технических факторов, чтобы достичь целевой цены.
- Аналитики обычно публикуют свои целевые цены вместе с рекомендациями покупать, продавать и держать акции.
- Ценовые ориентиры для одной и той же ценной бумаги могут быть разными из-за различных методов оценки, используемых аналитиками, трейдерами и организациями.
Понимание целевых цен
Целевая цена — это цена, по которой, по мнению аналитика, акция будет оценена справедливо относительно ее прогнозируемой и исторической прибыли . Когда аналитик повышает целевую цену акции, он обычно ожидает, что цена акции вырастет.
И наоборот, снижение их целевой цены может означать, что аналитик ожидает, что цена акций упадет. Ценовые ориентиры являются органичным фактором финансового анализа ; они могут меняться со временем по мере появления новой информации.
Факторы, помогающие определить целевую цену
Целевая цена основана на предположениях о будущем спросе и предложении ценных бумаг, технических уровнях и фундаментальных показателях . Разные аналитики и финансовые учреждения используют разные методы оценки и принимают во внимание различные экономические условия при принятии решения о целевой цене.
Для фундаментальных аналитиков распространенный способ определить целевую цену для акции — это создать коэффициент отношения цены к прибыли (P / E), умножив рыночную цену на последующую 12-месячную прибыль компании. 1
В некоторых случаях, особенно с волатильными акциями, аналитики будут искать дополнительные рекомендации по формированию своих целевых цен, которые могут включать анализ баланса компании и других финансовых отчетов и сравнение их с историческими результатами, текущей экономикой и конкурентной средой, изучение анализ других показателей .
Технические аналитики используют индикаторы, ценовое действие, статистику, тенденции и импульс цены, чтобы оценить будущую цену ценной бумаги. Один из способов достижения цели — это найти области определенной поддержки и сопротивления . Аналитик сделает это, построив график цены, который движется между как минимум двумя одинаковыми максимумами и минимумами, не пробиваясь выше или ниже этих точек в любой промежуточной точке.
Особые соображения относительно целевых цен
Для трейдеров
Трейдеры обычно стремятся выйти из своей позиции по акции, когда будет признана первоначально ожидаемая стоимость сделки. Хотя ценовые цели могут помочь трейдерам понять, когда покупать или продавать акции, трейдеры могут и должны определять свои собственные ценовые цели для входа и выхода из позиций.
Если вы искушенный инвестор
Для индивидуальных инвесторов предположения, лежащие в основе целевых цен аналитиков, не всегда очевидны. Инвесторы должны использовать целевые показатели и рекомендации аналитиков как часть своей инвестиционной комплексной проверки , которая может включать в себя , среди прочего, анализ финансовых показателей компании и нормативных документов .
Краткая справка
Несмотря на самый тщательный анализ, мы не можем точно знать цену, по которой акция будет торговаться в будущем. Тем не менее, когда известный аналитик меняет свою целевую цену, это может существенно повлиять на цену ценной бумаги.
Ценовые ориентиры — убедительные предположения
Точное прогнозирование движения цены ценной бумаги основано на прогнозе, вероятности, многочисленных инструментах и большом опыте. Однако даже для самого опытного профессионала целевая цена остается расчетной. Некоторые управляющие портфелями считают, что целевые цены, наряду с отчетами об исследованиях, в основном служат маркетинговыми инструментами для брокерских компаний и инвестиционных банков, чтобы вызвать интерес к ценной бумаге, которую они андеррайтинг .
Найти целевую цену акции может быть сложной задачей, и различные методы могут использоваться для достижения этой цели.
Один из подходов для определения целевой цены акции — это фундаментальный анализ, который включает в себя изучение финансовых отчетов компании, ее конкурентной среды, рынка, а также прогнозирование ее будущей прибыльности.
Другой метод — это технический анализ, который анализирует данные о цене акций и объеме торгов, чтобы выявить тренды и предсказать, как цена может измениться в будущем.
Третий метод — это использование аналитических отчетов и рекомендаций от финансовых аналитиков и экспертов по инвестированию. Они проводят исследования и выдают рекомендации на основе своих оценок и прогнозов.
Однако, стоит отметить, что предсказание цены акций является достаточно сложной задачей, и никакой метод не может гарантировать точный результат. В конечном итоге, инвесторы должны самостоятельно принимать решения на основе своих собственных исследований и оценок рисков.
What Is a Price Target?
A price target is an analyst’s projection of a security’s future price. Price targets can pertain to all types of securities, from complex investment products to stocks and bonds. When setting a stock’s price target, an analyst is trying to determine what the stock is worth and where the price will be in 12 or 18 months. Ultimately, price targets depend on the valuation of the company that’s issuing the stock.
Analysts generally publish their price targets in research reports on specific companies, along with their buy, sell, and hold recommendations for the company’s stock. Stock price targets are often quoted in the financial news media.
Key Takeaways
- A price target is an analyst’s projection of a security’s future price, one at which an analyst believes a stock is fairly valued.
- Analysts consider numerous fundamental and technical factors to arrive at a price target.
- Analysts generally publish their price targets along with their buy, sell, and hold recommendations for a stock.
- Price targets for the same security can be different because of the various valuation methods used by analysts, traders, and institutions.
Price Target
Understanding Price Targets
A price target is a price at which an analyst believes a stock to be fairly valued relative to its projected and historical earnings. When an analyst raises their price target for a stock, they generally expect the stock price to rise.
Conversely, lowering their price target may mean that the analyst expects the stock price to fall. Price targets are an organic factor in financial analysis; they can change over time as new information becomes available.
Factors That Help to Determine a Price Target
The price target is based on assumptions about a security’s future supply and demand, technical levels, and fundamentals. Different analysts and financial institutions use various valuation methods and take into account different economic conditions when deciding on a price target.
For fundamental analysts, a common way to discern the price target for a stock is to create a multiple of the price-to-earnings (P/E) ratio—by multiplying the market price by the company’s trailing 12-month earnings.
In some cases, particularly with volatile stocks, analysts will look for additional guidance to form their price targets, which could include reviewing a company’s balance sheet and other financial statements and comparing them to historical results, current economics, and the competitive environment, studying the health of a company’s management, and analyzing other ratios.
Technical analysts use indicators, price action, statistics, trends, and price momentum to gauge the future price of a security. One way that they arrive at a price target is to find areas of defined support and resistance. An analyst will do this by charting a price that moves between at least two similar highs and lows without breaking above or below those points at any point in between.
Special Considerations About Price Targets
For Traders
Traders will generally look to exit their position on a stock when the originally expected value of the trade has been recognized. Although price targets can help traders understand when to buy or sell a stock, traders can and should determine their own price targets for entering and exiting positions.
If You’re a Sophisticated Investor
For individual investors, the assumptions that underlie analysts’ price targets are not always obvious. Investors should use analysts’ price targets and recommendations as just one part of their investment due diligence, which could include reviewing a company’s financials and regulatory filings, among other resources.
Despite the most careful analysis, we cannot know for certain the price at which a stock will trade in the future. Nevertheless, when a prominent analyst changes their price target, it can have a significant impact on the price of a security.
Price Targets Are Powerful Guesstimates
Accurately forecasting a security’s price movement is based on projection, probability, numerous tools, and lots of experience. However, even for the most seasoned professional, a price target is still a calculated guess. Some portfolio managers believe that price targets, along with research reports, function mainly as marketing tools for brokerages and investment banks to generate interest in a security that they’re underwriting.
How Are Price Targets Calculated?
Price targets try to predict what a given security will be worth at some point in the future. Analysts attempt to satisfy this basic question by projecting a security’s future price using a blend of fundamental data points and educated assumptions about the security’s future valuation.
Are Price Targets Accurate?
Despite the best efforts of analysts, a price target is a guess with the variance in analyst projections linked to their estimates of future performance. Studies have found that, historically, the overall accuracy rate is around 30% for price targets with 12-18 month horizons. However, price targets do have the ability to sway investor sentiment, especially if they come from credible analysts.
Where Are Price Targets Found?
Analysts generally publish their price targets in research reports on specific companies, along with their buy, sell, and hold recommendations for the company’s stock. Stock price targets are often quoted in the financial news media.
Наталья Валерьевна Ворошилова
Эксперт по предмету «Экономика»
Задать вопрос автору статьи
Понятие безубыточности
В курсе экономики мы неоднократно встречаем термин «безубыточность». Это очень важное понятие при организации производства или бизнеса. Мы знаем, что любое производство требует значительных вложений. Окупиться эти вложения могут только за счет прогнозируемой в будущем прибыли. Поэтому при планировании производства товара или услуг необходимо иметь представление о точке безубыточности.
Определение 1
Точка безубыточности – это такое соотношение затрат на производство и минимального объема выпускаемой продукции или предоставляемых услуг, при котором общая сумма доходов равняется общей сумме затрат на производство.
Если сумма доходов превышает значение точки безубыточности, то предприятие приносит прибыль. В противном случае – предприниматель несет убытки, а производство оказывается нерентабельным.
Сдай на права пока
учишься в ВУЗе
Вся теория в удобном приложении. Выбери инструктора и начни заниматься!
Получить скидку 3 000 ₽
Понятие цены безубыточности
Точка безубыточности может выражаться как в денежном, так и в натуральном виде ( в единицах продукции – штуках, литрах, килограммах и т.п.).
Когда разговор заходит о цене безубыточности, то имеется ввиду денежное выражение стоимости затрат и доходов предприятия. Оно соответствует ценовому уровню современного рынка. Мы знаем, что цена – это рыночная стоимость товара, выраженная в денежном эквиваленте.
В том случае, когда мы имеем дело с безубыточной ценой, это означает, что обеспечивается покрытие затрат на замещение товаров и постоянных расходов.
Формула цены безубыточности
Исходя из выше сказанного, мы можем вывести формулу цены безубыточности. Для этого мы используем такие показатели: переменные затраты на единицу продукции ($C$), постоянные затраты ($F$), планируемый объем продаж $E(Q)$. Тогда формула цены безубыточности будет иметь такой вид:
$Цена безубыточности = С + F/ E(Q)$
Цена безубыточности и целевая цена
В реальной жизни цены безубыточности, как правило, рассчитываются для разных объемов продаж товаров и услуг. В итоге получается диапазон минимальных цен. Следует заметить, что цена безубыточности зависит от многих факторов. В первую очередь она зависит от объема реализации. Только в точке безубыточности цена соответствует полной себестоимости продукции.
«Цена безубыточности» 👇
Целевая цена (или достаточная цена) кроме постоянных и переменных издержек производства принимает во внимание ограничения в отношении прибыли.
При этом учитывается «нормальный уровень возврата (г) на инвестированный капитал (К) и объем продаж. В итоге формула определения целевой цены будет выглядеть следующим образом:
$Целевая цена = С + F / E(Q) + г× К / E(Q)$, где К — инвестированный капитал; г — достаточный или нормальный уровень возврата на капитал (рентабельность капитала)
Долгосрочная цена безубыточности
Замечание 1
В современных экономических словарях подчеркивается, что цена безубыточности это та цена товара, которая обеспечивает покрытие затрат производителя на выпуск продукции. То есть доходы равняются расходам. В таких случаях говорят, что «вышли на ноль» (цена товара равна издержкам производства).
Но в экономической литературе встречается и термин «долгосрочная цена безубыточности». Это понятие учитывает фактор времени. Ведь временной фактор влияет на рыночные спрос и предложение. Соответственно он оказывает влияние на затраты производителя и его прибыль. Кроме того следует учитывать инфляционные процессы.
Определение 2
Долгосрочной ценой безубыточности называют самую низкую с точки зрения долговременной перспективы цену, при которой предприятие может преодолеть точку равновесия между издержками и выручкой от реализации продукции.
Она будет равна минимуму долгосрочных средних издержек предприятия.
Находи статьи и создавай свой список литературы по ГОСТу
Поиск по теме
Привет инвесторы, вы наверное часто слышали слово целевая цена или потенциал роста акции. На английском называется Target Price. К сожалению многие трейдеры и инвесторы, даже не совсем начинающие, не совсем понимают значение слова целевая цена по акции. Многие думают что это тот уровень цены, до которого акция должна дойти и считают что если по акции целевая цена на 20% выше рынка, например, то акция должна дойти до того уровня через какое то время. Это самое большое заблуждение, с которым я сталкиваюсь общаясь не только с начинающими инвесторами, но даже и с теми кто профессионально занимается анализом акций. Бывали даже люди, чья основная работа в брокерской компании заключалась в расчете справедливой стоимости акций и этот человек, проработав долгое время даже и руководителем подразделения аналитики, не совсем понимал что такое целевая цена по акции. Раз уж есть непонимание даже среди тех, кто занимается этим зарабатывая на хлеб, считаю что я просто должен рассказать о том что же такое целевая цена, широкому кругу трейдеров и инвесторов.
Для того чтобы понять что из себя представляет целевая цена и почему она не значит что акция дойдет до этого уровня, давайте в начале рассмотрим как она рассчитывается. Для расчета целевой цены аналитики применяют различные модели расчета справедливой стоимости акций. Существует много вариаций данных моделей и я достаточно подробно останавливался на них в статьях и видео, можете поискать в постах ниже, поэтому в данной статье подробно разбирать модели не будем. Главное знать, что все модели отталкиваются от трех основных, сравнительные мультипликаторы, дисконтирование денежного потока (DCF) и дисконтирование дивидендов (DDM). Какой бы и трех подходов не выбрали аналитики, для расчета показателей используются прогнозные данные. Аналитик должен спрогнозировать денежные потоки компании, размер активов, капитальные затраты, размер долговой нагрузки, размер дивидендной выплаты и многие другие показатели. Важно понимать что при использовании моделей, аналитик отталкивается не от фактических данных а от прогнозных, которые основаны на персональных ожиданиях того аналитика, который делает анализ. Также целевая цена зависит от аппетита инвестора к риску и от того на каких рынках торгуется тот или иной финансовый инструмент. Именно поэтому, если вы посмотрите на оценку акций от различных крупных брокерских компаний и банков, где оценку делают профессиональные аналитики, вы увидите что у каждой брокерской компании или банка свой расчет и своя цифра по целевой цене. Также вы можете замечать что целевая цена может достаточно часто меняться и это не статичный показатель. Если инвестор покупает акцию только из за того что у нее хороший потенциал роста, и целевая цена находится намного выше рыночной, такой инвестор может быть неприятно разочарован когда узнает что та же самая брокерская компания, которая квартал назад ставила хороший потенциал роста по акции, поставит потенциал к снижению. Это не единичный случай. Вам нужно понимать что во первых целевые цены отличаются от брокера к брокеру, во вторых аналитики в брокерских компаниях могут достаточно часто менять целевые цены. Я надеюсь что теперь вы понимаете что высокая целевая цена, которую рассчитывают аналитики, это не гарантия того что текущая рыночная цена по акции дойдет до тех высоких уровней. Высокая (хорошая) целевая цена, может означать что у инвестора очень большие ожидания по доходности, что в стране инвестирования благоприятные экономические условия и что аналитики видят дальнейший рост чистого дохода и других финансовых показателей анализируемой компании. К тому же компания скорее всего выглядит лучше своих конкурентов. Соответственно, при изменении финансовых прогнозов по компании, увеличении политических или экономических рисков или если аппетит к риску у инвестора увеличиться, целевая цена по акции также поменяется и не всегда в хорошую сторону. Проще говоря, целевая цена это не индикатор роста или снижения акции, а целевая цена это индикатор здоровья компании, политики и экономики страны в которой компания оперирует.
Теперь я надеюсь что вы понимаете что целевая цена и потенциал роста не говорят о том что акция вырастет, а говорят о финансовом положении компании, экономических и политических условий, при чем условия не только в текущий момент времени, но и с поправкой на прогнозные значения на пять или даже десять лет вперед. Но как вы сами понимаете, невозможно аккуратно предсказать что будет с экономикой или в политической сфере через даже каких либо пять лет. Также сложно сказать будет ли компания, чьи акции вы анализируете еще функционировать через пять лет. За годы условия могут очень сильно поменяться и спрогнозировать аккуратно стечение обстоятельств никто не в силе. Соответственно вы должны понимать что по этой же причине и нет аккуратного расчета целевой цены по акции. Она может очень часто меняться. И вы также должны понимать что если у акции хороший потенциал роста, это вовсе не означает что так будет всегда и если условия на рынке поменяются, это отразиться и в справедливой цене на акцию. Именно поэтому, крупные инвесторы, меньше внимания уделяют самой целевой цене и больше времени уделяют изучению самой компании, ее продукции, финансового положения, конкурентов. Так как негативное и резкое изменение любого из показателей, повлечет за собой и пересмотр рейтинга аналитиками в худшую сторону. Поэтому в следующий раз, когда вы увидите что у компании хорошая целевая или справедливая цена, не бегите покупать такую акцию. Лучше сделайте свой анализ, попытайтесь понять что будет с экономикой, политикой и какое будет финансовое положение у компании через пять и десять лет и это будет ваш личный прогноз от которого и будет зависеть ваша личная расчетная целевая цена по акции. На этом все, спасибо что дочитали до конца. Также подписывайтесь на мой youtube канал, где я рассказываю про различные акции, на моем канале вы найдете аналитику, оценку акций, мнения и важные новости мира акций.