Как найти сальдо текущих операций

Примеры решений задач по мировой экономике – Расчет платежного баланса страны

Характеристики экономики страны

Задача по мировой экономике

Экономике страны характерны следующие интегральные показатели:

Импорт продукции равен 19000 млн евро.

Экспорт продукции равен 17000 млн евро.

Население страны также получает доход в качестве выплаты процентов за инвестиции в другие страны. Величина данного вида дохода составляет 3000 млн евро.

Напротив проценты инвесторам из других стран составляют 1200 млн евро.

Резервы страны 2400 млн евро.

Импорт услуг равен 1800 млн евро.

Экспорт услуг равен 1900 млн евро.

Приток капитала в эту страну равен 6500 млн евро.
Отток капитала из данной страны равен т 4000 млн евро.

Чистые денежные переводы составили 2100 млн евро.
Требуется найти баланса по текущим операциям (сальдо текущего счета), а также сальдо платежного баланса этой страны.

Решение задачи – Расчет платежного баланса страны

Сальдо баланса внешней торговли = Экспорт продукции – Импорт продукции= 17000-19000=- 2000 млн евро.

Сальдо баланса товаров и услуг = Сальдо баланса внешней торговли + Экспорт услуг – Импорт услуг = -2000 + 1900 – 1800 = -1900 млн евро.

Сальдо баланса по текущим операциям = Сальдо баланса товаров и услуг+ Чистые доходы от инвестиций + Чистые денежные переводы = -1900 + (3000-1200)+2100=2000 млн евро.

Сальдо баланса движения капитала = Приток капитала – Отток капитала = 6500-4000=2500 млн евро.

Сальдо баланса по текущим операциям и движению капитала = Сальдо баланса движения капитала + Сальдо баланса по текущим операциям = 2500+2000 = 4500 млн евро.

Сальдо платежного баланса = Сальдо баланса по текущим операциям и движению капитала + Резервы страны = 4500+2400 = 6900 млн евро.

Определение понятия платежного баланса

Для любого государства необходим строгий учет по внешнеэкономическим сделкам. Он позволяет соблюдать равновесие между приходом средств в страну и их оттоком. Это важная часть системы экономической безопасности государства.

Первые попытки привести в единый реестр внешнеторговые операции предпринимались еще правителями средневековых европейских государств где-то примерно в конце $XIV$ века. Принципы и методы учета совершенствовались и окончательно были разработаны к концу $ХІХ$ века. Выдающийся ученый-экономист Джеймс Стюарт предложил обозначить эти отчеты термином «платежный баланс». Уже в $20$-х годах $ХХ$ века правительствам США и Великобритании удалось составить первые платежные балансы.

В современной экономической теории существует еще несколько видов определения этого понятия. Например, согласно принципам Международного валютного фонда, существует следующий вариант определения понятия «платежный баланс»:

Платежный баланс дает качественную и количественную характеристику состояния внешнеэкономической деятельности любого отдельно взятого государства, ее размаха и масштабов. Важным моментом является временной фактор, присутствующий в определении термина. Учитывая определенный отрезок времени, исследователь может получить информацию об изменениях мировых экономических связей и их характера за исследуемый период, уточнить состояние экономики страны и ее позиции в структуре мирового хозяйства.

«Показатели и формулы платежного баланса» 👇

Основные показатели платежного баланса

Благодаря наличию и правильному формированию платежного баланса страны, разрабатываются основы экономической политики государства. В первую очередь это касается таких акцентов, как монетарная, фискальная, валютная и внешнеторговая политика, обслуживание внешнего государственного долга. Внутренняя политика также зависит от состояния платежного баланса. Все эти категории взаимосвязаны и взаимозависимы. Поэтому нарушение или отклонения в одном из компонентов вызывают изменения во всей хозяйственной и социальной системе государства.

Показатели платежного баланса имеют как качественную, так и количественную характеристику. Качественными показателями являются перечни внешнеэкономических сделок и проплат. А количественную характеристику имеет денежное выражение стоимости этих операций.

Главными показателям платежного баланса являются кредит и дебет. Кредит отражает количество поступившей в страну в ходе внешнеэкономических сделок валюты. Это приходная часть баланса. Дебет содержит информацию о сумме валюты выплаченной в ходе коммерческих операций за рубеж.

Но помимо общей характеристики этих показателей платежный баланс позволяет рассмотреть всю структуру внешнеэкономических отношений и отследить все этапы формирования как приходной, так и расходной частей. Поэтому он содержит в себе такие подразделы (качественные показатели):

• счет текущих операций;
• счет движения капиталов;
• счет официальных резервов.

Счет текущих операций дает качественную и количественную характеристику всех операций государства с другими странами как в объемах продаж и покупок, так и в денежном выражении (сумма). В счете текущих операций отражаются:

• экспорт и импорт товаров и услуг;
• чистые доходы от инвестиций;
• чистые трансфертные выплаты.

Счет движения капиталов содержит информацию о притоке и оттоке капиталов в результате международных сделок с активами. Сюда входят и операции по купле-продаже ценных бумаг, приобретение недвижимости, прямые инвестиции, иностранные займы и пр. Если приток капиталов превышает его отток из страны, то речь идет о положительном сальдо счета движения капиталов. Это свидетельствует о положительной динамике развития экономии страны.

Категория «счет официальных резервов» включает в себя государственные запасы золота, иностранной валюты, международных расчетных средств. Они представлены в форме счетов в Международном валютном фонде. При возникновении дефицита платежного баланса со счетов этого фонда государство может взять свои резервы, а в случае профицита баланса – увеличить их.

Формулы платежного баланса

Для определения количественных характеристик показателей платежного баланса используются общепринятые формулы. Например, для оценки счета текущих операций применяется следующая формула:

$Ex – Im = Xn = Y – (C + I + G)$

где $Ex$ – экспорт, $Im$ – импорт, $Xn$ – чистый экспорт, $Y$ – ВВП страны, $C$ – потребительские расходы, $I$- инвестиционные расходы, $G$ – государственные закупки.

Сумма ($C + I + G$) еще называется абсорбцией. Она является частью внутреннего валового продукта, которая реализуется отечественным субъектам экономики – домохозяйствам, фирмам и государству. Согласно приведенной выше формуле, сальдо текущих операций выражено как чистый экспорт.

При правильно сформированном платежном балансе его сальдо должно равняться нулю.

$BP = Xn + CF – ΔR = 0$

Это означает, что объемы и суммы поступлений соответствуют объемам и сумме выплат. Экономика страны, в таком случае, развивается стабильно и эффективно. Государство имеет стабильные и устойчивые позиции на мировых рынках, а его валюта обеспечивается производимым продуктом.

Методологический комментарий к платежному балансу Российской Федерации

Концептуальной и методологической основой является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6).

Общие понятия статистики платежного баланса

Платежный баланс — это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами, которые произошли в течение отчетного периода.

Платежный баланс построен на основе принципа «двойной записи», при котором каждая операция отражается дважды — по кредиту одной статьи и дебету другой. Сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а их общее сальдо должно равняться нулю. Однако на практике такой баланс не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одной и той же операции, берутся составителями платежного баланса из разных источников.

Экономическая операция между резидентом и нерезидентом — это взаимодействие двух институциональных единиц, которое осуществляется по взаимному соглашению или в силу действия закона и сопровождается обменом экономическими ценностями или трансфертом. Операция предполагает обмен экономическими ценностями и потому состоит из двух экономических потоков, по одному в каждом направлении. Трансферты— это передача реальных или финансовых ресурсов одной единицей другой единице без получения взамен какого-либо стоимостного эквивалента.

Институциональная единица является резидентом экономической территории той страны, которая является центром ее преобладающего экономического интереса (как правило, институциональная единица считается резидентом в случае осуществления экономической деятельности на данной территории сроком один год и более).

Институциональные единицы объединяются в институциональные секторы. В платежном балансе выделяются: центральный банк, банки, органы государственного управления, прочие секторы, которые подразделяются на два подсектора — (1) другие финансовые организации (кроме банков) и (2) нефинансовые организации, домашние хозяйства и некоммерческие организации, обслуживающие домашние хозяйства.

Данные в платежном балансе группируется по трем счетам: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовый счет.

В текущем счете отражаются потоки товаров, услуг, первичных и вторичных доходов между резидентами и нерезидентами на валовой основе.

Счет операций с капиталом охватывает операции с непроизведенными нефинансовыми активами и с капитальными трансфертами между резидентами и нерезидентами.

Финансовый счет отражает приобретение резидентами иностранных финансовых активов и принятие обязательств резидентами по отношению к нерезидентам. Финансовые операции отражаются на чистой основе, что означает сальдирование, т.е. приобретение минус выбытие по финансовым активам и обязательствам раздельно.

Финансовый счет группируется по функциональным категориям, институциональным секторам, финансовым инструментам и срокам погашения (для долговых инструментов).

Просроченная задолженность учитывается вместе с тем финансовым инструментом, по которому она возникла.

Величина сальдо счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике. Сальдо по операциям с товарами и услугами является одной из составляющих ВВП (при его расчете по методу конечного потребления). Величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом представляет собой чистое кредитование или чистое заимствование экономики страны в отношении остального мира и концептуально равна величине сальдо по финансовому счету. Возникающая на практике разница между ними является статистическим расхождением и отражается в платежном балансе в статье «Чистые ошибки и пропуски».

Интерпретация знаков платежного баланса (согласно РПБ6)

Компоненты платежного баланса	Интерпретация знаков + и —
Сальдо счета текущих операций	+ профицит; — дефицит
Сальдо товаров и услуг	+ профицит; — дефицит (экспорт — импорт)
Экспорт	+
Импорт	+
Сальдо первичных доходов, сальдо вторичных доходов	+ профицит; — дефицит (к получению — к выплате)
К получению	+
К выплате	+
Сальдо счета операций с капиталом	+ профицит; — дефицит (к получению — к выплате)
К получению	+
К выплате	+
Чистое кредитование/ чистое заимствование (сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом)	+ чистое кредитование — чистое заимствование
Чистое кредитование/ чистое заимствование (сальдо финансового счета)	+ чистое кредитование — чистое заимствование (активы — обязательства)
Чистое приобретение финансовых активов	+ увеличение требований к нерезидентам — уменьшение требований к нерезидентам
Чистое принятие обязательств	+ увеличение обязательств по отношению к нерезидентам — уменьшение обязательств по отношению к нерезидентам
Международные резервы (резервные активы)	+ увеличение требований к нерезидентам — уменьшение требований к нерезидентам
Чистые ошибки и пропуски	сальдо финансового счета — сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом

Структура и характеристика платежного баланса

Данные платежного баланса Российской Федерации формируются в нескольких презентациях, имеющих различные группировки данных и степень их детализации.

Основные агрегаты представляют собой набор главных компонентов платежного баланса, рекомендованных в РПБ6, а также ряд компонентов, дополнительно выделенных в финансовом счете, представляющих аналитический интерес для характеристики экономики Российской Федерации. В данном представлении показатели, в отличие от аналитического представления, группируются согласно СНС и другим системам макроэкономической статистики.

Стандартные компоненты. Перечень компонентов для данной презентации определен Международным Валютным Фондом и является стандартным для всех стран при передаче данных в МВФ. Оно является наиболее подробным и включает собственно стандартные компоненты, справочные статьи и дополнительные статьи.

Стандартные компоненты представляют собой неотъемлемые компоненты системы, учитываемые при расчете итоговых и балансирующих показателей.

Справочные статьи представляют собой элемент стандартной формы представления данных, но они не включаются в расчет итоговых показателей.

Дополнительные статьи — компоненты, которые не входят в состав стандартной формы представления (не обязательны для заполнения), но составляются в зависимости от конкретных экономических условий. В данной презентации дополнительные статьи выделяются курсивом.

Аналитическое представление является такой реорганизацией стандартного представления статистики платежного баланса, которое проводит базовое разграничение между (1) резервными активами и тесно связанными с ними статьями (кредиты и займы МВФ, исключительное финансирование) и (2) прочими операциями. В платежном балансе Российской Федерации в качестве итогового сальдо из финансового счета вынесены Резервные активы.

В качестве основных агрегатов в платежном балансе Российской Федерации выделяются следующие статьи:

1. Счет текущих операций

А. Товары и услуги

1. Товары

2. Услуги

Б. Первичные доходы

1. Оплата труда

2. Доходы от инвестиций

3. Рента

В. Вторичные доходы

2. Счет операций с капиталом

А. Непроизведенные нефинансовые активы

Б. Капитальные трансферты

Чистое кредитование/чистое заимствование (сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом)

Чистое кредитование/чистое заимствование (сальдо финансового счета)

1. Прямые инвестиции

1.1. Чистое приобретение финансовых активов

1.2. Чистое принятие обязательств

2. Портфельные инвестиции

2.1. Чистое приобретение финансовых активов

2.2. Чистое принятие обязательств

3. Производные финансовые инструменты

3.1. Чистое приобретение финансовых активов

3.2. Чистое принятие обязательств

4. Прочие инвестиции

4.1. Чистое приобретение финансовых активов

Прочее участие в капитале

Наличная иностранная валюта

Текущие счета и депозиты

Ссуды и займы

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

Торговые кредиты и авансы

Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений

Неклассифицированные операции

Прочая дебиторская задолженность

4.2. Чистое принятие обязательств

Прочее участие в капитале

Наличная национальная валюта

Текущие счета и депозиты

Ссуды и займы

Страховые, пенсионные программы и программы стандартных гарантий

Торговые кредиты и авансы

Прочая кредиторская задолженность

Специальные права заимствования

5. Резервные активы

Чистые ошибки и пропуски

Счет текущих операций и счет операций с капиталом

Товары

По данной статье отражается стоимость товаров, право собственности на которые в течение отчетного периода перешло от резидентов к нерезидентам (экспорт) и от нерезидентов к резидентам (импорт). Кроме экспорта и импорта товаров, учитываемых ФТС России, в данную статью включаются вывоз и ввоз товаров, не наблюдаемые ФТС России: рыбы и морепродуктов, выловленных в открытом море и проданных нерезидентам без пересечения границы; приобретаемых транспортными средствами в российских (иностранных) портах; недекларируемых и/или недостоверно декларируемых при ввозе юридическими лицами; вывозимых (ввозимых) физическими лицами, прочих товаров, переход прав собственности на которые осуществляется без пересечения ими границы; а также чистый экспорт товаров в рамках перепродажи товаров вне экономической территории России.

Из товаров, учитываемых ФТС России, исключаются товары, учитываемые в соответствии с таможенными режимами переработки товаров.

Экспорт и импорт товаров приводятся в ценах ФОБ (ФОБ — условие продажи товара, согласно которому в цену товара включаются его стоимость и расходы по страхованию, доставке и погрузке товара на борт транспортного средства на границе страны-экспортера).

Услуги

По данной статье отражаются услуги, предоставленные резидентами нерезидентам (экспорт услуг) и оказанные нерезидентами резидентам (импорт услуг). Показатель охватывает транспортные услуги; услуги по переработке товаров, принадлежащим другим сторонам; услуги по техническому обслуживанию и ремонту товаров; услуги, связанные с поездками; услуги строительства; страховые услуги; финансовые услуги; плата за пользование интеллектуальной собственностью; телекоммуникационные услуги; услуги в сфере культуры и отдыха; государственные услуги; прочие деловые услуги.

Оплата труда

Статья показывает вознаграждение работников-резидентов, временно занятых в зарубежной экономике, и выплаты нерезидентам, работающим в Российской Федерации.

Доходы от инвестиций

По данной статье отражаются доходы резидентов, полученные от владения иностранными финансовыми активами (в форме прямых, портфельных и прочих инвестиций) и аналогичные доходы, выплачиваемые нерезидентам, по результатам их инвестирования в российскую экономику. Доходы включают в себя дивиденды, реинвестированные доходы и проценты.

Рента

По данной статье регистрируются доходы, полученные резидентами от предоставления им в пользование земли и природных ресурсов нерезидентами, и наоборот.

Вторичные доходы

Счет вторичных доходов отражает текущие трансферты между резидентами и нерезидентами. Основным компонентом этого счета являются личные трансферты, которые включают все текущие трансферты в денежной и натуральной форме, получаемые российскими домашними хозяйствами от домашних хозяйств-нерезидентов, или производимые российскими домашними хозяйствами в пользу домашних хозяйств- нерезидентов. Переводы работающих более одного года иностранных граждан рассматриваются как операции резидентов и включаются в показатель личных трансфертов, а также выделяются отдельно как дополнительная статья.

К текущим трансфертам также относятся налоги на доходы и имущество, отчисления на социальные нужды, социальные пособия, страховые премии и возмещения (кроме страхования жизни), трансферты в рамках международного сотрудничества, другие текущие трансферты.

Непроизведенные нефинансовые активы

По данной статье учитывается приобретение и выбытие товаров, не являющихся результатом производства (земля и ее недра), и/или активов нематериального характера, таких как патенты, авторские права, торговые знаки, права в системе франчайзинга и др.

Капитальные трансферты

Включаются операции, в процессе которых одна из сторон предоставляет ресурсы для инвестиционных целей другой стороне, не получая взамен экономических ценностей. К капитальным трансфертам относятся крупные операции, не имеющие регулярного характера — прощение долгов, страховые возмещения, инвестиционные гранты, крупные подарки, наследства и др.

Финансовый счет

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции — форма иностранных инвестиций, которые осуществляются институциональной единицей-резидентом одной страны с целью приобретения устойчивого влияния на деятельность предприятия, расположенного в другой стране. Приобретение устойчивого влияния подразумевает установление долгосрочных отношений между инвестором и указанным предприятием, а также существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. К числу операций, отражаемых как прямые инвестиции, относятся не только исходная операция по приобретению участия в капитале, но и все последующие финансовые операции между этим инвестором и данным предприятием. В соответствии с международным определением прямого инвестирования, вложенные средства рассматриваются как прямые инвестиции, если инвестор владеет 10 и более процентами обыкновенных акций предприятия. К прямым инвестициям относятся операции по приобретению предприятием прямого инвестирования долевых и долговых инструментов своего прямого инвестора (обратное инвестирование), а также операции между сестринскими предприятиями. К сестринским относятся те предприятия, которые находятся под контролем или влиянием одного и того же непосредственного или косвенного инвестора, но не имеют никакого контроля или влияния друг на друга.

Прямые инвестиции учитываются в форме участия в капитале, реинвестирования доходов и долговых инструментов, исключая операции с долговыми инструментами между финансовыми посредниками, связанными отношениями прямого инвестирования.

Портфельные инвестиции

К портфельным инвестициям относятся операции между резидентами и нерезидентами, связанные с долговыми ценными бумагами и ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, кроме тех, которые включены в прямые инвестиции и резервные активы.

Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим специфическим инструментам, показателям или биржевым товарам и с помощью которых на финансовых рынках могут перепродаваться специфические финансовые риски независимо от базового инструмента. В платежном балансе эта категория подразделяется на операции с опционами и с контрактами форвардного типа.

Прочие инвестиции

В этой статье отражается остаточная категория инвестиций, которая включает все операции, которые не отнесены к прямым и портфельным инвестициям, производным финансовым инструментам и резервным активам. В платежном балансе Российской Федерации в аналитических целях и в связи со значительным объемом таких операций, помимо стандартных компонентов выделяются отдельно данные об операциях между резидентами и нерезидентами с наличной иностранной валютой и с наличными российскими рублями, о задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений, и о сомнительных операциях. К сомнительным относятся имеющие признаки фиктивности операции, связанные с торговлей товарами и услугами, с покупкой/продажей ценных бумаг и предоставлением кредитов, целью которых является трансграничное перемещение денежных средств.

Резервные активы

Резервные активы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, которые находятся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации и контролируются ими в целях удовлетворения потребностей в финансировании платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на валютный курс и в других соответствующих целях. Резервные активы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ, наличной валюты и депозитов, ценных бумаг, производных финансовых инструментов и прочих требований.

Тема
47. Платежный баланс. Структура
платежного баланса. Счет текущих
операций. Торговый баланс и баланс
услуг. Счет движения капиталов. Сальдо
платежного баланса. Межвременной подход
к определению платежного баланса

Тема
№ 47.Платежный баланс.

Платежный
баланс – систематизированная запись
итогов всех экономических сделок между
резидентами данной страны и остальным
миром в течение определенного периода
времени (обычно года).

Макроэкономическое
назначение платежного баланса состоит
в том, чтобы в лаконичной форме отражать
состояние международных экономических
отношений данной страны с ее зарубежными
партнерами, являясь индикатором для
выбора кредитно-денежной, валютной,
бюджетно-налоговой, внешнеторговой
политики и управления государственной
задолженностью.

Структура
платежного баланса.

I. Счет текущих операций
1. Товарный экспорт	2. Товарный импорт
Сальдо баланса внешней торговли (торговый баланс)
3. Экспорт услуг	4. Импорт услуг
5. Чистые доходы от инвестиций
6. Чистые трансферты
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет движения капитала
7. Приток капитала	8. Отток капитала
Сальдо баланса движения капитала
Сальдо баланса по текущим операциям и баланса движения капитала
III. Изменение официальных резервов

Сам
платежный баланс ведется в национальной
валюте, а все пересчеты устанавливаются
на основе официально курса валют ЦБ.
Для того, чтобы учесть все трансакции
между нашей и зарубежной экономикой,
вводится понятие BP(Balance
of payment).

Платежный
баланс состоит из трех основных
компонентов. Необходимо разделить учет
сделок, которые влекут обязательства
в будущем и не влекут.

BP=CA+CP+IR=0

СА
– счет текущих операций;

СР
– счет движения капитала;

OR
– официальные резервы.

Сделка,
приводящая к платежу иностранцам,
вносится на дебет счетов платежного
баланса и записывается с отрицательным
знаком. Сделка, приводящая к получения
платежей от иностранцев, вносится как
кредит и записывается с положительным
знаком.

В
то время как финансовый учет гарантирует
согласованность счетов текущих операций
и движения капиталов, характер сбора
статисти­ческих данных об имевших
место платежах фактически гарантирует
наличие расхождений, Данные о торговле
собираются таможенными органами.
Финансовые данные поступают из банковской
системы, поскольку международные
операции опосредствуются финансовыми
орга­низациями. Информация об
официальных операциях, естественно,
известна денежным властям, которые
часто и занимаются сбором данных и
составлением платежного баланса. На
практике соотношение BP=CA+CP+IR=0
никогда
не выпол­няется, если мы имеем дело с
фактическими данными, поэтому возникает
необходимость в дополнительном счете
«Ошибки и пропуски». Эта балансирующая
статья необходима для то­го, чтобы
итоговый баланс стал равен нулю. В то
время как случаются неизбежные
погрешно­сти (в самом объеме
обрабатываемых данных заложена
возможность ошибки), могут иметь место
невинные «пропуски».

В
платежном балансе учитываются сделки
двух основных типов:

1. отражающие
   экспорт или импорт товаров и услуг (они
   вносятся в баланс текущих операций);

2. покупка
   и продажа активов (отражается в счете
   движения капитала).

Каждая
международная сделка учитывается в ВР
дважды. Один раз как кредит, а второй
как дебет.

Счет
текущих операций включает в себя
экспорт товаров и услуг (со знаком плюс
по кредиту), импорт товаров и услуг (со
знаком минус по дебету), чистые доходы
от инвестиций и чистые трансферты.

Товарный
экспорт – товарный импорт = торговый
баланс.

Счет
текущих операций выступает как расширенный
торговый баланс.

Exp-Imp=Xn=Y-(C+I+G)

C+I+G
= абсорбция.

Абсорбция
– это часть ВВП, реализуемая отечественными
домашним хозяйствам, фирмам и правительству
данной страны.

Если
СА<0, то этот дефицит финансируется
либо с помощью зарубежных займов, либо
путем продажи части активов иностранцам.

• торговля.
  (движение материальных средств)

• услуги.

• инвестиционный
  доход (процентные платежи и дивиденды,
  то есть это наш капитал, который приносит
  нам доход за границей).

• односторонние
  платежи

Счет
СА показывает чистый экспорт товаров
и услуг страны.

Тождество
национального дохода: Y=C+I+G+Exp-Imp

CA=Exp-Imp

Если
Exp<Imp, то
у страны имеется дефицит или отрицательное
сальдо счета текущих операций.

Exp>Imp
 положительное
сальдо счета текущих операций.

Imp>Exp
 надо увеличить
чистую внешнюю задолженность на величину
дефицита.

Exp>Imp
 страна финансирует
своих торговых партнеров, кредитуя их.

Таким
образом, баланс текущих операций страны
равняется величине, на которую изменяются
ее чистые активы за рубежом.

СА
= Y-(C+I+G)

Национальные
сбережения:

S=Y-C-G

CA=Exp-Imp

S=I+CA

Таким
образом, открытая экономика может
сберегать либо путем увеличения объема
капитала, либо путем покупки иностранных
активов, а закрытая экономика может
осуществлять сбережения, лишь увеличивая
собственный капитал.

Счет
движения капитала.

Баланс
движения капитала показывает разность
между продажами иностранцам активов и
покупками активов, размещенных за
рубежом.

В
счете движения капитала отражаются все
международные сделки с активами: доходы
от продажи акций, облигаций, недвижимости
+ расходы, возникающие в результате
покупок активов за границей.

БАЛАНС
ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛОВ = ПОСТУПЛЕНИЯ ОТ
ПРОДАЖИ АКТИВОВ – РАСХОДЫ НА ПОКУПКУ
АКТИВОВ ЗА ГРАНИЦЕЙ

СР>0
 чистый приток
капитала

СР<0
 чистый отток
капитала

Y=C+I+G+Xn

Y-C-G=C+I+G+Xn-(C+G)

S=I+Xn

Xn+(I-S)=0
(в режиме гибкого валютного курса без
вмешательства ЦБ).

I-S=сальдо
СР

Xn
= сальдо СА

Обычно
ЦБ воздействует на валютный курс, покупая
и продавая иностранную валюту из
официальных резервов (золото, иностранная
валюта, специальные права заимствования).

Дефицит
ВР можно профинансировать за счет
сокращения официальных резервов 
предложение иностранной валюты растет
 это отражается по
кредиту со знаком «+».

Если
ВР >0, то это сопровождается ростом
официальных резервов 
по дебету со знаком «-».

Нельзя
однозначно сказать, что сальдо платежного
баланса должно быть положительным.

В
условиях нормальной растущей экономики
страна, чья валюта используется в
качестве средства международных
расчетов, должна иметь дефицит баланса
текущих операций. Поэтому дефицит ВОР
может быть вполне нормальным явлением.

Если
же страна не является финансовым центром,
то дефицит ВОР может привести к истощению
официальных резервов. Поэтому в данном
случае необходима макроэкономическая
корректировка. Страна может сократить
свои расходы за границей или увеличить
доходы от своего экспорта путем
использования различных внешнеторговых
ограничений или корректировки обменного
курса валюты.

Кризис
платежного баланса может возникать
в результате того, что страна длительно
время откладывала урегулирование
дефицита по текущим операциям и истощил
свои официальные валютные резервы.

В
краткосрочной перспективе сальдо
текущего счета, счета движения капитала
и платежного баланса в целом может
измениться под влиянием факторов,
определяющих объемы сбережений и
инвестиций, таких как бюджетно-налоговая
политика и изменения мировой ставки
процента.

Величина
национальных сбережений определяется
мерами бюджетно-налоговой политики.
Стимулирующая фискальная политика
в стране сопровождается снижением
объема национальных сбережений. Это
приводит к положительному сальдо счета
движения капитала и дефициту счета
текущих операций. Сдерживающая
фискальная политика в стране увеличивает
объем национальных сбережений, что
сопровождается дефицитом капитального
счета и активным сальдо счета текущих
операций.

Повышение
мировых процентных ставок приводит
к дефициту счета движения капитала и
положительному сальдо текущих операций
в небольшой открытой экономике. Снижение
мировых ставок процента приводит к
противоположным результатам.

Межвременной
подход к определению платежного баланса
– это вообще непонятно что такое. Смотрел
два базовых учебника:от Шагаса и от
Виплоша, ничего не нашёл. В интернете
тоже пусто. Есть только у Польдина в
программе.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Всем привет! Продолжаем разбираться, как устроен платёжный баланс РФ.

Следующее отличие, которое представлено в основных агрегатах, но отсутствует в аналитическом представлении – это строка Первичные доходы.

Как видно из таблицы:

Первичные доходы = Оплата труда + Доходы от инвестиций + Рента

Теперь рассмотрим определения, которые дает ЦБ относительно используемой терминологии:

«…Оплата труда (Баланс оплаты труда) – показывает вознаграждение работников-резидентов, временно занятых в зарубежной экономике, и выплаты нерезидентам, работающим в Российской Федерации…»

«…Доходы от инвестиций (Баланс инвестиционных доходов) – отражает доходы резидентов, полученные от владения иностранными финансовыми активами (в форме прямых, портфельных и прочих инвестиций) и аналогичные доходы, выплачиваемые нерезидентам, по результатам их инвестирования в российскую экономику. Доходы включают в себя дивиденды, реинвестированные доходы и проценты…»

«…Рента (Баланс ренты) – регистрирует доходы, полученные резидентами от предоставления им в пользование земли и природных ресурсов нерезидентами, и наоборот…»

И последняя строка, входящая в состав Счета текущих операций – это Вторичные доходы (Баланс вторичных доходов).

«…Вторичные доходы (Баланс вторичных доходов) отражает текущие трансферты между резидентами и нерезидентами. Основным компонентом этого счета являются личные трансферты, которые включают все текущие трансферты в денежной и натуральной форме, получаемые российскими домашними хозяйствами от домашних хозяйств-нерезидентов, или производимые российскими домашними хозяйствами в пользу домашних хозяйств-нерезидентов…»

Величина сальдо Счета текущих операций отражает разницу между сбережениями и инвестициями в экономике.

После того, как мы разобрались с основными статьями, по которым происходит движение «товарного» капитала, на основании которых, высчитывается такой важный показатель, как Счет текущих операций, появилась возможность проанализировать изменения этих показателей в сравнении с первым кварталом 2020 года, а так же дать оценку расхождению итоговых показателей, с прогнозными значениями.

Подведем итоги: если проанализировать прогнозные и фактические значения основных внешнеэкономических показателей, получается, что, несмотря на возросший Торговый баланс (на + 1 млрд. долларов США по сравнению с прогнозным значением, и на – 16,6 млрд. долларов по сравнению с первым кварталом), все доходы в итоге «съедает» строка Баланс инвестиционных доходов.

Изменение Доходов от инвестиций составило -1,4 млрд. долларов США в сравнении с прогнозом, и –10 млрд. долларов по сравнению с первым кварталом 2020 года.

Иными словами, все ушло на «Текущие выплаты по долгам». Посмотрите изменение строки Доходы к выплате, сопоставьте эти значения с показателем Торговый баланс, и «все станет на свои места».

А мы, тем не менее, продолжаем, и нам осталось разобрать только понятие Счет операций с капиталом. («Про себя», эту статью платежного баланса я называю «движение капитала»)

Эта информация позволит нам впоследствии получить результирующую строку верхней «товарной» части платежного баланса, которая называется (Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом).

Итак, согласно основным агрегатам строка Счет операций с капиталом состоит из двух статей:

Непроизведенные нефинансовые активы

Капитальные трансферты

«…Непроизведенные нефинансовые активы. По данной статье учитывается приобретение и выбытие товаров, не являющихся результатом производства (земля и ее недра), и/или активов нематериального характера, таких как патенты, авторские права, торговые знаки, права в системе франчайзинга и др…»

«…Капитальные трансферты. Включаются операции, в процессе которых одна из сторон предоставляет ресурсы для инвестиционных целей другой стороне, не получая взамен экономических ценностей. К капитальным трансфертам относятся крупные операции, не имеющие регулярного характера — прощение долгов, страховые возмещения, инвестиционные гранты, крупные подарки, наследства и др…»

Теперь подведем итог первой части («товарной») нашего платежного баланса – высчитаем такой показатель, как Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом («про себя», я называю этот показатель «чистый приток капитала»). Для этого просуммируем значения показателей Счет текущих операций и Счет операций с капиталом.

В итоге получаем:

· -0,5 млрд.$ – «общий приток капитала»

· -0,2 млрд.$ – «движение капитала»

· -0,7 млрд.$ – Сальдо или «чистый приток капитала»

А теперь сравните это значение (-0,7 млрд.$) с прогнозным показателем (+0,4 млрд.$) и значением Сальдо за первый квартал (+21,7 млрд.$). Как видите, ОБРАЗОВАЛСЯ ДЕФИЦИТ.

И это, только верхняя часть платежного баланса, а есть еще и вторая (нижняя) часть баланса, которая называется Финансовый счет, и как вы понимаете, там тоже нет ничего «хорошего» в плане доходов. Одни расходы…

Как же тяжело, наверное, Эльвира Сахипзадовна, управлять платежным балансом РФ! Без девальвации никак.

На этом заканчивается ТРЕТЬЯ ЧАСТЬ СТАТЬИ. ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ…

ПЕРВАЯ ЧАСТЬ СТАТЬИ ЗДЕСЬ

ВТОРАЯ ЧАСТЬ СТАТЬИ ЗДЕСЬ

Всем удачи и успехов!

Спасибо, что дочитали до конца. Ставьте лайк и подписывайтесь на канал, если Вам понравилось! И, конечно, не забывайте оставлять свои комментарии!