Как найти рыночную стоимость одной акции

1. Главная

2. Пресс–центр

3. Статьи

4. Как рассчитать рыночную стоимость акций

20 августа 2022

Как рассчитать рыночную стоимость акций

Акции – особый вид ценных бумаг, который дает держателю право получить часть прибыли эмитента. Акции принято считать рисковым инструментом, если сравнивать его с банковскими депозитами, облигациями или ETF-фондами. Поэтому подходить к выбору ценной бумаги нужно с особой осторожностью, применяя определенные способы расчета цены. Рассмотрим, как рассчитать рыночную стоимость акции и определить ее влияние на инвестиционную привлекательность эмитентов.

Виды стоимости акций

Эксперты выделяют 6 видов оценки акции. Под стоимостью нужно понимать набор инвестиционных качеств актива, который выражается в денежном эквиваленте. Определив цену актива по одному из перечисленных ниже параметров, инвестор может принимать решение о купле-продаже ценных бумаг. Стоимость может быть:

1. Номинальная. Под ней подразумевается первичная цена актива перед его размещением на фондовом рынке. Определяется по простой формуле, где величина уставного капитала делится на количество выпущенных акций.
2. Эмиссионная. Значение, устанавливаемое при продаже ценной бумаги на первичном рынке и отражаемое в акционерном сертификате.
3. Рыночная. Актуальная стоимость активов определяется исходя из соотношения спроса и предложения на фондовом рынке. Принимается во внимание при определении цены торгов, конкурсов и других форм свободного обращения рыночных активов.
4. Балансовая. Устанавливается для оценки стоимости чистых активов предприятий. Помогает переоценить активы компании и свидетельствует о реальном обеспечении ценных бумаг имуществом эмитента. Расчет проводится по формуле, где цена чистых активов компании делится на общее число акций в обороте.
5. Выкупная. Цена, по которой эмитент выкупает ценные бумаги у своих акционеров.
6. Ликвидационная. Устанавливается при ликвидации предприятия и рассчитывается по формуле, где ликвидационная цена предприятия делится на общее количество акций в обороте.

Для чего нужно производить оценку рыночной стоимости акций

Акциями торгуют на фондовой бирже, где всегда действовал закон спроса и предложения. Наличие последнего вызывает отклонение от реальной стоимости ценной бумаги. Конкретный эмитент по определенным обстоятельствам может быть переоценен, вместе с этим растут котировки на его ценные бумаги. Поэтому для выбора объекта инвестиций нужно анализировать баланс спроса и предложения на рынке. Есть и другие причины, по которым необходимо проводить оценку рыночной стоимости ценных бумаг, например:

• При оформлении наследства или дарственной, для определения налогооблагаемой базы.
• При дополнительной эмиссии ценных бумаг. Эмитент может инициировать эту процедуру для привлечения дополнительных средств в свой бизнес.
• При выкупе акций с рынка. Если компания желает закрепить свое положение на рынке, то можно снизить количество собственных активов в свободном обороте. Перед масштабными покупками следует установить стоимость выкупаемой доли, чтобы сопоставить их со своим текущим финансовым положением.

Как определить рыночную стоимость акции

Мы уже говорили ранее, что под рыночной стоимостью акции подразумевается ее актуальная цена с учетом спроса и предложения в конкретный промежуток времени. Однако это не единственный фактор, который может влиять на котировки. Есть и другие причины колебания рыночных цен активов:

• конкуренция на рынке;
• взаимоотношения крупных предприятий из одной отрасли;
• макроэкономическая ситуация в стране эмитента;
• актуальное состояние мировой экономики;
• политическая ситуация в мире.

Перед тем как обратиться к методам оценки рыночной стоимости ценных бумаг, рассмотрим концепции определения их цены. Это затратный, сравнительный и доходный подходы.

• Затратный – самый распространенный способ оценки, который опирается на предположение о том, что котировки акции должны определяться затратами на создание похожего объекта инвестирования с учетом вознаграждения за инвестиции.
• Доходный подход – использует методы, которые помогают предсказать будущие доходы компании и на основании этого оценить её. При прочих равных предприятие, которое потенциально принесет большую доходность, оценивается дороже. При расчетах учитывается отрасль деятельности эмитента, конкурентное положение на рынке, риски бизнеса и период получения возможного дохода.
• Сравнительный – подразумевает, что инвестор не заинтересован приобретать пакет акций компании, когда на рынке существует аналогичное предложение, не уступающее по своей полезности и доступное по более разумной цене. Приверженцы этого подхода не покупают акции компании, когда в той же отрасли можно выгоднее взять активы другого эмитента, если инвестиционная привлекательность обоих равна.

Метод дисконтирования денежных потоков

Применяется приверженцами доходного подхода. Это оценка акции на основе стоимости бизнес-собственности предприятия. Дисконтирование подразумевает соотношение денежных потоков, которые предприятие может дать в будущем, опираясь на средства и денежные потоки, которые оно получает сегодня.

ДДП следует применять, когда:

• присутствует вероятность того, что в будущем величина денежных потоков может серьезно измениться;
• информация об эмитенте позволяет делать выводы и прогнозировать будущую доходность бизнеса;
• существует влияние сезонности на поток финансов.

Метод капитализации прибыли

Метод капитализации доходов опирается на предположение, что цена бизнеса идентична текущей рыночной стоимости активов предприятия в будущем, которые будут получены при условии стабильного поступления доходов.

Капитализация прибыли неразрывно связана с методом дисконтирования денежных потоков. Применяется тогда, когда денежные потоки компании неизменны и постоянны либо они изменяются равномерно.

Метод чистых активов

Метод используют для оценки величины чистой стоимости активов предприятия. Она определяется после подсчета всех доходов эмитента и вычета обязательств. Приверженцы метода считают, что ценность компании определяется совокупной рыночной стоимостью всех чистых активов.

Применять метод можно, если есть следующие обстоятельства:

• компания владеет большим количеством материальных активов;
• большая часть активов эмитента – финансовые;
• отсутствует информация, которая позволяла бы установить будущую прибыль компании.

Метод рынка капитала

Метод является частью сравнительного подхода к анализу акций. Он предполагает анализ активов нескольких эмитентов из однородной отрасли и подбор наиболее перспективного кандидата. Метод рынка капитала подразумевает:

• Сбор информации о рыночной стоимости акции.
• Составление перечня однородных предприятий (отбираются кандидаты по сходству в отрасли производства, объемам реализации, капитализации и т. д.).
• Анализ оцениваемого бизнеса и его сопоставление с конкурентами из перечня.
• Определение итоговой величины стоимости пакета акций.

Заключение

Методики для расчета рыночной стоимости акций помогают подобрать перспективные ценные бумаги, установить инвестиционную привлекательность отдельных проектов и отсеять неподходящих эмитентов. Проводить самостоятельный анализ компаний на основе перечисленных выше методов непрофильному специалисту очень сложно. Поэтому вы можете обратиться в «РусБизнесОценку». Специалисты компании обладают большим профессиональным опытом и используют в работе специализированное программное обеспечение, что позволяет решать самые сложные задачи.

Вернуться назад

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 9 сентября 2021 года; проверки требуют 2 правки.

Рыночная цена акции – наиболее вероятная предполагаемая цена при возможной продаже акций, когда стороны сделки действуют свободно (без принуждения) и разумно. Иными словами, это стоимость, по которой акции продаются и покупаются на рынке, и если есть спрос, цена растет; если нет- цена падает.
Финансовый словарь определяет рыночную стоимость акции, как последняя цена, по которой продавались акции.
Поэтому рыночная стоимость всех акций компании может в десятки раз отличаться от общего капитала компании, включая собственность и финансовые активы.

Продажа и покупка.[править | править код]

Процесс покупки и продажи акций часто предполагает участие биржевого маклера в качестве посредника^[1]. Если акции компании не имеют оборота на рынке, то сделки осуществляются между физическими лицами через уполномоченных регистраторов или маклеров ( в каждой стране существует собственная система регистрации купли продажи акций).

Определение рыночной цены (стоимости) акций[править | править код]

Все формулы расчёта рыночной стоимости говорят об ОЖИДАНИИ инвесторов. Но никак не могут гарантировать, что эти ожидания будут выполнены. В итоге, главным критерием рыночной стоимости является рынок.
Самым простым способом определения рыночной цены является определение средневзвешенной цены по сделкам купли-продажи акций за последние 6 месяцев.

Математические методы вычисления рыночной цены (стоимости) акций.^[2][править | править код]

В мировой практике существует также три основных подхода к оценке рыночной стоимости акций. Каждый из которых имеет свои плюсы и минусы ^[3].

Фундаменталистический метод. Этот метод учитывает коммерческие интересы держателей и ориентируется на дисконтируемый размер дивидендов (доходов). При этом может учитываться постоянная или растущая ставка дивидентов, а так же темп роста дивидентов.
При этом рыночная стоимость не зависит от стоимости имеющейся у компании собственности, финансовых активов и т.д.

Технократический метод. Этот метод заключается в статистической обработке изменения рыночной стоимости акций той или иной компании. Такая статистическая оценка позволяет экстраполировать изменение цены в краткосрочной, средне – и долгосрочной перспективе. Этот метод имеет недостатки, связанные с непредсказуемостью влияния внешних событий ( политических, финансовых и т.п.), способных резко изменить тренды рынка.

Метод по текущим показателям. Этот метод ориентирован только на анализ текущих показателей рыночной стоимости и отрицает зависимость от предыдущего развития. Обычно применяется для краткосрочных инвестиционных вложений.

Еще один важный показатель, который следует учитывать при инвестировании – это ценность акции, то есть отношение цены к предполагаемым доходам. В случае высокого показателя ценности вкладчики вправе рассчитывать на значительный темп роста дивидендов.
Таким образом, рыночная стоимость акций являет собой объективный показатель, учитывающий и перспективы рынка, и ожидания инвесторов.

Примечания[править | править код]

Ссылки[править | править код]

• Бенджамин Грэхем, Давид Тодд. Анализ ценных бумаг. — Вильямс, 2017. — ISBN 978-5-8459-1945-8.

• Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж.Александер, Джеффри Ф. Бэйли. Инвестиции. — Инфра-М, 2007. — ISBN 978-0-13-183344-9.

Расчетная цена обычных и привилегированных акций определяется по специальным формулам. Как правильно рассчитать цену акций самостоятельно, рассмотрим в материале далее.

Каким НПА регламентирован расчет цены акций

Пправила по расчету цен обычных и привилегированных акций определены в Приказе ФСФР РФ от 09.11.2010 №10-66/пз-н.

Определяем расчетную цену

Особенность расчета такова, что при получении отрицательного результата расчетная стоимость принимается равной нулю.

Для привилегированных акций, не обращающихся на ОРЦБ  (п. 11 Порядка):

Рп = Чапа / Кпа,

где

Рп – расчетная цена привилегированной акции;

Чапа – доля чистых активов компании, приходящаяся на привилегированные акции общества. Данный показатель определяется как сумма ликвидационной стоимости этих акций (в соответствии с Уставом общества) и величине дивидендов;

Кпа – число размещенных привилегированных акций общества.

Как отразить в учете организации, не являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг, приобретение акций, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ), и последующую продажу их работнику по цене ниже рыночной стоимости? Как исчислить и удержать НДФЛ, если у работника возник доход в виде материальной выгоды от приобретения акций? Ответ на этот вопрос есть в КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к сстеме КонсультантПлюс, получите пробный демо-доступ бесплатно.

Для обыкновенных акций (п. 9 Порядка):

Ро = (Ча – Чапа) / Ка,

где

Ро – расчетная стоимость обыкновенной акции;

Ча – размер чистых активов компании, рассчитанный в соответствии с Порядком. утв. Приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н;

Чапа – доля чистых активов компании, приходящаяся на привилегированные акции общества;

Ка – число размещенных обыкновенных акций общества.

Пример:

У АО «Омега» размер чистых активов равен 25 000 000 руб. Размещено обществом 60 000 акций обыкновенных и 1250 – привилегированных. В соответствии с Уставом общества для привилегированных акций ликвидационная стоимость составляет 800 000 руб., а размер дивидендов по этим акциям – 200 000 руб.

Расчетная цена привилегированной акции равна:

Рп = (800 000+200 000)/1250 = 800 руб.

Расчетная цена обыкновенной акции равна:

Ро = (25 000 000 -(800 000+200 000))/60 000 = 400 руб.

В целях налогообложения следует учитывать ту стоимость, которая отклоняется от расчетной цены не белее чем на 20%.

Для привилегированных акций этот показатель будет равен:

400*20% = 80 руб.

Для обыкновенных акций:

800*20% = 160 руб.

Распространенные вопросы

Как определить цену выкупа акций?

Чтобы определить цену выкупа акций:

1. Закажите у оценщика рыночную оценку стоимости акций.

Для этого обратитесь к оценщику и заключите с ним договор на проведение оценки.

Как провести оценку акций при вступлении в наследство?

После смерти участника акционерного общества (АО) принадлежавшие ему акции переходят к его наследникам, которые становятся участниками этого АО. Для  вступления в наследство наследникам нужно в течение 6 месяцев подать соответствующее заявление  нотариусу.

Для получения свидетельствао праве на наследство наследнкам нужно оплатить госпошлину. Что правильно определить величину госпошлины, нотарус запросит оценку стоимости акций.

Как подарить акции?

Чтобы подарить акции, составьте договор дарения. В нем опишите, какие акции вы дарите: их вид, категорию, номер выпуска, эмитента.

Заключение договора дарения акций само по себе не означает перехода прав на акции. Чтобы к одаряемому перешли эти права, нужно по общему правилу списать акции со счета дарителя и зачислить их на счет одаряемого (п. 1 ст. 149.2 ГК РФ). Для этого дарителю нужно составить и подписать распоряжение, а также подать документы на регистрацию перехода прав по тем же правилам, что и при купле-продаже акций.

Как рассчитать рыночную стоимость акций?

Как известно, номинальная стоимость акции определяются при первом выпуске. Она указывается на самой акции, и дивиденды рассчитываются, исходя из нее. Но при поступлении акции на фондовый рынок ее фактическая цена меняется. Именно поэтому следует рассчитывать стоимость отдельной акции перед каждой сделкой купли-продажи.

При выводе акции на фондовый рынок её фактическая цена в ряде случаев отличается от номинальной. Это зависит от различных факторов – от репутационного капитала фирмы, от способа выпуска акций (они могут быть выпущены непосредственно фирмой, или посредством кредитной организации, самостоятельно), и от ряда других.

После первичного размещения акции на бирже и/или проведения сделки акция поступает на вторичный рынок, где её цена уже будет зависеть от ожиданий инвесторов, от рисков компании, финансового положения фирмы, а также от рыночных ситуаций (банковского процента и уровня инфляции, предложения и спроса на рынке, общей ситуации в экономике).

Как известно, рыночную цену акции называют её курсом. Существует ряд методов его определения.

Самый распространённый метод – затратный. Он основывается на оценке предприятия через его чистые активы. Таким образом, за вычетом обязательств определяется стоимость активов, приходящаяся на 1 акцию. 

Доходный подход определения стоимости акций на рынке базируется на принципе, предполагающем, что нынешняя стоимость имущества определена будущими денежными поступлениями, которые рассчитаны на текущий момент. Для расчёта стоимости акции используется следующая формула: PV=S/(1+r) n, гдe PV – тeкущая стoимость aкции, S – стoимость aкции, планируемая на будущее, r – процентная ставка на такой финансовый актив, n – количество периодов (год, месяц).

Сравнительный способ предполагает обязательное применение трех методов определения стоимости акции на рынке. Метод фирм-аналогов основан на сопоставлении показателей функционирования фирмы с показателями прочих компаний, чьи акции котируются на рынке. При этом всегда учитываются следующие параметры: балансовая стоимость, денежный поток, налогооблагаемая прибыль, отношение цены к выручке.

Чтобы узнать подробнее, как рассчитать рыночную стоимость акций, обращайтесь к экспертам Консалтинговой группы «Апхилл»!

Читайте также:

• Оценка стоимости контрольного и неконтрольного пакета акций
• Виды стоимостных оценок акций
• Основные подходы и методы оценки акций
• Оценка стоимости акций для нотариуса

Сколько стоит одна акция любого акционерного общества ? Как узнать сколько стоят акции, если они не обращаются на бирже ? А ведь 90% акций российских эмитентов не обращаются на бирже.

1. Как примерно определить стоимость акций?

Стоимость 1 акции равна рыночной цене 100% акций деленной на количество акций в уставном капитале.

Значит, чтобы узнать цену одной акции мы должны знать оба этих показателя.

Итак, показатель рыночная стоимость 100% акций точно может рассчитать только специализированный оценщик, являющий членом СРО оценщиков и прошедший специальную подготовку и сдавший экзамен.

Все остальное это примерный расчет. Итак как же сделать примерный расчет стоимости 100% акций ?

Традиционно существует два способа.

• 1 способ. Оценка бизнеса по цене чистых активов. Я эксперт по оценке бизнеса и оценивал более 1000 компаний. Из этой 1000 акционерных обществ не наберется и 10 штук у которых рыночная стоимость была бы меньше величины чистых активов. Поэтому взглянув на величину чистых активов – можете быть уверены – с вероятностью 99% цена акций этого общества точно не менее величины чистых активов.

Как выяснить размер чистых активов ?

У бухгалтеров есть сложная формула, но она вам не нужна. Чистые активы это всегда третий раздел баланса. Формы №1 бухгалтерской отчетности. строка №1300 (смотрим последний отчетный год)

Как найти бухгалтерскую отчетность, чтобы узнать величину чистых активов ?

Если вам нужно найти отчетность ОАО или ПАО. Вам повезло. Заходим на сайт e-disclosure.ru

Заходим в раздел поиск компании

Находим бухгалтерскую отчетность , а в ней строку 1300 -итого по разделу три “Капитал и резервы” – это и есть величина чистых активов.

Внимательно: с 01 сентября 2014 года даже компании с наименованием ОАО имеют право не раскрывать бухгалтерскую отчетность при условии что у них менее 50 акционеров. Это не является нарушением.

ПАО (публичное акционерное общество – обязано раскрывать бухотчетность в любом случае)

Но самое интересное, что с того же 01 сентября 2014 года еще все ЗАО и не публичные АО, включая ОАО являющиеся не публичными, если у них больше 50 акционеров, должны раскрывать бухгалтерскую отчетность.

Так что если в вашем АО более 50 акционеров – оно должно раскрывать бухгалтерскую отчетность.

Т.е. если вы владеете акциями пусть даже ЗАО, но в нем более 50 акционеров, то такое АО также должна раскрывать отчетность в ленте новостей и вы смело можете требовать этого от общества.

Также копию бухгалтерской отчетности вы можете запросить по любому обществу в местном отделении статистики (органе статистического наблюдения) – туда ежегодно каждое АО должно сдавать экземпляр бух отчетности.

Также вы можете получить копию отчетности не ходя в статистику, а использовав любой ресурс в сети, цена такой услуги 200-300 рублей.

Кстати, каждое акционерное общество и публичное и не публичное обязано раскрывать величину чистых активов на сайте fedresurs.ru – если не раскрывает – нарушает закон.

чистые активы смотрим так:

Теперь когда мы знаем , величину чистых активов мы должны просто поделить эту величину на количество акций в уставном капитале.

Но как же узнать количество акций в уставном капитале? Если вы не знаете точное количество акций в УК – заходим на тот же сайт e-disclosure.ru находим компанию , заходим в раздел “Документация” – потом в раздел “устав и внутренние документы” . Находим действующую редакцию устава, в ней раздел ” Уставный капитал” – там отображено точное количество акций в уставном капитале.

Теперь чтобы узнать точную цену 1 акции просто делим величину чистых активов на количество акций в уставном капитале – получаем рыночную стоимость одной акции, определенную по величине чистых активов. Скорее всего реальная рыночная стоимость 1 акции – точно не менее величины чистых активов.

Способ 2. (не научный – но точный). Такого способа вы не найдете нигде в литературе, потому что он мой собственный)

в 80% случаев используя такую формулу я попадаю в реальную рыночную стоимость бизнеса с очень высокой степенью вероятности.

это формула очень простая

Рыночная стоимость равна в среднем 2 годовых выручки плюс 2 валюты баланса и все это деленное на два.

Например, выручка компании по годам 100 млн, 150 млн

валюта баланса: 50 млн, 100 млн

тогда рыночная стоимость будет равна: ((100+150)+(50+100))/2 = 200 млн.

Возможно, вам такой способ покажется довольно приблизительным, но он прекрасно работает, в ситуации когда надо на глазок за 3 минуты определить рыночную стоимость акций.

Кстати, любой отчет об оценке, являющийся обязательным в силу закона, должен быть обязательно раскрыт В Едином федеральном реестре сведений о фактах деятельности юридических лиц.

Подробнее об этом можно прочитать в статье.