Номинальная стоимость акции: значение для инвестора
Для анализа акций инвесторы изучают различные параметры эмитента и его ценных бумаг. Одним из них является номинальная стоимость акций. Что она означает, чем она может быть полезна инвесторам и как ее определяют — в статье.
Номинальная стоимость акций показывает долю уставного капитала, которая приходится на одну ценную бумагу компании. Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг являются разными параметрами, так как рыночная цена изменяется под влиянием биржевых сделок, а номинальная — нет. Для инвесторов номинальная цена акций может быть дополнительным параметром для определения привлекательности инвестиций.
- Что такое номинальная стоимость акций
- Где найти и как рассчитать номинальную стоимость акции
- Как может быть изменена номинальная стоимость акций
- Чем номинальная стоимость полезна инвестору
- Кратко
Что такое номинальная стоимость акций
Номинальная стоимость акции напрямую связана с уставным капиталом компании-эмитента. Она отражает долю капитала, которая приходится на одну акцию.
Важно понимать, что номинальная стоимость акции и ее стоимость на биржевом рынке — это две разных величины, не зависящих друг от друга. Рыночная цена акции формируется во время биржевых торгов, в то время как номинальная стоимость остается неизменной — кроме тех случаев, когда эта стоимость изменяется по решению самой компании.
Торговля ценными бумагами по номинальной цене происходит только в момент первичного выпуска ценных бумаг. Нераспроданные по номинальной цене бумаги размещаются на бирже при IPO и торгуются там по рыночной цене, которая формируется под влиянием продавцов и покупателей.
Отражение номинальной цены акций в бухгалтерских документах необходимо прежде всего для определения эмиссионного дохода или убытка предприятия. При торгах на бирже акции могут вырасти или упасть в цене относительно номинальной стоимости. Разница в номинальной и рыночной стоимости ценных бумаг показывает эмиссионный доход или убыток компании.
К примеру, акции компании OZON при IPO в 2020 году имели номинальную стоимость $0,001 за штуку. Однако на конец мая 2022 они торговались на бирже за $11,60. Таким образом, эмиссионный доход составлял на тот момент 11 600%. Эти данные не означают, что любой инвестор при участии в IPO компании мог заработать такие большие проценты: на бирже ценные бумаги OZON начали свои торги с $40, или 2820 рублей за штуку. Эмиссионный доход компании уменьшился за время торгов на бирже.
Номинальная стоимость каждой отдельной акции одинакова, что закрепляет одинаковые долевые права за каждым держателем ценных бумаг. Это регулируется статьей 25 Федерального закона 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Соответственно, чем больше акций сосредоточенно у одного владельца, тем больше прав и влияния, а также доли доходов он имеет в компании.
Где найти и как рассчитать номинальную стоимость акции
Номинальная стоимость акции публичных компаний может быть отражена в отчетных документах, однако компании официально не обязаны раскрывать этот параметр. Тем не менее можно рассчитать приблизительную величину самостоятельно.
Например, уставный капитал ПАО «Газпром» составляет 325 194 000 000 рублей, а количество ценных бумаг в обращении — 23 673 512 900, включая обыкновенные и привилегированные акции. Номинальная стоимость акции, таким образом, составляет 13,74 рубля.
Узнать данные о количестве акций и величину уставного капитала компании можно на официальном сайте компании и из ее отчетных документов.
Как может быть изменена номинальная стоимость акций
Номинальная стоимость акций может быть изменена только через действия самой организации.
Так, изменение номинальной стоимости акций используется как одна из возможностей изменения итоговой стоимости уставного капитала. В этом случае компания по решению общего собрания акционеров проводит процедуру размещения новых ценных бумаг с меньшей номинальной стоимостью с одновременным изъятием акций с большей номинальной стоимостью.
Увеличение показателя уставного капитала компании происходит по такой же процедуре. Все изменения в уставном капитале предприятия должны быть отражены в ее уставе.
Чем номинальная стоимость полезна инвестору
Для акционеров знание номинальной стоимости акций является одним из способов принятия решения о долгосрочном вложении. Для тех инвесторов, которые хотят заработать на покупке-продаже при колебаниях котировок акций, номинальная стоимость не так важна, как рыночная, поскольку последняя может изменяться, в отличие от первой. Изменения значений котировок на биржевом рынке позволяют получать прибыль от вложений.
Номинальная стоимость акций может быть полезна в качестве защиты собственников от поглощений бизнеса. Если номинальная стоимость акций достаточно высокая, акционерам со стороны будет труднее купить бизнес.
Номинальная стоимость акций также важна для первых крупных вкладчиков бизнеса, поскольку после выхода на биржу ценные бумаги начинают торговаться по рыночной цене, которая может превышать номинальную в несколько десятков раз. Из этого первичные вкладчики также могут извлекать большую прибыль.
В целом если инвесторам интересны долгосрочные вложения активов и получение дивидендов, то номинальная цена также может помочь в выборе бизнеса для инвестиционного портфеля. Если курс акций на рынке ниже номинальной стоимости, это означает, что дела у компании идут не слишком хорошо и, возможно, следует воздержаться от вложения средств.
Если же цена акций на биржевом рынке выше их номинальной стоимости и на протяжении долгого срока тренд идет на еще больший отрыв от номинальной стоимости при росте цены, то можно рассматривать этот бизнес как выгодный для инвестирования.
Кратко
-
1
Номинальная стоимость акций показывает, какая доля уставного капитала компании приходится на одну бумагу. -
2
Расчет номинальной стоимости акций проводится путем деления показателя уставного капитала компании на общее количество выпущенных ценных бумаг. -
3
Изменение номинальной стоимости акций в большую или меньшую сторону используется для увеличения или уменьшения размера уставного капитала компании и может осуществляться только самим предприятием. -
4
Отличие номинальной стоимости акций от рыночной может показать, насколько привлекательны инвестиции в компанию.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Читайте также
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на
основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление
брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также
лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на
осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии
на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России
08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор,
при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных
решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении
операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт
ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо
инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон
Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для
статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать
наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на
обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в
отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон
Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте.
Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего
устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не
хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на
сайт брокера
за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте
брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением
сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
© 2023 Ньютон Инвестиции
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
История акций ведет свое начало с 18 века. Тогда на Амстердамской бирже Ост-Индской торговой компанией, специализирующейся на сотрудничестве с Китаем, Японией, Индонезией и Цейлоном в части торговли серебром, медью, чаем, тканями, керамическими изделиями, опиумом и пряностями, было объявлено о возможности подписки на долю в прибыли компании. В это же время акционерные предприятия появляются в Англии, что впоследствии привело к организации Лондонской биржи, а в 1773 году была организована Лондонская фондовая биржа.
По данным Группы Всемирного банка, международной финансовой организации, созданной в целях предоставления финансовой и технической помощи развивающимся странам, в 2018 году совокупная рыночная стоимость существующих на мировых рынках акций почти сравнялась с величиной глобального ВВП (то есть, стоимости всех произведенных товаров и оказанных услуг).
Под термином «акция» следует понимать эмиссионную ценную бумагу, означающую, что у владельца акции (акционера) есть доля в компании и право получать часть прибыли, полученной акционерным обществом, в виде дивидендов и участвовать в управлении акционерным обществом. Также акционер может претендовать на часть собственности, которая осталась после того, как акционерное общество было ликвидировано. Чем больше у акционера было акций, тем больше имущества ему достанется.
Разновидности акций
Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Если у вас есть акция первого вида (обыкновенная), вы можете иметь право участвовать в управлении акционерным обществом. Если на собрании акционеров происходит голосование по какому бы то ни было вопросу, то за вариант, выбранный акционером, как бы проголосуют столько раз, сколько акций в руках у держателя (кроме кумулятивного голосования, в ходе которого сразу несколько лиц будут избираться на различные должности). По обыкновенным акциям выплачиваются дивиденды из чистой прибыли акционерного общества. Величину этих дивидендов определяет совет директоров предприятия, затем рекомендует эту величину акционерам, которые могут уменьшить дивиденды. Чем больше средств вложил акционер (чем больше акций он купил), тем больше дивидендов ему достанется. Привилегированные акции подразумевают, что держатель может вмешиваться в управление компанией, а также в ряде случаев иметь дополнительные права в управлении или наоборот иметь ограничения на управление организацией. Преимуществами обладания привилегированными акциями являются, прежде всего, то, что держатель может получить гарантированный доход, также ему будут в первую очередь выплачиваться дивиденды. Если акционерное общество ликвидируется, стоимость акции для держателя привилегированных акций будет также погашена в первую очередь. Зачастую дивиденды фиксируются как определенная доля от чистой прибыли согласно бухгалтерской отчетности. Другим вариантом может быть выплата дивидендов в твердой сумме. Дивиденды будут выплачены из прибыли или из иного источника в зависимости от соответствующих положений в уставе акционерного общества. Если дивиденды не выплачиваются, то, согласно законодательству Российской Федерации, привилегированные акции должны предоставить акционеру право голоса во время общего собрания акционеров. Учредительские акции аналогичны привилегированным акциям. Они принадлежат учредителям акционерных компаний, а их собственники могут получить дополнительные голоса на собрании. Еще владение учредительскими акциями означает, что собственник получит одним из первых новые акции, если они будут выпущены. Держатель учредительских акций играет ключевую роль, когда необходимо решить какой-то вопрос, касающихся деятельности акционерных компаний.
Именные акции предполагают, что информация о владельцах этих акций будет зарегистрирована в соответствующем реестре, который должно вести акционерное общество. Владеть именными акциями могут как люди, так и организации. Существуют также акции на предъявителя, при торговле которым нет необходимости перерегистрировать владельца. Однако в России с 2003 года могут существовать только именные акции.
Как определить стоимость акций
Стоимость акции может быть бухгалтерской, номинальной, эмиссионной, балансовой и рыночной.
- Для получения значения бухгалтерской стоимости необходимо разделить стоимость чистых активов, принадлежащих акционерному обществу, на количество акций, которые были выпущены.
- Номинальная стоимость (иначе — нарицательная стоимость) указана на лицевой стороне акции. Если суммировать номиналы всех акций (они должны быть равными для всех непривилегированных акций), получится общая величина уставного капитала компании. Номинальную стоимость используют для оценки пошлин, тарифов, комиссий (прежде всего — на малоликвидных фондовых рынках). Когда акции в первый раз размещаются на бирже, их цена должна быть не ниже, чем номинальная стоимость.
- По эмиссионной стоимости акцию покупает первый держатель после первичного размещения акции. Эмиссионная стоимость, как правило, равна номинальной стоимости или больше ее (разница будет называться эмиссионным доходом).
- Если разделить стоимость чистых активов предприятия (то есть, балансовую стоимость компании) на число акций, которые были выпущены и в настоящий момент находятся в обращении, мы получим балансовую стоимость акций. Ее, как правило, определяют в ходе проверок аудиторов.
- На вторичном рынке акции продаются и покупаются по рыночной цене, которая является котировкой акции, ее курсом. Рыночную цену, как правило, котируют в рамках торгов фондовой биржи. Рыночная цена отражает баланс на соответствующие акции предложения и спроса. Формирование рыночной цены зависит от того, насколько велики выплачиваемые дивиденды и каков уровень ликвидности на фондовом рынке.
Оценка акций
Стоимость акций оценивают, как правило, инвестиционные банки или аналитические агентства. Акции являются недооцененными, если их расчетная стоимость превышает текущую котировку (это часто бывает, когда эмитентом является малоизвестная компания: тогда в нее можно инвестировать и разбогатеть после подъёма курса). В противном случае акции называют переоцененными.
Используются разные методы оценки акций:
- по ожидаемой доходности
- по изменению дивидендов
- метод дисконтирования прогнозного будущего денежного потока
- модифицированная модель оценки акций.
Пакет акций
Когда у кого-то (у частного лица или компании) есть несколько акций одного акционерного общества, это значит, что они являются обладателями пакета акций. Если лицо обладает 5% голосующих акций, то оно вправе созывать общее собрание акционеров. Если у кого-то есть более 25% от совокупного количества этих акций, то этот человек сможет блокировать большую часть решений, принятых на общем собрании. А обладатель более 50%
Как выглядят акции?
В настоящее время акции существуют исключительно в электронном виде. Их учет ведется специальными организациями: депозитариями и регистраторами. Все акции должны быть лицензированы Банком России. Если акции учитываются депозитариями, то доказать право собственности на них вы можете при помощи выписки по счету депо, на котором указывается, какие бумаги находятся в вашей собственности. Если акции учитываются регистраторами, то для подтверждения права собственности на них необходимо осуществить запрос регистратору на выдачу выписки по лицевому счету, где будет указано, сколько акций конкретного эмитента есть у вас.
Какие налоги уплачиваются владельцами акций?
Доходы от владения акциями или торговли ими облагаются налогом, который для резидентов (тех, кто проживает в Российской Федерации не менее 183 дней в году) составляет 13%, а для нерезидентов — 15%
Как приобрести акции
Акции покупаются на фондовой бирже и вне ее. При покупке акций через биржу их котировки отследить легко. В ином случае велика вероятность завышения или занижения цен относительно рыночной стоимости. Кстати, биржей компании-эмитенты оцениваются тщательно. Явным мошенникам доступ к покупателям будет закрыт. Другим акциями после проверки будет присвоен определенный уровень листинга. Этот уровень определяется в соответствии с тем, в какой из котировальных списков попадают акции предприятия. На первом уровне (в первом котировальном списке) могут присутствовать акции с наибольшей ликвидностью, в роли эмитента для которых выступают самые надежные компании, действующие на российском рынке. Требования к попаданию во второй котировальный список не такие высокие, однако подразумевают, что компания должна время от времени отчитываться о результатах собственной деятельности перед биржей и публиковать эту отчётность в интернете. На третьем уровне листинга находится некотировальная часть списка эмитентов (к таким компаниями требования совсем невысоки). Если вам хочется купить акцию компании из этой категории, ее надежность вам придется оценивать самостоятельно. На сайтах Московской и Санкт-Петербургской бирж вы можете найти данные о различных эмитентах.
Чем рискует тот, кто покупает акции?
Чем больше вероятная доходность акций, тем больше рискует инвестор. Прежде всего, он сталкивается с рыночным риском, риском ликвидности и кредитным риском. Рыночный риск подразумевает то, что никто не знает наперед, как изменится цена на конкретную акцию. Риск ликвидности означает, что неясно, насколько легко можно будет впоследствии продать купленную вами акцию. Может быть, вы купите ценную бумагу, а затем если у вас кто и захочет ее приобрести, то по очень низкой цене. Ликвидность акции, как правило, зависит от величины, известности и надежности компании-эмитента. Под кредитным риском понимается риск того, что предприятие, выпустившее акции, разорится, и тогда эти акции сразу подешевеют. Однако, если у вас есть акции, вы сможете получить долю имущества компании по завершении процедуры банкротства.
Что нужно учесть при покупке акций?
Если вам кажется, что вы разобрались в ключевых понятиях рынка ценных бумаг, и готовы начать инвестировать, учтите несколько важных моментов.
- Не вкладывайте последние деньги в акции. Сохраните от трех до шести своих месячных доходов на депозите надежного банка;
- Не забывайте, что риск и доходность идут рука об руку: если какие-то акции растут очень резко, они могут столь же резко упасть;
- Выберите для инвестирования несколько предприятий из разных сфер, чтобы отраслевой кризис не привел к вашему банкротству;
- Регулярно читайте новости и аналитические материалы о компании, акции которой у вас есть, а также об отрасли в целом: любые события компании или рынка напрямую влияют на ваше благосостояние. Если вам некогда или вы не чувствуете себя в достаточной мере компетентным, заключите договор с доверительным управляющим или же приобретите пай ПИФа, инвестирующего в акции.
«Юником24» желает вам успеха в ваших первых шагах на пути работы с акциями. Мы уверены, у вас всё получится!