Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — один из ключевых индикаторов эффективности использования активов компании. В чем его основные особенности? Ответ на этот и другие вопросы рассмотрим в материале далее.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – сущность показателя
Данный показатель отражает отношение выручки к среднегодовой стоимости капитала. Он позволяет оценить, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании.
Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес-модели.
Место коэффициента оборачиваемости капитала среди прочих показателей
Индикатор, рассматриваемый в данной статье, часто применяется наряду с иными коэффициентами оборачиваемости (оборотные активы, запасы, дебиторские долги, кредиторские долги, активы). Оценка эффективности бизнес-модели компании, таким образом, может производиться, исходя из комплексного анализа значений соответствующих индикаторов.
Если у вас есть доступ к КонсультантПлюс, проверьте правильно ли вы рассчитали коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности по бухгалтерскому балансу. Если доступа нет, получите пробный онлайн-доступ к правовой системе бесплатно.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – формула расчета по балансу
Для вычисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала компании понадобятся данные из:
- бухгалтерского баланса (цифры по строке 1300 — по состоянию на начало и конец года);
- отчета о финансовых результатах (показатели строки 2110).
ВАЖНО! С 01.06.2019 года применяются обновленные бланки бухгалтерской отчетности в редакци, утвержденной приказом Минфина от 19.04.2019 № 61н.
Чтобы рассчитать оборачиваемость собственного капитала, формула по балансу для коэффициента (Ко) будет такова:
Ко = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 (начало года) + стр. 1300 (конец года)).
Что показывает коэффициент оборачиваемости собственного капитала?
Как и в случае со многими другими индикаторами, имеющими отношение к выручке компании, выраженная в больших значениях (от 10 и выше) оборачиваемость собственного капитала показывает, что дела у компании в общем случае идут хорошо, в малых (менее 10) — свидетельствует, что имеют место возможные проблемы в бизнесе. Однако это довольно приближенные значения. И вот почему.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – один из самых значимых индикаторов, но в то же время это весьма неоднозначный показатель качества бизнес-модели компании. Дело в том, что для одних фирм определенные величины данного показателя могут быть оптимальными, а для других — совершенно неприемлемыми.
Так, в ритейле или, например, в сфере строительства оборачиваемость собственного капитала показывается весьма высокой, вследствие чего коэффициент достигнет значения в несколько десятков единиц. Однако при этом уровень рентабельности будет не слишком выдающимся в силу больших издержек. Поэтому любое снижение оборотов в данном случае весьма критично для бизнеса.
В свою очередь в консалтинге и иных сферах бизнеса, ориентированных на предоставление услуг, сумма выручки может быть весьма скромной, как и коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Но владельцы бизнеса могут быть вполне довольны, так как компания, благодаря относительно низким издержкам, будет иметь неплохие показатели рентабельности.
ИТОГИ
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность компании. У нормально функционирующего платежеспособного юрлица этот коэффициент должен быть не ниже 10. Данные для определения коэффициента оборачиваемости собственного капитала берут из баланса предприятия, составленного на отчетную дату.
Это продолжение материала. Читайте первую часть тут.
Грамотный финанализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.
Показатели оборачиваемости средств
Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия, позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия.
Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг, ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств.
Управленческий учет: с нуля до настройки в 1С, Excel и Google-таблицах
Уметь настраивать и вести управленку — значит быть полезным для руководителей. Научитесь понимать, откуда приходят и куда уходят деньги компании на курсе повышения квалификации от «Клерка».
Оборачиваемость активов
Оборачиваемость активов – финансовый показатель степени интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов.
Формула оборачиваемости активов:
Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Данные о выручки можно получить из “Отчета о финансовых результатах”, данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса).
Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах, формулу коэффициента оборачиваемости активов по Форме 1 и Форме 2 можно отобразить следующим образом:
Оборачиваемость активов по балансу:
Оборачиваемость активов = (стр. 2110) /((стр. 1600 на начало года по + стр. 1600 на конец года) / 2)
где:
Стр. 2110 — выручка из формы 2;
Стр. 1600 — активы из формы 1.
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства.
Если величина коэффициента оборачиваемости активов составила 1,5, то это значит, что на каждый рубль активов приходится 1,5 руб. выручки.
При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение активов.
Оборачиваемость оборотных средств (активов)
Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств.
Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям.
Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими.
Формула оборачиваемости оборотных средств:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость оборотных активов
При этом оборотные активы берутся как среднегодовой остаток (т.е. значение на начало года плюс на конец года делят на 2).
Оборачиваемость оборотных средств по балансу:
Оборачиваемость оборотных средств = стр.2110/(стр.1200 на начало года +стр.1200 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1200 — оборотные активы из формы № 1.
Нормативное значение коэффициента не установлено.
Значение показателя колеблется в зависимости от сферы деятельности компании.
Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия. Именно поэтому принято сравнивать предприятия по отраслям, а не всем вместе.
Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов.
Оборачиваемость собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показатель характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия.
Показатель оборачиваемости собственного капитала используется для оценки различных аспектов функционирования предприятия:
-
Коммерческий аспект – эффективность системы продаж;
-
Финансовый аспект – зависимость от заемных средств предприятия;
-
Экономический аспект – интенсивность использования собственного капитала.
Рассматриваемый коэффициент может иметь значение для действующих и потенциальных инвесторов, партнеров, кредиторов, а также играть важную роль с точки зрения процедур внутрикорпоративной оценки качества менеджмента и анализа бизнес -модели.
Формула оборачиваемости собственного капитала:
Оборачиваемость оборотных средств = Выручка /Среднегодовая стоимость капитала
Оборачиваемость собственного капитала по балансу:
Оборачиваемость собственного капитала = стр. 2110 / 0,5 × (стр. 1300 на начало года + стр. 1300 наконец года)).
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1300 – строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).
Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует однозначно принятого нормативного значения.
Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо.
Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации и показывает, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Формула коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:
Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности
Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.
Оборачиваемость дебиторской задолженности = стр.2110/(стр.1230 на начало года +стр.1230 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1230 — дебиторская задолженность из формы № 1.
Определенного нормативного значения у коэффициента нет.
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше скорость оборота денежных средств между предприятием и покупателями товаров, работ и услуг. То есть покупатели быстрее погашают свою задолженность.
Снижение значения данного коэффициента говорит о задержке оплаты контрагентов.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности – это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности.
Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Покупки / Средняя величина кредиторской задолженности
Поскольку показатель покупок в бухгалтерской отчетности не содержится, применяется упрощенный расчетный вариант:
Покупки = Себестоимость продаж + (Запасы на конец периода – Запасы на начало период)
На практике часто используется более условный вариант расчета, когда вместо покупок берут выручку за период:
Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка/Средняя величина кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр.2110/(стр.1520 на начало года +стр.1520 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1520 — кредиторская задолженность из формы № 1.
Определенного нормативного значения у коэффициента нет.
Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием.
Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость запасов показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.
При этом под запасами в данном случае понимаются и товарные запасы (запасы готовой продукции) и производственные запасы (запасы сырья и материалов).
Формула коэффициента оборачиваемости запасов:
Оборачиваемость запасов может рассчитываться двумя способами.
1. как отношение себестоимость продаж к среднегодовому остатку запасов:
Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Себестоимость продаж / Среднегодовой остаток запасов
Среднегодовой остаток рассчитывается как сумма запасов по бухгалтерскому балансу на начало и конец года деленная на 2.
Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2120/(стр.1210 на начало года + стр.1210 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2120 — себестоимость продаж из формы № 2;
Стр. 1210 — кредиторская задолженность из формы № 1.
2. как отношение выручки от продаж к среднегодовому остатку запасов:
Оборачиваемость запасов = Выручка / Среднегодовой остаток запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов = стр.2110/(стр.1210 на начало года + стр.1210 на конец года)*0,5
где:
Стр. 2110 — выручка из формы № 2;
Стр. 1210 — кредиторская задолженность из формы № 1.
Для показателей оборачиваемости запасов нормативов не существует.
Высокая оборачиваемость запасов говорит о рациональности их использования.
Если значение снижается, то это говорит о том, что:
-
предприятие накапливает излишек запасов;
-
у предприятия плохие продажи.
Если значение коэффициента увеличивается, то это говорит о том, что:
-
у предприятия увеличивается оборачиваемость складских запасов;
-
увеличиваются продажи.
Рыночные показатели
Анализ рыночной активности предприятия позволяет сделать вывод об эффективности его финансово-хозяйственной деятельности, рациональности дивидендной политики и самое главное – привлекательности для акционеров или инвесторов.
Базовая прибыль на акцию
Главным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является базовая прибыль на акцию.
Базовая прибыль на акцию показывает, сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.
Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет.
Базовая прибыль на акцию рассчитывается в отношении держателей обыкновенных акций компании и является частным от деления прибыли или убытка, относящихся к данному классу акционеров, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.
Дивидендный доход
Также важный показатель – это дивидендный доход, приходящийся на каждую денежную единицу инвестиций в обыкновенную или привилегированную акцию и характеризующий процент возврата на вложенный в акции капитал.
Дивидендная доходность представляет собой способ измерения объема денежного потока, получаемого за каждый рубль, вложенный в акционерный капитал.
Другими словами, дивидендная доходность фактически, представляет собой окупаемость инвестиций в акции и измеряет “отдачу” от дивидендов.
Дивидендный доход рассчитывается как отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции, выраженное чаще всего в процентах.
Чем выше значение этого показателя, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Реальная стоимость предприятия
Потенциальных инвесторов обычно очень интересует коэффициент реальной стоимости предприятия.
Он рассчитывается как отношение рыночной стоимости предприятия к балансовой стоимости предприятия.
Рыночная стоимость предприятия (бизнеса), – это самая вероятная цена, по которой его могут продать в день оценки при следующих условиях: отчуждение происходит на открытом рынке с имеющейся конкуренцией, участники сделки поступают разумно и обладают полной информацией о предмете купли-продажи, а на его стоимость не влияют никакие форс-мажорные обстоятельства.
Если значение коэффициента реальной стоимости предприятия больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора.
В заключение приведем необходимую информацию по основным финансовым коэффициентам для каждой группы показателей деятельности компании в табличном виде:
Шпаргалка для главного бухгалтера
|
Коэффициенты финансовой деятельности |
Смысл |
Формула |
Нормативное значение коэффициента |
Анализ значения коэффициента |
|
Показатели ликвидности |
||||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество |
(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства |
не менее 0,2, то есть нахождение коэффициента в пределах от 0,2 до 0,5 |
Значение от 0,2 до 0,5 компания способность компании погасить краткосрочные долги в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов |
Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства |
не ниже 1 |
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
Какую долю текущей (краткосрочной) задолженности, компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства. |
(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)/ Текущие обязательства |
не менее 1 |
Если коэффициент равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Если значение меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами. |
|
Показатели рентабельности |
||||
|
Рентабельность оборотных средств |
Отражает эффективность оборотных средств применения в процессе изготовления продукции |
Чистая прибыль/ оборотные средства |
более 1 |
Значение больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием. Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства |
|
Рентабельность активов |
Показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании |
Прибыль за период/ средняя величина активов за период х 100% |
В зависимости от деятельности компании. Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании – 15-20%, для торговой фирмы – 15-40%. |
Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании |
|
Рентабельность продаж |
Показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия и определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле |
Чистая прибыль/ Выручка х 100% |
Специальных нормативов для рентабельности продаж нет |
Коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% – среднерентабельно, от 20 до 30% – высокорентабельно. Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности. |
|
Рентабельность собственного капитала |
Показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие |
Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100% |
значение коэффициента от 10 до 12% для бизнеса в развитых странах. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение |
Следует сравнивать значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты |
|
Показатели оборачиваемости активов |
||||
|
Оборачиваемость активов |
Показывает степень интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов |
Выручка/ Среднегодовая стоимость активов |
Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства |
Если величина коэффициента оборачиваемости активов составила 1,5, то это значит, что на каждый рубль активов приходится 1,5 руб. выручки. При показателе меньше 1 оборачиваемость активов низкая, а полученные доходы не покрывают расходы на приобретение активов. |
|
Оборачиваемость собственного капитала |
Показывает скорость использования собственного капитала и отражает эффективность управления ресурсами предприятия |
Выручка/ Среднегодовая стоимость капитала |
Данный показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и для него не существует нормативного значения |
Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала от 10 и выше показывает, что собственный капитал предприятия используется эффективно и дела у компании в общем случае идут хорошо. Низкие значения показателя (менее 10) отражают то, что собственный капитал предприятия недостаточно эффективно используется, и имеют место возможные проблемы в бизнесе. |
|
Оборачиваемость оборотных активов |
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств |
Выручка/ Среднегодовая стоимость оборотных активов |
Нормативное значение коэффициента не установлено. Максимальные значения коэффициента имеют торговые предприятия, а минимальное – фондоёмкие научные предприятия. |
Более высокое значение по сравнению с конкурентами говорит об интенсивном использовании оборотных активов |
|
Оборачиваемость материально-производственных запасов |
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов. |
Себестоимость продаж/ Среднегодовой остаток запасов; или Выручка/ Среднегодовой остаток запасов |
Для показателей оборачиваемости запасов нормативов не существует. |
Высокая оборачиваемость запасов говорит о рациональности их использования. Если значение снижается, то это говорит о том, что:
Если значение коэффициента увеличивается, то это говорит о том, что:
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
Измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации и показывает, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей |
Выручка/ Средний остаток дебиторской задолженности |
Определенного нормативного значения у коэффициента нет |
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше скорость оборота денежных средств между предприятием и покупателями товаров, работ и услуг. То есть покупатели быстрее погашают свою задолженность. Снижение значения данного коэффициента говорит о задержке оплаты контрагентов. |
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
Измеряет скорость погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности |
Покупки /Средняя величина кредиторской задолженности; или Выручка/Средняя величина кредиторской задолженности |
Определенного нормативного значения у коэффициента нет. |
Чем выше значение данного коэффициента, тем более высокая скорость оплаты долгов перед кредиторами предприятием. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости. В то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности. |
|
Рыночные показатели |
||||
|
Прибыль на 1 акцию |
Показывает сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию |
Прибыль или убыток/ средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период |
Нормативного значения у коэффициента нет |
Если базовая прибыль на акцию растет, то это значит, что инвестиции используются эффективно и прибыль компания растет. |
|
Дивидендный доход |
Показывает окупаемость инвестиций в акции и измеряет “отдачу” от дивидендов |
Годовой дивиденд на акцию/ цена акции х 100% |
Нормативного значения у коэффициента нет |
Чем выше значение этого показателя, тем выгодней для акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия |
|
Коэффициент рыночной (реальной стоимости) предприятия |
Показывает вероятную цену, по которой можно продать предприятие в день его оценки |
Рыночная стоимость предприятия/ балансовая стоимость предприятия |
Нормативного значения у коэффициента нет |
Если значение больше или равно 1, то компания привлекательна для инвестора. |
-
Оборачиваемость совокупного капитала – отражает скорость оборота всего капитала предприятия (количество оборотов за период):
Коэффициент
оборачиваемости совокупного капитала
= Выручка / Среднегодовая величина
активов
Формула по балансу:
Коск = стр. 010 ф. №
2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1)
/ 2
или
Коск = стр. 010 ф. №2
/ 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на
конец года) ф. №1
Формула по балансу
с 2011 года:
Коск = стр. 2110 №2 /
0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на
конец года) ф. №1
-
Оборачиваемость
текущих активов (оборачиваемость
оборотных активов) (Asset turnover) – характеризует
скорость оборота всех мобильных средств
предприятия:
Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов =
Выручка / Среднегодовая стоимость
оборотных активов
Кооа = стр. 010 ф. №2
/(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2
Кооа = стр. 2110 №2 /
0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на
конец года) ф. №1
-
Оборачиваемость
собственного капитала (Capital turnover) –
показывает
скорость оборота собственного капитала
или активность средств, которыми рискуют
акционеры:
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
= Выручка / Средняя величина собственного
капитала
Коск = стр. 010 ф. №2
/ ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр.
490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
или Коск = стр. 010
ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 2110 №2 /
0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на
конец года) ф. №1
-
Оборачиваемость
материальных запасов (запасов и затрат)
(Inventory turnover) – отражает
число оборотов запасов предприятия за
анализируемый период:
Коэффициент
оборачиваемости запасов и затрат =
Выручка / Среднегодовая стоимость
запасов
Комз = стр. 010 ф. №2
/ ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2
Комз = стр. 2110 №2 /
0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр.
1220)кг) ф. №1
-
Оборачиваемость
дебиторской задолженности (Receivable
turnover ratio)
Коэффициент
показывает скорость оборота дебиторской
задолженности, измеряет скорость
погашения дебиторской задолженности
организации, насколько быстро организация
получает оплату за проданные товары
(работы, услуги) от своих покупателей:
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
= Выручка / Среднегодовая величина
дебиторской задолженности
Кодз = стр. 010 ф. №2
/ ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
Кодз = стр. 2110 №2 /
0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на
конец года) ф. №1
Период оборота
дебиторской задолженности
(оборачиваемость
дебитоской задолженности в днях)
характеризует средний срок погашения
дебиторской задолженности и рассчитывается
как:
Пдз = 365 / Кодз
-
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Accounts payable turnover)
Это показатель
скорости погашения предприятием своей
задолженности перед поставщиками и
подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности показывает,
сколько раз (обычно, за год) предприятие
оплачивает среднюю величину своей
кредиторской задолженности, иными
словами коэффициент показывает расширение
или снижение коммерческого кредита,
предоставляемого предприятию:
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
= Выручка / Среднегодовая величина
кредиторской задолженности
Кокз = стр. 010 ф. №2
/ (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2
Кокз = стр. 2110 №2 /
0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на
конец года) ф. №1
Период оборота
кредиторской задолженности
(оборачиваемость
кредиторской задолженности в днях).
Данный показатель отражает средний
срок возврата долгов предприятия (за
исключением обязательств перед банками
и по прочим займам):
Пкз = 365 / Кокз
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
Для чего анализируется интенсивность использования имеющихся у предприятия ресурсов?
Как провести такой анализ?
В чем преимущество комплексного подхода к проведению такого анализа?
Какие особенности расчета и оценки различных показателей нужно при этом учитывать?
Поиск внутренних резервов — ключевой фактор повышения эффективности бизнеса. А чтобы найти такие резервы, оценивается интенсивность использования имеющихся ресурсов предприятия. В статье рассмотрим методику и практический алгоритм проведения анализа интенсивности использования менеджментом предприятия активов и капитала.
Для чего анализируется интенсивность использования ресурсов компании
Как повысить эффективность любого бизнеса? Интенсифицировать его, т. е. увеличить интенсивность использования материальных, трудовых, финансовых и всех остальных ресурсов компании. Главная цель интенсификации — получить максимальный финансовый результат при наименьшем количестве использованных ресурсов.
Оценить уровень интенсивности использования ресурсов можно с помощью расчета и анализа показателей их оборачиваемости, которые характеризуют деловую активность любого предприятия. Оценка показателей оборачиваемости позволяет выявить сильные и слабые стороны организации бизнеса и определить пути повышения его эффективности.
Оборачиваемость ресурсов рассматривается в двух измерителях:
• скорость оборота (в разах) — это количество оборотов, сделанных конкретным видом ресурсов за определенный период времени;
• период оборота (в днях) — это средняя продолжительность одного оборота, когда возмещаются вложенные в ресурсы компании средства.
Цель оценки оборачиваемости ресурсов в конечном итоге — снизить издержки обращения, так как чем меньше продолжительность одного оборота конкретного вида ресурсов, тем меньше на каждый оборот приходится затрат. Следовательно, ускорение оборачиваемости позволяет повысить интенсивность использования ресурсов предприятия и сократить хозяйственные затраты.
Оценка интенсивности использования ресурсов компании может проводиться по-разному в зависимости от масштабов и специфики бизнеса. Самым эффективным является комплексный анализ оборачиваемости ресурсов компании. Подробно рассмотрим алгоритм его проведения.
Как провести анализ оборачиваемости ресурсов предприятия
Проанализировать оборачиваемость ресурсов предприятия можно в три этапа.
Этап 1. Проанализируйте интенсивность использования активов и различных видов капитала компании
На этом этапе оценки оборачиваемости ресурсов предприятия рассчитайте следующие 5 показателей:
1. Коэффициент оборачиваемости активов (kОА).
Характеризует уровень интенсивности использования менеджментом предприятия всех активов компании и рассчитывается по формуле:
kОА = В / (½ × (Ан + Ак)), (1)
где В — выручка от реализации за определенный период (стр. 2110 отчета о финансовых результатах);
А — величина активов предприятия на начало и конец определенного периода соответственно (стр. 1600 бухгалтерского баланса).
2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (kВА).
Внеоборотные активы — это ключевой ресурс любого предприятия, поэтому интенсивность их использования оценивается отдельно. Для этого рассчитывается коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов. Его также называют показателем фондоотдачи. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов отражает интенсивность использования основных производственных фондов предприятия и рассчитывается по формуле:
kВА = В / (½ × (ОСн + ОСк)), (2)
где ОС — величина основных средств предприятия на начало и конец определенного периода соответственно (стр. 1100 бухгалтерского баланса).
Далее рассчитайте показатели оборачиваемости различных видов капитала (собственного, инвестированного и заемного).
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (kСК).
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает эффективность использования средств, инвестированных собственниками в бизнес, и характеризует уровень риска вложения средств потенциальными инвесторами в конкретное предприятие. Рассчитывается по формуле:
kСК = В / (½ × (СКн + СКк)), (3)
где СК — величина собственного капитала предприятия на начало и конец определенного периода (стр. 1300 бухгалтерского баланса).
При оценке этого коэффициента есть свои сложности. С одной стороны, высокое значение этого показателя говорит об эффективном использовании средств собственников, что является положительным фактом. Однако это может также означать высокую долю заемных средств в структуре капитала предприятия, что снижает финансовую устойчивость компании и увеличивает риски для кредиторов.
И наоборот, низкое значение отражает высокую финансовую устойчивость и эффективную структуру капитала компании, но ставит под сомнение эффективное использование менеджментом предприятия средств, доверенных им собственниками бизнеса.
Чтобы повысить качество оценки, наряду с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала рассчитайте и проанализируйте и другие коэффициенты в комплексе.
4. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала (kИК).
Инвестированный капитал предприятия — это средства, вложенные собственниками и долгосрочными инвесторами в бизнес. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала отражает скорость оборота средств, инвестированных в собственное развитие предприятия, и рассчитывается по формуле:
kИК = В / (½ × ((СКн + СКк) + (ДОн + ДОк)), (4)
где ДО — долгосрочные обязательства предприятия на начало и конец определенного периода соответственно (стр. 1400 бухгалтерского баланса).
При оценке этого показателя учитывайте наличие и этап осуществления инвестиционных проектов, например, по модернизации основных производственных фондов. Так, при осуществлении реальных инвестиций в действующее предприятие коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала в ходе инвестиций будет снижаться, так как новое имущество предприятия не сразу будет приносить максимальную отдачу в виде выручки от реализации.
5. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (kЗК).
Заемный капитал предприятия отражает величину средств, вложенных долгосрочными инвесторами и краткосрочными кредиторами компании в бизнес. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала показывает, насколько интенсивно используются заемные средства предприятия, и рассчитывается по следующей формуле:
kЗК = В / (½ × ((ДОн + ДОк) + (КОн + КОк)), (5)
где КО — величина краткосрочных обязательств предприятия на начало и конец определенного периода соответственно (стр. 1500 бухгалтерского баланса).
Покажем, как провести анализ, на примере предприятия «Лотоc». Информационная база для анализа интенсивности использования ресурсов предприятия — финансовая (бухгалтерская) отчетность: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Этап 1. Проанализируем интенсивность использования активов и различных видов капитала предприятия.
Для этого, используя данные финансовой отчетности, рассчитаем следующие показатели:
• коэффициент оборачиваемости активов (формула 1);
• коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (формула 2);
• коэффициент оборачиваемости собственного капитала (формула 3);
• коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала (формула 4);
• коэффициент оборачиваемости заемного капитала (формула 5).
Полученные результаты представлены в табл. 3.
По результатам анализа можем сделать следующие выводы:
• коэффициент оборачиваемости активов увеличился с 1,35 до 1,48 оборота (на 0,13 оборота);
• коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов увеличился с 4,44 до 4,92 оборота (на 0,48 оборота);
• коэффициент оборачиваемости собственного капитала снизился с 4,63 до 4,43 оборота (на 0,20 оборота);
• коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала увеличился с 2,04 до 2,37 оборота (на 0,33 оборота);
• коэффициент оборачиваемости заемного капитала увеличился с 1,91 до 2,22 оборота (на 0,31 оборота).
Динамика анализируемых показателей свидетельствует о росте оборачиваемости активов и капитала предприятия и, следовательно, о повышении интенсивности их использования, что является важным позитивным фактом для компании.
Единственный показатель с отрицательной динамикой — коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Это обусловлено тем, что собственный капитал предприятия увеличивается большими темпами, чем выручка от реализации. Эта ситуация свидетельствует о некритичном замедлении развития бизнеса.
Итак, по результатам расчета и анализа показателей оборачиваемости активов и капитала предприятия в динамике мы получили первичную и наиболее общую оценку степени интенсивности использования ресурсов предприятия.
Этап 2. Проанализируйте оборачиваемость оборотных (текущих) активов предприятия
На этом этапе рассчитайте размер экономии или перерасхода средств, вложенных в оборотные активы компании.
Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Справочник экономиста» № 8, 2022.
Коэффициенты оборачиваемости (коэффициенты деловой активности) – группа коэффициентов, показывающая интенсивность использования активов или обязательств. Основными коэффициентами оборачиваемости являются:
Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости текущих активов
Фондоотдача
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости запасов
Оборачиваемость денежных средств
Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Рассмотрим формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой активности).
Коэффициент оборачиваемости активов
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
- скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
- периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Коэффициент оборачиваемости активов отражает степень оборачиваемости всех активов, находящихся в распоряжении организации, на определенную дату и рассчитывается как отношение выручки от продаж к средней за период величине активов организации.
Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка / Средняя сумма активов в периоде
Период оборота совокупного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода (90, 180, 270 и 360 дней) / Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала
Формула по балансу:
Коа = стр. 010 ф. № 2 / ((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг ф. №1) / 2
или
Коа = стр. 010 ф. №2 / 0,5 х (стр. 300 на начало года + стр.300 на конец года) ф. №1
где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного периода.
Формула по балансу с 2011 года:
Коа = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года) ф. №1
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (оборачиваемость оборотных активов)
Данный коэффициент характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Период оборота оборотных активов (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Кооа = стр. 010 ф. №2 /(стр. 290нг + стр. 290кг ф. №1) / 2
Кооа = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)
Показатель характеризует количество полных циклов обращения продукции в периоде. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала.
Фондоотдача. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств предприятия и рассчитывается по формуле:
Фондоотдача = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств
Фо = стр. 010 ф. №2 / (стр. 120нг + стр. 120кг ф. №1) / 2
Фо = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1150на начало года + стр.1150на конец года)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка / Средняя величина собственного капитала
Период оборота собственного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг ф. №1) / 2
или
Коск = стр. 010 ф. №2 / (стр. 490нг + стр. 490кг ф. №1) / 2
Коск = стр. 2110 №2 / 0,5 х (стр. 1300на начало года + стр.1300на конец года)
Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала. Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент оборачиваемости функционирующего капитала = Выручка / Средняя за период величина функционирующего капитала
Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Коэффициент показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. В числителе – чистая выручка от реализации, в знаменателе – средняя за период величина инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка / (Средняя величина собственного капитала + Средняя величина долгосрочных обязательств)
Период оборота инвестированного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала
Кик = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 490нг + стр. 490кг)/2 + (стр. 590нг + стр. 590кг)/2) ф .№1
Кик = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1300нг + стр.1300кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Оборачиваемость инвестированного капитала существенным образом зависит от инвестиционных бизнес-процессов в части осуществления реальных и финансовых инвестиций, а также от эффективности операционной деятельности в части использования имеющихся ресурсов. При повышении инвестиционной активности и интенсивном увеличении имущества оборачиваемость снижается, поскольку вновь приобретаемые активы не могут сразу обеспечить адекватной отдачи в виде роста выручки.
При анализе этих коэффициентов в динамике можно увидеть, насколько быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала.
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала
Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала
Кз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 590нг + стр. 590кг)/2 + (стр. 690нг + стр. 690кг)/2) ф .№1
Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500нг + стр.1500кг) + 0,5 х (стр. 1400нг + стр.1400кг))
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент показывает скорость оборота дебиторской задолженности, измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
Кодз = стр. 010 ф. №2 / ((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф. №1) / 2
Кодз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1230на начало года + стр.1230на конец года)
Период оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость дебитоской задолженности в днях) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и рассчитывается как:
Период оборота дебиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кодз
При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.
Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Это показатель скорости погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (обычно, за год) предприятие оплачивает среднюю величину своей кредиторской задолженности, иными словами коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина кредиторской задолженности
Кокз = стр. 010 ф. №2 / (стр. 620нг + стр. 620кг ф. №1) / 2
Кокз = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1520на начало года + стр.1520на конец года)
Период оборота кредиторской задолженности = Длительность отчетного периода / Кокз
Период оборота кредиторской задолженности (оборачиваемость кредиторской задолженности в днях). Данный показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (запасов и затрат)
Показатель отражает оборачиваемость запасов предприятия за анализируемый период:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов
Комз = стр. 020 ф. №2 / ((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф. №1) / 2
Комз = стр. 2120 / 0,5 х ((стр. 1210 + стр. 1220)нг + (стр. 1210 + стр. 1220)кг)
Оборачиваемость денежных средств
Показатель указывает на характер использования денежных средств на предприятии:
Коэффициент оборачиваемости денежных средств = Выручка / Средняя сумма денежных средств
Кодс = стр. 010 ф. №2 / (стр. 260нг + стр. 260кг ф. №1) / 2
Кодс = стр. 2110 / 0,5 х (стр. 1250на начало года + стр.1250на конец года)
Индикаторы денежной оборачиваемости характеризуют скорость трансформации активов в денежные средства, а также скорость погашения обязательств, показатели отражают степень деловой активности и операционной эффективности организации.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
Э = (Выручка фактическая/Дни в периоде) * ΔПоб
ΔПоб = Поб1 – Поб0
Поб = (Ост * Д) / Выручка от реализации продукции
где,
Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней);
Ост – среднегодовая величина оборотного капитала;
Поб1 – продолжительность одного оборота в отчетном периоде;
Поб0 – продолжительность одного оборота в предыдущем периоде.
(источник: Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая – 4-e изд., испр. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000)
При расчете показателей оборачиваемости стоит учитывать то что, на длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
- отраслевая принадлежность;
- сфера деятельности организации;
- масштаб деятельности организации;
- влияние инфляционных процессов;
- характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относятся:
- эффективность стратегии управления активами;
- ценовая политика организации;
- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Отметим что, ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.
В свою очередь, замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации.
Тем не менее основной подход к оценке коэффициентов оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.
Качественные критерии деловой активности – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентноспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.
Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.
Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними: Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости активов > 100%
То есть прибыль предприятия должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.
Показатели деловой активности особенно важно сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.
