Как найти капитальные затраты формула

Как найти капитальные затраты формула

Что такое Капитальные затраты (CapEx)?

Капитальные затраты (CapEx) — это средства, используемые компанией для приобретения, обновления и обслуживания физических активов, таких как недвижимость, заводы, здания, технологии или оборудование. CapEx часто используется для реализации новых проектов или инвестиций компанией. Капитальные затраты на основные фонды могут включать ремонт крыши, покупку оборудования или строительство нового завода. Этот тип финансовых затрат также производится компаниями для поддержания или увеличения масштабов своей деятельности.

Формула и расчет капитальных затрат

КапЕхзнак равноΔPP&E+Сутгент Дергесятяопжчере:КапЕхзнак равноКапитал ехпендитуресΔPP&Eзнак равноСчнгеяпргуплотнительноерегту,рлант,пдеQUярмент      begin {align} & text {CapEx} = Delta text {PP & E} + text {Текущая амортизация} \ & textbf {где:} \ & text {CapEx} = text {Capital расходы} \ & Delta text {PP & E} = text {Изменение основных средств} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиCapExзнак равноΔИСЗ+Текущая амортизациягде:CapExзнак равноКапитальные расходыΔИСЗзнак равноИзменение основных средствВзаимодействие с другими людьми

Ключевые моменты

  • Капитальные затраты (CapEx) — это платежи за товары или услуги, которые отражаются — или капитализируются — в балансе, а не в отчете о прибылях и убытках.
  • Капитальные затраты важны для компаний, чтобы поддерживать существующие основные средства и инвестировать в новые технологии и другие активы для роста.
  • Если срок полезного использования объекта составляет менее одного года, он должен быть отнесен на расходы в отчете о прибылях и убытках, а не капитализирован, т.е. не может считаться капитальными затратами.

Что вам могут сказать CapEx

CapEx может сказать вам, сколько компания инвестирует в существующие и новые основные фонды для поддержания или развития бизнеса. Иными словами, CapEx — это любой вид расходов, которые компания капитализирует или показывает в своем балансе как инвестиции, а не в отчете о прибылях и убытках как расходы. Капитализация актива требует, чтобы компания распределила стоимость затрат на срок полезного использования актива.

Сумма капитальных затрат, которые компания может понести, зависит от отрасли. Некоторые из наиболее капиталоемких отраслей имеют самый высокий уровень капитальных затрат, включая разведку и добычу нефти, телекоммуникации, производство и коммунальные услуги.

CapEx можно найти в денежном потоке от инвестиционной деятельности в средств (PP&E) или расходы на приобретение.

Вы также можете рассчитать капитальные затраты, используя данные из отчета о прибылях и убытках и баланса компании. В отчете о прибылях и убытках найдите сумму амортизационных расходов, учтенных за текущий период. В балансе найдите баланс строки основных средств (ОС) текущего периода.

Найдите баланс основных средств компании за предыдущий период и возьмите разницу между ними, чтобы найти изменение в балансе основных средств компании. Добавьте изменение основных средств к расходам на амортизацию текущего периода, чтобы получить капитальные затраты компании в текущем периоде.

Разница между капитальными затратами и операционными расходами (OpEx)

Капитальные затраты не следует путать с операционными расходами (OpEx). Операционные расходы — это краткосрочные расходы, необходимые для покрытия текущих операционных расходов, связанных с ведением бизнеса. В отличие от капитальных затрат, операционные расходы могут быть полностью вычтены из налогов компании в том же году, в котором возникли расходы.

С точки зрения бухгалтерского учета, расходы считаются капитальными затратами, если актив представляет собой недавно приобретенный капитальный актив или инвестицию, срок службы которой превышает один год, или которая увеличивает срок полезного использования существующего капитального актива. Если, однако, расходами являются расходы на поддержание актива в его текущем состоянии, например, на ремонт, затраты обычно полностью вычитаются в том году, в котором они были понесены.

Пример использования капитальных затрат

Помимо анализа инвестиций компании в ее основные фонды, метрика CapEx используется в нескольких коэффициентах для анализа компании. Отношение денежного потока к капитальным затратам (CF-to-CapEx) относится к способности компании приобретать долгосрочные активы, используя свободный денежный поток. Отношение CF к CapEx часто колеблется, поскольку предприятия проходят циклы больших и малых капитальных затрат .

Коэффициент больше 1 может означать, что операции компании генерируют денежные средства, необходимые для финансирования приобретения активов. С другой стороны, низкий коэффициент может указывать на то, что компания испытывает проблемы с притоком денежных средств и, следовательно, с покупкой основных средств. Компании с коэффициентом меньше единицы может потребоваться занять деньги для финансирования покупки основных средств.

Например, Ford Motor Company за финансовый год, закончившийся 2016, имела капитальные затраты в размере 7,46 млрд долларов, по сравнению с Medtronic, которая приобрела СИЗ на сумму 1,25 млрд долларов за тот же финансовый год. CF-to-CapEx рассчитывается следующим образом:

CF/CapExзнак равноCash Flow fromrom OperationsКапЕхжчере:CF/CapExзнак равноCAсекч елож то срятлехрендятурегтяо   begin {align} & text {CF / CapEx} = frac { text {Денежный поток от операций}} { text {CapEx}} \ & textbf {где:} \ & text {CF / CapEx} = text {Отношение денежного потока к капитальным затратам} \ end {выровнено}Взаимодействие с другими людьмиCF / CapExзнак равноCapEx

Используя эту формулу, отношение CF к капитальным затратам Ford Motor Company выглядит следующим образом:

$14.51 Billion$7.46 Billionзнак равно1.94 begin {align} & frac { 14,51 $ text {Billion}} { 7,46 $ text {Billion}} = 1,94 \ end {align}Взаимодействие с другими людьми7долларов.46 Миллиард

Соотношение CF и CapEx компании Medtronic выглядит следующим образом:

$6.88 Billion$1.25 Billionзнак равно5.49 begin {выровнен} & frac { 6,88 $ text {миллиард}} { 1,25 $ text {миллиард}} = 5,49 \ end {выровнен}Взаимодействие с другими людьми1доллар.25 Миллиард

Важно отметить, что это отраслевой коэффициент, и его следует сравнивать только с коэффициентом, полученным от другой компании, которая имеет аналогичные требования к капитальным затратам.

Капитальные затраты также используются при расчете свободного денежного потока в капитал (FCFE). FCFE — это сумма денежных средств, доступная акционерам. Формула FCFE:

FCFE=EP−(CE−D)

Источник

Любой предприниматель вкладывает в свое дело финансовые средства для его организации, управления, материального обеспечения. Важно, чтобы эти затраты окупились, то есть приносили ожидаемый эффект. Одна из форм таких инвестиций – капитальные затраты.

Рассмотрим, какие виды капитальных вложений применяются в предпринимательстве, каким образом их учитывать и рассчитывать их эффективность.

Капитальные затраты в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций.

Какие затраты называются капитальными

Управляя своим предприятием, владелец вкладывает средства в воспроизводство основных фондов. Приобретая или обновляя фонды, предприниматель осуществляет капитальные затраты (расходы, вложения).

Иными словами, капитальные затраты – это выраженный в финансовой форме прирост основных активов.

Их главное назначение – непосредственно способствовать увеличению финансового результата организации путем получения максимальной выгоды от каждого конкретно взятого актива.

Вопрос: Как отразить в учете организации-арендатора, применяющей УСН (объект налогообложения «доходы, уменьшенные на величину расходов»), капитальные вложения (в виде неотделимых улучшений) в арендованное основное средство (ОС), произведенные с согласия арендодателя, если по условиям договора аренды арендодатель не возмещает такие затраты?
Посмотреть ответ

При оформлении отчетности по международному финансовому стандарту (МСФО) капитальные затраты именуются CAPEX (аббревиатура от английских слов «capital expenditure» – капитальные расходы). Они относятся к вложениям в необоротные активы:

  • их покупке;
  • оформлению на них кредита;
  • взятия в аренду, лизинг и т.п.;
  • ремонту;
  • модернизации;
  • замене;
  • увеличению фондов.

Все капитальные затраты в конечном итоге работают на финансовый результат предприятия – баланс на финал учетного периода, позволяющий определить чистую прибыль.

Как учитывать расходы на текущий и капитальный ремонт арендованного имущества?

Для учета капитальных трат в бухгалтерском балансе предусмотрена отдельная графа для каждого актива, где в конце периода учета отображаются соответствующие данные.

ВАЖНО! Средства на эти затраты могут быть взяты или из внешних источников, или из чистой прибыли, оставшейся после уплаты всех налогов. Капиталовложения – это всегда привлечение реальных средств, не находящихся в обороте.

Законодательно капитальные инвестиции регламентированы:

  • Федеральным законом № 39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 года;
  • Международным стандартом (МСФО, IAS) 16 «Основные средства»;
  • МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам».

Виды капитальных затрат

Несмотря на то что цель капитальных затрат – обеспечения работы предприятия, их можно условно разделить на две группы:

  • на приобретение основных средств;
  • на содержание основных средств.

Капиталовложения в приобретение ОС

Если изначально в арсенале предпринимателя отсутствовало то или иное основное средство, он затратил средства и приобрел его законным образом (создал, построил, купил, взял в аренду, в кредит и т.п.), значит, осуществлено капитальное вложение средств – инвестиция. К таким вложениям денег могут быть отнесены такие операции с активами:

  • строительство и оснащение новых сооружений, зданий, предприятий, объектов недвижимости;
  • создание активов, как материальных, так и объектов интеллектуальной собственности;
  • расширение материальной и нематериальной базы организации;
  • приобретение целостных активов «с нуля», например, фирмы, патента, торговой марки и т.п.

Капиталовложения в содержание ОС

Актив должен функционировать, принося прибыль, и амортизироваться в результате использования. Для того чтобы поддерживать его работоспособность, нужно до истечения срока полезного использования вкладывать в него определенные средства:

  • на обслуживание;
  • на ремонт;
  • на модернизацию;
  • на тестирование и проверку;
  • на техническое перевооружение;
  • на проектно-изыскательские работы.

Что входит в состав КЗ

Капитальными затратами считаются не только средства, потраченные непосредственно на создание и обслуживание актива, но и сопутствующие им, такие как:

  • затраты на подготовку площадки для строительства;
  • цена доставки, погрузки-разгрузки материалов, оборудования, инвентаря и т.д.;
  • средства на монтаж оборудования и конструкций;
  • стоимость профессиональных консультаций;
  • трудовые вознаграждения за все эти виды работ.

Учет капитальных инвестиций

Средства, затраченные на сохранение или реконструкцию запланированных финансовых выгод, нужно учитывать в том периоде, к которому они относятся, то есть в текущем.

Как отразить в учете затраты на капитальный ремонт объекта основных средств (ОС), если в налоговом учете создается резерв предстоящих расходов на ремонт?

Необходимо постоянно контролировать объем капиталовложений, их источники и эффективность (окупаемость). Для этого применяется фиксация и исчисление таких показателей:

  • первичная стоимость ОС, которые уже имелись у предпринимателя;
  • суммы их амортизации (по плану);
  • объемы неистраченных амортизационных отчислений за предыдущие периоды (показатель отображается на начало текущего периода);
  • сумма затрат на планируемую замену или списание (выбытие, продажу) ОС в текущем году;
  • примерная сумма амортизации на свежеприобретенные активы;
  • остаточная стоимость основных средств;
  • амортизация на финальную дату отчетного периода.

ВНИМАНИЕ! Расчет капитальных вложений происходит с помощью календарного планирования, где заложена стратегия инвестирования для максимальной прибыльности. На основании этого планирования можно составить заявку на бюджет будущих капитальных затрат.

Расчет эффективности капитальных вложений

Эффективность капитальных затрат – это их окупаемость, то есть целесообразность этих затрат в следующем периоде, соответствие принятым нормативам. В каких единицах можно измерить эффективность капитальных инвестиций?

  1. Денежная оценка – сумма дополнительной прибыли, средства, полученные за товары, услуги, работы.
  2. Оценка по текущим параметрам – зависит от сферы применения капиталовложений (это могут быть возросшие объемы мощности, увеличившаяся пропускная способность, количество произведенной продукции и пр.).
  3. Оценка по относительным параметрам, то есть факторам, установленным самой организацией (например, повышение общего достатка работников, улучшение мотивации и т.п.)
  4. В конкретных параметрах актива (например, площадь построенного здания, количество станков в модернизированном цеху и т.п.).

Показатели сравниваются с соответствующими параметрами минувших лет и/или запланированными цифрами.

Методы расчета капиталовложений

От правильности этого расчета зависит принятие решения об инвестициях – ведь никто не даст или не потратит деньги на то, что впоследствии явно не окупится и не принесет прибыли как предприятию, так и самому вкладчику.

Эффективность вложений капитала определяется двумя видами коэффициентов:

  • общий – зависимость планируемых итогов от расходов на их достижение;
  • сравнительный – зависимость от коэффициентов прошлых периодов или нормативных параметров (эффективный показатель должен превышать или хотя бы равняться предыдущим).

Формулы расчета коэффициента эффективности капиталовложений

Коэффициент эффективности показывает, сколько прибыли в конце периода принес каждый вложенный рубль (конкретно по каждому активу). Его можно рассчитать по формуле:

КЭ = П / Квл., где:

  • КЭ – коэффициент эффективности вложений;
  • П – годовая прибыль;
  • Квл. – количество капиталовложений за данный период.

Для производственных отраслей эта формула несколько видоизменяется:

КЭ = (Ц ­– С) / Квл., где:

  • Ц – цена товара, производимого в течение года;
  • С – его себестоимость.

В торговле коэффициент эффективности вложений определяется с помощью учета надбавок и издержек:

КЭ = (Н ­– И) / Квл., где:

  • Н – объемы торговых надбавок;
  • И – издержки по обороту.

В зарубежных исследованиях в этих расчетах дополнительно учитывается амортизация:

КЭ = П / (Квл. + А).

Кроме коэффициента эффективности, обязательно нужно брать в расчет срок окупаемости вложений. Он исчисляется производной формулой (в каждой сфере от своей изначальной формулы):

Токуп. = Квл. / П.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Для кредитных организаций (банков) капитальные затраты имеют другой экономический смысл, потому что для них внеоборотные активы имеют несоизмеримо меньшее значение, чем для предприятий.

Источник

Одно из ключевых понятий финансовой отчетности и финансового анализа — капитальные затраты. Рассказываем, что это и почему инвестору нужно отличать CapEx от OpEx

Фото: Shutterstock

В этом тексте про CapEx вы узнаете:

  1. Что такое
  2. Зачем нужны капзатраты
  3. Почему нужно выделять
  4. Отличия CapEx и OpEx
  5. Где смотреть или как считать
  6. Что нужно знать инвестору

Что такое CapEx

CapEx (капитальные затраты, капитальные расходы, capital expenditure) — это инвестиционные расходы компании на приобретение основных средств и долгосрочных материальных активов.

Проще говоря, с капитальными затратами мы имеем дело, когда компания инвестирует в оборудование, здания, машины и т. п., а также приобретает долгосрочные права или лицензии.

Зачем нужны капитальные затраты

Для деятельности любой компании требуются помещения, оборудование и т. п. Торговой сети нужны здания магазинов, кассы, тележки; парикмахерской нужны машинки для стрижки, фены, инструменты; нефтегазовой компании — буровые установки, насосы, трубы. Без всего этого компании просто не смогут работать. Чтобы они могли обзавестись зданиями, сооружениями и оборудованием, как раз и требуются капитальные затраты.

Для многих видов деятельности, например на добычу нефти, производство алкоголя, оказание медицинских услуг, требуются лицензии. Если лицензии действуют больше года, то их покупка тоже считается капитальными затратами.

Более того, любое оборудование не вечно, его нужно ремонтировать и менять, а лицензии истекают. Поэтому компании должны делать ремонт оборудования, продлевать лицензии и т. п. Таким образом, капитальные затраты — это необходимые для деятельности долгосрочные
инвестиции 
. Без капитальных затрат в итоге невозможно и получение прибыли.

Компания может сама построить здание, купить у поставщика оборудование или потратить деньги на ремонт того и другого. Все это будут капитальные затраты. А стало быть, капитальные затраты, как инвестиционные расходы, возможны несколькими способами:

  • расходы на строительство зданий, производственных сооружений и изготовление оборудования;
  • расходы на покупку зданий, производственных сооружений, оборудования, долгосрочных прав или лицензий;
  • расходы на капитальный ремонт зданий, производственных сооружений, оборудования.

Важно заметить, что расходы по аренде зданий, сооружений и оборудования к капитальным затратам не относятся, как и простое обслуживание оборудования — затраты на смазочное масло, зарплата обслуживающего персонала и т. п.

Почему нужно выделять CapEx

Оборудование, здания, машины, лицензии служат не один год, а приобретаются, как правило, единовременно. Если нефтяная компания потратилась на трубопровод и насосы сейчас, то эти насосы и трубы перекачивать нефть и окупаться будут в течение многих лет. Оборудование будет изнашиваться постепенно, также постепенно теряя в цене. Это значит, что стоимость этих долгосрочных активов не уйдет в оборот полностью и сразу, а будет переноситься тоже постепенно. Именно поэтому эти активы и называются внеоборотными. Они отображаются отдельно в разделе баланса «Внеоборотные активы».

Основные средства и нематериальные активы в разделе баланса «Внеоборотные активы»

Основные средства и нематериальные активы в разделе баланса «Внеоборотные активы»

Получается, что, с одной стороны, компании надо находить и тратить значительные суммы для вложений в долгосрочные активы сейчас, а возмещение стоимости приобретенного оборудования и лицензий растянутся на несколько оборотных циклов. Например, бензоколонка нефтяной компании в течение нескольких лет заполнит баки тысяч машин, прежде чем потребует замены или хотя бы значительного ремонта. Поэтому капитальные затраты выделяют в особую группу затрат, а их подсчет и учет имеют значительные особенности.

Отличия CapEx и OpEx

Капитальные затраты принципиально отличаются от другого вида затрат компании — операционных расходов, или OpEx (Operational expenditure). И для понимания особенности учета капитальных расходов лучше их сравнить с операционными.

Операционные расходы — это денежные расходы компании, необходимые при ведении ее основной деятельности, которые непосредственно учитываются в составе затрат при расчете прибыли.

К операционным затратам относят зарплату работников, оплату электричества, покупку расходных материалов и т. п. Например, приобретение автобусным парком автобусов — это капитальные затраты, а покупка бензина и зарплата водителей — это операционные расходы.

CapEx vs OpEx

CapEx vs OpEx

(Фото: Shutterstock)

Различия капитальных и операционных расходов и, соответственно, особенности учета CapEx можно отразить в нескольких пунктах.

  1. Учет затрат при расчете прибыли;
  2. Отражение итогов затрат в балансе;
  3. Отражение в отчете о движении денежных средств.

Учет затрат при расчете прибыли

Операционные расходы полностью включаются в состав затрат в отчетном периоде и снижают прибыль, а также размер налога на прибыль.

Капитальные затраты не учитываются при расчете прибыли непосредственно.

Компания может потратить в отчетном периоде на переоснащение сумму, превышающую размер прибыли, но это может практически никак не отразиться на прибыли. Но в составе затрат, уменьшающих прибыль, будет учтена амортизация или уценка внеоборотных активов. Как правило, это те внеоборотные активы, на приобретение которых компания производила затраты даже несколько лет назад.

Например, два года назад компания построила хлебопекарный завод, затратив на строительство и оснащение ₽15 млрд. В отчете о прибылях и убытках эти затраты первоначально никак не проявятся. Они никак не уменьшают ни прибыль, ни налог на прибыль.

Предположим, через год оборудование хлебозавода из-за неизбежного износа обесценится до ₽14,7 млрд, то есть если срок службы оборудования и здания 50 лет, за год их стоимость снизится приблизительно на ₽300 млн. Эти ₽300 млн будут учтены в составе затрат компании за прошлый год и уменьшат прибыль как раз на ₽300 млн. И так постепенно первоначальные денежные капитальные затраты будут учитываться при расчете прибыли ежегодно.

При этом покупка муки, оплата электричества, выплата зарплаты, то есть все операционные расходы, будут учитываться полностью в составе затрат ежегодно и уменьшать прибыль на свою величину. Например, если завод при выпечке хлеба затратил муки на ₽5,5 млрд, то в затратах отразятся все ₽5,5 млрд.

Таким образом, особенность капитальных затрат состоит в том, что «живые» деньги тратятся сразу и в значительном объеме, а учитываются как затраты постепенно, уменьшая прибыль на сумму ежегодного износа. Такое постепенное списание капитальных затрат в составе себестоимости называется амортизацией.

Особенность учета капитальных затрат можно показать на примере покупки годового проездного билета или годового абонемента в спортзал. Вы покупаете проездной или абонемент, скажем, в декабре. При покупке вы сразу тратите свои деньги, а пользоваться абонементом или проездным будете в течение всего года. Поэтому вы соизмеряете со своей ежемесячной зарплатой 12-ю часть этих расходов, тем самым в уме амортизируя стоимость купленного проездного или абонемента.

Отражение итогов затрат в балансе

Операционные расходы могут отразиться в балансе только частично или не отразиться вовсе.

Капитальные затраты приводят к увеличению стоимости внеоборотных средств на величину этих затрат, что отразится и в бухгалтерском балансе.

Например, у хлебопекарного завода на начало года был запас муки на ₽500 млн. В течение года завод купил муки на ₽5,5 млрд и при выпечке хлеба использовал муки на ₽5,5 млрд. В итоге в конце года баланс покажет наличие запасов на те же ₽500 млн, что и в начале года, а затраты на муку никак при этом не отразятся в балансе.

Но при капитальных затратах на ₽15 млрд в позапрошлом году, в начале прошлого отчетного года будут зафиксированы основные средства на дополнительные ₽15 млрд. А к концу этого года их стоимость на балансе, согласно нашему примеру с амортизацией в ₽300 млн, будет уже равна ₽14,7 млрд.

Отражение в отчете о движении денежных средств

Операционные расходы отразятся в отчете о движении денежных средств только при прямом методе учета. В этом случае все виды затрат будут показаны соответствующими статьями в разделе «Движение денежных средств от основной (операционной) деятельности». При косвенном методе учета операционные расходы в отчете о движении денежных средств показаны не будут.

Капитальные затраты полностью отражаются первыми строками раздела «Движение денежных средств от инвестиционной деятельности».

Например, капитальные затраты хлебозавода на ₽15 млрд в позапрошлом году будут полностью показаны во втором разделе отчета о движении денежных средств за тот же позапрошлый год. В отчетности за последний прошедший год эти затраты уже никак не отразятся.

Затраты на приобретение муки хлебозаводом на сумму ₽5,5 млрд (операционные затраты) будут показаны, только если компания ведет заполнение отчета о движении денежных средств (ОДДС) прямым методом. В этом случае итог движения денежных средств от основной деятельности будет уменьшен на ₽5,5 млрд. Если компания заполняет ОДДС косвенным методом, то это приобретение муки в этом отчете никак не отразится.

Фото:Shutterstock

Где смотреть или как считать CapEx

Как правило, инвестору считать сумму капитальных затрат даже не приходится. Они непосредственно отражаются в одном из основных финансовых отчетов компании — о движении денежных средств. В разделе ОДДС «Движение средств от инвестиционной деятельности» капитальные затраты представлены либо одноименной строкой, либо могут быть показаны отдельно как «Приобретение основных средств» и «Приобретение нематериальных активов». Во втором случае CapEx — это сумма этих двух строк.

CapEx в отчете о движении денежных средств

CapEx в отчете о движении денежных средств

Если у вас нет отчета о движении денежных средств, то размер капитальных затрат можно рассчитать из данных баланса и отчета о прибылях и убытках.

Сумма капитальных затрат будет равна разнице между стоимостью основных средств и нематериальных активов на конец и на начало периода с поправкой на сумму амортизации за период.

Первые два показателя узнаем из баланса, третий — из отчета о прибылях и убытках.

Таким образом, формула расчета CapEx выглядит так:

CapEx = Δ (ОС, НМА) + А, где

ОС — основные средства,
НМА — нематериальные активы,
Δ (ОС, НМА) — изменение основных средств и нематериальных активов,
А — амортизация.

На примере с хлебозаводом за прошлый год мы знаем, что в позапрошлом году стоимость основных средств — здания завода с оборудованием — выросла на ₽15 млрд, а амортизация еще не считалась. Таким образом CapEx за позапрошлый год составил ₽15 млрд + ₽0 млрд = ₽15 млрд.

За прошедший год стоимость основных средств уменьшилась с ₽15 млрд до ₽14,7 млрд. Амортизация составила ₽300 млн. Таким образом, CapEx в прошедшем году составил ₽14,7 млрд — ₽15 млрд + ₽0,3 млрд = 0.

Что инвестору нужно знать о CapEx

Можно выделить несколько важных для инвестора аспектов, касающихся капитальных затрат, на которые стоит обратить внимание при вложении в
ценные бумаги 
и формировании портфеля:

  1. CapEx и прибыль;
  2. CapEx и CF;
  3. CapEx и свободный денежный поток;
  4. Отраслевые особенности CapEx;
  5. CapEx, дивиденды и развитие.

CapEx и прибыль

Компания-
эмитент 
стремится заработать прибыль, которая увеличивает стоимость капитала и из которой могут платить
дивиденды 
. С одной стороны, капитальные затраты непосредственно не сказываются на размере прибыли в течение того периода, когда они делаются. Но приобретенное на капитальные затраты оборудование будет работать, изнашиваться и переносить по частям стоимость в состав затрат, уменьшающих прибыль. Чем больше капзатраты в прошедшем году, тем больший размер амортизации будет уменьшать сумму прибыли в будущем. Если возросший CapEx не связан с развитием новых направлений или технологий, а представляет из себя, например, только рост затрат на обновление имеющегося оборудования, то, скорее всего, это приведет к снижению прибыли.

CapEx и CF

Один из важных показателей для компании и инвесторов — соотношение денежного потока от основной (операционной) деятельности (CF) и CapEx — CF CapEx Ratio.

CF CapEx Ratio = CF/ CapEx, где

CF — денежный поток от операционной деятельности (cash flow),
CapEx — капитальные затраты.

Денежный поток от операционной деятельности — это сумма денег на счетах, которую компания заработала от своей основной деятельности. Собственно, это разница между выручкой и OpEx. Отношение CF/CapEx говорит о том, в какой степени компания может покрывать собственными заработанными деньгами свои капитальные затраты. Чем больше это отношение, тем больше у компании возможности на переоборудование, развитие и экспансию на новые рынки.

CapEx и свободный денежный поток

Один из основных финансовых результатов, за которым следят инвесторы, — это свободный денежный поток (FCF).
Свободный денежный поток 
 — это сумма заработанных от основной деятельности компании денег после произведенных капитальных затрат, то есть это те «живые» деньги, которые остаются в распоряжении компании.

FCF = CF — CapEx, где

CF — денежный поток от операционной деятельности,
CapEx — капитальные затраты.

Именно из этой суммы компания может производить выплаты, покупки и инвестиции. Многие компании платят дивиденды, исходя не из размера прибыли, а из суммы свободного денежного потока. Чрезмерное возрастание капитальных затрат может сказываться на возможности компании выплачивать дивиденды, обслуживать долг и развивать новые проекты.

Отраслевые особенности CapEx

Объем капитальных затрат значительно зависит от вида деятельности, которым занимается компания. Например, транспортная компания, работающая на арендованной технике, практически не осуществляет капитальных затрат. Ей нет необходимости закупать оборудование, а арендные платежи относятся к текущим затратам.

Кроме того, капитальные затраты будут сильно различаться, например, у ресторана и у электростанции — доля стоимости кухонного оборудования ресторана и доля строительства электростанции в сумме всех денежных затрат различаются очень значительно. Поэтому инвестору важно понимать, что одинаковый рост капитальных затрат, например у сталелитейной компании и у торговой сети, приводят к несколько различным последствиям.

CapEx, дивиденды и развитие

Наконец, инвестор должен понимать, что CapEx — это всегда баланс между затратами и развитием. С одной стороны, если компания увеличивает капитальные затраты после получения хороших финансовых результатов, то это может уменьшить размер дивидендов, на которые рассчитывает инвестор. С другой стороны, высокий уровень и даже рост капитальных затрат могут позволить компании произвести техническое переоснащение, развить новое производство и занять новые ниши рынка. Зато потом это вполне может проявиться в значительном росте выручки, прибыли и дивидендных выплат.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»


Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Источник

Суммарные
капитальные затраты рассчитываются по
формуле:

К= Коб
+ Ксм
(3.1)

где Коб
– стоимость нового оборудования;

Ксм
– стоимость строительно-монтажных работ
по установке, монтажу и наладке
оборудования (составляет 10% от стоимости
основного оборудования)

3.1 Капитальные
затраты на новое оборудование
рассчитывается как сумма затрат на
отдельные виды оборудования.

(3.2)

где Ц–
цена оборудования в руб.;

С–
количество оборудования;

–
коэффициент, учитывающий затраты на
транспортировку (10%).

Для определения
стоимости оборудования (К)
необходимо составить спецификацию.

Таблица 1

Спецификация
на оборудование

Наименование
оборудования

ед. измерения

количество

Стоимость, руб.

единица

всего

Итого стоимость
оборудования

Транспортные
затраты (10%)

Капитальные
затраты на оборудование

4. Расчет текущих затрат на реализацию проекта.

Себестоимость
продукции – это выраженные в денежной
форме издержки производства на
потребленные при изготовлении продукции
материалы, полуфабрикаты, комплектующие,
оплату труда рабочих, услуг других
предприятий, а также затраты по управлению
и обслуживанию производства.

Перечень
статей затрат, их состав и методы
распределения по видам продукции
определяются отраслевыми методиками.
Общий перечень статей калькуляции
необходимых для проведения расчетов
экономической эффективности:

  1. сырье и основные
    материалы;

  2. покупные
    полуфабрикаты и комплектующие изделия;

  3. возвратные отходы;

  4. топливо
    и энергия на технологические цели;

  5. основная
    заработная плата основных производственных
    рабочих с начислениями;

  6. расходы
    на содержание и эксплуатацию
    технологического оборудования;

  7. потери
    от брака.

С
учетом особенностей техники, технологии
и организации производства в отрасли
и на предприятиях в приведенную типовую
номенклатуру статей затрат могут
вноситься соответствующие дополнения
и изменения. Затраты по первым десяти
статьям составляют цеховую себестоимость.
Если к цеховой себестоимости прибавить
11, 12, 13 статьи, то получим производственную
себестоимость, которая вместе с
внепроизводственными расходами составит
полную себестоимость продукции.

Стоимость
основных материалов, покупных изделий
и полуфабрикатов (руб./шт.) включается
в себестоимость отдельных изделий
прямым путем и определяется по формуле:

С(4.1)

где
к–
коэффициент транспортно – заготовительных
расходов (0,05-0,1)

n,
p,
z
– номенклатура основных материалов,
полуфабрикатов, отходов;

mi
– норма
расхода основного материала на единицу
продукции;

Цмi,
Цпi,
Цоi
– цена
основного материала, покупных
полуфабрикатов, отходов;

Мoi
– норма реализуемых отходов на единицу
продукции.

Таблица
2

Стоимость
основных материалов, покупных изделий
и полуфабрикатов.

№

Наименование

Ед.

Кол-во

Цена
за ед. в руб.

Сумма в руб.

1

2

и т.д.

Итого

На
статью «Топливо и энергия на технологические
цели» относится стоимость топлива и
энергии, расходуемых в соответствии с
установленным технологическим процессом.
Стоимость топлива и энергии прямым
путем не считается, а включается в
себестоимость через статью «Расходы
на содержание и эксплуатацию
технологического оборудования».

По
статье «основная заработная плата
основных производственных рабочих»
планируется и учитывается основная
зарплата рабочих за работу, выполняемую
по изготовлению продукции. В состав
основной заработной платы производственных
рабочих входит оплата операций по
сдельным нормам и расценкам, а также по
повременной системе оплаты труда рабочих
– повременщиков, занятых непосредственно
выполнением производственного процесса.
Основная зарплата основных производственных
рабочих относится на себестоимость
отдельных изделий прямым счетом. Для
рабочих, занятых на сдельных работах,
она определяется (в руб.) по формуле и
рассчитывается отдельно до и после
предлагаемой модернизации:

(4.2)

где
m
– число операций в технологическом
процессе;

–норма
времени на выполнении i
-й операции;

–тарифная
ставка;

–
часовая норма выработки на i
–й операции.

Для
основных производственных рабочих при
повременной оплате труда заработная
плата определяется размером оклада
работника за год рассчитывается отдельно
до и после предлагаемой модернизации:

Со
= N
* Ч * Тсм *
Зпм *
12, ( 4.3 )

где N
– количество работников на данном
участке (цехе, рабочем месте), чел.;

Ч- количество часов
работы в смену;

Тсм
– количество
смен в месяц;

Зпм
часовая
тарифная ставка, руб.

Сумма
отчислений на социальные нужды ()
определяются в соответствии с установленной
нормой отчислений в процентах к расходам
на основную заработную плату
производственных рабочих. (30%) рассчитывается
отдельно до и после предлагаемой
модернизации:

=
Со
* 30% (4.4)

На
статью «Расходы на содержание и
эксплуатацию технологического
оборудования» ()
относятся:

  • содержание,
    текущий ремонт, амортизация
    производственного оборудования
    транспортных средств и ценных инструментов
    рассчитывается отдельно до и после
    предлагаемой модернизации:

Зс.об
= К*( На.об.+
Нр.об.)/
100, (4.5)

где
К–
 капитальные
затраты после модернизации или стоимость
оборудования до модернизации, руб.;

На.об
–
амортизационные отчисления на полное
восстановление, %;

Нр.об
– расходы на ремонт оборудования, %;

  • затраты
    на электроэнергию рассчитывается
    отдельно до и после предлагаемой
    модернизации:

Зэл
= Сэл*Морг*Тсм*Тд
,
(4.6)

где
Сэл
– Стоимость
1 кВт-ч электроэнергии, руб.;

Морг
– мощность
установленной оборудования, техники,
освещение рабочего места, кВт;

Тсм
– количество
смен работы в сутки, смены;

Тд
– число
дней работы в году, дни;

  • затраты
    на пар рассчитывается отдельно до и
    после предлагаемой модернизации:

Зп
= Нр.п.*
Ст.п.,
(4.7)

где
Нр.п–
нормы расхода пара, Гкал.;

Ст.п–
стоимость 1 Гкал. пара, руб.;

  • затраты
    на воду рассчитывается отдельно до и
    после предлагаемой модернизации:

Зв=
Р *·Ц
, (4.8)

где Р – норма
расхода воды в натуральном выражении,
м3;

Ц – цена
воды, руб.

На
статью «Потери от брака» относятся
затраты на брак до и после предлагаемой
модернизации:

Бс
= Бр*
Пг *С,
(4.9)

где
Бр
– процент брака;

Пг–
годовой выпуск продукции в натуральных
единицах измерения;

С- стоимость единицы
продукции.

После
завершения расчета изменяющихся
калькуляционных статей составляется
таблица затрат.

Таблица
3

Калькуляция затрат
на технический проект.

№

п/п

Статьи
затрат

Обозначения

Стоимость,
руб.

До
модернизации

После

модернизации

1.

Стоимость
основных материалов

2.

Основная
заработная плата производственных
рабочих

Со

3.

Отчисления
на социальные нужды

4.

Расходы на
содержание и эксплуатацию оборудования
в том числе:

Затраты на
содержание,
текущий ремонт, амортизация
производственного оборудования
транспортных средств, ценных
инструментов;

Затраты на
электроэнергию;

Затраты на
пар;

Затраты на
воду

Зс.об

Зэл

Зп

Зв

5.

Потери от брака

Бс

6.

Итого:

С

При сопоставительных
расчетах, когда применяются разные
оборудование, оснастка, для выбора
наиболее экономичного варианта нет
необходимости проводить поэлементный
расчет всех статей затрат, входящих в
себестоимость. Рассчитывают только
затраты, меняющиеся при изменении
технологического процесса. Сумма затрат,
меняющихся при изменении технологического
варианта, называется технологической
себестоимостью.

Соседние файлы в папке ОиПАП

  • #
  • #
Источник

Капитальные затраты — это общая сумма, которую компания тратит на покупку и модернизацию своих основных средств, таких как основные средства (имущество, завод, оборудование), технологии, транспортные средства и т. д. Формула капитальных затрат — это добавление чистого изменения в основных средствах и оборудовании ( основных средств) стоимости за определенный период к амортизационным отчислениям за тот же год.

Формула CAPEX = чистый прирост основных средств + амортизационные отчисления

Оглавление

  • Что такое формула капитальных затрат (CAPEX)?
    • Этапы расчета капитальных затрат (CAPEX)
    • Примеры расчета капитальных затрат
      • Пример №1
      • Пример #2
    • Видео о формуле CAPEX
    • Рекомендуемые статьи

Этапы расчета капитальных затрат (CAPEX)

Расчет формулы капитальных затрат можно выполнить, выполнив следующие три шага:

  1. Во-первых, стоимость основных средств на начало года и конец года собирается со стороны активов баланса. Затем рассчитывается чистое увеличение стоимости основных средств путем вычитания стоимости основных средств на начало года из стоимости основных средств на конец года.
  2. Чистый прирост основных средств = основные средства на конец года – основные средства на начало года
  3. Далее с баланса собирается накопленная амортизация на начало и конец года. Затем амортизационные отчисления в течение года рассчитываются путем вычитания накопленной амортизации на начало года из накопленной амортизации на конец года. И наоборот, расходы на амортизацию, понесенные в течение года, также могут быть получены непосредственно из отчета о прибылях и убытках, который отражается отдельной строкой.
  4. отд. расход = аккум. отд. в конце года – аккум. отд. в начале года
  5. Наконец, капитальные затраты, понесенные в течение года, могут быть рассчитаны как:

    Формула капиталовложений = (основные средства на конец года – основные средства на начало года) + (накопление на конец года – начисление на начало года)
    или
    Формула капитальных затрат = (основные средства на конец года – основные средства на начало года) + отд. расход

Примеры расчета капитальных затрат

Давайте рассмотрим несколько простых и сложных примеров, чтобы понять расчет капитальных затрат.

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:»»;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel формулы капитальных затрат здесь — Формула капитальных затрат Шаблон Excel

Пример №1

Возьмем в качестве примера компанию ABC Ltd и расчет капитальных затрат в 2018 году на основе следующей информации:

  • Амортизационные отчисления составляют 10 500 долларов США в отчете о прибылях и убытках.
  • Балансовая стоимость основных средств на конец 2018 года составляет 45 500 долларов США.
  • Стоимость основных средств на начало 2018 года составляет 40 000 долларов США на балансеБалансовый отчетБалансовый отчет — это один из финансовых отчетов компании, который представляет акционерный капитал, обязательства и активы компании на определенный момент времени. Он основан на бухгалтерском уравнении, которое гласит, что сумма общих обязательств и собственного капитала равна общим активам компании.Подробнее

Поэтому,

Чистый прирост основных средств = стоимость основных средств на конец 2018 г. – стоимость основных средств на начало 2018 г.

капитальные затраты 1

Следовательно,

Формула капитальных затрат (капитальных затрат) = чистое увеличение основных средств + амортизационные отчисления.

капитальные затраты 1,2

Таким образом, расчет капитальных затрат, понесенных в течение 2018 года, составляет 16 000 долларов США.

Пример #2

Возьмем пример Apple Inc. и расчет капитальных затрат в 2017 и 2018 годах на основе следующей информации:

Сведения (в миллионах)29 сентября 2018 г. 30 сентября 2017 г. Чистые основные средства (на начало периода) 33 783 долл. США 27 010 долл. США Чистые основные средства (на конец периода) 41 304 долл. США 33 783 долл. США Накопление. износ и амортизация (на начало)$41 293$34 235Накм. износ и амортизация (закрытие) 49 099 долл. США 41 293 долл. США

Чистый прирост основных средств в 2017 г. = 33 783–27 010 долл. США.

капитальные затраты 2-1

Амортизация в 2017 году = 41 293 – 34 235 долларов США.

капитальные затраты 2-2

Следовательно,

Расчет капитальных затрат в 2017 году = 6 773 долл. США + 7 058 долл. США.

капитальные затраты 2-3капитальные затраты 2-3

Снова,

Чистый прирост основных средств в 2018 г. = 41 304–33 783 долл. США.

капитальные затраты 2-4

Амортизация в 2018 году = 49 099–41 293 долл. США.

капитальные затраты 2-5

Следовательно,

Расчет капитальных затрат в 2018 году = 7 521 долл. США + 7 806 долл. США.

капитальные затраты 2-6

Видео о формуле CAPEX

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по формуле капитальных затрат (CAPEX). Здесь мы обсудим, как рассчитать капитальные затраты шаг за шагом и примерами. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей –

  • Формула накопленной амортизации
  • Капитальные затраты и эксплуатационные расходы — различия
  • Капитализация против расходов
  • Рассчитать амортизационный налоговый щит
  • Внутреннее и внешнее финансирование

Источник

Добавить комментарий