6.3.1. Равновесный выпуск и равновесная ставка процента в модели is-lm
Теперь на одной
координатной плоскости совместим
графики кривой IS, отражающей все
сочетания совокупного дохода Y и
реальной процентной ставки r, при
которых на рынке благ устанавливается
состояние равновесия, и кривой
LM, которая представляет все комбинации
реального дохода и процентной ставки,
при которых в равновесии находится
денежный рынок. Тогда в точке пересечения
кривых IS и LM получим единственную
комбинацию совокупного дохода —
процентной ставки (Y0, r0),
при которой равновесие достигается на
денежном и товарном рынках одновременно
(точка Е на рис. 6.9).
Рис. 6.9. Равновесие
в модели IS-LM
Точка пересечения
графиков IS и LM соответствует
параметрам совместного равновесия
товарного и денежного рынков.
Поскольку точка
Е находится на кривой равновесия
рынка товаров и услуг IS, то в этой
точке Е совокупный доход равен
совокупным планируемым расходам (Y0 =
АЕ0). Одновременно точка Е
также принадлежит графику LM, вдоль
которой денежный рынок находится в
равновесии, то величина реального спроса
на деньги в этой точке равняется величине
предложения денег.
Равновесие
на рынке денег устанавливается
одновременно с равновесием на рынке
облигаций. Причем только в том случае,
когда на рынке облигаций установилась
такая процентная ставка, при которой
величина спроса на облигации равняется
величине их предложения. Значит процентная
ставка r0,
представляющая собой альтернативные
издержки хранения
денег, в точке Е
равняется реальной доходности финансовых
активов, приобретаемых домашними
хозяйствами.
Поэтому точка
пересечения графиков IS и LM – точка
совместного равновесия даже не
двух, а трех рынков (товарного и
денежного рынков, а также рынка облигаций),
которое при данном уровне дохода
обеспечивает реальная ставка процента
r0.
Как определить
количественные параметры равновесия
в модели IS-LM, можно показать, если
вернуться к наиболее элементарному
предположению о том, что графики и IS
и LM представляют собой прямые
линии.
Поскольку в точке
пересечения графиков IS и LM общее
равновесие товарного и денежного рынков
должна обеспечить равновесная ставка
процента, то координаты равновесия
определяться из решения системы уравнений
(6.10) и (6.32). Если при этом I = Ia
– dr, G = G0, NX = NXa,
M = M0, P = P0, то система
уравнений будет выглядеть следующим
образом:
(1)
– для уравнения кривой IS; (2) – для
уравнения кривой LM.
Откуда, приравняв
правые части уравнений, входящих в
систему, получим значение равновесного
совокупного дохода Y0:
. (6.35)
Подставив найденное
значение Y0 в уравнение
кривой IS (или LM), получим величину
равновесной ставки процента r0:
. (6.36)
Если налоги,
инвестиции, чистый экспорт являются
индуцированными величинами, то система
уравнений будет состоять из уравнений
(6.23) и (6.32):
(1)
– для уравнения кривой IS; (2) – для
уравнения кривой LM.
Откуда, приравняв
правые части уравнений, входящих в
систему, получим значение равновесного
совокупного дохода Y0:
. (6.37)
Подставив найденное
значение Y0 в уравнение
кривой IS (или LM), получим величину
равновесной ставки процента r0:
.
(6.36)
И в первом и во
втором случаях решение системы уравнений
показывает, что существует только одна
комбинация совокупного дохода и реальной
ставки процента, которая обеспечивает
совместное равновесие товарного и
денежного рынков.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
О насErmakovS – это образовательный портал по Экономике Наша команда имеет огромный опыт предоставления образовательных услуг в области экономики. Наши материалы помогут вам лучше разобраться с экономической теорией, мы всегда открыты для общения Начала экономикиНачала экономики – это Учебный курс, адаптированный для программы 5-6 классов общеобразовательной школыЭкономическая сказка• Кто такая Волшебница Экономика• Урок 1. О короле и Волшебнице Экономике• Урок 2. Королевское ли слово “Потребность”• Урок 3. О злой Фее Ограниченности• Урок 4. Каждому приходится выбирать• Урок 5. Как Король узнал, что он Потребитель• Урок 6. Как Король поспорил с Волшебницей и что из этого вышлоРабочая тетрадь• Урок 2. Задания на тему ПотребностьМетодическое пособие• Оценка знаний по экономике• Вводный урок по экономикеМатериалы по курсу Начала ЭкономикиБиблиотека знанийС чего начинать изучать экономикуМикроэкономика• Урок 1. (часть 1). Основы теории спроса• Урок 1. (часть 2). Основы теории предложения• Урок 1.1. Классификация благ• Урок 1.2. Кривые рыночного спроса и предложения• Задания по теме Спрос• Урок 2. Прямая эластичность спроса• Урок 2.1. Эластичность и Выручка• Задания по теме Эластичность спроса• Задания по теме Эластичность спроса по доходуМакроэкономика• Урок 1. Макроэкономическое равновесие• Урок 2. Равновесие на рынке товаров и услуг• Задания по теме Равновесие на рынке товаров и услугЗадания по ЭкономикеДеловые игры по Экономике• Большая экономическая игра• Домашнее задание по экономике. Часть 1• Домашнее задание по экономике. Часть 2• Конкурсы по экономикеКонтактыНаиболее надежный способ связи с нами – по ! |
Форум по экономике – ErmakovS
Всего тем: 285 Продолжить общение в Facebook. Там можно со мной связаться на прямую и задать любой интересующий вас вопрос. Страница Facebook курса “Начала экономики”. Последние новости по книгам курса. |
.
как найти равновесную процентную ставку?
Знаток
(337),
закрыт
10 лет назад
ZiB
Гуру
(4205)
10 лет назад
При равновесной ставке процента (ie) предельные издержки упущенных возможностей домашних хозяйств (МОС) совпадают с доходом от предельного продукта капитала (MRPk), полученного фирмами в результате осуществления инвестиционных проектов.
1. Процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его заемных средств в течение определенного периода времени.
2. Равновесный процент – это процент дохода с инвестиций (процент по кредиту) , который устанавливается
при определенном уровне спроса.
Проще сказать так, чем выше спрос к инвестициям, тем выше процент,
чем выше предложение инвестиций, тем меньше процент (конкуренция инвесторов) .
Но все не так просто процент не может быть выше прибыли от инвестиции.
По ссылке найдете как найти.
Процент — это цена, которую люди платят за то, чтобы получить денежные ресурсы сейчас, чем ждать, когда их можно получить в будущем (сегодняшние ресурсы, в т.ч. и деньги) ценнее будущих. Процент — это плата за упущенные возможности или цена приобретаемых возможностей в настоящем (процент всегда положительный).
Существующие теории ссудного процента исходят из наличия неразрывной взаимосвязи между спросом, предложением средств, объемом сбережений и инвестиций, процентом и доходом как элементами единой системы. При сложившимся уровне дохода на инвестиции норма процента на денежном рынке формируется соотношением спроса и предложения денежных средств. Одновременно при неизменной норме процента уровень дохода в «реальном» секторе определяется объемом сбережений и инвестиций.
Экономисты классики придерживались реальной теории процента: реальная норма процента согласно классической теории определяется совсем не количеством денег в обращении, т.е. она определяется теми же факторами, что и норма прибыли. Этот вывод — естественное следствие рассмотренных ранее предпосылок, согласно которым нейтральное удвоение денежной массы М влечет удвоение уровня цен Р. Если 2 М=2 Р, тогда люди будут запрашивать в точности удвоенную величину заемных средств, от которых зависит ставка процента. Первоначальное избыточное предложение ссуд снижает процентную ставку. Когда, наконец, цены удваиваются, реальное количество денег в экономике становится равным прежнему, т.о., пересечение кривых спроса и предложения определяет тот же уровень процентной ставки.
Классическая («реальная») теория предполагает, что единственными переменными, воздействующими на норму процента являются инвестиции и сбережения. S (i) = In (i), т.е. норма процента определяется равновесием планируемых сбережений и инвестиций.
Неоклассическое направление. Ссудные фонды (lanable funds)-фонды рынка, доступные для заимствования на финансовых рынках. Процент — есть цена ссудных фондов, определяемой на основе спроса и предложения на рынке капитала. На стороне предложения: Sn = S + DM, где S — сбережения, а DM — чистый прирост денежной массы в результате экспансии ЦБ; на стороне спроса: Dn = In + DH, где In — спрос на инвестиции, а DH — чистый прирост сокровищ (спекулятивный спрос). Равновесная ставка процента находится из формулы S+DM = In + DH. Эта формула связывает денежный рынок и товарный (реальную экономику). Денежное равновесие в экономике — с наличием не денежных активов — существуют, только когда процент на денежном рынке равен норме прибыли на вложенный капитал на товарном рынке. Пока ставка процента остается ниже нормы прибыли, спрос на займы остается ненасыщенным. В состоянии равновесия процентная ставка не зависит от количества денег в обращении.
В теории Дж.М. Кейнса норма процента определяется в качестве вознаграждения за расставание с ликвидностью. Процент — это «цена, которая уравновешивает желание держать богатство в форме наличных денег с имеющимся количеством наличных денег». Уровень процента изменяется в прямом отношении к степени предпочтения ликвидности и в обратном — к количеству денег в обращении: M’ = L’ (e, i), где M’ — количество денег; L’ — функция предпочтения ликвидности. График предпочтения ликвидности (рис. 7), отражающий связь количества денег с нормой процента, представляет плавную кривую, которая падает по мере роста объема денежной массы. В точке пересечения функции с заданным предложением денежных средств ( М) будет получена равновесная для настоящего момента норма процента.
Кейнсианцы «первого поколения» в своих трудах полагали, что денежно-кредитная политика теряет свою эффективность в период спадов деловых циклов. Так в период Великой депрессии процентные ставки по краткосрочным ценным бумагам упали до рекордно низких уровней — ниже 1%. Т.к. при этом спекулятивный мотив заставляет индивидов избегать держать в своих портфелях активов облигации — ведь любое вероятное повышение норм процента приведет к потере значительной части капитала в виде облигаций.
Предпочтение ликвидности
Кейнсианцы утверждают, что сбережения и инвестиции мало чувствительны к проценту, поэтому даже довольно большие изменения процента вряд ли будут оказывать существенное влияние на объем предложения денег и спрос на них.
Ловушка ликвидности (liquidity trap) — ситуация, при которой процентная ставка столь низка, что люди предпочитают хранить деньги, а не инвестировать их. График спроса на деньги становится бесконечно эластичным и любая попытка денежных властей уменьшить процент для стимулирования инвестиций будет тщетной и приведет лишь к увеличению объема сбережений. Падение ставки процента по облигациям то такого уровня заставит всех спекулянтов практически одновременно избавиться от ценных бумаг. Стремление переместить все свое богатство в деньги приведет к тому, что кривая спроса на деньги примет горизонтальный вид. По мнению Кейнса, монетарная политика в этом случае не приносит эффекта и остается один рычаг — фискальная политика. Монетаристы, наоборот, считают, что спрос на заемные средства и их предложение является эластичным по проценту и даже небольшое изменение процента оказывает существенное влияние на потребление и инвестиции.
Равновесная процентная ставка
Cтраница 1
Равновесная процентная ставка по федеральным фондам – это такая процентная ставка по федеральным фондам, при которой совокупный спрос на резервы со стороны банков равен совокупному предложению резервов со стороны ФРС, так что рынок банковских резервов находится в равновесии. Кроме того, банки устраивает объем резервов, который они могут обменять по процентной ставке по федеральным фондам на частном рынке федеральных фондов. Следовательно, когда рынок банковских резервов находится в равновесии, то в равновесии находится и рынок федеральных фондов.
[1]
Равновесная процентная ставка устанавливается в точке пересечения графиков спроса и предложения валюты. При обменном курсе выше равновесного существует избыточное предложение валюты, и конкуренция продавцов валюты приведет к снижению обменного курса. При обменном курсе ниже равновесного существует недостаточное предложение валюты, поэтому конкуренция покупателей приведет к повышению обменного курса.
[2]
Реальная равновесная процентная ставка влияет на совокупный уровень инвестирования и, следовательно, уровень внутреннего производства; она также позволяет распределять деньги и реальный капитал среди конкретных отраслей и фирм.
[3]
Изменение равновесной процентной ставки также происходит вследствие смещения графика спроса на реальные денежные остатки. На рис. 20 – 10 показан эффект падения спроса населения на реальные денежные остатки. Если в общем индивиды решат хранить меньше денег при любой данной ставке процента, тогда при первоначальной процентной ставке г незамедлительно возникнет избыточное предложение реальных денежных остатков.
[4]
Также повышается равновесная процентная ставка. Если государственные расходы сократились, равновесный реальный доход уменьшится и равновесная процентная ставка также уменьшится.
[5]
Перенося значения равновесной процентной ставки с рис. 29 – 2а на кривую инвестиционного спроса на рис. 29 – 26, мы находим величину инвестиций, которые окажутся выгодными предпринимательскому сектору. Будут приняты все инвестиционные объекты, ожидаемая норма чистой прибыли которых превышает равновесную процентную ставку.
[7]
Спрос и денежное предложение определяют равновесную процентную ставку. Проекция точки на кривой инвестирования, соответствующей данной процентной ставке, определяет совокупный инвестиционный спрос. В данном случае В % – ная ставка приводит к инвестированию 20 млрд дол.
[9]
Поэтому эта процентная ставка называется равновесной процентной ставкой по федеральным фондам.
[10]
На рис. 15 – 2а представлена равновесная процентная ставка, то есть ставка, уравновешивающая величину спроса на деньги и величину денежного предложения. Если при спросе на деньги, соответствующем Dm, денежное предложение равно 125 млрд дол.
[11]
Мы только что обсудили, каким образом равновесная процентная ставка выделяет деньги на те инвестиционные проекты, где ожидаемая ставка ( эффективность) будет наибольшей.
[12]
В банковской системе, функционирующей в условиях совершенной конкуренции, равновесная процентная ставка по ссудам определяется соотношением спроса на кредит со стороны небанковского сектора и предложения кредита. Точно так же равновесная процентная ставка по депозитам определяется как точка пересечения кривой спроса банков на депозиты и кривой предложения депозитов со стороны небанковского сектора.
[13]
В разделе Современная дискуссия данной главы вы узнали, что равновесная процентная ставка по депозитам обычно уменьшается на долю страховой премии, которую платят депозитные учреждения. Объясните, почему этот факт способствовал принятию Конгрессом решения установить одинаковые премии по страхованию депозитор, для банков и сберегательных учреждений, которые уже тогда конкурировали между соьон за средства вкладчиков.
[14]
Эффект от изменения спроса на обязательные резервы Не все изменения равновесной процентной ставки по федеральным фондам и равновесного объема суммарных банковских резервов вызваны операциями ФРС. Такие изменения также могут быть вызваны колебаниями в поведении депозитных учреждений.
[15]
Страницы:
1
2
3
4
