- Суть процесса
- Виды эмиссии
- Эмиссия наличных денег
- Эмиссия электронных денег
- Удельный вес купюр и монет в обороте
- Доход от эмиссии
- Взаимосвязь эмиссии денег и инфляции
Суть процесса
Эмиссия денег – это процедура, которая регулирует обращение определенного количества купюр и монет, а также безналичных средств. Выпуск пристально контролируют государственные финансовые ведомства.
Для экономики страны важно сохранять равновесие и ценность денежной массы. Центробанк управляет этим через покупку и продажу государственных облигаций на открытом рынке. ЦБ покупает облигации – денежная масса в свободном доступе увеличивается, ЦБ продает ценные бумаги – количество денег уменьшается.
Монополия в выпуске денег принадлежит государству. В России эмиссией занимается Центральный Банк.
Обыватели считают эмиссию слишком легким решением. Что может быть проще, чем напечатать больше купюр, чем есть на финансовом рынке, и отчеканить монеты? Но это совсем не просто.
Принципы денежной эмиссии в России:
- Печатать банкноты можно только в рублях.
- Российский рубль не обеспечен золотом, как и большинство современных валют. Золотой резерв РФ может обеспечить рубль лишь на 4%. Позиции рубля в стабильном положении поддерживают поступления от продажи нефти и газа за границу.
- В правовом поле производство денежной массы регулируется советом директоров Центробанка. Они решают, когда изымать денежные средства, а когда увеличивать их поток.
- Платежеспособность рубля обеспечивается активами Центрального Банка. К активам относятся золото-валютные резервы, кредиты для банков, ценные бумаги.
- Монеты и банкноты производят монетные дворы в Москве и Санкт-Петербурге. Денежные знаки нельзя выпускать вне государства. Заказывает их ЦБ, а выпускает Гознак.
- За изготовлением денежных знаков ведется жесткий контроль. Гознак постоянно повышает защитные методики, чтобы пресечь подделку банкнот. Поскольку рост доли фальшивых денег на рынке негативно отражается на инфляции – рубль обесценивается.
Зачем откладывать деньги долгие месяцы, если можно получить желаемое прямо сейчас? Возьмите кредит в Совкомбанке, оформите услугу «Гарантия минимальной ставки» и получите шанс вернуть проценты по истечении срока кредитования. Для этого расплачивайтесь Халвой каждый месяц и не допускайте просрочек по кредиту. Оставить заявку вы можете в два клика, а деньги мы зачислим на карту и доставим курьером.
Виды эмиссии
Основное назначение эмиссии – утоление постоянно растущих потребностей населения в средствах. Рост денежной массы влияет на потребительский спрос и объемы рынка. Чем больше денег у населения, тем больше покупок совершается на внутреннем рынке. Производство наращивает мощности по выпуску товаров, чтобы удовлетворить высокий спрос.
Рост потребления позволяет распределить деньги между торговлей и производством. Финансовая база заводов и фабрик растет, и часть средств они направляют на модернизацию оборудования. Увеличивается прибыль заводов, что привлекает внимание инвесторов.
Различают несколько типов эмиссии денег.
Эмиссия наличных денег
Это дорогостоящий процесс, поскольку требует соблюдения высокой защиты купюр и монет от фальсификации. Контроль за процессом осуществляет ЦБ России, используя расчетно-кассовые центры (РКЦ).
РКЦ в разных регионах России обслуживают коммерческие банки. Для увеличения количества купюр и монет в финансовой системе в них работают резервные фонды и оборотные кассы. Купюры в кассах банки используют в денежном обороте.
К резервному фонду обращаются в том случае, если у РКЦ увеличивается объем выдаваемых купюр, а поступлений становится меньше. С разрешения ЦБ банк может ввести в оборот недостающую сумму из резервного фонда.
Если это происходит в масштабах одного региона, то это региональная эмиссия, если на уровне страны – государственная.
Эмиссия электронных денег
Для проведения эмиссии безналичных средств бумажные банкноты не требуются. Финансы могут быть помещены в открытую систему электронных денег.
Например, Центробанк производит безналичную эмиссию и передает деньги в коммерческий банк. Тот, в свою очередь, перечисляет часть средств на текущий счет клиента.
Потребитель расплачивается за покупку и отправляет деньги в электронную систему платежей. Получается, средства так и не побывали в наличном виде, а просто перешли по цепочке от одного участника к другому.
В дальнейшем эта сумма может быть обналичена и потрачена на оплату какой-либо услуги. Продавец вновь поместит эти средства в систему электронных денег, чтобы впоследствии оплатить труд сотрудников.
Таким образом, мы видим, что в открытых системах электронных денег финансы свободно движутся и могут входить и выходить несколько раз.
Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!
Удельный вес купюр и монет в обороте
Первая функция Центробанка – эмиссия наличных денег и регулирование их оборота. Купюры и монеты ЦБ обязательны к приему во всех видах платежей, зачислений на счета, на вкладах и проведении транзакций.
По данным ЦБ РФ на 1 января 2022 года, объем денежной массы составляет 14,1 трлн рублей.
Номинал банкнот, выпущенных в России в процентном соотношении:
- 33% составляют купюры номиналом 5 000 рублей,
- 22% – купюры номиналом 1 000 рублей,
- 17% – купюры номиналом 100 рублей,
- 9% – купюры номиналом 50 рублей,
- 7% – купюры номиналом 500 рублей,
- по 5% занимают купюры номиналом 10 рублей и 2 000 рублей,
- 2% – купюры номиналом 200 рублей.
По данным ЦБ РФ на 1 января 2022 года монеты находятся в обороте в таком соотношении:
- 36% – монеты номиналом 10 копеек,
- 13% – монеты номиналом 1 рубль,
- по 11% у монет номиналом 50 копеек и 1 копейка,
- 10% – монеты номиналом 10 рублей,
- 8% – монеты номиналом 5 копеек,
- 6% – монеты номиналом 2 рубля,
- 5% – монеты номиналом 5 рублей.
Банк России также производит памятные монеты к знаковым датам с изображением деятелей искусств, науки и культуры.
Реальная стоимость купли-продажи дарственных монет и купюр выше номинальной, поскольку они выпущены ограниченным тиражом и быстро пополняют коллекции нумизматов.
Доход от эмиссии
Производство денег – один из важных процессов. Сеньораж – таким словом называют прибыль, которую получает эмитент. Правительство РФ устанавливает номинальную стоимость монеты или купюры выше рыночной цены их производства.
Слово «сеньораж» было в ходу еще в феодальное время. Сумма сеньоража состоит из брассажа, прибыли монетного двора, и сеньоража, выгоды, получаемой государством-монополистом.
Сеньораж – простой способ страны получать доход, и это неплохо при выполнении трех условий:
- при стабильном росте покупательной способности наличных средств;
- если доля сеньоража направляется на поддержание покупательной способности национального курса;
- вслед за ростом наличных средств в обороте растет резервный фонд РФ. В России он служит финансовой подушкой безопасности для покрытия дефицита федерального бюджета и Пенсионного фонда.
Если эти принципы не выполняются, то потребительская ценность денег снижается, а резервы сокращаются. Это приводит к инфляционному налогу, который уплачивают граждане.
Инфляционным налогом называют неоправданный рост цен, когда товары оценивают намного выше их реальной стоимости.
Взаимосвязь эмиссии денег и инфляции
Увеличение денежных средств или активов Центробанка – фоновый процесс финансового рынка. Он должен сопровождать увеличение номинального ВВП.
Однако монопольный орган в этой сфере придерживается иного мнения. Представители Центрального Банка России несколько раз заявляли, что выпуск банкнот без контроля и получение их населением приведет к росту цен и инфляции.
Центробанк регулирует инфляцию ставкой на банковском рынке. Если «дешевой» национальной валюты станет слишком много, то и кредиты подешевеют.
ЦБ предполагает, что передача денег населению поднимет спрос на товары и услуги. В результате бизнес поднимет цены. Таким образом инфляция вырастет, а ЦБ придется увеличить ключевую ставку. Это приведет к резкому торможению экономики.
Между тем, некоторые экономисты благосклонно относятся к эмиссии. Они считают, если раздавать средства нуждающимся, то инфляция не возникнет. Большая часть граждан пользуется товарами малого и среднего бизнеса, поэтому стимулирование спроса у этой категории бизнеса не повлияет на инфляцию.
Что такое импортируемая и экспортируемая инфляция
Онлайн‑бухгалтерия без авралов и рутины
Ведите учет в удобной онлайн-бухгалтерии: учет, расчет зарплаты и пособий, отправка отчетности в ФНС, СФР, Росстат.
Попробовать
Простыми словами, эмиссия — это выпуск в обращение финансовых инструментов: наличных денег, ценных бумаг, иных документов, банковских карт. Эмитент — это организация или другое юридическое лицо, которое выпускает в обращение деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги и документы.
Эмиссия — это важный процесс для стимулирования экономики, если проводить ее разумно и сбалансировано. Когда на рынке появляются дополнительные средства, то банки активнее выдают кредиты, повышается покупательская способность, увеличиваются объемы производства.
Однако необоснованная и неконтролируемая эмиссия приводит к резкому обесцениванию денег и гиперинфляции. Это происходит тогда, когда денежная масса не обеспечена другими активами.
Наличная эмиссия
Наличная эмиссия (эмиссия наличных денег) – это физический выпуск банкнот и монет. Причем, эмиссия может быть плановой, не повышающей количество денег в экономике, если идет процесс замены ветхих купюр на новые. В России исключительным правом на выпуск денежных средств обладает только Центральный Банк Российской Федерации, что закреплено в ст. 75 Конституции РФ. Банкноты и монеты, выпущенные ЦБ РФ, — это его безусловные обязательства, которые обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монеты Банка России, сохранившие признаки платежеспособности, обязательны к приему для всех видов платежей, зачисления на счета, во вклады и для проведения переводов.
Безналичная эмиссия
Безналичная эмиссия — это кредитование коммерческих банков в объемах, превышающих собственные средства. ЦБ проводит безналичную эмиссию и перечисляет деньги банкам. Банк, в свою очередь, отправляет их на расчетные счета клиентов. Клиенты банков распоряжаются деньгами: переводят их через банк другим организациям. Фактически деньги физически не появились на руках у частных лиц и организаций, но они находятся в обращении. Потом часть этих денег может быть обналичена, а наличные средства снова могут быть внесены на расчетные счета в банках. Таким образом, объем денег увеличился, а физически новые банкноты печатать не пришлось.
Сервис сам рассчитает авансы и налоги
Контур.Бухгалтерия рассчитает суммы на основе данных учета, подготовит платежки и отчеты, напомнит об уплате и отправке.
Попробовать бесплатно
Эмиссия ценных бумаг
Эмиссия ценных бумаг — это выпуск облигаций, акций или иных инструментов, которые распространяются среди физических и юридических лиц. Покупатель акции инвестирует собственные средства в расчете получить прибыль. Организация-эмитент получает финансовые ресурсы для развития, расширения производства, увеличения рынка сбыта и для других долгосрочных целей. Эмитентами могут быть как коммерческие структуры, так и государственные органы.
Оборот ценных бумаг тоже контролируется Центральным Банком РФ. Прежде чем акция, облигация или иная ценная бумага попадет на рынок, эмитент должен пройти определенные процедуры: принять решение о выпуске, составить проспект ценных бумаг, зарегистрировать выпуск в Центробанке или на бирже, раскрыть информацию из проспекта на сайте, в СМИ, в рассылке, разместить ценные бумаги, предоставить в государственные органы отчет по итогам размещения.
Выпуск платежных банковских карт — это тоже эмиссия. Но она существенно не влияет на увеличение денежной массы, т.к. карты чаще — это лишь еще одно место хранения безналичных денег. Однако выпуск карт тоже регулируется строгими правилами, которые разрабатывают платежные системы. Прежде всего, карта должна быть защищена от несанкционированного доступа к счету владельца. Для этого обязательно у каждой карты есть номер, в котором закодированы данные о платежной системе, банке-эмитенте, срок действия, CVV-код и пин-код.
Сами купюры и металлические монеты имеют право производить только предприятие АО «ГОЗНАК», которое по заказу Центробанка печатает купюры и чеканит монеты. Выпуск купюр жестко контролируется, сам Гознак совместно с Центробанком постоянно работает над тем, чтобы повысить уровень защиты банкнот, чтобы минимизировать подделки.
Для этого купюры печатаются на специально обработанной бумаге с водяными знаками. Изображение наносится цветопеременной краской. Если рассмотреть купюру под разным углом, то ее цвет будет меняться, будут заметны с расстояния в 30-40 см скрытые радужные полосы. Наощупь банкнота не гладкая, а имеет рельеф, что помогает в том числе людям с нарушением зрения определить номинал купюры. Микроперфорация, как и водяные знаки, наносится так, что на свет видно число, совпадающее с номиналом купюры. В бумагу также добавлена защитная металлизированная нить, а при помощи лупы можно увидеть микротекст.
Подробнее о том, как определить подлинность каждой купюры, можно узнать с помощью специального приложения «Банкноты Банка России». Если отсканировать деньги камерой смартфона, то приложение найдет защитные элементы и даст оценку их подлинности.
Нельзя так просто взять и напечатать деньги вне контроля Центробанка. Любая подделка денег преследуется по закону, ведь фальшивая купюра ничем не обеспечена и, попадая в оборот, фальшивые деньги негативно отражаются на стоимости рубля. Вся денежная масса в экономике обеспечена активами Центрального банка. К ним относятся ЗВР (золото-валютные резервы), кредиты для коммерческих банков, государственные ценные бумаги.
Точный объем денежной массы, которая выпущена Центробанком, можно узнать на официальном сайте организации. Так, по данным на 1 марта 2023 года он составляет 16,4 трлн рублей.
Выпуск дополнительных денег, как мы уже рассмотрели, стимулирует развитие экономики. И организации, и граждане получают дополнительные средства, увеличивается товарооборот, развиваются производства.
Однако постоянное увеличение денежной массы ведет к инфляции. Классическая экономическая наука так описывает основные причины инфляции: эмиссия денег на текущие государственные расходы, дефицит бюджета, рост денежной массы из-за активного кредитования населения и компаний, монополия на некоторые группы товаров и услуги, милитаризация экономики, товарные дефициты, сокращение объема производств.
Проще говоря, если денег в обороте становится больше, то растет спрос на товары. Но объем товарной массы тоже ограничен, особенно если производство не растет. Когда растет спрос — повышаются цены, растет инфляция. На рост цен рынок реагирует снижением покупательской активности.
На эти процессы можно влиять с помощью повышения учетной ставки. Учетная ставка (ставка рефинансирования) – это процент, под который Центральный банк дает кредиты коммерческим банкам. Чем выше ставка ЦБ, тем выше стоимость кредитов и доходность по вкладам. Повышенный процент стимулирует население и организации открывать вклады, что ведет к накоплению денежной массы и снижению денежного оборота.
- Если рост цен небольшой, в пределах 3-4% в год, то можно говорить по небольшой, ползучей инфляции.
- Если за год цены растут на 10-50%, то такую инфляцию называют галопирующей. При росте цен более чем в два раза за год такой процесс называется гиперинфляцией.
В новейшей истории есть примеры, когда инфляция составляла более 200% в год. С этим явлением столкнулись страны Европы после Первой мировой войны, страны бывшего СССР в 90-х годах прошлого века. Сегодня «чудеса» гиперинфляции демонстрирует Зимбабве, где в обращении есть купюры номиналом 100 триллионов зимбабвийских долларов, с серьезной инфляцией столкнулись страны Латинской Америки.
Сильные инфляционные процессы дестабилизируют экономику и общество, серьезно снижают уровень жизни людей. Для стабилизации денежной системы государства проводят антиинфляционные процедуры, вплоть до реформы денежной системы и принудительного уменьшения денежной массы.
Еще один метод радикальной борьбы с инфляцией — деноминация. Это денежная реформа, при которой объявляется новый номинал валюты. Простыми словами, это сокращение нулей на денежных купюрах. В России деноминация прошла в 1998 году. Тогда номинал всех расчетов уменьшили в 1000 раз.
Девальвация и ревальвация — это изменение курса национальной валюты по отношению к иностранным. При девальвации курс национальной валюты снижается, при ревальвации — повышается.
Таким образом, эмиссия денег — это постоянный процесс для поддержания и развития экономики, который находится под контролем Центрального Банка.
Онлайн‑бухгалтерия без авралов и рутины
Ведите учет в удобной онлайн-бухгалтерии: учет, расчет зарплаты и пособий, отправка отчетности в ФНС, СФР, Росстат.
Попробовать
Эми́ссия денег (от фр. émission — «выпуск») — выпуск денег в обращение, ведущий к увеличению денежной массы[1].
Эмиссия наличных денег[править | править код]
Истории известны различные формы денежной эмиссии. В прошлом в различных странах существовала частная монополия на денежную эмиссию, когда правительство наделяло какой-то один коммерческий банк исключительными правами эмитировать банкноты. Современным наследием такой системы является делегирование властями права выпуска банкнот уполномоченным коммерческим банкам. Например, правительство Гонконга через Управление денежного обращения Гонконга (выполняющего роль местного центрального банка) уполномочило три коммерческих банка выпускать денежные знаки гонконгского доллара. Иногда существовала свободная денежная эмиссия, когда выпуск денежных знаков осуществляется хаотично правительством и частными банками, без контроля над денежным предложением и колебанием валютного курса. В XX веке было только два таких примера: Канада (1914—1926, 1929—1935 гг.), а также Гонконг (1974—1983 гг.)[2].
Преобладающей системой в настоящее время является государственная эмиссия денежных знаков: правительство может эмитировать банкноты напрямую или через центральный банк[2].
Россия[править | править код]
В России действуют следующие принципы эмиссии наличных денег:
- принцип необязательности обеспечения золотом (не устанавливается официальное соотношение между рублём и золотом или другими драгоценными металлами);
- банкноты и монеты Банка России являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами;
- принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории России осуществляются исключительно Центральным банком РФ);
- принцип безусловной обязательности (рубль является единственным законным платёжным средством на территории России);
- принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при обмене банкнот и монет на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и более пяти лет);
- принцип правового регулирования (решение о выпуске денег в обращение и изъятии их из обращения принимает Совет директоров Банка России).
Производство наличных денежных средств[править | править код]
Производство наличных денежных средств (чеканка монет и печать банкнот) в физическом исполнении осуществляется на специализированных предприятиях (монетных дворах). В России АО «Гознак» изготовление монет осуществляет на Московском и Санкт-Петербургском монетных дворах. На этих же предприятиях обычно изготавливают медали, значки. Банкноты печатают в специализированных типографиях. На этих же предприятиях обычно изготавливают бланки ценных бумаг, паспортов и других важных документов с повышенными средствами защиты от подделки. Некоторые государства не имеют собственных предприятий по изготовлению наличных. Они на платной основе заказывают изготовление в других странах. Например, заказ на выпуск первых вариантов украинской гривны был размещён в Канаде. Белогвардейские генералы (например, Деникин, Колчак и т. д.) также заказывали денежные знаки в других странах.
Сам процесс производства жёстко регламентируется.
Эмиссия безналичных денег[править | править код]
Центральный банк выдаёт кредиты другим банкам, как правило в виде сделки РЕПО по ставке рефинансирования. Эмитированные средства зачисляются на корреспондентский счёт банка-получателя в ЦБ. В активе ЦБ остаётся та же сумма выданного кредита, «погашаемая» при его возврате. Кроме того, часть денежных средств вводится в экономику путём покупки иностранной валюты и пополнении ей золотовалютных резервов, так как при этом попадает в оборот национальная валюта.
Если наличные деньги эмитирует только центральный банк, то безналичные деньги могут создаваться в частном порядке. Обычно это связано с выдачей кредитов. При этом передача безналичных средств между банками не может происходить без контроля центрального банка, а объёмы межбанковских переводов ограничены размером безналичных средств на корреспондентском счету банка плательщика. При недостаточности средств, банки прибегают к различным вариантам рефинансирования. Центральный банк обычно гарантирует предоставление краткосрочных безналичных ссуд по цене ставки рефинансирования. Эффект увеличения денег в обороте за счёт выдачи кредитов называют банковским мультипликатором.
Но это не единственный вариант безналичной денежной эмиссии. Если вексель используется в расчётах за товары или услуги, то такой вексель начинает играть роль дополнительно эмитированных денег.
Изъятие кредитных денег из оборота происходит при погашении кредитов (оплаты векселей). Такие операции, не сбалансированные соответствующим объёмом эмиссии, провоцируют кредитное сжатие[en].
Доход от эмиссии денег[править | править код]
Поскольку деньги являются средством обращения, от которого зависит благополучие общества в целом, право получать доход от их создания, по мнению многих[кого?], должно принадлежать государству. По мнению американского экономиста Германа Дэйли, присвоение этого дохода частными субъектами (коммерческими банками) можно рассматривать как форму их скрытого субсидирования за счёт общества, что вызывает вопросы о моральной оправданности такого рода субсидии и о том, как она соотносится с принципом честной конкуренции[3].
Современная ситуация[править | править код]
Согласно данным Банка Англии, в декабре 2013 года примерно 97 % денежной массы в экономике составляли банковские депозиты, большей частью созданные самими частными банками как результат кредитования[4].
Также существенным является тот факт, что увеличение денежной массы в интересах развития экономики, как правило, возможно лишь путём увеличения долгов экономических субъектов перед банками[источник не указан 2773 дня]. При этом рост денежной массы и долгов в современной экономике опережает рост ВВП (см. Turner, 2014). В то же время опережающий по отношению к ВВП рост долгов толкает к финансовому кризису[5].
В связи с этим некоторые экономисты предлагают увеличить нормы резервирования по текущим счетам до 100 %. Впервые эта идея была высказана Фредериком Содди в 1920-х годах, позже с аналогичными предложениями выступали Ирвинг Фишер и Генри Саймонс. Различные варианты такого рода реформы предлагались также Милтоном Фридманом (1960), Джеймсом Тобином (1987), Джоном Кэем (2009) и Лоуренсом Котликофф (2010). По их мнению, это лишит банки возможности создавать новые деньги в форме займов, передаст денежную эмиссию исключительно государству. Экономисты МВФ в 2012 году моделировали предложения Фишера и пришли к выводу об «уверенном подтверждении» заявленных преимуществ предлагаемой им системы[6]. Дальнейшим развитием предложений Фишера (главным образом, связанным со спецификой денежного обращения в электронной форме) является работа Джозефа Хубера и Джеймса Робертса «Creating New Money» (2000). В Великобритании создана НГО Positive Money[7], которая ведёт кампанию за лишение банков права на эмиссию и создание «суверенных денег».
См. также[править | править код]
- Банковский мультипликатор
- Сеньораж
- Изготовление ценных бумаг
- Эмиссия ценных бумаг
- Электронные деньги
Примечания[править | править код]
- ↑ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Эмиссия // Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. — 1999. — Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. 1999.
- ↑ 1 2 Моисеев С.Р. История центральных банков и бумажных денег
- ↑ Дэйли Г. Национализируйте деньги, а не банки
- ↑ Bank of England Quarterly Bulletin Q1 2014
- ↑ Shularick and Taylor, 2009
- ↑ Benes and Kumhof 2012
- ↑ Making money and banking work for society
Литература[править | править код]
- Эмиссия // Энциклопедический словарь Брокгауза и Ефрона : в 86 т. (82 т. и 4 доп.). — СПб., 1890—1907.
- Кравцова Г. И. Деньги, кредит, банки: справочное пособие. главы «Понятие эмиссии денег», «Эмиссия безналичных денег». 1994, ISBN 9856066018, 9789856066019
Денежная эмиссия – это создание и поступление в денежный кругооборот платежных средств, увеличивающих объем денежной массы.
В настоящее время вместо термина «эмиссия» предпочитают использовать термин «создание денег».
В России функцию создания монеты и банкнот выполняет Центральный банк РФ (Банк России). Наличные деньги в обращении (рубли), по данным Банка России представлены ниже:
| Дата | Сумма, млрд. р. |
|---|---|
| На 01.01.2005 г. | 1 669,9 |
| На 01.01.2006 г. | 2 195,4 |
| На 01.01.2007 г. | 3 062,1 |
| На 01.01.2008 г. | 4 118,6 |
| На 01.01.2009 г. | 4 372,1 |
| На 01.01.2010 г. | 4 622,9 |
| На 01.01.2011 г. | 5 782,2 |
| На 01.01.2012 г. | 6 895,8 |
| На 01.01.2013 г. | 7 667,7 |
| На 01.01.2014 г. | 8 307,5 |
| На 01.01.2015 г. | 8 840,5 |
| На 01.01.2016 г. | 8 522,2 |
| На 01.01.2017 г. | 8 789,8 |
| На 01.01.2018 г. | 9 539,0 |
| На 01.01.2019 г. | 10 312,5 |
Данные отражают количество наличных рублевых денежных средств за период с 1 января 2005 г. по 1 января 2017 г., находящихся в обращении.
Значительное увеличение наличной денежной массы в обращении за указанный период обусловлено различными факторами, но в основном – увеличением валютных резервов Банка России и, как следствие, увеличением рублевой денежной массы, выпускаемой под эти резервы.
Хотя, конечно, нельзя не учитывать и рост внутреннего валового продукта, что также требует увеличения количества платежных средств.
По сути эмиссионные операции Банка России являются пассивными операциями, и иначе наличные рубли можно назвать векселями Банка России, т.е. его обязательствами.
Банк России также может осуществлять и безналичную (кредитную) эмиссию посредством проведения политики рефинансирования.
Рефинансовые кредиты, предоставляемые коммерческим банкам, имеют свое целевое назначение – служить кредитным организациям для кредитования корпоративных клиентов – юридических лиц.
Рис. 1 Порядок функционирования денежного мультипликатора
Хороший пример кредитной эмиссии приведен в учебном пособии: Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учеб. Пособие / под ред. А. Ю. Казака. Екатеринбург: Изд-во Урал. Гос. Экон. Ун-та, 2001. С. 15. В схеме «Порядок функционирования денежного мультипликатора».
На рис. 1. показано, как увеличивается денежная масса в обращении при предоставлении Банком России 100 усл. Е. коммерческому банку для кредитования своего клиента (клиент 1).
Данный механизм известен в экономике под названием «денежный мультипликатор».
Хотя на практике Банк России прибегает к инструменту рефинансирования не часто, в основном только с целью поддержания ликвидности банковской системы.
Здесь уместно рассмотреть статистику Банка России по рефинансовому кредитованию коммерческих банков за последние годы.
Банк России предоставляет следующие виды кредитов коммерческим банкам:
- Внутридневные – кредиты, предоставляемые внутри одного банковского дня, для покрытия образовавшейся задолженности коммерческого банка на корреспондентском счете;
- Овернайт – кредиты, предоставляемые банкам на один рабочий день под залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России по ставке рефинансирования;
- Ломбардные кредиты – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, под залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России. Ставка по таким кредитам определяется на аукционе, проводимом Банком России;
- Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, по фиксированной ставке, устанавливаемой Банком России для таких кредитов, под залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций.
- Кредиты, обеспеченные залогом золота – кредиты, предоставляемые коммерческим банкам на срок до 1 года, по фиксированной ставке, устанавливаемой Банком России для таких кредитов, под залог слитков золота, находящихся в хранилище Банка России.
Таблица 1.
Объемы операций кредитования Банка России (в млн.руб.)
| Месяц/год | Объем предоставленных внутридневных кредитов | Объем предоставленных кредитов овернайт | Объем предоставленных ломбардных кредитов | Объем предоставленных кредитов, обеспеченных активами или поручительством | Объем предоставленных кредитов, обеспеченных золотом |
|---|---|---|---|---|---|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Исходя из данных таблицы 1. можно сделать вывод, что основной объем кредитов, выдаваемых Банком России – коммерческим банкам, является «внутридневными» кредитами» (49,7 млрд. рублей за 2016 год), основная цель которых – поддержание стабильности платежной системы.
Остальные виды кредитов столь малы по объемам, что говорить об их серьезности влияния на экономику не приходится.
Деньги являются неотъемлемой частью жизни каждого человека уже на протяжении многих сотен лет. Каждый этап развития экономики и производства характеризуется тем, что возникает недостаток денежной массы. Исправить эту ситуацию можно только с выпуском дополнительного количества купюр или монет в обращение.
Что такое эмиссия денег
Эмиссия денег – это сложный механизм, предназначенный для регулирования инвестиционной активности. Проведение подобной операции может быть необходимо для решения следующих задач:
- изменения потребительского спроса и объема существующего рынка;
- перераспределения средств между сферой продаж и сферой производства;
- уменьшения перекоса пропорций между различными отраслями экономики и производства;
- увеличение денежной массы для ускорения развития экономики за счет инвестиций;
- покрытия дефицита в бюджете.
%colored_text_box=1%
Эмиссия наличных денег
Данный процесс осуществляет Центральный Банк Российской Федерации с помощью своих рассчетно-кассовых центров. Они равномерно расположены в различных регионах РФ и занимаются обслуживанием местных коммерческих банков. С целью эмиссии наличности в данных центрах открываются специальные резервные фонды и оборотные кассы. Находящиеся в этих фондах деньги не считаются средствами, учтенными в обращении, потому что являются резервом. Напротив, деньги, которые имеются в кассе, находятся в постоянном движении – они выдаются одним банкам и принимаются у других.
%colored_text_box=2%
Эмиссия электронных денег
Эмиссия безналичных денег представляет собой кредит ЦБ Российской Федерации в виде записи на счету того или иного коммерческого банка. Она осуществляется без использования бумажных денег. Задачами данного процесса являются:
- увеличение оборотного фонда организаций и предприятий;
- привлечение инвестиций.
Эмиссия безналичных средств осуществляется на основе банковского мультипликатора. Руководит данной процедурой Центробанк Российской Федерации, а запускают ее коммерческие банки, вне зависимости от их желания делать это. При этом:
- увеличиваются финансы при переходе с одного счета на другой;
- в каждом банке увеличиваются ресурсы и высвобождается определенный объем средств;
- высвобожденные средства выдаются в виде кредита под проценты.
Эмиссия ценных бумаг
Данный вид эмиссии используется исключительно для решения определенных задач. Выпуск акций или облигаций может осуществляться как государством, так и коммерческими организациями, которые имеют право на подобную деятельность. Порядок размещения ценных бумаг на территории Российской Федерации осуществляется в соответствии с действующим законодательством. Стандартная процедура состоит из следующих этапов:
- решение о выпуске дополнительных бумаг;
- утверждение этого решения;
- прохождение государственной регистрации;
- размещение ценных бумаг;
- государственная регистрация отчета об итогах эмиссии.
Большинство случаев эмиссии ценных бумаг были связаны с необходимостью привлечения дополнительного капитала. В начале своей деятельности, эмитент может выпустить первую партию акций или иных бумаг, чтобы сформировать начальный капитал акционерного общества. Также эмиссия может быть проведена с целью пополнения капитала с помощью заемных или иных инвестиций. Право на эмиссию имеют государственные органы и акционерные компании, ведущие свою деятельность в различных сферах экономики.
Эмиссия банковских карт
Под данным термином подразумевается деятельность банка по выпуску платежных карт, расчётно-кассовому обслуживанию и открытию счетов. Она осуществляется по отношению к клиенту, совершающему различные операции с помощью выданных ему банковских карт. Эмиссия карт осуществляется поэтапно:
- клиент подает заявление на выдачу платежного средства;
- оно регистрируется и передается в реестр на эмиссию;
- процессинговый центр выпускает карту и записывает все необходимые данные на чип;
- готовая карта передается финансовой организации-заказчику;
- карта вручается лично клиенту, через курьера или по почте.
Таким образом, можно сказать, что эмиссия банковских карт привязана к количеству желающих ими пользоваться. Чем больше клиентов банка хотят получить данное платежное средство, тем больше их будет выпускаться, и тем интенсивней будет проходить эмиссия.
Эмиссия денег в России
Чеканка монет осуществляется на производственных мощностях московского и питерского монетных дворов под руководством Акционерного Общества «Гознак». Печатание бумажных купюр, ценных бумаг, документов, удостоверяющих личность с повышенной защитой от подделывания, осуществляется в специализированных типографиях. Сам процесс производства и ввода в оборот денег строго контролируется. В нашей стране наблюдаются следующие тенденции при выпуске налички:
- не устанавливается официальное соотношение между национальной валютой и ценными металлами, как золото;
- купюры и монеты обеспечиваются активами Центробанка РФ, в обязанности которого входит их непосредственное обслуживание, что подразумевает исключительное право на ввод их в оборот и изъятие из пользования;
- только национальная валюта признается официальным легальным платежным средством в каждом субъекте федерации;
- не существует никаких ограничений при обмене рублей нового образца на старого;
- эксплуатационный срок денег не может превышать 60 месяцев или быть менее 12 месяцев;
- правовое регулирование в вопросе печатания дополнительного объема купюр либо их исключение из оборота принадлежит Совету директоров Центробанка РФ).
Эмиссия безналичных денег осуществляется Банком России в виде предоставления заимствования коммерческим финансовым структурам с обязательной перепродажей данной услуги. Сделка продажи ценных бумаг осуществляется с учетом действующей ставки рефинансирования. Эмитированные деньги переводятся на корреспондентский счет получателя в Центробанке. В итоге в активе последнего все равно остается та же сумма предоставленного займа, «погашаемая» при его возврате. Также деньги могут вводится в экономику за счет приобретения долларов и другой стабильной валюты развитых государств мира, и пополнения ими золотовалютных резервов. Таким образом рубль также вводится в оборот.
%colored_text_box=3%
Ввести в оборот лишнюю денежную массу также можно посредством использования векселей (именные ценные бумаги, оформленные по четко установленной форме). Подобный документ подтверждает право его владельца на получение суммы от должника, которая указана в нем.
Может быть интересно: Цикл жизни наличных денег
Доход от эмиссии денег или Сеньораж
Некоторые путают данное понятие с инфляционным налогом, под которым подразумевается ущерб физических и юридических лиц из-за повышения общего уровня цен на товары и услуги на длительный период и уменьшения покупательской способности находящихся у них наличных либо электронных денег.
%colored_text_box=4%
Сеньораж в условиях товарных денег
Сегодня это уже устаревшее понятие, но почему бы не осуществить небольшой экскурс в историю? В европейских средневековых государствах право на доход за выпуск эквивалента стоимости любых товаров и услуг было возведено в ранг регалий вассалов. Поэтому такое и название «сеньораж», что в переводе на наш язык означает «власть сеньора».
Чеканить монету могли не только при дворе короля, но и частные предприятия по его заказу. От клиента требовалось предоставить сырье, преимущественно драгоценный металл, как золото и серебро, плату за работу, которая вычиталась из чистой прибыли суверена.
Стоимость чеканки зависела от веса выпускаемых денег либо от их номинала, что в принципе одно и тоже. Крупные монеты весели гораздо больше, чем мелкие, поэтому их выпуск обходился дороже. Заработать на чеканке вассал мог за счет изменения веса денег, увеличения тарифа за их выпуск. В последствии данная привилегия была отменена и во многом исчерпала себя, когда деньги перестали изготавливаться из драгоценных металлов, а стали ассоциироваться более с «фантиками».
Сеньораж в условиях фидуциарных денег
Сегодня заработать на выпуске банкнот и монет могут развитые государства мира, которые имеют «твердую» валюту. Ярким примером тому являются Соединенные Штаты Америки. Доллары сейчас наводнили весь мир и выполняют роль мировой резервной валюты. 2/3 от выпускаемого объема уходит на пользование заграницу. Ежегодная прибыль от их печатания оценивается в полтриллиона $. Только вклад одной Российской федерации составляет 15-30 миллиардов $ в этот показатель.
%colored_text_box=5%
Если фидуциарные деньги вводятся в обращение посредством приобретения ценных бумаг, то сеньоражем в данном случае считается прибыль в процентном эквиваленте с учетом затрат на их изготовление. Рассмотрим наглядный пример: если стоимость производства купюры номиналом в 100 $ – 10 ¢, а ее эксплуатационный срок 5 лет, национальный банк вводит ее в обращение, приобретая облигацию по цене 100 $ с ежегодной прибылью в 1 %, то его сеньораж получится 98 ¢ в год.
