В статье пойдет речь о том, как рассчитывается прибыль, как часто и в какой форме выплачиваются дивиденды, какие ошибки бывают при распределении и выплате дивидендов.
По материалам вебинара «Все о дивидендах для бухгалтера и директора», автор — Евгений Найденов, руководитель департамента налогового аудита ООО «Бизнес аудит», преподаватель учебного центра «Потенциал».
Директору
- Как рассчитывается прибыль?
- Где зафиксирован показатель чистой прибыли в бухгалтерской отчетности?
- Что, если при расчете прибыли были допущены ошибки?
- Чистые активы
- Регулярность выплаты дивидендов
- Формы выплаты дивидендов с точки зрения директора
- Распределение чистой прибыли прошлых лет и выплата дивидендов из нее
Бухгалтеру
- Формы выплаты дивидендов с точки зрения бухгалтера
- Сколько нужно заплатить налогов, прежде чем получить чистую прибыль?
- Периодичность выплаты дивидендов
- Как уменьшить налоговую нагрузку с помощью дивидендов
Директору
Дивиденды — это любой доход, полученный акционером или участником от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения, по принадлежащим акционерам (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале выплачивающей организации (п. 1 ст. 43 НК РФ).
Как рассчитывается прибыль?
Дивиденды — это часть чистой прибыли, которая остается после уплаты всех налогов. Считается она следующим образом:
- Из совокупных доходов предприятия вычитаются все понесенные расходы — так получается финансовый результат, то есть прибыль до налогообложения, которая является базой для исчисления налога.
- Из прибыли до налогообложения вычитается налог на прибыль или налог, уплачиваемый в связи с применением УСН, отложенный налог и прочее (штрафы, доначисления по налогу за прошлые периоды).
Для определения прибыли налоговая рекомендует опираться на отчет о финансовых результатах. Этот показатель находится в строке «Чистая прибыль (убыток)».
После уплаты налога остается очищенная сумма, которая находится в распоряжении компании, — чистая прибыль. Компания имеет право по своему усмотрению распоряжаться этой суммой. То есть может либо пустить ее на развитие бизнеса, либо выплатить дивиденды.
Где зафиксирован показатель чистой прибыли в бухгалтерской отчетности?
— В 3 разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» прибыль фигурирует по строке«нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». В бухгалтерском балансе отражают всю прибыль по состоянию на определенную отчетную дату. В этой строке учитывается размер чистой прибыли не только за последний отчетный период, но и за прошлые годы, если она осталась и в свое время не была распределена.
— Если нужно выяснить размер чистой прибыли за отчетный период, то обратитесь к отчету о финансовых результатах. Здесь показатель чистой прибыли за отчетный период (например, за отчетный год) показан по строке «Чистая прибыль или убыток».
Если у предприятия нет чистой прибыли, то речи о выплате дивидендов не может идти до тех пор, пока убыток, полученный фирмой, не будет перекрыт прибылью, полученной в последующие периоды. Или пока чистые активы не станут больше уставного капитала и резервного фонда.
Что, если при расчете прибыли были допущены ошибки?
По бухгалтерскому и налоговому законодательству компания в лице бухгалтерии и главного бухгалтера должна внести изменения и исправить показатели бухгалтерской отчетности так, чтобы показатель чистой прибыли соответствовал действительности.
— Если в результате ошибок и нарушений показатель чистой прибыли был занижен, то, после внесения изменений в бухгалтерский баланс и отчетность, должна появиться дополнительная чистая прибыль, которая тоже распределяется между учредителями по их решению.
— Если в результате ошибок и нарушений размер чистой прибыли был завышен и на основании неправильной информации уже были выплачены дивиденды, то после исправления ошибок показатель чистой прибыли будет немного занижен. В результате возникнет ситуация, когда первоначально учредители распределили себе больше чистой прибыли. В этом нет ничего страшного, потому что по истечении определенного периода размер чистой прибыли будет меньше, и участники распределят прибыль в меньшем объеме.
Если в бухгалтерском учете были совершены, а затем исправлены ошибки, то учредители, участники всё равно получат причитающиеся суммы дивидендов. Но процесс может растянуться во времени.
Чистые активы
Это разница между активами предприятия и его долгами (пассивами). Разница между активами и обязательствами фиксируется в итоговой строке раздела 3 бухгалтерского баланса предприятия. Условия:
- В соответствии с законом об ООО размер чистых активов обязательно должен превышать сумму уставного капитала. Если размер чистых активов меньше суммы уставного капитала, то компания обязана по истечении времени уменьшить его до размера чистых активов. Это влечет сложности и риски для компании, потому что многие предприятия малого бизнеса имеют минимально допустимый по законодательству размер уставного капитала: 10 тысяч рублей для ООО. Если возникает ситуация, при которой размер чистых активов меньше этой пороговой суммы, то, с одной стороны, компания обязана уменьшить величину уставного капитала, а с другой стороны, размер уставного капитала не может быть меньше 10 тысяч рублей.
- Если компания допускает такую ситуацию достаточно долго, то она попадает под санкции вплоть до ликвидации. Что касается выплаты дивидендов, то в соответствии с 29 статьей закона об ООО и с 43 статьей закона об АО, решение о выплате дивидендов нельзя принимать, если на этот момент стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала или станет меньше после выплаты дивидендов. Поэтому за размером чистых активов нужно обязательно следить.
- Выплата дивидендов в АО не допускается до тех пор, пока уставный капитал не оплачен в полном объеме.
Процедура выплаты дивидендов регламентируется корпоративным законодательством и уставом общества. Классический вариант — ежегодная выплата дивидендов по итогам финансового года, когда подготовлена бухгалтерская отчетность за прошедший год. В соответствии с законом об ООО, компания по итогам года должна провести очередное годовое собрание участников, акционеров, на котором утверждается бухгалтерская отчетность, размер чистой прибыли, а затем собственники компании принимают решение о распределении чистой прибыли.
Каким образом будет распределяться чистая прибыль? Этот вопрос находится в компетенции общего собрания участников. Государство в процессы распределения не вмешивается, оно контролирует процедуру с точки зрения налогообложения, потому что в момент принятия решения о выплате дивидендов, возникает налоговая база по НДФЛ.
Важно:
- Результаты общего собрания акционеров или участников нужно оформлять: на это обращают внимание при проведении аудиторских проверок. Часто решения о распределении дивидендов и чистой прибыли принимаются устно и на этом основании выплачивают деньги. Впоследствии это может привести к серьезным проблемам: если кто-то из собственников, участников или акционеров посчитает, что он был обделен, то он имеет право обратиться в суд для восстановления его нарушенных прав. Если нет документа, оформленного на бумаге, то любой из сторон конфликта будет сложно ссылаться на него.
- При отсутствии протокола общего собрания бухгалтерия не имеет права отражать хозяйственные операции, делать проводки по начислению и выплате дивидендов. В соответствии с законом о бухгалтерском учете 402-ФЗ факты хозяйственной деятельности фиксируются в бухгалтерском учете только на основании первичных документов. В данном случае первичным документом является оформленное на бумаге решение общего собрания о выплате дивидендов.
Регулярность выплаты дивидендов
В ст. 28 Федерального закона от 08.02.98 г. № 14-ФЗ предусмотрено, что ООО вправе выплачивать дивиденды ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно. В ст. 42 Федерального закона от 26.12.95 г. № 208-ФЗ указано, что акционерные общества могут принимать решения о выплате дивидендов по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года и (или) по результатам отчетного года.
С 1 апреля по 1 октября 2022 года действует мораторий на банкротство: кредиторы не могут инициировать процедуру (постановление Правительства от 28.03.2022 № 498). Компании, на которые этот мораторий распространяется, не имеют права распределять дивиденды (пп. 2 п. 3 ст. 9.1 и п. 1 ст. 63 Закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ).
Чтобы выплатить дивиденды в этот период, нужно написать заявление с отказом от действия моратория.
Если участники общества, собственники или акционеры хотят распределять дивиденды чаще, чем раз в год, то им нужно перечитать устав и найти тот раздел, в котором говорится, в каком порядке и как часто могут выплачиваться дивиденды. Часто тексты уставов формируют исходя из общих принципов и имеющихся заготовок: при создании компании немногие задумываются над тем, как часто они хотели бы распределять дивиденды. Поэтому если в уставе зафиксировано, что дивиденды распределяются ежегодно, то прежде чем принимать решение об изменении периодичности, нужно внести изменения в устав.
В ООО срок выплаты дивидендов составляет не более 60 дней с момента принятия решения о распределении прибыли. Для АО срок отличается — 25 рабочих дней с даты, на которую определены получатели дивидендов. По истечении этого срока акционер, не получивший дивиденды, может расценивать этот факт как нарушение своих прав. Он может обратиться в суд или другим способом повлиять на компанию, поэтому за сроками выплаты нужно следить.
Часто предприятия, оформляя протоколы общего собрания, где принимаются решения о распределении чистой прибыли и о выплате, сразу фиксируют график платежей, чтобы было понятно, как суммы будут выплачиваться.
В случае малого бизнеса количество собственников невелико. Обычно они все физически присутствуют на общем собрании, где принимают решения о распределении чистой прибыли, выплате дивидендов и подписывают протокол. Если в тексте указан график выплат дивидендов, и если их часть будет выплачена позже, чем через 60 дней, то имея подписи собственников, впоследствии кому-то из акционеров будет сложно выдвигать претензии относительно сроков выплаты.
Формы выплаты дивидендов с точки зрения директора
— Классический вариант — выплата в денежной форме, наличной или безналичной. Если для собственников, акционеров и участников этот момент является важным, то не будет лишним указать в протоколе общего собрания, в какой форме и каким образом будут выплачиваться дивиденды.
Для собственников ООО, которые привыкли получать дивиденды наличными из кассы, есть тонкости и ограничения. Нашим законодательством, документами ЦБ, которые регламентируют кассовые операции, не допускается выплата дивидендов за счет наличной выручки, поступившей в кассу предприятия. Вывод может осуществляться только за счет денежных средств, которые были специально получены из банка или за счет других сумм, которые были возвращены в кассу компании разными способами, кроме поступлений, перечисленных в в п. 1 Указания Банка России от 09.12.2019 № 5348-У.
Акционерные общества вовсе не имеют права платить дивиденды наличными — для них обязателен безналичный порядок (п. 8 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ.
— Выплата не в денежном формате, а в виде имущества, принадлежащего компании (в виде основных средств, материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности, ценных бумаг, права требования). То есть любых активов, которые есть на балансе предприятия и зафиксированы в бухгалтерской отчетности, утвержденной участниками.
Этот вопрос достаточно хлопотный и более дорогой с точки зрения налогообложения. По мнению Минфина и ФНС, выплата дивидендов любым имуществом, отличным от денег, признается реализацией. С точки зрения ст. 39 НК РФ, реализацией признается смена собственника по товарам, работам, услугам. При выплате дивидендов, например, основными средствами, первоначальным собственником было предприятие, новым собственником становится физическое лицо. Меняется статус этого имущества, возникает реализация и, как следствие, налогооблагаемая база. Если мы говорим об общем режиме налогообложения, то появляется НДС и налог на прибыль. Если мы говорим об упрощенной системе налогообложения, то здесь появляется дополнительный доход. При этом доход от реализации можно уменьшить на стоимость переданного имущества. Кроме того, удержать НДФЛ с имущества организация не сможет — об этом нужно будет сообщить в налоговый орган.
Таким образом, прежде чем принимать решение о выплате дивидендов неденежными средствами, обязательно проясните этот вопрос с вашей бухгалтерией, аудиторами или юристами, чтобы вы понимали, во что такая выплата дивидендов обойдется компании.
Распределение чистой прибыли прошлых лет и выплата дивидендов из нее
Здесь нет ограничений и проблем для компании, потому что вся чистая прибыль может быть распределена в соответствии с решениями собственников. Целесообразно отметить этот момент в протоколе общего собрания, на котором принимается решение о распределении и выплате дивидендов. Лучше прямо указать: «по итогам определенного отчетного периода, за 2022 год, чистая прибыль получена такая-то. По состоянию на отчетную дату, на 31 декабря 2022 года, у предприятия также имеется нераспределенная прибыль прошлых лет в таком-то размере».
Далее принимается решение распределить всю чистую прибыль, которая отражена в бухгалтерском балансе: ту, которая получена за отчетный период, и ту, которая осталась в распоряжении предприятия с прошлых лет. Цифры указывайте прямо и отражайте, какая доля чистой прибыли направляется на выплату дивидендов. НДФЛ удерживается по ставке, которая действует на дату выплаты дивидендов.
Бухгалтеру
Первое, что должен сделать главный бухгалтер — отразить задолженность компании по выплате дивидендов перед своими акционерами, участниками или собственниками. Суммы нужно посчитать и начислить по каждому участнику. Проводка зависит от ситуации:
- участник трудоустроен в компании — Дт 84 Кт 70;
- участник не работает в организации или является юрлицом — Дт 84 Кт 75.
Проводка отражает начисление дивидендов на основании решения общего собрания. Без бумажного варианта протокола общего собрания, на котором закреплено решение о распределении дивидендов, эту проводку делать нельзя. Выплата дивидендов по результатам работы за год — событие после отчетной даты. Поэтому его следует раскрывать в пояснительной записке, а сами проводки составлять уже в периоде выплаты.
После появления проводки в бухгалтерском балансе предприятия возникает кредиторская задолженность в пассиве перед участниками по выплате дивидендов. Оборот по дебету 84 счета уменьшает чистую нераспределенную прибыль, которая фиксируется в 3 разделе «Баланс». Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль, экономический смысл и правовая природа этой операции полностью соответствует действительности и не противоречит законодательству.
Формы выплаты дивидендов с точки зрения бухгалтера
— Рассмотрим классический вариант, когда дивиденды выплачиваются денежными средствами.
Дт 75 (70) кредитуется с 68 счетом НДФЛ, потому что в данном случае предприятие, являющееся источником выплаты дивидендов, признается налоговым агентом в соответствии со ст. 226 НК РФ. Налоговый агент обязан удержать и перечислить в бюджет удерживаемую сумму НДФЛ.
В соответствии со ст. 224 НК РФ, ставка налога по доходам, полученными физическим лицом в виде дивидендов, установлена в размере 13 %, если сумма дохода за год находится в пределах 5 млн рублей, и 15 %, если сумма доходов превышает 5 млн рублей. Ставка 15 % применяется к части дохода, превышающей 5 млн рублей.
Для нерезидентов ставка составляет 15 %, если международным соглашением не предусмотрено иное. Из общей суммы причитающихся к получению дивидендов часть необходимо отдать государству в виде налога — эту операцию и отражает первая проводка.
Оставшаяся сумма, 87 %, выплачивается акционеру, участнику, собственнику предприятия в денежной форме безналично или через кассу. Поэтому проводка формируется с корреспонденцией: Дт 75 (70) и Кт 50 (51).
После того, как сформированы две первые проводки, кредиторская задолженность по выплате дивидендов по 75 или 70 счету полностью закрывается. После уплаты налога и перечисления в бюджет (третья проводка — Дт 68.НДФЛ, Кт 50 (51)), предприятие выполнило все обязательства перед собственниками компании и перед государством в части удержания и перечисления суммы подоходного налога.
— Другой вариант выплаты дивидендов — это выплата за счет имущества предприятия.
Если общее собрание приняло решение выплатить дивиденды путем передачи акционерам основных средств или материалов, то выбытие этих активов должно проходить через 91 счет. Отражаем эти операции так:
1) Дт 75 (70), Кт 91.1. Здесь делается корреспонденция на стоимость основных средств, материалов, включая НДС. НДС учитывается в случаях, когда имущество передается в компаниях, применяющих общий режим налогообложения.
2) Дт 91.2, Кт 68.НДС. Проводка на сумму НДС. Используется в случае применения общего режима налогообложения.
3) Дт 91.2, Кт 01 или 10 счета. Здесь отражается балансовая стоимость материалов или остаточная стоимость основных средств.
Почему 91 счет? Это прочие доходы и расходы предприятия, потому что выбытие основных средств, материалов, то есть активов, не предназначенных для дальнейшей реализации, осуществляется через 91-е счета, а не через 90-е.
Если дивиденды выплачиваются путем передачи товаров или готовой продукции, то выбытие этих активов должно отражаться на счетах учета реализации. Поэтому в данном случае будет задействован 90-ый счет. Вот примеры проводок:
1) Дт 75.2 (70), Кт 90.1. Отражается стоимость товаров и готовой продукции, включая НДС.
2) Дт 90.3, Кт 68 НДС. Проводка на сумму НДС, если применяется общий режим налогообложения.
3) Дт 90.2, Кт 41 или 43. Списание балансовой стоимости товаров или готовой продукции.
При выплате дивидендов в неденежной форме, у компании (источника выплат) остается обязанность удержать налог, потому что она является налоговым агентом. С другой стороны, у компании нет физической возможности сделать это. Если выплата осуществляется в натуральной форме, то денег, с которых можно удержать налог, нет. По-другому взыскать эти суммы невозможно, особенно если учредитель, акционер или собственник не являются сотрудниками компании.
У источника выплат — предприятия (у налогового агента) нет возможности удержать подоходный налог с таких дивидендов, поэтому компания обязана в течение месяца направить уведомление о невозможности удержать подоходный налог в налоговую инспекцию по месту регистрации физического лица, которому выплачиваются дивиденды, и по месту собственной регистрации. В этой ситуации никаких претензий к предприятию не будет. Получив такую информацию, налоговые органы будут самостоятельно выходить на физическое лицо и требовать уплатить причитающуюся сумму налога.
<Если компания выплачивает дивиденды денежными средствами (в наличной или безналичной форме), то у нее возникает обязанность исчислить налог, удержать его, перечислить в бюджет и по итогам года до 25 февраля подать сведения о выплаченных суммах в пользу физических лиц в виде справки о доходах физлица и удержанных суммах налога (приложение к 6-НДФЛ), где нужно указать и суммы выплаченных дивидендов. Ставка НДФЛ составляет 13 — 15 %, никаких дополнительных налогов с этих сумм уплачивать не нужно.
Страховые взносы с выплаченных дивидендов не удерживаются. Так как в соответствии со ст. 420 НК РФ базой для начисления взносов являются:
- выплаты в рамках трудовых отношений,
- выплаты по договорам ГПХ, предусматривающие выполнение работ или оказание услуг (договор подряда и договор возмездного оказания услуг).
Главный бухгалтер должен уметь четко идентифицировать выплаты сотрудникам компании. Если деньги выплачиваются на основании трудового договора и человек получает их за выполнение трудовых обязанностей, то это выплаты в рамках трудовых отношений. Они облагаются взносами во внебюджетные фонды.
К таким выплатам нельзя отнести дивиденды, потому что они выплачиваются физическим лицам вне зависимости от того, насколько хорошо или плохо они работали. Выплата дивидендов — это распределение чистой прибыли, которая осталась после уплаты всех налогов. Даже те собственники компании, акционеры и участники, которые являются сотрудниками и часто руководителями фирмы, получают дивиденды не за результаты своего труда, а за результат деятельности всей компании, потому что:
1) прибыль осталась в распоряжении компании
2) чистая прибыль — это результат деятельности не только руководителя
Это значит, что выплата дивидендов не является выплатой в рамках трудовых отношений. Именно поэтому дивиденды не облагаются взносами во внебюджетные фонды. Об этом несколько раз упоминал ФСС в письмах.
Сколько нужно заплатить налогов, прежде чем получить чистую прибыль?
Здесь можно сравнивать разные режимы налогообложения. При общем режиме налогообложения ставка налога на прибыль составляет 20 % от прибыли, полученной компанией в целом от финансово-хозяйственной деятельности. Сравним это, например, со ставкой, предусмотренной для УСН с объектом налогообложения “Доходы минус расходы”. Общая ставка составляет 15 %. Цена дивидендов в первом и втором случае отличается, потому что для того, чтобы распределить дивиденды на общем режиме налогообложения, нужно заплатить 20 % государству, а находясь на упрощенке — всего 15 %.
Таким образом, если компания находится на УСН, то налоговая нагрузка при выплате дивидендов ощутимо ниже, чем для ситуаций, когда предприятие находится на общем режиме налогообложения.
Периодичность выплаты дивидендов
Российским корпоративным законодательством предусмотрено несколько вариантов выплаты дивидендов: ежеквартальный, по полугодиям и по итогам года. Если руководители вашей компании заинтересовались вариантом, при котором дивиденды будут выплачиваться ежеквартально, то главный бухгалтер обязательно должен их предупредить о рисках, которые в связи с этим возникают.
1) В уставе нужно предусмотреть ежеквартальное распределение прибыли и выплату дивидендов. Каждый факт распределения чистой прибыли и направления на выплату дивидендов должен быть запротоколирован и зафиксирован на бумаге, должно быть решение общего собрания.
2) Напомним, дивиденды — это распределение чистой прибыли, оставшейся после уплаты всех налогов. При ежеквартальной выплате может сложиться такая ситуация, что по итогам 1, 2 и 3-го кварталов компания постоянно распределяла прибыль, а вот в конце года получила убыток.
В таком случае выплаты, которые были произведены в течение года, по итогам первого квартала, полугодия и 9 месяцев, будут переквалифицированы налоговыми органами в выплаты за счет чистой прибыли. С них нужно будет уплатить не только НДФЛ, но и взносы во внебюджетные фонды по совокупной ставке 30 %, потому что по итогам года получился убыток, и выплаченные суммы не могут быть дивидендами.
Эту мысль бухгалтерия должна озвучить акционерам, чтобы они понимали, если им хочется выплачивать себе дивиденды чаще, чем раз в год, то нужно следить за тем, чтобы каждый год компания заканчивала с прибылью. В противном случае возникнет дополнительная налоговая нагрузка на предприятие и непосредственно на акционеров.
3) Поскольку чистая прибыль, которая осталась у предприятия, является собственностью этой компании и собственностью акционеров, то акционеры, участники, собственники предприятия могут как угодно распоряжаться этими деньгами. В том числе может быть принято решение о непропорциональном распределении чистой прибыли.
Например, у ООО два собственника, каждому из которых принадлежит по 50 %. Они могут принять решение о непропорциональном распределении, например, в соотношении 90 и 10. Однако сумма превышения над его долей уже не будет признаваться дивидендами, потому что дивиденды — это часть чистой прибыли, подлежащей распределению в соответствии с долей, которая принадлежит акционеру, собственнику или участнику.
В результате из полученных 90 только 50 рублей являются дивидендами, с них нужно уплатить НДФЛ по ставке 13 %, а взносы во внебюджетные фонды уплачивать не нужно. Сумма в размере 40 рублей признается выплатой за счет чистой прибыли. С нее удерживается НДФЛ по ставке 13 %, и платятся взносы во внебюджетные фонды по совокупной ставке 30 %.
Как уменьшить налоговую нагрузку с помощью дивидендов
Если сотрудники компании одновременно являются ее учредителями, то часть дохода им можно выплачивать в виде дивидендов. С выданной суммы нужно будет удержать только подоходный налог, страховые взносы платить не придется.
Уменьшить налог на прибыль за счет дивидендов нельзя. Так как в соответствии с НК РФ дивиденды не признаются в качестве расходов при расчете налога на прибыль.
Цель многих инвесторов, которые работают с акциями – получить прибыль. У человека, купившего акцию или пакет акций есть два способа это сделать:
- Продать актив, когда он вырастет в цене.
- Получать выплаты дивидендов по акции.
Если с первым пунктом все очень просто – купили дешевле, продали дороже и получили прибыль, то со вторым пунктом разберёмся немного подробнее.
Что такое дивиденды?
Следует отметить, что выплата дивидендов не является обязательством компании, это прежде всего её право. Условно говоря, если компания не захочет выплачивать дивиденды акционерам, то никто её не заставит. В этом случае (при условии чистой прибыли) средства могут пойти на развитие и модернизацию.
Каждому акционеру положены дивидендные выплаты, а их размер зависит от компании, акции которой он приобрёл. По факту, это пассивный доход инвестора от приобретённых ценных бумаг. Каждая компания в зависимости от полученной прибыли выплачивает свой размер дивидендов, который может меняться от выплаты к выплате как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения.
Дивидендная доходность отражает доход инвестора от купленных им ценных бумаг компании за период владения ими. Как правило, более экономически целесообразно покупать акции нескольких компаний (портфель акций) для того, чтобы диверсифицировать риски, связанные с рыночной обстановкой.
Не всегда выбранная инвестором компания может получить прибыль по результатам своей деятельности за отчётный период. В случае если компания не получила прибыль за отчётный период, дивиденды могут не выплачиваться.
Как рассчитать дивидендную доходность?
Дивидендная доходность выражается в процентах от стоимости акции и полученных дивидендов по ней за определённый период времени.
Если сравнивать обычные акции и привилегированные, то между ними есть некоторые отличия по расчёту и выплате дивидендов. Привилегированные акции подразумевают, что их владелец получает фиксированный размер дивидендов за отчётный период. Для привилегированных акций, как правило, устанавливается фиксированный размер выплат за период.
При этом выплаты производятся первоначально владельцам привилегированных акций, а после остальным акционерам, в этом заключаются плюс, но есть в этом и небольшой минус – владелец привилегированной акции не имеет право голоса при принятии каких-либо решений в компании. В этом случае право выбора категории акций остаётся за инвестором.
При покупке и владении обычными акциями инвестор имеет право голоса, которое напрямую зависит от количества акций во владении инвестором: чем больше акций “на руках” у инвестора, тем более весомым будет его голос на собрании. Владелец обычных акций получает долю от прибыли компании в виде нефиксированной ставки.
👉 Более подробную информацию о том, какие акции выбрать для инвестиций новичкам читайте в посте ниже.
Как происходит расчёт дивидендов?
Суммы и условия выплат дивидендов устанавливает компания исходя из своей дивидендной политики и прописывает это в финансовых документах, к которыми можно ознакомиться на сайтах компаний. Размер выплаты, как правило, не привязывается к какой-то конкретной величине: компания может выплатить дивиденды своим инвесторам из чистой прибыли, а может применить для расчёта свободный денежный поток.
Когда появляются дивиденды?
Если после публикации квартального отчёта компания фиксирует прибыль, то назвачается совет директоров, на котором решается, как будут рассчитаны дивиденды (это решение также базируется на дивидендной политике компании).
Далее сформированное предложение выносится на собрание акционеров, где общим решением принимается итоговый размер дивидендов. При этом размеры могут корректироваться исходя из сложившейся ситуации на рынке, в стране или учитывая форс-мажорные обстоятельства.
Что такое дивидендная доходность?
Дивидендная доходность отражает количество прибыли, которую получит инвестор относительно своих вложенных средств. При этом она также показывает общее положение дел в компании и её инвестиционную привлекательность. Чем выше доходность, тем привлекательнее компания. Далее в доходную компанию будут приходить новые инвестиции, что позволит ей развиваться большими темпами, и, соответственно, оставаться привлекательной.
Доходность рассчитывается по формуле:
Дивидендная доходность =(Годовой дивиденд на акцию/Цена акции) × 100
Обычно, размер годового дивиденда берётся из предыдущего года, но если расчётный период – квартал, то размер квартальной выплаты просто умножают на 4. Учитывая, что цена на акцию постоянно меняется исходя из рыночной ситуации, то в некоторых случаях расчёт цены акции берётся усреднённый. Таким образом, можно получить среднее значение по доходности.
Пример расчета дивидендной доходности
Возьмём образную компанию и круглые цифры для упрощения расчётов. Компания “ООО” выпустила в обращение 1000 акций, стоимость которых в итоге была 20 долларов за каждую. Дивиденды, выплаченные за предыдущий период, составляли 5 долларов на одну акцию. Подставив значения в формулу, получаем, что дивидендная доходность составляет 25% годовых.
Еще один пример
Компания “ССС” выпустила 1000 акций, стоимостью 100 долларов за каждую. Дивиденды для примера оставим на том же уровне – 5 долларов на акцию. Рассчитав по формуле, получаем дивидендную доходность, равную 5%.
Как мы видим, сумма выплат у этих компаний (на одну акцию) одинаковая, но в процентном выражении существенно отличается. В этом случае вероятнее всего инвесторы выберут компанию, у которой дивидендная доходность выше. И посчитав, сколько можно купить акций на определённую сумму, можно спрогнозировать итоговый результат по инвестициям.
Как рассчитать итоговый результат по инвестициям?
Давайте разберём простой пример. У условного инвестора в наличии есть 1000 долларов. Он решил инвестировать их в компании “ООО” и “ССС”, которые мы разобрали выше. Получаем следующие цифры:
- Первый вариант: на 1000 долларов можно купить 50 акций компании “ООО” (с учётом их цены по 20 долларов за штуку). При этом дивидендная доходность составляет 25% годовых, что в денежном эквиваленте равно 250 долларов.
- Второй вариант: на 1000 долларов можно купить 10 акций компании “ССС” (с учётом их цены по 100 долларов за штуку). При этом дивидендная доходность составляет 5% годовых. В денежном выражении инвестор получит по 5 долларов за акцию, то есть 50 долларов прибыли.
Как мы видим, в первом случае компания более привлекательна в инвестиционном плане, и инвестор получит больше прибыли на каждый вложенный доллар. Но следует учитывать и другие факторы при выборе акций.
В этих расчётах необходимо учитывать тот факт, что мы берём показатели за прошлый период, а это не гарантирует, что в будущем мы получим такую же или ещё большую прибыль. На этом примере мы посчитали условную доходность по условной компании. В реальности цифры намного меньше и в среднем колеблются в районе 5-7%.
Заключение
Для инвестирования с расчётом на получение дивидендной доходности необходимо изучить рынок, выявить для себя наиболее перспективные сектора деятельности компаний и перспективы их развития. Если в прошлом периоде был рост в одном секторе, то в текущем в плюсе может оказаться совершенно другой.
Также помните, что не всегда низкая стоимость акции может давать низкую дивидендную доходность. К примеру, при стоимости акции в 20 долларов могут выплатить 5-7 долларов дивидендов. В другом случае, если стоимость акции очень высокая, то в процентном выражении доходность может быть непривлекательной, но в денежном выражении она будет очень приличной.
В любом случае, последнее слово в выборе компаний для инвестирования остаётся за инвестором.
Максим Артёмов
Работает на рынке Forex с 2009 года, торгует также на фондовом рынке. Регулярно принимает участие в вебинарах RoboForex, рассчитанных на клиентов с любым уровнем торгового опыта.
Главное
Hide
- Понятие дивидендов и дивидендной доходности
- Формула расчета дивидендной доходности
- Пример расчета дивидендной доходности
- Что влияет на дивидендную доходность
- Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний
- Примеры дивдоходности конкретных компаний
- Заключение
Дивидендные выплаты — превосходная возможность приобретать прибыль без продажи актива и сразу реинвестировать ее или расходовать на текущие нужды. В инвестициях с целью получения дивидендного дохода важно уметь рассчитать дивидендную доходность акции. Этот показатель поможет спрогнозировать потенциальную прибыль и выбрать наиболее перспективные с данной точки зрения акции. В этой статье мы на доступных примерах рассмотрим, как считать дивидендную доходность акций, а также изучим историю доходности российских и зарубежных акций.
Понятие дивидендов и дивидендной доходности
Дивиденды — это поощрительные выплаты, периодически направляемые компанией своим акционерам из части заработанной ею прибыли. Начисление их — это акт доброй воли организации, а не ее обязанность. Внутренняя политика фирмы может предусматривать поощрение акционеров, а может и нет. Обычно эмитенты, желающие повысить ликвидность и инвестиционную привлекательность своих ценных бумаг, регулярно платят дивиденды и стараются, чтобы их размер был интересен для инвесторов.
Покупая акции, трейдер автоматически становится акционером компании. И если корпоративная политика предусматривает выплату дивидендов, он приобретает право получать их наряду с остальными держателями бумаг. Распределение чистой прибыли между акционерами происходит в соответствии с их долями в уставном капитале. Чем большим числом акций обладает инвестор, тем большую долю прибыли ему выплатят и тем больше будет его совокупный доход. Подробнее о том, что такое дивиденды и как на них заработать, мы писали здесь.
Для принятия решения о целесообразности приобретения тех или иных акций и сравнения активов друг с другом необходимо посчитать доходность дивидендов по каждому из них.
Дивидендная доходность — это показатель прибыльности ценной бумаги в части дивидендных платежей за определенный временной промежуток. Обычно принято считать дивиденды по акциям за один год, но для компаний, делающих выплаты ежеквартально, можно вычислить показатель и за квартал.
Дивдоходность — коэффициент, демонстрирующий отдачу по дивидендам относительно вложенных в актив средств. Он четко показывает прибыль в расчете на каждый вложенный в ценную бумагу рубль или доллар (или единицу любой другой валюты, в которой была совершена покупка). Позволяет рассчитать окупаемость инвестируемых в актив средств.
Важно понимать, что дивидендная доходность является историческим показателем, поскольку рассчитывается на основе уже осуществленных выплат. В перспективе она может измениться вопреки прогнозам, ведь руководство организации вправе изменить дивидендную политику, временно или совсем отменить поощрение акционеров, решить направить корпоративную прибыль на развитие или другие цели. Расчет данного коэффициента может быль лишь ориентиром на будущее, но не гарантом прибыли.
Формула расчета дивидендной доходности
Дивидендная доходность рассматриваемой к покупке ценной бумаги определяется довольно просто. Для расчета необходимо знать два параметра:
- сумму дивидендных платежей по одной акции за год (или другой отчетный период, если эмитент осуществляет платежи чаще раза в год);
- текущую стоимость акции.
Посчитать дивдоходность можно по формуле:
ДД = (ДА/ЦА)*100%,
где ДД — искомая дивдоходность, ДА — суммарные платежи по одной акции за год, ЦА — стоимость акции.
Поскольку прибыль от дивидендов подлежит налогообложению, инвестор получит только часть начисленных по ним средств. То, что по закону должно быть уплачено в казну государства, удержит сам эмитент или брокер. Для подсчета реального дохода инвестора (назовем его чистой дивдоходностью) нужно использовать формулу:
ЧДД = ((ДА – СТ)/ЦА)*100%,
где ЧДД — чистая дивдоходность, ДА — суммарные платежи по каждой акции за год, СТ — ставка налогообложения, выраженная в процентах.
По российскому налоговому праву для резидентов РФ установлена ставка 13%. Для них считать реальный доход нужно по формуле: ЧДД = ((ДА – 13%)/ЦА)*100%.
Подробнее об особенностях налогообложения дивидендов и размерах установленных государством ставок читайте в отдельном материале.
Пример расчета дивидендной доходности
Применим формулы на практике, чтобы закрепить понимание расчета. Предположим, что компания «ХХХ» по итогам года выплатила держателям своих ценных бумаг по 10 рублей на акцию, а цена ее бумаг на фондовом рынке сейчас составляет 200 рублей. Тогда по формуле ДД = (10 руб./200 руб.)*100% = 5%. Таким образом, дивдоходность акций компании «ХХХ» равняется 5% годовых.
Если бумаги этой организации приобретет условный Сергеев Александр Кириллович, являющийся налоговым резидентом России, реальный доход по ним для него будет вычисляться по формуле ЧДД = ((10 руб. – 13%)/200 руб.)*100% = (8,7 руб./200 руб.)*100% = 4,35%. То есть чистая доходность по акциям после уплаты Сергеевым А. К. налогов составит 4,35% годовых. Ведь из 10 рублей, выплаченных компанией «ХХХ» по каждой бумаге, он получит только 8,7 рубля на свой торговый счет, остальные же 1,3 рубля удержит для оплаты налога брокер, выступающий для Сергеева А. К. налоговым агентом.
Что влияет на дивидендную доходность
Главными факторами влияния на размер дивдоходности являются:
- Вид ценной бумаги. Акция может быть обыкновенной или привилегированной. Если по первой выплаты проводятся только при наличии чистой прибыли у компании, то по второй они осуществляются даже при отсутствии таковой. К тому же, размер дивидендов по привилегированным акциям, как правило, выше, чем по обычным, он четко зафиксирован и неизменен.
- Дивидендная политика эмитента. Правила начисления и перевода поощрений акционерам определены заранее. Однако не стоит расценивать дивидендную политику как нечто незыблемое. Компании нередко вносят в правила изменения. Если в предыдущие годы эмитент исправно платил по 7% годовых, это не значит, что сегодня или завтра он не поменяет свою позицию и станет платить меньше, а то и вовсе отменит поощрения.
- Инвестиционные планы компании. Помимо дивидендной политики, на выплаты влияют также решения руководства и общего собрания акционеров фирмы. Если топ-менеджмент решит истратить заработанную организацией прибыль на развитие и инвестиции, платежи по акциям, скорее всего, временно отменят или сократят.
Исходя из формулы вычисления дивдоходности, очевидно, что на нее также влияет изменение налоговых ставок и рыночной цены бумаги.
Средние показатели дивдоходности российских и иностранных компаний
Согласно данным аналитики, в 2021 году средний показатель дивидендной доходности отечественных компаний составил приблизительно 9%. Об этом свидетельствует индекс РТС, являющийся ключевым индикатором состояния фондового рынка России. 9% — это довольно высокое значение. Достигнуто оно было за счет общего восстановления мировой экономики после пандемии COVID-19 и сопутствующих кризисов, а также дополнительных стимулов Центрального Банка РФ, регулярно вливавшего деньги в отечественные бумаги для повышения их ликвидности. Ведущие российские эмитенты традиционно придерживаются стратегии значительного премирования держателей ценных бумаг. Кроме того, часть из них является прогосударственными компаниями, а государство заинтересовано в выплате больших дивидендов и получении по ним налогов в бюджет.
Для США, как для страны с развитой и сбалансированной экономикой, нормой считаются умеренные и низкие платежи по ценным бумагам. Средняя дивдоходность американских эмитентов обычно не превышает 2-3%. Больше этого предела платят только так называемые дивидендные аристократы — бренды, на протяжении многих лет вознаграждающие своих акционеров все увеличивающимися дивидендами. Они могут выплачивать по 5-7%. Также в Америке распространены REIT-фонды, инвестирующие в недвижимость. В этой специфической отрасли дивдоходность всегда выше, чем в среднем по американскому рынку, и может достигать 10 и более процентов. На рынке Европы примерно такие же нормы, как и в США.
Высокие показатели можно встретить в основном среди эмитентов развивающихся стран. Однако прежде чем начать инвестировать в них, следует серьезно оценить уровень риска. В развивающихся государствах он довольно высок.
Примеры дивдоходности конкретных компаний
В 2021 году наиболее щедрыми в отношении держателей ценных бумаг были следующие отечественные компании:
- «Газпром» — 18,7%;
- «ВТБ» — 17,2%;
- «Сбер» —14,2%;
- «Сургутнефтегаз» — 14%;
- X5 Retail Group — 12,8%.
Среди американских компаний, включенных в индекс S&P 500, лидерами 2021 года были:
- AT&T — 8,4%;
- Lumen Technologies — 7,9%;
- Altria — 7,6%;
- Kinder Morgan — 6,8%;
- ONEOK — 6,4%.
Кстати, совсем недавно мы изучали наиболее перспективные с точки зрения дивдоходности российские бумаги, интересные для вложений в 2022 году. Результаты смотрите по ссылке.
Заключение
Мы в деталях разобрали понятие, методику расчета и особенности дивидендной доходности. Это очень информативный показатель для инвесторов. Однако не нужно считать его абсолютом: он меняется во времени и служит лишь отражением прошлого опыта. При оценке перспектив той или иной ценной бумаги, не нужно забывать также о ее надежности, сбалансированности стратегии развития компании, потенциале отрасли в целом и других критериях оценки. Все они в совокупности дадут более точный прогноз и гарантируют хорошую прибыль.
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Здравствуйте, друзья!
Ранее мы уже рассматривали с вами, что такое акции. Напомню, это ценная бумага, которая дает акционеру право на владение долей компании-эмитента. Заработать инвестору на акциях можно двумя способами: через получение дивидендов или продажу ценной бумаги дороже, чем при покупке.
Разберем, что такое дивиденды простыми словами, как их получить и правильно рассчитать дивидендную доходность.
Понятие
Дивиденды – это часть прибыли компании, которой она готова поделиться с владельцем акций за то, что тот когда-то купил ее ценные бумаги. Выплаты акционерам могут быть деньгами, имуществом или другими ценными бумагами. Главный источник – чистая прибыль, т. е. прибыль за вычетом налогов.
Чаще всего их выплачивают деньгами. Но и другие способы иногда используют. Например, в 2016 году совет директоров АО “Племзавод им. В. И. Чапаева” предложил выплатить дивиденды продукцией: 400 кг зерна, 10 кг сахара и 10 кг растительного масла на одну бумагу.
Выплаты по обыкновенным и привилегированным акциям могут быть одинаковыми, могут и отличаться. Например, “Башнефть” по итогам 2018 года выплатила 158,95 руб. на все категории. А “Мечел” по привилегированным ценным бумагам перечислил акционерам 18,21 руб., по обыкновенным – 0 руб.
Дивиденды начисляются и выплачиваются по результатам:
- 1-го квартала,
- 6 месяцев,
- 9 месяцев,
- отчетного года.
Это право компании по закону об акционерных обществах, но не обязанность. Поэтому какие-то компании выплачивают раз в год, какие-то – ежеквартально. Кто-то делает это только по привилегированным бумагам, а кто-то не платит акционерам совсем.
Например, за 2018 год можно привести такие примеры:
Дивидендная политика
Дивидендная политика – это раздел в Уставе компании, который содержит следующие сведения:
- принципы и условия выплаты;
- определение размера дивидендов;
- порядок, сроки и форма выплаты;
- вопросы налогообложения;
- раскрытие информации и ответственность эмитента.
Дивидендную политику можно найти на официальных сайтах публичных компаний, допущенных к торгам на фондовой бирже. Они обязаны ее размещать в открытом доступе. Чаще всего это вкладка в меню “Инвесторам и акционерам” или “Раскрытие информации” внизу главной страницы сайта.
Большая часть документа одинаковая для всех компаний, потому что они формулируют ее в соответствии с законом об акционерных обществах.
Но у каждого эмитента будет конкретика по определению размеров выплат. Это и интересует большинство акционеров.
В зависимости от того, насколько глубоко вы хотите погружаться в информацию, можно ознакомиться с политикой, прочитав объемный документ “Устав от корки до корки”, или воспользоваться сайтами-агрегаторами. Они специально готовят для инвесторов самые необходимые сведения и представляют политику в обобщенном виде.
Выше мы уже упомянули, что источником выплат выступает чистая прибыль. Но в законе не уточняется, какая именно чистая прибыль. Дело в том, что наши публичные компании составляют два вида отчетности: по российскому законодательству (РСБУ) и международному (МСФО). В дивидендной политике обязательно указывают, какой именно отчетностью компании пользуются для расчета дивидендов.
“Башнефть” направляет на выплаты акционерам не менее 25 % от чистой прибыли по МСФО. Сбербанк к 2020 г. планирует достичь 50 % от этой же величины. “Ленэнерго” – до 10 % от чистой прибыли по РСБУ.
Дивидендная доходность
Любой инвестор мечтает купить ценные бумаги, которые из года в год будут расти в цене, да еще и выплачивать по которым будут стабильно доходы. Просто отбирать в портфель активы по факту наличия выплат нельзя. Представьте, что предприятие делится с вами каждый год частью своей прибыли, но стоимость акций все время снижается. Ни о какой доходности вашего портфеля в этом случае говорить не приходится.
Поэтому надо отбирать акции только после тщательного изучения аналитики по конкретному эмитенту. Одним из анализируемых факторов будет дивидендная доходность. Рассчитывается она просто:
Размер дивиденда / Текущая стоимость акции * 100 %
Например, собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 50 руб., текущая стоимость – 500 руб. Дивидендная доходность составит 10 %.
Доходность по обыкновенным и привилегированным ценным бумагам может отличаться, потому что отличается их текущая стоимость на бирже. Можно рассчитывать доходность самостоятельно. Но и тут агрегаторы уже все за нас сделали, осталось только воспользоваться результатами.
Для примера рассмотрим несколько удобных сервисов.
- BlackTerminal. Ресурс платный, но есть тестовый режим 14 дней, в течение которого вы сможете оценить функционал.
- Из бесплатных это ресурс управляющей компании “Доходъ”. Посмотрите на скриншоте ниже, как выглядит таблица для анализа.
В последней графе есть показатель DSI (индекс стабильности дивидендов). Чем он выше, тем лучше. Самые доходные из списка – это еще не значит, что самые лучшие. Например, индекс стабильности МРСК Юга всего 0,36. При выборе активов в свой портфель надо обязательно изучить компанию. Например, номер 1 в списке вообще не платил акционерам в 2017 и 2015 годах. И это мы еще не смотрели по другим показателям деятельности.
- 3. Еще один бесплатный сервис – Smart-lab. В их аналитической таблице почти все показатели для фундаментального анализа, в том числе и дивидендная доходность.
Как получить дивиденды
Принятие решения о дивидендных выплатах проходит в 2 этапа:
- Совет директоров компании или Наблюдательный совет (например, в Сбербанке) рекомендует размер дивидендов.
- Общее собрание акционеров принимает решение о размере и форме выплат по всем категориям акций. В большинстве случаев оно поддерживает рекомендацию Совета директоров.
Решение может быть принято в течение 3 месяцев после окончания отчетного периода (первого квартала, 6 или 9 месяцев отчетного года). Чаще доход выплачиваться не может. Поэтому, если вас интересует вопрос, как получать дивиденды с акций Газпрома ежемесячно, мой ответ – только самостоятельно распределив полученную один раз в год сумму на каждый месяц.
Регламент:
- Не позднее чем за 20 дней до общего собрания акционеров должна быть размещена о нем информация в открытом доступе.
- В течение 4 дней после него публикуются принятые решения.
- Через 10 – 20 дней после собрания проходит закрытие реестра акционеров (список лиц, получающих право на выплаты).
- После дивидендной отсечки в течение 10 дней деньги направляются брокерской компании, где у акционера открыт счет. В течение 25 дней доход получат все акционеры.
Главная мысль, которую должны вынести из этого регламента инвесторы, – что с момента выпуска отчетности компании до реальной выплаты денег проходит большой срок в несколько месяцев (минимум 2 месяца). Этого достаточно, чтобы определиться, хотим ли мы купить ценные бумаги в свой портфель и попасть в реестр акционеров.
Можно получить преимущество перед большинством инвесторов, если сразу после выхода отчетности самостоятельно рассчитать прогнозный размер дивидендов. Для этого заранее надо изучить дивидендную политику и узнать процент чистой прибыли, направляемый на дивиденды. В отчетности посмотреть сумму чистой прибыли за отчетный период.
Например, “Ленэнерго” направляет 10 % чистой прибыли по РСБУ на выплаты по привилегированным акциям. За 2018 год компания заработала чистой прибыли в размере 10,386 млрд рублей. 10 % от этой суммы – 1,0386 млрд рублей. Количество привилегированных акций в обращении – 93,26 млн штук. Минимальный дивиденд на одну бумагу – 1 038,6 / 93,26 = 11,14 руб. Летом 2019 года именно эта сумма и была выплачена акционерам.
Выше шла речь о дивидендной отсечке. Это дата определения списка акционеров, которым выплачиваются дивиденды. Покупка акций физическими лицами для получения дивидендов должна быть произведена до этой даты.
Рассмотрим на примере. Дивидендная отсечка – пятница. Акции на Московской бирже торгуются в режиме “Т+2”, т. е. запись о том, что вы стали владельцем ценных бумаг, появится только через 2 дня после фактической покупки. Получается, что последний день для приобретения – среда. Те, кто купят ценные бумаги в четверг, дивидендов не получат.
Как быть, если в расчет попадают выходные. Например, день закрытие реестра выпадает на вторник, а в субботу и воскресенье биржа не работает. Последний день для покупки в этом случае – пятница.
Еще одно важное понятие, которое должен знать инвестор, – дивидендный гэп. Это снижение стоимости акций после отсечки примерно на размер выплаченных дивидендов. Почему так происходит?
Решение о выплатах известно за несколько недель до отсечки. Получается, что с этого момента времени стоимость ценной бумаги включает суммы, которые должны быть выплачены акционерам. Инвесторы, которые купят акции после отсечки, уже не получат дивидендов. Именно поэтому цена и снижается, потому что дивидендной суммы уже нет в стоимости бумаги.
Если в компании дела идут хорошо, то через некоторое время гэп закрывается, и акции снова растут в цене. По предыдущему примеру дивидендный гэп наступит в понедельник. Когда он закончится, никто не знает. Иногда это происходит за несколько дней, иногда – недель, а бывает, что месяцами гэп не закрывается.
Дивидендный календарь
Если у вас в инвестиционном портфеле 5 – 6 акций отдельных эмитентов, то вы можете самостоятельно отслеживать нужные даты для покупки ценных бумаг, чтобы увеличить доходность своих вложений. Если их больше, то процесс усложняется. Для удобства инвесторов давно работают сайты, где публикуют дивидендные календари. Советую не мудрить, а пользоваться готовыми решениями.
Поделюсь ссылками из своего арсенала полезностей для инвестора:
- Календарь на сайте АО “Сбербанк КИБ”. Есть вся необходимая информация: дата фиксации реестра, рекомендованная и утвержденная ставка по обыкновенным и привилегированным бумагам, отчетный период.
- Календарь от BCS Express мне нравится больше всего. График полностью перед глазами, в том числе и последний день, чтобы стать акционером и попасть в реестр.
Заключение
Дивиденды – отличная возможность почувствовать себя настоящим инвестором, когда после завершения отчетного периода на ваш брокерский счет падают реальные деньги. Вы – один из владельцев компании, и она делится с вами своей прибылью. Это всегда приятно.
Но хочтим предостеречь новичков от формирования портфеля только из дивидендных акций. Во-первых, компании не обязаны делиться с вами прибылью. Они могут полностью направлять ее на свое развитие. Тогда с мечтой о пассивном доходе можно попрощаться.
Во-вторых, никогда нельзя забывать о диверсификации. Вложения в акции – рискованные инвестиции. При очередном кризисе вы можете получить психологический удар, когда ваш портфель, состоящий на 100 % из акций, просядет в цене на несколько десятков процентов. Поэтому вспомните о распределении активов и не теряйте свои деньги.
До новых встреч!
