Как найти коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности – важный оценочный показатель для юрлиц, кредитующих предприятие. Рассмотрим, в чем заключаются особенности коэффициента промежуточной ликвидности (КПЛ).

Роль коэффициента промежуточной ликвидности

КПЛ занимает промежуточное положение в перечне 3 основных показателей ликвидности: абсолютной, промежуточной и общей. Называют его по-разному. Например, он может именоваться коэффициентом быстрой, срочной, строгой, промежуточной, критической ликвидности. Понятие ликвидности тождественно понятию реализации.

О том, как с ликвидностью связано расположение данных по имуществу в бухбалансе, читайте в статье «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса».

Каждый коэффициент ликвидности показывает, какую часть существующей краткосрочной задолженности предприятия возможно погасить за счет продажи определенного имущества, входящего в состав оборотных активов предприятия. Имущество это разделяется по скорости реализации, поэтому каждый из коэффициентов позволяет привязать способность предприятия оплачивать свои долги к временной оценке:

• В очень короткие сроки возможно перевести в деньги имущество, которое не требует продажи (денежные средства) или реализуется быстро (краткосрочные финвложения).
• Достаточно быстро может быть продана краткосрочная задолженность дебиторов.
• В более продолжительные сроки реализуются запасы.

Согласно этому делению рассчитывают коэффициенты ликвидности:

• абсолютной – от стоимости имущества, продаваемого в очень короткие сроки;
• промежуточной – от суммы имущества, которое может быть продано очень быстро и достаточно быстро;
• общей – от общей величины оборотных активов.

О составе оборотных активов читайте в материале «Оборотные активы предприятия и их показатели (анализ)».

Таким образом, КПЛ позволяет оценить, какую часть имеющейся у предприятия текущей задолженности оно может погасить за счет собственных средств в непродолжительный срок. Эта оценка интересует, прежде всего, тех контрагентов, которые кредитуют предприятие (поставщиков, предоставляющих отсрочки платежей, банки, заимодавцев).

Формулы расчета коэффициента

Расчет коэффициентов делают по цифрам бухбаланса. Стоимость соответствующего имущества сравнивают либо с общей величиной имеющихся на ту же дату краткосрочных обязательств (если в нее не включены существенные суммы по доходам будущих периодов и оценочным обязательствам), либо с суммой краткосрочных долгов, включающих в себя обычную и прочую задолженность кредиторам, а также долги по заемным обязательствам. Для расчета КПЛ чаще берут второй вариант оценки долгов.

Сам коэффициент получают путем деления стоимости соответствующего ему имущества на величину задолженности. Формула его будет выглядеть следующим образом:

КПЛ = (ДСр + КрФВл + КрДЗ) / (КрКр + КрКЗ + ПрОб),

где:

КПЛ – коэффициент промежуточной ликвидности;

ДСр – величина денежных средств;

КрФВл – сумма краткосрочных финансовых вложений;

КрДЗ – краткосрочные долги дебиторов;

КрКр – величина краткосрочных заемных средств;

КрКЗ – краткосрочные долги кредиторам;

ПрОб – сумма прочих краткосрочных обязательств.

В переводе на номера строк бухбаланса расчет получится таким:

КПЛ = (1250 + 1240 + 1230) / (1510 + 1520 + 1550),

где:

КПЛ – коэффициент промежуточной ликвидности;

1250 – величина денежных средств;

1240 – сумма краткосрочных финансовых вложений;

1230 – краткосрочные долги дебиторов;

1510 – величина краткосрочных заемных средств;

1520 – краткосрочные долги кредиторам;

1550 – сумма прочих краткосрочных обязательств.

Величина коэффициента и способы ее корректировки

Нормальным значением для КПЛ считается его величина в пределах 0,7-1, что указывает на способность предприятия в непродолжительный срок оплатить от 70 до 100% краткосрочных долгов. Более низкие показатели указывают на неблагоприятную ситуацию, а превышение цифры 1 говорит о том, что после оплаты долгов у предприятия еще останутся средства. Значительные превышения цифры 1 также являются нежелательными, поскольку свидетельствуют о нерациональном использовании имущества.

К росту коэффициента приведет рост стоимости имущества, участвующего в расчете, или снижение суммы краткосрочных долгов. Последнего можно достичь, например, переведя часть краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Расчеты КПЛ, сделанные на несколько отчетных дат, позволят проследить его характер в динамике.

Коэффициент промежуточной ликвидности: формула расчета по балансу

На чтение 2 мин Просмотров 35.5к.

В разберем коэффициент промежуточной ликвидности предприятия, формулу расчета и его экономический смысл. Используется как в оценке компаний, так и для анализа бизнес-планов.

Содержание

1. Коэффициент промежуточной ликвидности
2. Формула расчета коэффициента промежуточной ликвидности по балансу
3. Видео-урок: «Расчет коэффициентов ликвидности на примере ОАО Газпром»
4. Нормативное значение коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности (аналог: коэффициент срочной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности) – отражает возможность погашения краткосрочных обязательств с помощью денежных средств, быстрореализуемых ценных бумаг и ожидаемых денежных платежей (краткосрочная дебиторская задолженность). Коэффициент промежуточной ликвидности отличается от коэффициента текущей ликвидности исключением запасов из оборотных активов предприятия, как активов имеющих более долгий срок реализации, нежели денежные средства и ценные бумаги.  То есть промежуточная ликвидность рассматривается как платежеспособность на основе среднеликвидных и быстроликвидных активов. (см. «Коэффициенты платежеспособности и ликвидности бизнеса«).

Формула расчета коэффициента промежуточной ликвидности по балансу

Формула расчета представляет собой следующее отношение:

Другой вид формулы расчета промежуточной (срочной) ликвидности имеет следующий вид:

Показатель промежуточной ликвидности рассчитывается по бухгалтерскому балансу Форма№1, где формула расчета следующая:

Читайте коэффициент →общей платежеспособности; →общей ликвидности; →коэффициент быстрой ликвидности; →коэффициент абсолютной платежеспособности.

Видео-урок: «Расчет коэффициентов ликвидности на примере ОАО Газпром»

Нормативное значение коэффициент промежуточной ликвидности

Чем выше значения коэффициента, тем выше способность предприятия расплачиваться в среднесрочном и краткосрочном периоде. Финансовыми аналитиками принимается нормативное значение К_пл = 0,8. В таблице ниже представлено значение коэффициента промежуточной ликвидности и соответствующее финансовое состояние предприятия.

Значение показателя	Финансовое состояние
3 > Кпл > 0,6-1	Высокая степень платежеспособности предприятия.
Кпл = 0,8	Оптимальный уровень финансовой устойчивости предприятия.
Кпл > 3	Нерациональная структура капитала организации, увеличение объема денежных средств, незадействованных в организационно-хозяйственной деятельности.

Чрезмерное увеличение промежуточной платежеспособности (>3) снижает рентабельность предприятия (бизнеса). Снижение прибыльности отражается в снижении конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Более подробно про коэффициенты ликвидности вы можете прочитать в статье «Коэффициент текущей ликвидности (Curreunt ratio). Формула расчета. Норматив»

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

Иван Жданов

Сооснователь школы “Инвестиционной оценки”, предприниматель, ментор в бизнес-инкубаторе HSE inc.
Автор книг-бестселлеров “Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей”, “Инвестиционная оценка проектов и бизнеса”, “Прогнозирование доходности и риска на фондовом рынке” . Лауреат государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных технологий. Лауреат премии Всероссийского конкурса на лучшую научную книгу от Фонда развития отечественного образования

Оригинал статьи, финансовый анализ и рейтинги российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Переходите и подписывайтесь, чтобы не пропустить дефолт.

Чем рискованнее компания, тем красочнее будут её презентации и тем убедительнее будут тексты на фоне конкурентов. Но сможет ли компания в действительности рассчитываться по долгам? Давайте посмотрим как очистить зёрна от плевел и попытаемся рассчитать платёжеспособность компании на год вперёд с помощью коэффициента промежуточной ликвидности.

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Большущее-пребольшущее вам спасибо, а землякам казахам — рахмет-прерахмет))), за ⭐➕❤. Не забывайте лайкнуть после прочтения статьи. Вам полезно, а мне понятно что вас интересует. Спасибо и рахмет всем.

Понятное дело, что идём мы на рынок надолго и поскольку мы инвесторы, то хотим как можно реже «дёргать» бумаги и, как можно крепче спать, пока бумаги нам приносят доход. Но как спать крепко, если рынок постоянно колбасит, а предприятия, нет-нет да и объявляют дефолты?

Конечно, мы не можем сказать когда ждать(и ждать ли вообще) банкротства компании, но мы можем просчитать риски и отсеять самые ненадёжные конторы с помощью коэффициента их промежуточной ликвидности.

Коэффициент промежуточной ликвидности

❗ Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств предприятия может быть погашена за счёт собственных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

У каждой компании есть банковский счёт и, как правило, на этом счету есть деньги. Кроме того, многие компании вкладывают часть свободных денег в ценные бумаги государств и других предприятий, тем самым пытаясь подзаработать на фондовом рынке. Эта часть активов компании наиболее интересна нам, как инвесторам, так как в короткие сроки может быть конвертирована в реальные деньги и направлена на погашение текущих обязательств при необходимости.

Кроме того, немаловажную роль играет дебиторская задолженность, а именно, сколько должны нашему предприятию другие участники производственного процесса и насколько эффективно погашается дебиторка.

Формула коэффициента промежуточной ликвидности

Для расчёта промежуточной ликвидности необходимо разбить активы и пассивы предприятия по группам А1-А4 и П1-П4 соответственно. Подробно о том, как это сделать, я рассказал в статье “Предсказатель дефолта — ликвидность”

Теперь, когда нам известны наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы, а также наиболее срочные и краткосрочные обязательства, можно рассчитать коэффициент промежуточной ликвидности по формуле:

📌 L3 = (A1 + A2) / (П1 + П2)

Если показатель окажется в диапазоне от 0,7 до 0,8, то можно считать, что рассматриваемое предприятие имеет минимально допустимый уровень промежуточной ликвидности. Если показатель равен 1, то это оптимальный его уровень. Если же больше 1, то это может говорить о нерациональном использовании денежных средств. Например:

📌 предприятие взяло заём, часть денег тупо лежит на счетах и никак не участвует в обороте. Скорее всего контора не знает(или не хочет?) куда-либо пристроить эти деньги и, возможно, они будут использованы при погашении текущих обязательств.

Пример 1

рис.1

Коэффициент промежуточной ликвидности L3 (рис.1) больше оптимального значения. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 (рис.1) значительно ниже минимального значения.

📌 вывод: за счёт денежных средств, компания может погасить только 0,05 часть текущих обязательств, тем не менее, коэффициент промежуточной ликвидности говорит, что предприятие может погасить все текущие обязательства с приличным запасом прочности. Это значит, что предприятие гасит собственные текущие обязательства за счёт дебиторской задолженности. То есть оно напрямую зависит от того, насколько своевременно будут возвращаться долги предприятию. Понятное дело, что такое предприятие не может являться финансовоустойчивым на все 100%.

Пример 2

рис.2

Коэффициент промежуточной ликвидности L3 (рис.2) катастрофически ниже оптимального значения. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 (рис.2) значительно ниже минимального значения.

📌 вывод: предприятие не способно погасить текущие обязательства ни за счёт своих собственных средств, ни за счёт дебиторской задолженности. У предприятия нет резервов. Предприятие не состоятельное и…, если не уже, то практически банкрот.

Пример 3

рис.3

Коэффициент промежуточной ликвидности L3 (рис.3) оптимального значения. Коэффициент абсолютной ликвидности L2 (рис.3) превышает оптимальное значение в 1,74 раза.

📌 вывод: предприятие способно исполнять свои текущие обязательства в течении текущего года и скорее всего за счёт полученного займа. Если это так, то предприятие нерационально использует заёмные средства, и заём брался для латания финансовой дыры, как вариант

Полезные ссылки

❗❗ Политика предоставления информации
📚 Рекомендуемая литература
📝 Справочник терминов и понятий

👍 Чтобы финансовый экспресс анализ предприятий делать лучше и чаще, нужна обратная связь: ставим лайкосы и пишем комменты. В комментах приветствуются вопросы по финансовому анализу.

📝 Интересует анализ финансового состояния конкретного предприятия? В комментах, помимо всего прочего, указывайте ИНН предприятия.

❗ Заявки на финансовый анализ предприятия принимаются только от друзей.

Задать вопрос в чате «Финансовый анализ»

Для определения платежеспособности компаний используется три показателя ликвидности. В этой статье мы расскажем, что такое коэффициент быстрой ликвидности, зачем его вычислять и что он показывает. Также приведем формулы расчетов и разберемся, какие результаты признаются нормальными, а какие требуют внимания.

Что такое быстрая ликвидность

Ликвидность представляет собой способность имеющихся активов превращаться в деньги. Она выше у имущества, которое можно реализовать быстро с сохранением рыночной стоимости. Например, обменять на рубли иностранную валюту получится быстрее, чем продать складские помещения на окраине города.

Под ликвидностью компании имеется в виду ее способность быстро рассчитываться по долгам за счет продажи своего имущества, при этом продолжая деятельность в обычном режиме. Ликвидным признают предприятие, у которого размер задолженностей меньше имущества, в том числе денег.

Для оценки платежеспособности компании рассчитываются разные показатели, в том числе коэффициент быстрой ликвидности (он же QR – от аббревиатуры Quick Ratio). В экономической литературе можно встретить другие его названия: коэффициент срочной ликвидности, промежуточной ликвидности или промежуточного покрытия, коэффициент критической ликвидности или оценки, «кислотный тест».

Быстрая ликвидность – это соотношение части текущих активов (денег, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) и краткосрочных обязательств (а иногда – их части). Рассчитывается она в дополнение к коэффициентам текущей и абсолютной ликвидности.

Показатель рассчитывается по балансовым величинам – поэтому он определяется на конкретную дату, а в динамике анализируется тоже по датам.

Что показывает коэффициент быстрой ликвидности

Все показатели ликвидности отображают то, как компания может расплатиться с долгами, но в разных конфигурациях. Коэффициент быстрой ликвидности показывает готовность организации исполнять взятые на себя краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов в критической ситуации, например, при сложностях с реализацией продукции.

К краткосрочным обязательствам здесь относят обязательства со сроком исполнения до 1 года:

• кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
• текущие платежи по кредитам и налогам;
• задолженность по зарплате и ценным бумагам.

К высоколиквидным активам относят денежные средства, дебиторскую задолженность и финансовые вложения со сроками до 1 года. Из активов исключаются товарно-материальные запасы, потому что их вынужденная продажа возможна с большим дисконтом, что приносит максимальные убытки.

Зачем и кому нужно рассчитывать показатель

Коэффициент рассчитывается по предприятию для внутреннего использования с целью оценки эффективности деятельности. Собственникам бизнеса необходимо владеть реальными цифрами, характеризующими платежеспособность компании, чтобы выявить уязвимые стороны и своевременно принять соответствующие решения.

Также в расчетах заинтересованы:

• наемный руководитель фирмы, кураторы подразделений;
• специалисты банков, принимающие решения о выдаче займов на основании анализа кредитоспособности юрлица. QR покажет потенциал должника – как он сможет справиться с непредвиденными тратами и оплатить счета без просрочек;
• другие кредиторы и инвесторы, желающие убедиться в достаточности у предприятия собственных денег для покрытия долгов;
• поставщики и подрядчики – им важно, чтобы компания могла рассчитаться за поставленные товары и оказанные услуги в срок, а не затягивать с платежами.

Расчет показателя применяется также, если необходимо сравнить данные компаний и установить лидеров рынка. Показатель быстрой ликвидности помогает определить долю краткосрочной задолженности, которую юридическое лицо способно погасить в кратчайшие сроки благодаря реализации части активов.

Как найти коэффициент быстрой ликвидности

Правильность расчета показателя зависит от исходных данных, взятых для вычислений. Поэтому для определения коэффициента лучше всего взять данные из бухгалтерского баланса об оборотных активах и краткосрочных займах. Для расчетов можно использовать несколько способов.

Общая формула

Базовая формула коэффициента быстрой ликвидности следующая:

• К_бл = (ДЗ_кр + КФВ + ДС) / КО, где
  • К_бл – коэффициент быстрой ликвидности;
  • ДЗ_кр – краткосрочная дебиторская задолженность (та, которая отражается в оборотных активах);
  • КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
  • ДС – денежные средства;
  • КО – краткосрочные обязательства.

Под краткосрочными обязательствами здесь понимается совокупность краткосрочной задолженности перед кредиторами (займы, обычная и прочая задолженности). Из оборотных активов не включаются в расчет запасы товара и материалов, НДС по ним, а также прочие оборотные активы.

Второй способ расчета предполагает иную формулу коэффициента срочной ликвидности:

• К_бл = (ОА – З – ОА_пр) / КО, где
  • ОА – оборотные активы;
  • З – запасы (включая НДС по материальным ценностям);
  • ОА_пр – прочие оборотные активы.

То есть, в этом случае числитель рассчитывают в виде разницы оборотных активов и запасов как минимально ликвидного имущества. Итоговый результат должен быть таким же.

Формула по группам активов и пассивов

В зависимости от способности активов оперативно трансформироваться в деньги и срочности погашения пассивов формула коэффициента примет несколько иной вид. Для расчета применяется группировка активов по уровню ликвидности и пассивов по степени срочности.

В данном случае в расчет идут по две группы:

• К_бл = (А1 + А2) / (П1 + П2), где
  • А1 – это активы с наибольшей ликвидностью (деньги и краткосрочные вложения), их реализация займет менее одного месяца;
  • А2 – это активы с возможностью быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), на их продажу потребуется не более года;
  • П1 – обязательства с наибольшей срочностью (долги по кредитам, зарплате), возврат требуется в течение 1-5 месяцев;
  • П2 – краткосрочные обязательства (кредиты, которые необходимо погасить за полгода-год).

Результат должен получиться тоже примерно таким же – ведь в расчет включены те же показатели, что и в первой формуле.

Формула по балансу

Чтобы еще больше упростить задачу, можно посчитать показатель прямо по балансовым величинам. Формула коэффициента быстрой ликвидности по балансу:

• К_бл = (1230 + 1240 + 1250) / (1510 + 1520 + 1550), где
  • 1230 – это дебиторская задолженность со сроком менее 1 года;
  • 1240 – финансовые вложения со сроком до 1 года;
  • 1250 – денежные средства (касса и расчетный счет);
  • 1510 – краткосрочные займы (полученные);
  • 1520 – кредиторская задолженность со сроком погашения менее 1 года;
  • 1550 – иные краткосрочные обязательства.

Как видно, в расчет не включаются некоторые составляющие оборотных активов (запасы и прочие) и краткосрочных обязательств (доходы будущих периодов и прочие).

Пример расчета

Рассмотрим на примере, как правильно рассчитать коэффициент срочной ликвидности по балансу. Информацию по компании «Комета» приведем в таблице:

Рассчитаем коэффициент по последней формуле:

• в 2020 году: К_бл = (300 + 450 + 600) / (348 + 180 + 670) = 1 350/1 198 = 1,127
• в 2021 году: К_бл = (440 + 200 + 300) / (150 + 90 + 550) = 940/790 = 1,190
• в 2022 году: К_бл = (500 + 150 + 350) / (120 + 20 + 600) = 1 000/740 = 1,351

Сравнение показателей указывает на стабильность показателя и наметившуюся тенденцию роста.

Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности

Высокий коэффициент быстрой ликвидности означает устойчивое финансовое состояние организации. Но единого норматива для всех отраслей быть не может, поэтому минимально допустимым считается значение 0,7 – то есть, предприятие за счет относительно ликвидных активов может погасить от 70% до 100% от своих срочных обязательств. В целом же, желательно, чтобы коэффициент находился в пределах 0,7-1.

По данным Росстата средние значения показателя по российским предприятиям такие:

Как видно, в целом российские предприятия балансируют на грани – но пока в среднем уровень ликвидности по бизнесу не нарушает нормативов. С другой стороны, стоит понимать, что есть успешные предприятия с более высокой ликвидностью, а есть все остальные. Итоговая статистика всё сглаживает, но это не отменяет того, что есть достаточно много «проблемных» фирм.

Анализ коэффициента быстрой ликвидности

Показатели ликвидности важно не просто периодически рассчитывать, но также анализировать и принимать по этому поводу управленческие решения.

Что могут означать полученные значения:

Практическое значение имеет наблюдение за изменением коэффициента быстрой ликвидности во времени:

• Рост означает, что компания наращивает способность оперативно погашать краткосрочную задолженность. В то же время чрезмерный темп роста означает замедление движения оборотных активов и снижение прибыли.
• Уменьшение показателя указывает на ухудшение кредитоспособности по краткосрочным обязательствам.

Чтобы привести показатель в норму, необходимо влиять на параметры из формулы расчета. Увеличение активов с высокой ликвидностью (числителя) приведет к повышению коэффициента. При росте краткосрочной задолженности коэффициент будет понижаться.

Поэтому важно соблюдать баланс – не опускать коэффициент быстрой ликвидности ниже норматива, но и не оставлять все свободные ресурсы в виде «неработающих» денег.

Часто задаваемые вопросы