Как найти дисконтируемый период окупаемости

Реализация любого бизнес-проекта в первую очередь подразумевает основательное планирование и составление прогнозов на перспективу. Ведь каждый предприниматель, вкладывая деньги в производство или сферу услуг, хочет выяснить, когда потраченные им средства вернуться и начнут приносить прибыль. Для получения нужных сведений производится вычисление параметров, напрямую связанных с поступлением доходов, и тех, что характеризуют время, за которое окупаются вложения. Поэтому следует разобраться, что это такое — простой и дисконтированный срок (период) окупаемости, как выглядит формула и производится расчет.

Определение ПСО

PP (pay-back period) — это измеримая величина, которую применяют с целью проведения инвестиционного анализа и исследования предполагаемой рентабельности будущего проекта. Показатель может рассчитываться в неделях (актуально для небольших предприятий), месяцах, годах и даже десятках лет. Как правило, к последним относятся особо крупные продолжительные бизнес-проекты. Результаты вычислений стабильно зависят от общего инвестиционного объема, направления осуществления деятельности и соответствующих ей норм доходности в заданной сфере.

PP-величина, полученная в результате вычислительных манипуляций, позволяет определить срок, через который сделанные первоначально инвестиции полностью окупятся. Опустив сложную терминологию, можно сказать, что этот показатель наглядно демонстрирует, через какой временной период предприятие перестанет быть убыточным и начнет получать чистую прибыль. Получение дохода, полностью перекрывающего инвестиционные вложения — главное условие успешного функционирования любого проекта.

Данная величина имеет большое значение не только для проведения аналитических мероприятий, позволяющих дать оценку движения вложенных денежных средств, но и для составления бизнес-плана. Чтобы организовать работу без потери эффективности, следует воспользоваться уже готовыми образцами схем, сформированных под определенную сферу деятельности.

Дисконтированный срок окупаемости DPP: что это простыми словами

Его расчет осуществляют, чтобы детально представить, насколько прибыльной окажется реализуемая идея. Параметр дает возможность оценить временной промежуток, за который удастся вернуть инвестируемые деньги с учетом стоимости вкладываемой единицы. Проще говоря — он характеризует время, необходимое финансам для полного оборота.

На просторах интернет-сети и в печатных изданиях показатель обозначают в виде краткой аббревиатуры DPP (Discounted payback period). Это значение чаще всего используется для определения эффективности вложенных в бизнес-проект средств за счет денежного потока.

Дисконт-период, как и другие количественно-измеримые параметры, обладает свойственными ему особенностями и сравнительными погрешностями. Соответственно, разрабатывая новый бизнес-проект, следует учитывать вероятные риски. Непредвиденные обстоятельства, грозящие снижением доходности — распространенное явление в сфере бизнеса.

Расчетный порядок

Расчет величины дисконтированного срока (периода) окупаемости проекта производится по формуле DPP:

DP=i=1NIFi(R+1)i

Где:

• DP — дисконт-прибыль за общее время инвестирования;
• i — номерное значение поступления дохода в месяцах и годах;
• N — временной промежуток до момента возврата затрат;
• IF — размер потока средств (чистый прирост плюс амортизация);
• R — барьерная ставка (коэффициент дисконтирования).

Чтобы результаты вычислений оказались максимально точными, экономические условия в процессе внедрения бизнес-проекта должны быть предельно стабильными. То есть, в учетный отрезок времени инфляция, как и другие факторы, оказывающие непосредственное влияние на покупательную способность, обязаны оставаться неизменными.

Предполагается, что DP-величина будет в обязательном порядке превышать объем изначальных инвестиций. Что даст возможность вернуть средства, вложенные в проект. Разумеется, для этого потребуется более продолжительный временной промежуток, чем в отношении возврата, не учитывающего инфляционный рост и недополучение дохода.

С целью определения дисконтированного периода окупаемости DPB можно применять как графические, так и основанные на умозрении методики. Особенно актуально для специалистов в области экономики, недостаточно хорошо владеющих алгеброй.

Представленная выше формула подразумевает, что вычислительные манипуляции будут производиться по каждому анализируемому отрезку времени отдельно. После чего полученные итоги подлежат суммированию. Данное мероприятие требует значительных трудозатрат, особенно, если речь идет о большом количестве элементов финансирования.

Наиболее рациональным выходом в такой ситуации будет автоматизация, осуществляемая с помощью доступных инструментов. Например, в товарном учете могут подойти программы от компании Клеверенс.

Что — это такое DPP дисконтируемый срок (период) окупаемости и как рассчитать его по формуле

Разобраться с порядком расчета проще всего на наглядном примере. Допустим, в бизнес-проект инвестировано 2,2 млн рублей. Предположительно, в год объем доходных средств тремя траншами составит: 1, 2,5 и 4 миллиона. А дисконт-коэффициент (R) равен 11%.

Прибыль вычисляем по таблице:

Номерное значение i	Доход (млн руб.)	Дисконт-прибыль	Суммарный показатель (млн руб.)
1	1	=1/	0,90
2	2,5	=2,5/	1,62
3	4	=4/	2,19
Всего: 4,71

DPP-показатель рассчитываем, опираясь на среднегодовую объемную величину финансового потока:

DP сг=i-1NDPiN=4,713=1,57(млн руб.)

Где:

• DP сг — совокупность ежегодных денежных поступлений (средний показатель);
• i — номер временного отрезка, в который производится финансирование;
• DPi — размер поступающих средств;
• N — число траншей.

Выясняя, как посчитать и найти дисконтированный срок окупаемости DPP, сколько лет составляет продолжительность периода, следует обратиться к формуле, приведенной в предыдущем пункте:

сумма инвестицийдисконт-доход=2,21,57=1,40(года)

Что в итоге ориентировочно равняется 17 месяцам. За это время предприниматель сможет вернуть вложенные деньги с учетом дисконта.

Данная методика вычислений получила широкое распространение, так как отличается простотой в применении. При этом важно отметить, что точность ее не слишком высока.

Барьерная ставка

Или по-другому коэффициент дисконтирования — параметр, применяемый с целью определения объема финансового потока в n-периоде для анализа результативности будущего бизнес-проекта. По сути — это ставка, выраженная в процентах, которая используется для приведения разрозненных поступлений к общему значению текущей стоимости. Рассчитывается дисконт-коэффициент следующим образом:

r=1(1+E)(n-1)

Где:

• E — дисконтный норматив (может быть общим или переменным);
• (n-1) — временной отрезок в годах.

Таким образом, барьерная ставка представляет собой наименьшую сумму дохода, приходящуюся на 1 инвестированный рубль. Вкладываясь в проект, инвестор должен понимать, что реализация идеи способна не только принести прибыль, но и заставить рисковать.

Расчет-формула с учетом рисков

До начала выполнения расчетных манипуляций детально рассматриваются и оцениваются все возможные факторы (финансовые, производственные, коммерческие, валютные и т.п.), которые способны негативно отразиться на эффективности. Только после этого приступают к расчетам по соответствующей формуле:

r= r б+i=1nRi

Где:

• r — дисконт-ставка;
• r б — безрисковая величина;
• Ri — премиальное значение за i-тип;
• n — число премий за риск.

В условиях развития рынка, имеющего тенденции к росту, данная методика определения срока (периода) окупаемости проекта с учетом дисконтирования — это хорошая возможность добиться высокой точности в вычислениях.

Первоначальные инвестиции

Представляют собой вкладываемые в будущий бизнес средства. Ведь чтобы получить материальную выгоду, предстоит сделать денежное вложение. Тем, кто только начинает осваивать предпринимательскую деятельность, стоит ограничиться малобюджетными идеями. Не требующими внушительных сумм для реализации. Необходимо изучить бизнес-сферы, в которых удастся работать первое время, не имея крупных финансовых накоплений. Только так получится научиться управлять бизнес-процессами и свести к минимуму вероятность возможность убытков.

Расчет первоначальных инвестиций производится по формуле:

I0=t=1nIt(1+r)t

Где:

• I0— объем начального инвестирования;
• n — число временных отрезков;
• t — номерное значение периодов;
• r — дисконт-коэффициент;
• It — финансовый поток.

Дисконтный срок окупаемости

Это ведущий инвестиционный параметр, представляющий время, требуемое для возврата затраченных денежных средств, а также дающий характеристику существующим рискам. Другими словами — это промежуток (неделя, месяц, год), который, согласно вычислениям, необходим для полного оборота.

Основным отличием от простой формулы PP выступает обязательное приведение прибыли к текущему моменту.

Расчет-формула

Имеет вид:

DPP=min n, при котором t=1nCFt(1+r)t>IC

Где:

• IC — первоначальные инвестиции;
• CF — финансовый поток;
• r — дисконт-ставка;
• n — реализационный период.

Пример проведения расчетной операции

Допустим, предприниматель собирается открыть пиццерию и инвестировать в свой бизнес-проект 9 млн рублей. Возможность убытков в течение 3-х первых месяцев тоже учел. В процессе работы он планирует выйти на ежемесячную прибыль в размере 250 тыс. руб. В итоге за 12 месяцев получается 3000000.

Простой СО в данном случае составит 3 года (9 млн/3 млн).

Взяв за образец эти условия, можно вычислить дисконт потока (ставку взять 10%). Для наглядности следует продемонстрировать сведения в таблице:

Временное значение	Вычисления	Итоговый результат (руб.)
1	3 000 000 / (1+0,1)	2 727 272
2	3 000 000 / (1+0,1)2	2 479 389
3	3 000 000 / (1+0,1)3	2 253 944
Итого: 7 460 605

Как можно убедиться, общего объема денежных поступлений будет недостаточно для полной окупаемости работы пиццерии.

Если предположить, что компания проработает в равном режиме еще год и получит доход в 2 049 040, удастся определить DPP-показатель. Для этого сначала разделим непокрытую долю вложений (1 539 395) на прибыль, поступившую в последний отрезок времени. Затем прибавим учтенные периоды.

1 539 395/2 049 040+3= 3,75

Таким образом, чтобы предприятие полностью отработало вложенные в него деньги, потребуется 3,75 лет.

Чем отличаются дисконтированный и простой сроки

В первую очередь следует указать одно общее сходство ДСО и ПСО. Оба они отличаются довольно приблизительными результатами расчета. Разница же заключается в характерных особенностях учета инфляции и других немаловажных факторов в момент вычисления.

Долгосрочные инвестиции подвергаются большему риску. От убытков ввиду непредвиденных обстоятельств обезопасить себя на сто процентов невозможно. Поэтому в плане инвестирования более предпочтительным является кратковременный вариант бизнес-проектов. Но при этом, именно дело с отдаленной перспективой в итоге может принести наибольшую выгоду. Кстати, в их отношении по данным мировой экономической статистики удается получить максимально точные сведения.

Плюсы и минусы DPP-показателя

В числе выраженных преимуществ необходимо указать следующие пункты:

• Высокую эффективность параметра при определении проектов повышенного риска. Именно ДПО дает возможность спрогнозировать вероятное обесценивание денег в перспективе, что особенно актуально для динамичных рынков развивающихся государств. По сравнению со сроком окупаемости без учета дисконтирования, он выявляет изменения состояния валюты, что позволяет просчитать вероятные убытки заранее.
• С его помощью можно вычислять различные дисконт-ставки для соответствующих временных промежутков.

Теперь следует перечислить имеющиеся недостатки, которых по факту больше чем преимуществ:

• Основным минусом является то, что дисконтная методика делает невозможным фиксирование прибыли и затрат по истечении СО.
• Кроме того, она сильно подвержена влиянию фактической продолжительности периода между начальным инвестированием и моментом активной реализации (получения дохода).
• Вычислить нужный параметр при наличии разнонаправленных финансовых потоков нереально.
• Присутствие субъективности.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости проекта DPP: особенности метода

Многие предприниматели при планировании бизнес-идей применяют упрощенный способ определения временного промежутка, за который удается вернуть вложенные средства. Их выбор объясняется достаточно просто:

• PP-параметры более наглядно отражают ситуацию. Специалист по финансам сразу видит, какая сумма требуется для реализации, строит прогнозы по возврату вложений.
• Простая методика дает актуальный для кратковременных предприятий результат. Дисконт, в свою очередь, подразумевает анализ долгосрочных схем.

При проведении исследования «длинных» инвестиций учитываются все значимые факторы: стоимость сырья, энерго- и трудовых ресурсов, нюансы налогообложения, экономическую и политическую обстановку в стране и т.п. Среди главных критериев, оказывающих влияние на предпочтения инвесторов относительно денежных вливаний, ДСО, безусловно, играет значимую роль, но не самую основную.

Поэтому, рассмотрев все имеющиеся преимущества и недостатки способа, следует рекомендовать определение дисконтного СО:

• Тем, кто по роду деятельности связан с высокорисковыми вложениями.
• Организациям, активно осваивающим новые рынки (особенно актуально для государств с нестабильной экономикой).
• Специалистам, осуществляющим анализ в планировании коммерческих работ. Ведь в бизнес-плане данный параметр определяет именно тот промежуток времени, когда с большой тщательностью должны быть подсчитаны затраты и прибыль.

Заключение

Подводя итоги, необходимо отметить, что метод расчета показателя дисконтированного периода окупаемости DPP по формуле не просто пример, а необходимое действие для многих участников бизнес-среды. Только высокая точность вычислений позволяет грамотно организовать и реализовать на практике самые непростые долгосрочные проекты. А если вам необходима программная поддержка для бизнеса, то обращайтесь в компанию «Клеверенс». Мы предлагаем мобильные системы учета, которые помогут автоматизировать деятельность магазинов, складов, различных учреждений и производства, например, «Склад 15», «Магазин 15», «ЕГАИС 3», «Курьер».

Количество показов: 53237

Пример расчета простым методом

Пример расчета динамическим методом

Срок окупаемости инвестиций в оборудование для существующего бизнеса

Эти несложные расчеты позволят вам сравнить окупаемость для разных бизнес-проектов. Так вы сможете понять, как долго ваши вложения будут возвращаться и когда вы начнете получать прибыль.

Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение.

Для инвестирования

В данном контексте срок окупаемости представляет собой отрезок времени, после которого доход от проекта становится равен сумме вложенных денег. То есть коэффициент срока окупаемости при инвестировании в какое-либо дело будет показывать, сколько нужно будет времени, чтобы вернуть вложенный капитал.

Часто этот показатель является критерием выбора для человека, который планирует инвестировать в какое-либо предприятие. Соответственно, чем меньше показатель, тем привлекательнее дело. А в случае, когда коэффициент излишне большой, то первая мысль будет в пользу выбора другого дела.

Для капитальных вложений

Здесь речь идёт о возможности провести модернизацию или реконструкцию производственных процессов. При капитальных вложениях важность приобретает период времени, за который полученная от модернизации экономия или доп.прибыль станет равна сумме потраченных на эту модернизацию средств.

Соответственно на коэффициент срока окупаемости смотрят, когда хотят понять, есть ли смысл тратить средства на модернизацию.

Для оборудования

Коэффициент покажет, за какой промежуток времени окупит себя тот или иной прибор, станок, механизм (и так далее), на который тратятся деньги. Соответственно окупаемость оборудования выражается в доходе, который получает фирма за счёт этого оборудования.

Как производить расчёт срока окупаемости. Виды расчётов

Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости. Критерием разделения будет учёт изменения ценности затраченных денежных средств. То есть, происходит учёт или во внимание он не берётся.

1. Простой
2. Динамичный (дисконтированный)

Простой способ расчёта

Применялся изначально (хотя и сейчас часто встречается). Но получить нужную информацию с помощью этого метода можно только при нескольких факторах:

• Если анализируется несколько проектов, то берутся проекты только с одинаковым сроком жизни.
• Если средства будут вкладываться только один раз в самом начале.
• Если прибыль от вложенного будет поступать примерно одинаковыми частями.

Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Ответ на главный вопрос — почему этот метод не теряет популярности — в его простоте и прозрачности. Да и если вам нужно поверхностно оценить риски вложений при сравнении нескольких проектов, он также будет приемлемым. Чем больше показатель — тем рискованнее вложение. Чем показатель при простом расчёте меньше, тем выгоднее инвестору вкладывать средства, ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями и более короткие сроки. А это позволит поддерживать уровень ликвидности фирмы.

Но у простого способа есть и однозначные недостатки. Ведь он не учитывает крайне важные процессы:

• Ценность денежных средств, которая постоянно меняется.
• Прибыль от проекта, которая будет идти компании после прохождения отметки окупаемости.
• Поэтому зачастую используется более сложный метод расчёта.

Динамичный или дисконтированный метод

Как следует из названия, этот метод определяет время от вложения до возврата средств с учётом дисконтирования. Речь о таком моменте времени, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и такой и остаётся дальше.

Вследствие того, что динамичный коэффициент подразумевает учёт изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчёте простым способом. Это важно понимать.

Удобство этого способа частично зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различны по размеру, а денежный поток не постоянен, то лучше применять расчёт с активным использованием таблиц и графиков.

Далее разберём возможные формулы расчёта

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Либо

РР = К0 / ПЧсг

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг. А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей. А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Формула расчёта при динамическом способе

Как мы уже писали, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение — ставку дисконтирования.

Возьмём условия, где:

Kd — коэффициент дисконта

d — процентная ставка

nd — время

Тогда kd = 1/(1+d)^nd

А

Дисконтированный срок = СУММА чистый денежный поток / (1+d) ^ nd

Чтобы разобраться в этой формуле, которая на порядок сложнее предыдущих, разберём ещё пример. Условия для примера будут те же самые, чтобы было понятнее. А ставка дисконтирования составит 10% (в реальности она примерно такая и есть).

Рассчитываем в первую очередь коэффициент дисконта, то есть дисконтированные поступления за каждый год.

• 1 год: 30 000 / (1+0,1) ^ 1 = 27 272,72 рублей.
• 2 год: 50 000 / (1+0,1) ^ 2= 41 322,31 рублей.
• 3 год: 40 000 / (1+0,1) ^ 3 = 30 052,39 рублей.
• 4 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 4 = 40 980,80 рублей.

Складываем результаты. И получается, что за первые три года прибыль составит 139 628,22 рубля.

Мы видим, что даже этой суммы недостаточно, чтобы покрыть наши вложения. То есть с учётом изменения стоимости денег, даже за 4 года мы этот проект не отобьём. Но давайте доведём расчёт до конца. По пятому году существования проекта у нас не было прибыли с проекта, поэтому обозначим её, к примеру, равной четвёртому — 60 000 рублей.

• 5 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 5 = 37 255,27 рублей.

Если сложить с нашим бывшим результатом, то получим сумму за пять лет равную 176 883,49. Эта сумма уже превышает вложенные нами на старте инвестиции. Значит, срок окупаемости будет располагаться между четвёртым и пятым годами существования проекта.

Приступаем к вычислению конкретного срока, узнаём дробную часть. Из суммы вложенного вычитаем сумму за 4 целых года: 150 000 — 139 628,22 = 10 371,78 рубля.

Полученный результат делим на дисконтированные поступления за 5-ый год:

13 371,78 / 37 255,27 = 0,27

Значит, до полного срока окупаемости нам не достаёт 0,27 от пятого года. А весь срок окупаемости при динамическом способе расчёта будет составлять 4,27 года.

Как и было заявлено выше — срок окупаемости при дисконтированном способе в большую сторону отличается от того же расчёта, но простым способом. Но при этом он правдивее отражает реальный результат, который вы получите при обозначенных цифрах и условиях.

Итог

Срок окупаемости — один из важнейших показателей для предпринимателя, который планирует инвестировать собственные средства и выбирает из ряда возможных проектов. При этом, каким именно способом производить вычисления — решать самому инвестору. В этой статье мы разобрали два основных решения и посмотрели на примерах, как будут меняться цифры в одной и той же ситуации, но с разным уровнем показателей.

Дополнительные материалы на нашем сайте: “Закон о защите прав потребителей возврат товара”.

Дисконтированный срок окупаемости (дисконтированный метод расчета периода окупаемости, англ. Discounted payback period, DPBP, DPP) — срок окупаемости, учитывающий разную ценность денег при поступлении и выплат во времени.

Определение[править | править код]

Английский профессор Колин Друри определяет дисконтированный срок окупаемости как период времени, необходимого для окупаемости вложенного капитала, при котором поток денежных средств дисконтирован до приведённой стоимости^[1].

Дисконтированный срок окупаемости учитывает разную ценность денег при поступлении и выплат во времени:

, при котором ,

где  — ставка дисконтирования,  — первоначальные инвестиционные затраты,  — денежный поток в периоде.

Дисконтированный срок окупаемости всегда дольше, чем простой срок окупаемости на ставку дисконтирования.

Ставка дисконта — это минимальная допустимая отдача на вложенный капитал, которая может быть получена от альтернативных вложений с тем же уровнем риска.

Критика[править | править код]

Дисконтированный срок окупаемости позволяет определить прибыльность проекта, проранжировать различные проекты, выделить проекты с быстрой окупаемостью. Метод основан на том, что чем больше времени, тем более высока вероятность потерь в проекте^[1].

См. также[править | править код]

• Индекс скорости удельного прироста стоимости
• Стоимость денег с учётом фактора времени
• Дисконтированная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Срок окупаемости
• Коэффициент эффективности инвестиций
• Индекс рентабельности

Примечания[править | править код]

Срок окупаемости

Дисконтирование и NPV

Рассчитать все показатели можно в нашей таблице.

Внутренняя норма доходности

(Internal Rate of Return — IRR) — значение ставки дисконтирования, при которой чистый приведённый доход (NPV) равен нулю. Показатель отражает максимальную процентную ставку, под которую можно инвестировать в проект.

Дисконтированный срок окупаемости

Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости для проекта: сумма инвестиций — 500 руб., срок денежных потоков — 4 лет, ставка дисконтирования — 12%

Если для оценки проектов используется только этот метод, то из нескольких альтернативных проектов при равных условиях принимается тот проект, который имеет меньшее значение DPP. Недостаток метода в том, что он не учитывает денежные потоки, которые могут быть получены после завершения периода окупаемости.

Индекс прибыльности