Как найти рыночную стоимость акции формула

1. Главная

2. Пресс–центр

3. Статьи

4. Как рассчитать рыночную стоимость акций

20 августа 2022

Как рассчитать рыночную стоимость акций

Акции – особый вид ценных бумаг, который дает держателю право получить часть прибыли эмитента. Акции принято считать рисковым инструментом, если сравнивать его с банковскими депозитами, облигациями или ETF-фондами. Поэтому подходить к выбору ценной бумаги нужно с особой осторожностью, применяя определенные способы расчета цены. Рассмотрим, как рассчитать рыночную стоимость акции и определить ее влияние на инвестиционную привлекательность эмитентов.

Виды стоимости акций

Эксперты выделяют 6 видов оценки акции. Под стоимостью нужно понимать набор инвестиционных качеств актива, который выражается в денежном эквиваленте. Определив цену актива по одному из перечисленных ниже параметров, инвестор может принимать решение о купле-продаже ценных бумаг. Стоимость может быть:

1. Номинальная. Под ней подразумевается первичная цена актива перед его размещением на фондовом рынке. Определяется по простой формуле, где величина уставного капитала делится на количество выпущенных акций.
2. Эмиссионная. Значение, устанавливаемое при продаже ценной бумаги на первичном рынке и отражаемое в акционерном сертификате.
3. Рыночная. Актуальная стоимость активов определяется исходя из соотношения спроса и предложения на фондовом рынке. Принимается во внимание при определении цены торгов, конкурсов и других форм свободного обращения рыночных активов.
4. Балансовая. Устанавливается для оценки стоимости чистых активов предприятий. Помогает переоценить активы компании и свидетельствует о реальном обеспечении ценных бумаг имуществом эмитента. Расчет проводится по формуле, где цена чистых активов компании делится на общее число акций в обороте.
5. Выкупная. Цена, по которой эмитент выкупает ценные бумаги у своих акционеров.
6. Ликвидационная. Устанавливается при ликвидации предприятия и рассчитывается по формуле, где ликвидационная цена предприятия делится на общее количество акций в обороте.

Для чего нужно производить оценку рыночной стоимости акций

Акциями торгуют на фондовой бирже, где всегда действовал закон спроса и предложения. Наличие последнего вызывает отклонение от реальной стоимости ценной бумаги. Конкретный эмитент по определенным обстоятельствам может быть переоценен, вместе с этим растут котировки на его ценные бумаги. Поэтому для выбора объекта инвестиций нужно анализировать баланс спроса и предложения на рынке. Есть и другие причины, по которым необходимо проводить оценку рыночной стоимости ценных бумаг, например:

• При оформлении наследства или дарственной, для определения налогооблагаемой базы.
• При дополнительной эмиссии ценных бумаг. Эмитент может инициировать эту процедуру для привлечения дополнительных средств в свой бизнес.
• При выкупе акций с рынка. Если компания желает закрепить свое положение на рынке, то можно снизить количество собственных активов в свободном обороте. Перед масштабными покупками следует установить стоимость выкупаемой доли, чтобы сопоставить их со своим текущим финансовым положением.

Как определить рыночную стоимость акции

Мы уже говорили ранее, что под рыночной стоимостью акции подразумевается ее актуальная цена с учетом спроса и предложения в конкретный промежуток времени. Однако это не единственный фактор, который может влиять на котировки. Есть и другие причины колебания рыночных цен активов:

• конкуренция на рынке;
• взаимоотношения крупных предприятий из одной отрасли;
• макроэкономическая ситуация в стране эмитента;
• актуальное состояние мировой экономики;
• политическая ситуация в мире.

Перед тем как обратиться к методам оценки рыночной стоимости ценных бумаг, рассмотрим концепции определения их цены. Это затратный, сравнительный и доходный подходы.

• Затратный – самый распространенный способ оценки, который опирается на предположение о том, что котировки акции должны определяться затратами на создание похожего объекта инвестирования с учетом вознаграждения за инвестиции.
• Доходный подход – использует методы, которые помогают предсказать будущие доходы компании и на основании этого оценить её. При прочих равных предприятие, которое потенциально принесет большую доходность, оценивается дороже. При расчетах учитывается отрасль деятельности эмитента, конкурентное положение на рынке, риски бизнеса и период получения возможного дохода.
• Сравнительный – подразумевает, что инвестор не заинтересован приобретать пакет акций компании, когда на рынке существует аналогичное предложение, не уступающее по своей полезности и доступное по более разумной цене. Приверженцы этого подхода не покупают акции компании, когда в той же отрасли можно выгоднее взять активы другого эмитента, если инвестиционная привлекательность обоих равна.

Метод дисконтирования денежных потоков

Применяется приверженцами доходного подхода. Это оценка акции на основе стоимости бизнес-собственности предприятия. Дисконтирование подразумевает соотношение денежных потоков, которые предприятие может дать в будущем, опираясь на средства и денежные потоки, которые оно получает сегодня.

ДДП следует применять, когда:

• присутствует вероятность того, что в будущем величина денежных потоков может серьезно измениться;
• информация об эмитенте позволяет делать выводы и прогнозировать будущую доходность бизнеса;
• существует влияние сезонности на поток финансов.

Метод капитализации прибыли

Метод капитализации доходов опирается на предположение, что цена бизнеса идентична текущей рыночной стоимости активов предприятия в будущем, которые будут получены при условии стабильного поступления доходов.

Капитализация прибыли неразрывно связана с методом дисконтирования денежных потоков. Применяется тогда, когда денежные потоки компании неизменны и постоянны либо они изменяются равномерно.

Метод чистых активов

Метод используют для оценки величины чистой стоимости активов предприятия. Она определяется после подсчета всех доходов эмитента и вычета обязательств. Приверженцы метода считают, что ценность компании определяется совокупной рыночной стоимостью всех чистых активов.

Применять метод можно, если есть следующие обстоятельства:

• компания владеет большим количеством материальных активов;
• большая часть активов эмитента – финансовые;
• отсутствует информация, которая позволяла бы установить будущую прибыль компании.

Метод рынка капитала

Метод является частью сравнительного подхода к анализу акций. Он предполагает анализ активов нескольких эмитентов из однородной отрасли и подбор наиболее перспективного кандидата. Метод рынка капитала подразумевает:

• Сбор информации о рыночной стоимости акции.
• Составление перечня однородных предприятий (отбираются кандидаты по сходству в отрасли производства, объемам реализации, капитализации и т. д.).
• Анализ оцениваемого бизнеса и его сопоставление с конкурентами из перечня.
• Определение итоговой величины стоимости пакета акций.

Заключение

Методики для расчета рыночной стоимости акций помогают подобрать перспективные ценные бумаги, установить инвестиционную привлекательность отдельных проектов и отсеять неподходящих эмитентов. Проводить самостоятельный анализ компаний на основе перечисленных выше методов непрофильному специалисту очень сложно. Поэтому вы можете обратиться в «РусБизнесОценку». Специалисты компании обладают большим профессиональным опытом и используют в работе специализированное программное обеспечение, что позволяет решать самые сложные задачи.

Вернуться назад

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 9 сентября 2021 года; проверки требуют 2 правки.

Рыночная цена акции – наиболее вероятная предполагаемая цена при возможной продаже акций, когда стороны сделки действуют свободно (без принуждения) и разумно. Иными словами, это стоимость, по которой акции продаются и покупаются на рынке, и если есть спрос, цена растет; если нет- цена падает.
Финансовый словарь определяет рыночную стоимость акции, как последняя цена, по которой продавались акции.
Поэтому рыночная стоимость всех акций компании может в десятки раз отличаться от общего капитала компании, включая собственность и финансовые активы.

Продажа и покупка.[править | править код]

Процесс покупки и продажи акций часто предполагает участие биржевого маклера в качестве посредника^[1]. Если акции компании не имеют оборота на рынке, то сделки осуществляются между физическими лицами через уполномоченных регистраторов или маклеров ( в каждой стране существует собственная система регистрации купли продажи акций).

Определение рыночной цены (стоимости) акций[править | править код]

Все формулы расчёта рыночной стоимости говорят об ОЖИДАНИИ инвесторов. Но никак не могут гарантировать, что эти ожидания будут выполнены. В итоге, главным критерием рыночной стоимости является рынок.
Самым простым способом определения рыночной цены является определение средневзвешенной цены по сделкам купли-продажи акций за последние 6 месяцев.

Математические методы вычисления рыночной цены (стоимости) акций.^[2][править | править код]

В мировой практике существует также три основных подхода к оценке рыночной стоимости акций. Каждый из которых имеет свои плюсы и минусы ^[3].

Фундаменталистический метод. Этот метод учитывает коммерческие интересы держателей и ориентируется на дисконтируемый размер дивидендов (доходов). При этом может учитываться постоянная или растущая ставка дивидентов, а так же темп роста дивидентов.
При этом рыночная стоимость не зависит от стоимости имеющейся у компании собственности, финансовых активов и т.д.

Технократический метод. Этот метод заключается в статистической обработке изменения рыночной стоимости акций той или иной компании. Такая статистическая оценка позволяет экстраполировать изменение цены в краткосрочной, средне – и долгосрочной перспективе. Этот метод имеет недостатки, связанные с непредсказуемостью влияния внешних событий ( политических, финансовых и т.п.), способных резко изменить тренды рынка.

Метод по текущим показателям. Этот метод ориентирован только на анализ текущих показателей рыночной стоимости и отрицает зависимость от предыдущего развития. Обычно применяется для краткосрочных инвестиционных вложений.

Еще один важный показатель, который следует учитывать при инвестировании – это ценность акции, то есть отношение цены к предполагаемым доходам. В случае высокого показателя ценности вкладчики вправе рассчитывать на значительный темп роста дивидендов.
Таким образом, рыночная стоимость акций являет собой объективный показатель, учитывающий и перспективы рынка, и ожидания инвесторов.

Примечания[править | править код]

Ссылки[править | править код]

• Бенджамин Грэхем, Давид Тодд. Анализ ценных бумаг. — Вильямс, 2017. — ISBN 978-5-8459-1945-8.

• Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж.Александер, Джеффри Ф. Бэйли. Инвестиции. — Инфра-М, 2007. — ISBN 978-0-13-183344-9.

Как рассчитать рыночную стоимость акций?

Как известно, номинальная стоимость акции определяются при первом выпуске. Она указывается на самой акции, и дивиденды рассчитываются, исходя из нее. Но при поступлении акции на фондовый рынок ее фактическая цена меняется. Именно поэтому следует рассчитывать стоимость отдельной акции перед каждой сделкой купли-продажи.

При выводе акции на фондовый рынок её фактическая цена в ряде случаев отличается от номинальной. Это зависит от различных факторов – от репутационного капитала фирмы, от способа выпуска акций (они могут быть выпущены непосредственно фирмой, или посредством кредитной организации, самостоятельно), и от ряда других.

После первичного размещения акции на бирже и/или проведения сделки акция поступает на вторичный рынок, где её цена уже будет зависеть от ожиданий инвесторов, от рисков компании, финансового положения фирмы, а также от рыночных ситуаций (банковского процента и уровня инфляции, предложения и спроса на рынке, общей ситуации в экономике).

Как известно, рыночную цену акции называют её курсом. Существует ряд методов его определения.

Самый распространённый метод – затратный. Он основывается на оценке предприятия через его чистые активы. Таким образом, за вычетом обязательств определяется стоимость активов, приходящаяся на 1 акцию. 

Доходный подход определения стоимости акций на рынке базируется на принципе, предполагающем, что нынешняя стоимость имущества определена будущими денежными поступлениями, которые рассчитаны на текущий момент. Для расчёта стоимости акции используется следующая формула: PV=S/(1+r) n, гдe PV – тeкущая стoимость aкции, S – стoимость aкции, планируемая на будущее, r – процентная ставка на такой финансовый актив, n – количество периодов (год, месяц).

Сравнительный способ предполагает обязательное применение трех методов определения стоимости акции на рынке. Метод фирм-аналогов основан на сопоставлении показателей функционирования фирмы с показателями прочих компаний, чьи акции котируются на рынке. При этом всегда учитываются следующие параметры: балансовая стоимость, денежный поток, налогооблагаемая прибыль, отношение цены к выручке.

Чтобы узнать подробнее, как рассчитать рыночную стоимость акций, обращайтесь к экспертам Консалтинговой группы «Апхилл»!

Читайте также:

• Оценка стоимости контрольного и неконтрольного пакета акций
• Виды стоимостных оценок акций
• Основные подходы и методы оценки акций
• Оценка стоимости акций для нотариуса

Рассказываем, что такое рыночная капитализация компании, как ее рассчитывать и чем этот показатель важен для инвестора.

Что такое рыночная капитализация

Рыночная капитализация компании (market capitalization) — это текущая рыночная стоимость всех ее акций. Показатель позволяет сравнивать компании из разных секторов экономики, оценивать привлекательность конкретного бизнеса и инвестирования в него. Чем выше рыночная капитализация, тем дороже рынок оценивает бизнес-эмитента.

Параметр капитализации есть также у отраслей и фондового рынка в целом. При этом капитализация отрасли рассчитывается как сумма капитализаций компаний, представляющих ее, а капитализация фондового рынка — это стоимость акций всех компаний, торгующихся на нем.

Для расчета рыночной капитализации компании нужно рыночную цену одной ее акции умножить на количество акций, то есть:

Текущая цена акции * количество акций в обращении = рыночная капитализация.

Однако у некоторых компаний в обороте есть акции двух видов: обычные и привилегированные. В таком случае нужно рассчитать рыночную капитализацию по каждому типу бумаг и сложить их.

Также существует понятие акционерного капитала. В него, в отличие от рыночной капитализации, входят все выпущенные компанией акции, а не только находящиеся в обращении, а также нераспределенная прибыль.

Начать инвестировать

Кроме того, существует еще один похожий показатель — стоимость компании (Enterprise value, EV). Он включает в себя рыночную стоимость компании, а также учитывает все ее долговые обязательства и денежные средства и их эквиваленты. Формула расчета стоимости компании выглядит так:

EV = MC + T − C, где

• MC — рыночная капитализация
• T — стоимость долговых обязательств
• С — денежные средства и их эквиваленты

Этот показатель считается более полной альтернативой рыночной капитализации компании, так как включает не только внешнюю оценку от рынка, но и учитывает внутреннее состояние бизнеса.

От чего зависит рыночная капитализация компаний

Рыночная капитализация каждой компании зависит от нескольких факторов:

• Количество акций в обращении. Оно достаточно постоянно, но компания может менять его в зависимости от своих нужд. Например, она может совершить обратный выкуп акций (buyback) или, наоборот, доп. эмиссию. При обратном выкупе из-за уменьшения количества акций в свободном обращении их цена традиционно растет. В случае дополнительной эмиссии, наоборот, цена снижается, так как из-за роста количества ценных бумаг размывается доля каждого акционера. Также компания может провести сплит, то есть раздробить акции. После этого бумаг в обращении становится кратно больше, но стоимость каждой бумаги также дробится, поэтому такая процедура не влияет на капитализацию бизнеса.
• Рыночная стоимость акций. Это волатильный показатель, который меняется постоянно в течение торгового дня и зависит от новостной повестки, корпоративных событий, ликвидности бумаг и ситуации на рынке.
• Макроэкономические события. Долгосрочная динамика фондового рынка и, соответственно, стоимость акций, зависят от состояния экономики страны и ее отдельных секторов, финансовых показателей компаний и реальных располагаемых доходов населения. Также на динамику рынка действует финансовая политика государства.
• Состояние отрасли, в которой работает компания. На рыночные цены акций влияют цены на сырье для отрасли, ее государственное регулирование, а также перспективы роста сектора экономики.

Инвестиционный советник «Открытие инвестиции» Виталий Аверкин добавляет, что на рыночную капитализацию влияют и ожидания инвесторов. «Принято считать, что всевозможные факторы, связанные с бизнесом компании, уже включены в цену и она является справедливой оценкой капитализации компании», — говорит он.

Источники данных о капитализации компаний

Информацию о рыночной капитализации компании можно узнать из нескольких источников:

• Раздел «Акционерам и инвесторам» на официальном сайте компании, капитализацию которой вы хотите узнать.
• Сайт биржи, на которой торгуется компания. Например, сайт Московской биржи или СПБ Биржи, где хранятся архивные данные о стоимости акций, а также актуальные котировки и другая биржевая информация.
• Специализированные сайты для инвесторов.
• Брокерские приложения.

Индекс Мосбиржи в апреле вырос на 7,5%. Что ждет рынок российских акций в мае

Примеры расчета рыночной капитализации

В качестве примера рассчитаем рыночную капитализацию «Газпрома», «Ростелекома» и «КАМАЗа».

Пример 1.

У «Газпрома» в обороте находится порядка 23,67 млрд обыкновенных акций (привилегированных акций у компании нет). Рыночная цена одной акции составляет 173,3 руб. Таким образом, рыночная капитализация компании составляет:

23,67 млрд * 173,3 руб.= 4,1 трлн руб.

Пример 2.

«Ростелеком» выпустил в оборот около 3,3 млрд обыкновенных и 209,6 млн привилегированных акций. Они торгуются на Мосбирже по 65,63 руб. и 65,45 руб. за штуку соответственно. Рассчитываем капитализацию по следующей формуле:

3,3 млрд * 65,63 руб. + 209,6 млн * 65,45 руб. = 216,6 млрд + 13,7 млн = 230,3 млрд руб.

Пример 3.

«КАМАЗ» выпустил в обращение 707,2 млн обыкновенных акций, которые торгуются на Мосбирже по 177,5 руб. за штуку. Капитализация компании составляет:

707,2 млн * 177,5 руб. = 125,5 млрд руб.

На примере этих трех компаний видно, насколько рыночная капитализация компаний может различаться. Капитализация «Газпрома» на текущий момент в 33 раз больше, чем у «КАМАЗа». Поэтому компании разделяют на три категории по размеру капитализации.

Еще больше информации по актуальным котировкам можно найти здесь.

Данные рассчитаны по состоянию на 15 мая 2023 г.

Виды компаний по уровню рыночной капитализации

Все компании, акции которых торгуются на бирже, можно разделить на три категории:

1. Компании высокой капитализации. В эту группу входит бизнес, рыночная капитализация которого превышает $10 млрд (примерно 770 млрд руб.). Обычно это компании-лидеры своей отрасли со стабильными финансовыми показателями и регулярной выплатой дивидендов.
2. Компании средней капитализации. Рыночная капитализация таких компаний составляет от $1 до $10 млрд (77–770 млрд руб.). Чаще всего это устойчиво растущие компании, поэтому волатильность в их бумагах выше и возможность получить прибыль тоже. Однако у них больше рисков, так как в перспективе такие компании могут как существенно увеличить долю на рынке и вырасти, так и остаться на текущем уровне или даже сократить долю.
3. Компании малой капитализации. Рыночная стоимость этих компаний составляет до $1 млрд (77 млрд руб.) Это небольшие компании в развивающихся отраслях. Бумаги этих компаний наиболее рискованные, так как организации наиболее уязвимы при кризисных ситуациях в экономике, высоко чувствительны к действиям конкурентов. Они могут как кратно вырасти, так и совсем разориться.

Компании из первой категории более стабильны и занимают большую долю в индексах акций, взвешенных по капитализации, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Калянов. Поэтому инвестиционные фонды, которые покупают акции в соответствии со структурой индекса (на Мосбирже это индексы РТС и ММВБ), обычно покупают больше акций компаний с большим весом в индексах.

Компании средней и малой капитализации больше интересны трейдерам и спекулянтам, так как потенциальная доходность в них выше, как и риск.

Значение рыночной капитализации для инвесторов

С помощью рыночной капитализации инвестор может оценить инвестиционный потенциал компании. Этот показатель, поясняет Аверкин, используется в расчетах ключевых мультипликаторов, которые позволяют выявить недооцененные и переоцененные компании.

Виды мультипликаторов:

• P/E (Price to earnings) — один из самых популярных мультипликаторов. Он отражает отношение капитализации к прибыли, то есть показывает, за сколько лет бизнес окупит свою рыночную стоимость. Для расчета этого мультипликатора рыночную капитализацию компании нужно разделить на ее годовую чистую прибыль. Чем это отношение ниже, тем более недооценена компания и тем интереснее ее бумаги для покупки. Этот мультипликатор можно сравнивать со среднерыночным и отраслевым мультипликатором. Также по P/E можно сравнивать эффективность бизнеса компаний из одной отрасли.
• P/S (Price to sales) — это отношение рыночной капитализации к годовой выручке компании. Использовать этот показатель можно для компаний, которые работают в убыток или же прибыль которых нестабильна. Как и в случае с P/E, низкий P/S показывает недооцененность компании.
• P/BV (Price to book value) показывает отношение капитализации к балансовой стоимости активов компании или к чистым активам. Этот мультипликатор отражает, насколько рыночная капитализация подкреплена чистыми активами. Если показатель меньше единицы, это означает недооцененность компании на рынке. P/BV ниже нуля показывает, что долги организации больше стоимости ее активов. А при показателе выше единицы можно говорить о переоцененности компании, но это также может означать, что в стоимость акций заложены ожидания инвесторов.
• P/Equity (Price to Equity) — это отношение рыночной стоимости компании к ее собственному капиталу. Если мультипликатор близок к единице, это означает, что бизнес стоит на уровне собственного капитала и что компания недооценена инвесторами. Значение этого показателя также можно сравнивать с показателем рынка, отрасли и конкурирующих организаций.

Данные мультипликаторы инвестор может применять при выборе ценных бумаг для портфеля, чтобы выявить наиболее привлекательные инвестиционные идеи, отмечает Аверкин. Например, при анализе банковского сектора принято использовать мультипликатор P/BV. Благодаря использованию этих мультипликаторов можно найти интересные идеи среди компаний не только большой капитализации, но и малой, добавляет он.

Как научиться трейдингу с нуля

По этим показателям обычно сравниваются компании из одного сектора, торгующиеся на рынке, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

«Например, сравнивать можно между собой российские нефтегазовые компании или металлургические. Сравнение компаний из разных секторов может быть нерелевантным, так как не будет учитывать влияние специфических факторов сектора на мультипликаторы», — объясняет он.

По его словам, в рамках сравнительного метода чаще всего берут несколько мультипликаторов. «Каждому присваивается вес в зависимости от того, насколько хорошо он отражает ситуацию в секторе. Затем рассчитываются средние значения для мультипликаторов. После этого сравнивают мультипликаторы каждой компании со средними показателями», — говорит эксперт.

Если мультипликаторы ниже средних значений, это может означать, что акции компании недооценены. Если значения выше, это может сигнализировать, что акции компании переоценены, отмечает Зварич.

«В рамках данного метода бывает сложно учесть все нюансы компании. Так, для активно растущих компаний, от которых инвесторы в будущем ожидают высоких показателей, мультипликаторы могут оказаться завышенными», — отмечает аналитик.

Поэтому, по его словам, при такой оценке необходимо учитывать не только мультипликаторы, но и ситуацию в компании в целом.

Значение рыночной капитализации для компаний

Рыночная капитализация важна для компании прежде всего с точки зрения поиска долгового капитала. Устойчивым компаниям с высокой капитализацией легче брать кредиты под более низкие проценты за счет бренда и репутации. Акции и облигации таких компаний инвесторы покупают охотнее.

Выбрать акции в портфель

Компаниям малой капитализации инвесторы доверяют меньше, поэтому долговой капитал им обходится дороже. Тем не менее публичный статус все равно дает больше преимуществ.

Также компании могут использовать рыночную капитализацию в своих корпоративных стратегиях. Например, в крупных компаниях KPI топ-менеджмента зачастую привязан к стоимости ее акций, отмечает Аверкин. Чем лучше управленец справляется со своей работой, тем эффективнее будет работать компания, что в конечном счете справедливо оценят инвесторы, подчеркивает он.

Что показывает капитализация и почему инвестору нужна эта информация: главное

• Капитализация компании — это рыночная стоимость всех ее акций, находящихся в обращении.
• Для расчета капитализации нужно количество акций компании умножить на их рыночную стоимость. При этом стоит проверить, акции какого типа продаются на рынке. Если компания выпустила обыкновенные и привилегированные бумаги, нужно рассчитать капитализацию по каждому типу и сложить получившиеся результаты.
• Рыночная стоимость компании постоянно меняется, так как на цену акций влияет множество факторов: макроэкономические события, состояние отрасли, корпоративные новости и т. д.
• Найти данные о рыночной капитализации можно на сайте самой компании-эмитента, на сайте биржи, где акции торгуются, на специализированных сайтах для инвесторов и в инвестиционных приложениях брокеров. Здесь можно выбрать подходящего.
• По размеру капитализации компании делятся на три группы: компании большой капитализации, средней и малой.
• Капитализацию используют для расчета мультипликаторов. Они позволяют сравнить капитализацию компании с ее чистой прибылью, выручкой, стоимостью активов и т. д., чтобы понять, недооценена компания на рынке или переоценена и стоит ли покупать ее акции.
• Для самого бизнеса рыночная капитализация также важна. Компаниям с высокой капитализацией больше доверяют, их бумаги пользуются спросом. Также к размеру капитализации могут привязать KPI топ-менеджмента, чтобы мотивировать его эффективно управлять компанией.

Еще по теме:

Почему растет спрос на ПИФы и стоит ли в них инвестировать в 2023 году? Отвечают эксперты

#}

Ставка: от 5.5%

Платеж: 9 059 ₽

#}

Расчетная цена обычных и привилегированных акций определяется по специальным формулам. Как правильно рассчитать цену акций самостоятельно, рассмотрим в материале далее.

Каким НПА регламентирован расчет цены акций

Пправила по расчету цен обычных и привилегированных акций определены в Приказе ФСФР РФ от 09.11.2010 №10-66/пз-н.

Определяем расчетную цену

Особенность расчета такова, что при получении отрицательного результата расчетная стоимость принимается равной нулю.

Для привилегированных акций, не обращающихся на ОРЦБ  (п. 11 Порядка):

Рп = Чапа / Кпа,

где

Рп – расчетная цена привилегированной акции;

Чапа – доля чистых активов компании, приходящаяся на привилегированные акции общества. Данный показатель определяется как сумма ликвидационной стоимости этих акций (в соответствии с Уставом общества) и величине дивидендов;

Кпа – число размещенных привилегированных акций общества.

Как отразить в учете организации, не являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг, приобретение акций, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ), и последующую продажу их работнику по цене ниже рыночной стоимости? Как исчислить и удержать НДФЛ, если у работника возник доход в виде материальной выгоды от приобретения акций? Ответ на этот вопрос есть в КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к сстеме КонсультантПлюс, получите пробный демо-доступ бесплатно.

Для обыкновенных акций (п. 9 Порядка):

Ро = (Ча – Чапа) / Ка,

где

Ро – расчетная стоимость обыкновенной акции;

Ча – размер чистых активов компании, рассчитанный в соответствии с Порядком. утв. Приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н;

Чапа – доля чистых активов компании, приходящаяся на привилегированные акции общества;

Ка – число размещенных обыкновенных акций общества.

Пример:

У АО «Омега» размер чистых активов равен 25 000 000 руб. Размещено обществом 60 000 акций обыкновенных и 1250 – привилегированных. В соответствии с Уставом общества для привилегированных акций ликвидационная стоимость составляет 800 000 руб., а размер дивидендов по этим акциям – 200 000 руб.

Расчетная цена привилегированной акции равна:

Рп = (800 000+200 000)/1250 = 800 руб.

Расчетная цена обыкновенной акции равна:

Ро = (25 000 000 -(800 000+200 000))/60 000 = 400 руб.

В целях налогообложения следует учитывать ту стоимость, которая отклоняется от расчетной цены не белее чем на 20%.

Для привилегированных акций этот показатель будет равен:

400*20% = 80 руб.

Для обыкновенных акций:

800*20% = 160 руб.

Распространенные вопросы

Как определить цену выкупа акций?

Чтобы определить цену выкупа акций:

1. Закажите у оценщика рыночную оценку стоимости акций.

Для этого обратитесь к оценщику и заключите с ним договор на проведение оценки.

Как провести оценку акций при вступлении в наследство?

После смерти участника акционерного общества (АО) принадлежавшие ему акции переходят к его наследникам, которые становятся участниками этого АО. Для  вступления в наследство наследникам нужно в течение 6 месяцев подать соответствующее заявление  нотариусу.

Для получения свидетельствао праве на наследство наследнкам нужно оплатить госпошлину. Что правильно определить величину госпошлины, нотарус запросит оценку стоимости акций.

Как подарить акции?

Чтобы подарить акции, составьте договор дарения. В нем опишите, какие акции вы дарите: их вид, категорию, номер выпуска, эмитента.

Заключение договора дарения акций само по себе не означает перехода прав на акции. Чтобы к одаряемому перешли эти права, нужно по общему правилу списать акции со счета дарителя и зачислить их на счет одаряемого (п. 1 ст. 149.2 ГК РФ). Для этого дарителю нужно составить и подписать распоряжение, а также подать документы на регистрацию перехода прав по тем же правилам, что и при купле-продаже акций.