Как найти процент риска

Современные подходы
к управлению и надзору за уровнем
процентного риска изложены в рекомендациях
Базельского комитета по банковскому
надзору «Principles for the Management and Supervision of
Interest Rate Risk» (июль, 2004г.), в документе
«Основополагающие принципы эффективного
банковского надзора».

Источником
информации для оценки процентного риска
являются отчетность кредитной организации,
представляемая в Банк России в рамках
надзора, управленческая отчетность,
результаты инспекционных проверок,
иная информация, запрашиваемая в порядке
осуществления надзора за деятельностью
кредитной организации.

Для целей банковского
надзора расчет процентного риска
производится по следующим финансовым
инструментам:

• долговым ценным
  бумагам;

• долевым ценным
  бумагам с правом конверсии в долговые
  ценные бумаги;

• неконвертируемым
  привилегированным акциям, размер
  дивиденда по которым определен;

• производным
  финансовым инструментам, базовым
  активом которых являются финансовые
  инструменты, приносящие процентный
  доход.

Процентный риск
рассчитывается как сумма двух величин
по формуле:

ПР = ОПР + СПР,
где:

ОПР
– общий процентный риск, то есть риск
неблагоприятного изменения текущей
(справедливой) стоимости финансового
инструмента, связанного с рыночными
колебаниями процентных ставок, тыс.
руб.;

СПР
– специальный процентный риск, то есть
риск неблагоприятного изменения текущей
(справедливой) стоимости финансового
инструмента под влиянием факторов,
связанных с эмитентом ценных бумаг, а
также сроков, оставшихся до погашения
финансовых инструментов, и валюты, в
которой номинированы финансовые
инструменты, тыс. руб.

При расчете
специального процентного риска (СПР)
все чистые длинные и короткие позиции
относятся к одной из следующих групп
риска с соответствующими коэффициентами
взвешивания:

• по финансовым
  инструментам без риска – 0%;

• по финансовым
  инструментам с низким риском – 0,25%;

• по финансовым
  инструментам со средним риском – 1%;

• по финансовым
  инструментам с высоким риском – 1,6%;

• по финансовым
  инструментам с очень высоким риском –
  8%.

Общий процентный
(ОПР) риск
рассчитывается в следующем порядке:

1. Определяются
   чистые (длинные и (или) короткие) позиции
   по каждому финансовому инструменту.

2. Чистые (длинные
   или короткие) позиции по каждому
   финансовому инструменту распределяются
   по временным интервалам, сгруппированным
   по 3 зонам согласно графе 2 таблицы
   «Расчет общего процентного риска»»
   (таблица 29).

3. Внутри каждого
   временного интервала суммируются
   чистые длинные и чистые короткие
   позиции. В результате для каждого
   временного интервала получается
   суммарная чистая длинная и (или) суммарная
   чистая короткая позиция (графы 4 и 5
   таблицы «Расчет общего процентного
   риска»).

4. Суммарные чистые
   длинные и (или) суммарные короткие
   позиции каждого временного интервала
   взвешиваются на коэффициент взвешивания
   (графа 6 Таблицы “Расчет общего
   процентного риска”). В результате
   для каждого временного интервала
   получаются взвешенные длинные и (или)
   взвешенные короткие позиции (графы 7 и
   8 Таблицы «Расчет общего процентного
   риска»).

5. Определяются
   открытые и закрытые взвешенные позиции
   для каждого временного интервала (графы
   9 и 10 Таблицы «Расчет общего процентного
   риска») в следующем порядке. В случае
   если внутри одного временного интервала
   имеются одновременно взвешенная длинная
   и взвешенная короткая позиции, то
   величина, на которую взвешенные длинная
   и короткая позиции полностью покрывают
   друг друга (компенсируют), составляет
   закрытую взвешенную позицию для данного
   временного интервала. Величина превышения
   взвешенной длинной позиции над взвешенной
   короткой позицией или наоборот составляет
   открытую взвешенную позицию для данного
   временного интервала.

6. На основе полученных
   величин открытых взвешенных позиций
   по каждому временному интервалу
   определяются взвешенные открытые и
   закрытые позиции для каждой из зон, в
   которые сгруппированы временные
   интервалы (графы 11 и 12 Таблицы «Расчет
   общего процентного риска»), в следующем
   порядке. В случае если внутри одной
   зоны имеются одновременно открытая
   взвешенная длинная и открытая взвешенная
   короткая позиции, то величина, на которую
   данные позиции покрывают (компенсируют)
   друг друга, составляет закрытую
   взвешенную позицию для данной зоны.
   Величина превышения открытой взвешенной
   длинной позиции над открытой взвешенной
   короткой позицией, или наоборот (то
   есть длинное или короткое сальдо),
   составляет открытую взвешенную позицию
   для данной зоны.

7. На основе полученных
   величин открытых взвешенных позиций
   для каждой зоны определяются открытые
   и закрытые взвешенные позиции между
   зонами в следующем порядке:

а) величина, на
которую открытая взвешенная длинная
(короткая) позиция зоны 1 полностью
покрывает (компенсирует) открытую
взвешенную короткую (длинную) позицию
зоны 2, составляет закрытую взвешенную
позицию между зонами 1 и 2 (графа 13 таблицы
«Расчет общего процентного риска»);

б) величина, на
которую открытая взвешенная длинная
(короткая) позиция зоны 2 полностью
покрывает (компенсирует) открытую
взвешенную короткую (длинную) позицию
зоны 3, составляет закрытую взвешенную
позицию между зонами 2 и 3 (графа 14 таблицы
«Расчет общего процентного риска»);

в) величина, на
которую открытая взвешенная длинная
(короткая) позиция зоны 1 полностью
покрывает (компенсирует) открытую
взвешенную короткую (длинную) позицию
зоны 3, составляет закрытую взвешенную
позицию между зонами 1 и 3 (графа 15 таблицы
«Расчет общего процентного риска»).

Все оставшиеся
(остаточные) открытые взвешенные позиции
(полученные по результатам расчета
между зонами) суммируются (строка «итого»
графы 12 Таблицы «Расчет общего процентного
риска»).

Итоговая величина
общего процентного риска (ОПР) составляет
сумму следующих величин:

• 10% суммарной
  величины закрытых взвешенных позиций
  для всех временных интервалов;

• 40% величины закрытой
  взвешенной позиции зоны 1;

• 30% величины закрытой
  взвешенной позиции зоны 2;

• 30% величины закрытой
  взвешенной позиции зоны 3;

• 40% величины закрытой
  взвешенной позиции между зонами 1 и 2;

• 40% величины закрытой
  взвешенной позиции между зонами 2 и 3;

• 150% величины
  закрытой взвешенной позиции между
  зонами 1 и 3;

• 100% суммарной
  величины оставшихся (остаточных)
  открытых взвешенных позиций (без учета
  знака итоговой позиции).

Ниже представлена
таблица расчета общего процентного
риска.

Таблица 29.

Расчет общего
процентного риска

Величина ОПР для
данного примера составляет:

ОПР = A ∙ 10% + B ∙
40% + (C + D) ∙ 30% + (E + F) ∙ 40% + G ∙150% + H ∙ 100%

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

 Расчет оптимального процента риска на сделку

 
          Часто при торговле на фондовом рынке у нас возникает вопрос: каким процентом от своего капитала рисковать в сделке? Обратите внимание, что данный вопрос отличается от следующего: какой размер позиции открывать в том или ином случае? Чтобы стало понятно, о чем идет речь, приведу следующий пример: вы можете открыть сделку на 200 тысяч рублей и установить стоп-лосс на уровне 5% или вы можете открыть сделку на 100 тысяч рублей и установить стоп-лосс на уровне 10%, в обоих случаях вы рискуете в сделке 10 тысячами рублей. Главное в данном случае, какой именно суммой вы рискуете в сделке, а не размер самой сделки как таковой. Так вот, каким же процентом от своего капитала рисковать в сделке? Интуитивно понятно, что если рисковать в одной сделке 50% капитала, то очень быстро можно потерять все деньги, а если рисковать всего 0.1%, то трудно рассчитывать на серьезную прибыль. Логично было бы предположить, что где-то между этими значениями и лежит некоторый оптимальный именно для вашей торговой стратегии процент.

         Так каким же процентом от всего капитала рисковать в одной сделке? Для ответа на этот вопрос можно воспользоваться критерием Келли, который был разработан Джоном Келли в 1956 году для определения оптимального размера ставок на спортивные события. Как указано в Википедии, формула расчета оптимального размера ставки выглядит так:

         C = (K*V-1)/(K-1) – формула 1,

         где C – коэффициент размера следующей ставки, K – коэффициент букмекера, V – оценка события игрока.

         Давайте преобразуем формулу расчета оптимального размера ставки на спортивное событие к формуле расчета оптимальной доли капитала, которой  стоит рисковать в одной сделке. Для этого положим W = K -1. Тогда критерий Келли будет выглядеть следующий образом:

         C = V + (V-1)/W – формула 2,

         где C – оптимальная доля капитала, которой  стоит рисковать в одной сделке, W – соотношение средней прибыли к среднему убытку, V – доля прибыльных сделок вашей торговой стратегии.

         Если у вас нет торговой стратегии, то рассчитать оптимальный процент риска на сделку можно только на глазок. Торговля без стратегии, без определенного плана, так называемая торговля по наитию или интуитивный трейдинг, базируется на наивной уверенности трейдера в собственной гениальности и непогрешимости. Сколько раз мне приходилось слышать: эта бумага обязательно вырастет (или упадет), а на вопрос почему, загадочное выражение лица и ответ: а вот увидите. Другими словами, если у вас нет аргументов кроме своей интуиции, то лучше воздержаться от покупки или продажи бумаги. Чтобы определить есть ли у вас торговая стратегия, честно ответьте себе на следующие два вопроса:

1. Какова доля прибыльных сделок у вашей стратегии?
2. Каково соотношение средней прибыли к среднему убытку?

         Для того чтобы ответить на эти вопросы, нужно как минимум вести журнал сделок, чтобы ответы были подтверждены историей реальных торгов. Например, один из моих роботов торгует по алгоритму, который показал на исторических данных по 30 наиболее ликвидным акциям МосБиржи за все время торгов 1551 прибыльную сделку и 1037 убыточных (по состоянию на 30.12.2016). Это дает соотношение 59.9% прибыльных сделок к 40.1% убыточных. После того, как я начал торговать этим роботом, он совершил 84 прибыльные сделки и 57 убыточных, т.е. на реальных торгах было достигнуто примерно такое же соотношение прибыльных сделок к убыточным, как и на исторических данных: 59.6% на 40.4%. При этом соотношение средней прибыли к среднему убытку в моем случае составило 0.845. Т.е. на каждые 100 рублей прибыли на выигрышной сделке, я имел  примерно 118 рублей убытка на убыточной сделке. Дело в том, что для каждой сделки этого робота стоп-лосс и тэйк–профит  устанавливались мной на одну и ту же величину, но из-за комиссионных издержек, гэпов и проскальзывания соотношение средней прибыли к среднему убытку на практике составило 0.845.

         Итак, чтобы посчитать оптимальный процент капитала, которым  стоит рисковать в одной сделке, давайте подставим в формулу 2 полученные данные. В моем случае, V = 0.596, W = 0.845.

         Итак, С = 0.596 + (0.596 — 1) / 0.845 = 0.1179

         Умножим на 100% и получим, что в моем случае оптимальный процент капитала, которым, согласно критерию Келли, стоит рисковать в одной сделке, составляет 11.79%.

         К сожалению, формула 2 применима только к результатам, которые имеют распределение Бернулли, а именно:

1. Все выигрыши между собой всегда равны и все проигрыши между собой равны.
2. Каждая сделка может иметь только два результата: выигрыш или проигрыш.
3. Каждая сделка является независимой от предыдущих сделок.

         Подчиняются ли сделки на фондовом рынке распределению Бернулли? На мой взгляд – нет. Пункты 1 и 2 еще теоретически могут быть исполненные в реальной торговле, если торговать на одну и ту же сумму и ставить стоп-лосс и тэйк-профит всегда на одном и том же уровне. А вот пункт 3 выполнить на практике, на мой взгляд, невозможно. Интуитивно понятно, что если вы торгуете в растущем тренде, то вероятность того, что цена акции продолжит расти выше вероятности того, что она упадет, а если вы торгуете в нисходящем тренде, то более вероятно, что цена бумаги продолжит падать. Разумеется, я отдаю себе отчет в том, что доказать это строго математически невозможно. Скажу только, что тот робот, который показал 84 прибыльные сделки и 57 убыточных имел однажды серию из 8 подряд убыточных сделок!

         Отсюда можно сделать следующий вывод: использовать критерий Келли для расчета оптимального процента риска можно только с большой натяжкой. Некоторые авторы предлагают рассчитать оптимальный процент по критерию Келли для вашей торговой стратегии, но в реальных торгах использовать половину от полученного значения, так называемый “полу-Келли”. Для моего случая “полу-Келли” будет равен примерно 5.9%. Тем не менее, даже это значение кажется мне слишком большим. Окончательный вывод о том, каким процентом рисковать в одной сделке зависит, видимо, от отношения трейдера к риску. Если вы торгуете небольшим размером капитала (тем капиталом, который вы можете позволить себе потерять), то можете рисковать процентом, рассчитанным по критерию Келли. Подобная методика подойдет тем трейдерам, которые хотят “разогнать” свой депозит. В противном случае, используйте гораздо меньшие значения процента риска (“полу-Келли” или “четверть-Келли”). В этом случае прибыль будет расти гораздо медленнее, но и риск потери капитала будет мал. В любом случае, главное иметь выигрышную стратегию, т.е. стратегию, математическое ожидание прибыли которой будет положительно. Если же у вас нет такой стратегии, то никакое управление капиталом не спасет вас от неминуемой потери депозита.

Берегите свои деньги! Торгуйте грамотно!

Расчет потенциала сделки, а именно ее риск/прибыль (R), — самая важная составляющая риск-менеджмента, без которого невозможно вести успешную торговлю.

В каждой сделке рискуем одинаковым количеством денег. То есть

величина R (риск) всегда фиксированная.

Потенциальная прибыль по сделке определяется, исходя из расстояния до тейк-профита, поделенного на величину R. Перспективность сделки озвучиваем следующим образом, например: “В этой сделке мы можем получить 5R“.

Услышав такую фразу спекулянт может посчитать, сколько он сможет заработать на данном трейде.

В расчете риска самое важное – определить размер лота, которым следует входить в сделку.

Как рассчитать размер позиции

Есть несколько вариантов выполнения данного расчета.

1. Быстрый расчет размера позиции (лота)

2. Если торгуете фьючерсами на ММВБ, тогда пользуйтесь Калькулятором на СмартЛабе.

3. Если торгуете на форексе, тогда пользуйтесь калькулятором Форекс-брокера. Например, вот такой калькулятор.

Формулы расчёта риска

Для определения рисков существуют определенные формулы и правила, например:

Риск в одной сделке = Стоимость покупки — Стоп

А это — формула расчета риска на весь торговый капитал, выраженного в процентах:

Риск = Ожидаемые убытки в сделке / Капитал * 100

Эта формула поможет вам соблюдать основное правило риск–менеджмента, которое позволяет рисковать в одной сделке не более чем 2% торгового капитала (или портфеля).

Но имейте в виду: чем  активнее вы торгуете, тем меньше вы можете себе позволить рисковать в одной сделке! Краткосрочные спекулянты не могут себе позволить рисковать даже 2% капитала ! И должны ориентироваться на правило ниже.

Правило ограничения портфельного риска 20%

В риск-менеджменте существует правило ограничения общего, портфельного, риска не более чем на 20%. То есть если вы решите закрыть все свои позиции, торговый капитал должен быть не меньше 80% от первоначального. Соблюдать это правило чрезвычайно важно. Если вы позволите потерям превысить эту цифру, то шансы возместить ущерб существенно снизятся. К примеру, потеря 10% капитала может быть компенсирована заработком в 11%. Потеряв 20%, придется заработать уже 25%, чтобы вернуться к первоначальному размеру торгового капитала. Ну а потеря 50% капитала потребует 100% доходности! А такой уровень прибыли новички уже не способны обеспечить (даже если поначалу везет). Мало того, – такая доходность под силу лишь немногим бобрам-профессионалам или бобрихам-профессионалкам 🙂

Следующее важное правило управления риском: добивайтесь соотношения прибыли к риску в каждой вашей сделке как минимум 2:1 и выше. Но лучше старайтесь заключать только те сделки, предварительные расчеты которых показывают, что потенциальная прибыль превышает риск в 3 раза.

Риск-менеджмент

• Для каждой сделки определяю риск и потенциальный профит (R). Минимальное соотношение R для открытии сделки равно R > 3.
• Риск на сделку по тренду не более 3%.
• Риск на сделку против тренда, при появлении сигнала о приближающемся развороте не более 0,5%. В последующем по тренду можно сделать добавку до позволенного риска.
• Общий риск по всем сделкам не более 10%. При этом следует учитывать, чтобы все открытые сделки не были по активам с высокой долей корреляции ценового движения.
• Исходя из уровня, где будет стоять стоп, делаю максимально возможный лот для позиции.
• Если очень хочется войти в сделку, но волновая картина спорная, тогда использую риск не более 0,5%.

Сущность риск-менеджмента в следующем: рискуйте не больше, чем вы можете себе позволить потерять, и в то же время достаточно, чтобы выигрыш был существенным. Если такой суммы для вас не существует, не вступайте в игру.

Эд Сейкота.

Расчет вероятности в процентах является распространенной темой, изученной в K-12 лет, и полезен на протяжении всей вашей жизни. Вы часто будете слышать заявления типа «У вас есть 50-процентный шанс на победу» или «У 35 процентов водителей есть напитки в руках». Понимание того, как рассчитать эти проценты с реальным количеством людей и вещей, поможет вам понять вероятности на всю оставшуюся жизнь.

Нахождение вероятности с использованием процента

Начните с изменения процента в десятичную форму, переместив десятичную часть процента влево на два места. Предположим, у вас возникла следующая проблема: у Джимми есть мешок с мрамором, и у него есть 25-процентный шанс выбрать синий мрамор. Затем он вытаскивает один мрамор и возвращает его 12 раз. Вас спрашивают, сколько раз он должен получить синий мрамор. В этом примере 25 процентов становится 0, 25.

Во-вторых, посмотрите на проблему, чтобы узнать, сколько попыток было сделано на мероприятии. В этом случае Джимми пытался схватить мрамор 12 раз, поэтому было сделано 12 попыток.

В-третьих, умножьте количество попыток на процент вероятности в десятичной форме. Ответом будет количество раз, когда событие должно произойти. В этом примере 12 x 0, 25 = 3, поэтому Джимми должен получить синий мрамор три из 12 раз, когда он пытается вытащить шарики из своей сумки.

Как найти процентную вероятность

Сначала подсчитайте количество благоприятных исходов в общей ситуации. Например, предположим, у вас возникла следующая проблема: «У Джессики стандартная колода из 52 карт. Какова вероятность, что она выберет алмаз, когда вытянет карту наугад?»

Чтобы записать эту вероятность в процентах, сначала нужно узнать количество возможностей желаемого события. В этом примере в колоде 13 алмазов, поэтому у Джессики есть 13 шансов извлечь алмаз.

Во-вторых, определите общее количество возможных событий или общее количество вариантов для исхода события. В этом случае у Джессики всего 52 карты, поэтому возможны 52 исхода.

Теперь разделите количество желаемых результатов на количество возможных событий. В этом случае 13 делится на 52 = 0, 25.

Наконец, возьмите полученный ответ и переместите десятичную точку вправо на два места или умножьте десятичную на 100. Ваш ответ будет процентной вероятностью того, что желаемый результат будет достигнут. Например: 0, 25 x 100 = 25, поэтому у Джессики есть 25-процентный шанс выбрать алмаз случайным образом.