Как найти скорость обращения денег оборотов

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 30 июля 2021 года; проверки требуют 2 правки.

Скорость обращения денег (англ. velocity of money, velocity of circulation) — средняя частота, с которой денежная единица используется для покупки товаров и услуг за определённый период времени. Скорость обращения денег во многом зависит от объёмов экономической активности при заданной денежной массе. Если период времени заявлен, скорость может быть представлена числом. В противном случае показатель должен быть задан в форме число за период времени.

Пример[править | править код]

Представим небольшую экономику с денежной массой, равной $50. Фермер и механик — единственные экономические агенты — торгуют друг с другом и совершают три сделки в год:

• Фермер тратит $50 на починку трактора.
• Механик покупает зерна на $40.
• Механик платит фермеру $10 за содержание своих кошек.

Суммарная стоимость сделок составляет $100 при денежной массе в $50. Данная ситуация стала возможной, так как каждый доллар был потрачен в среднем дважды за год. Следовательно, скорость обращения денег в этом случае — 2 в год. Обратите внимание, что если бы фермер приобрёл подержанный трактор или подарил бы зёрна механику, эти действия не оказали бы влияния на величину скорости обращения. При подсчёте скорости учитываются только те транзакции, которые учитываются и при подсчёте ВВП.

Непрямое измерение[править | править код]

На практике обычно применяются непрямые методы измерения скорости обращения:

где

 — скорость обращения денег для всех транзакций;

 — сумма транзакций в номинальном исчислении;

 — денежная масса.

(руководствуясь принципами классической дихотомии, можно представить как произведение уровня цен и реальной совокупной стоимости транзакций )

Величины и позволяют рассчитать .

При исследовании конкретной экономики интерес представляют затраты на конечный выпуск. Можно записать следующее отношение:

где

 — скорость для транзакций, учитываемых при подсчёте национального или внутреннего продукта;

 — номинальный национальный или внутренний продукт.

(как и в случае с , по классической дихотомии можно рассчитать как произведение .)

Детерминанты[править | править код]

Взгляды представителей различных научных школ на детерминанты скорости обращения денег разнятся. Сторонники количественной теории утверждают, что при отсутствии инфляционных (дефляционных) ожиданий скорость будет стабильна. Инфляционные же ожидания не могут возникнуть без сигнала о том, что общие цены изменились или изменятся. Эта точка зрения была опровергнута резким снижением скорости обращения во время японского «потерянного десятилетия» и всемирной рецессии конца 2000-х гг. Авторы монетарной политики предприняли массивное расширение денежной массы, однако вместо увеличения номинального ВВП, как предсказывала теория, произошло падение скорости обращения. Номинальный ВВП же остался практически на том же уровне.

Некоторые ошибочно воспринимают понятие скорости обращения, считая, что она представляет собой временной период между получением дохода и его тратой. Величина доли дохода, идущей на потребление, отчасти определяет объём ВВП, но когда именно происходит трата — несущественно. Люди могут совершать крупные траты через долгое время после получения дохода, храня его в неденежных формах (акции, облигации).

Тезис о неизменности скорости обращения денег Пол Самуэльсон прокомментировал следующим образом:^[4][5]

Руководствуясь положениями количественной теории денег, мы можем сказать, что скорость циркуляции денег не остаётся неизменной. «Можно привести лошадь к воде, но нельзя заставить её пить.»^[6] Вы можете вбросить деньги в систему, обменяв их на правительственные облигации, близкий аналог денег; однако вы не можете заставить деньги обращаться среди новых товаров и услуг.

В Советском Союзе предпринимались целенаправленные усилия по увеличению скорости обращения денег путем установления т. н. “лимита кассы” – предприятия, организации и учреждения, получавшие от населения наличную выручку, должны были инкассировать (т. е. сдавать в банк) в тот же день практически 100% полученной наличной выручки; процент допустимого расходования наличной выручки устанавливался законодательно^[7]. Как указывает в своих воспоминаниях народный комиссар финансов Арсений Зверев, принудительное (т. е. на уровне нормативно-правовых актов, а не на уровне соглашения организация-банк) установление лимита кассы было мерой, направленной на повышение скорости обращения денег с целью сокращения необходимого количества наличных денег в обороте^[8].

Критика[править | править код]

Представитель либертарианского направления Генри Хэзлитт раскритиковал концепцию. По его мнению, уравнение модели не учитывает психологические эффекты, играющие значимую роль при оценке денег. В качестве примера он показал, что в периоды инфляции, когда только появляются новые деньги, темп роста уровня цен ниже, чем темп роста денежной массы. Однако по прошествии некоторого времени уровень цен возрастает в куда большей пропорции, нежели масса денег. Хэзлитт утверждает, что причина этого явления кроется не в изменении скорости обращения денег, а скорее в расхождениях действий индивидов, вызванных «страхами… о том, что инфляция продолжится в будущем и стоимость денежной единицы будет падать и дальше».^[9] Экономист предложил альтернативу количественной теории денег и концепции скорости обращения денег как её неизбежному следствию. Он поясняет, что денежную массу изменяет количество денег, которую население держит в наличной форме, а вовсе не скорость обращения. Не скорость обращения определяет стоимость валюты, а сумма индивидуальных оценок валюты детерминирует скорость.^[10]

Критика Людвига фон Мизеса более философична. Экономист говорил: «Главный недостаток концепции скорости оборота денег в том, что действия индивидов не являются её исходной точкой, проблема рассматривается с точки зрения всей экономической системы. Сама концепция представляет собой ложный подход к вопросу о ценах и покупательной способности. Предполагается, что при прочих равных цены должны меняться пропорционально изменениям общего предложения денег. Это неверно.»^[11][12]

Примечания[править | править код]

Литература[править | править код]

• Крамер Дж. С. «Velocity of circulation», The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), v. 4, pp. 601-02.
• Фридман М. «Quantity theory of money», The New Palgrave: A Dictionary of Economics (1987), v. 4, pp. 3-20.

Ссылки[править | править код]

• Данные по скорости обращения денег

Деньги, выполняя свои функции, постоянно двигаясь между тремя субъектами – физическими лицами, хозяйствующими субъектами всех форм собственности, государственными органами образуют денежное обращение в экономике государства (в экономической системе).

Денежное обращение осуществляется в наличной и безналичной формах.

1. Наличное денежное обращение – осуществляется с помощью монеты и банкнот, эмитируемых Центральным эмиссионным банком. Применительно к России, монопольный выпуск денег в обращение в соответствии с законом осуществляет Банк России. Наличный оборот включает в себя движение всей денежной массы в экономике между частными лицами, государственными органами и хозяйствующими субъектами за определенный период времени.

2. Безналичное обращение – это движение денежных средств на банковских счетах клиентов (физических лиц, юридических лиц, других банков, государственных органов). Это движение осуществляется без использования наличных денег.

Движение безналичных денег, то есть безналичный денежный оборот охватывает расчеты между следующими субъектами:

• клиентами банков (физическими лицами, юридическими лицами) по организации и осуществлению их расчетно-кассового обслуживания;
• клиентами банков (физическими и юридическими лицами) по получению и возврату кредитов, а также процентов по ним;
• физическими и юридическими лицами с государственным бюджетом (всех уровней) по оплате налогов (штрафов и т.д), а также по получению бюджетных средств в виде дотаций и субсидий;
• юридическими лицами (работодателями) и частными лицами (работниками) по выплате заработной платы и иных доходов.

Совокупный размер безналичного оборота в стране зависит от различных факторов, основные из них можно кратко выразить следующим образом:

• принятого масштаба цен в экономической системе;
• размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему;
• темпов роста производства товаров и объемов продаж.

По сравнению с наличным денежным обращением, безналичное денежное обращение, осуществляемое с использованием электронных денег, значительно ускоряет оборачиваемость капитала, а также снижает издержки обращения.

На территории Российской Федерации безналичное денежное обращение регулируется Положением Центрального Банка (Банка России) № 383-П «О правилах осуществления перевода денежных средств».

Данное Положение определяет правила совершения безналичных расчетов, а также устанавливает унифицированные формы расчетных документов.

Наличное и безналичное денежное обращение, конечно связано между собой.

Деньги постоянно меняют форму с наличных – на безналичные и наоборот.

Вместе они образуют единый денежный оборот страны (экономической системы) где действуют единые деньги, одного наименования.

Закон денежного обращения

Достаточно отлично, на мой взгляд данный параграф рассмотрен в учебном пособии под редакцией профессора, доктора экономических наук Александра Юрьевича Казака: Финансы, денежное обращение и кредит, Екатеринбург: Издательство УрГЭУ, 2001 год. Страницы 13-16.

На данный момент эти основные принципы актуальны и сейчас. Поэтому привожу параграф полностью, вставляю только свежие данные Банка России:

«…Объективный закон денежного обращения, действующий во всех исторических формациях с товарным производством, был открыт Карлом Марксом. На вопрос «Какое количество денег необходимо обществу для обслуживания товарного обращения?» Маркс ответил: «При данной скорости обращения денег … общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения. Общий закон, по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей мере не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами, установленными в контрактах».

Другими словами, количество денег необходимых для обращения в государстве в данном периоде прямо пропорционально сумме цен товаров и услуг и обратно пропорционально скорости оборота денег, а именно:

где КД – количество денег, необходимых для обращения; СЦТ – сумма цен товаров и услуг; К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П – сумма платежей по договорам и прочим обязательствам; ВП – сумма взаимопогашающихся платежей; С – скорость обращения одноименной денежной единицы.

Под скоростью обращения одноименной денежной единицы понимают количество оборотов, которое сделает эта денежная единица в год, квартал, месяц и т.д., иначе говоря, среднее количество раз в году, которое денежная единица из общей массы находящихся в обращении денег используется для оплаты товаров и услуг.

В современных экономических теориях классический закон денежного обращения К. Маркса трансформируется в уравнение обмена, т.е. закономерную зависимость, которая вытекает из классического закона денежного обращения и выполняется всегда.

Согласно уравнению обмена произведение величины денежной массы на скорость обращения денег равно произведению уровня цен на реальный национальный продукт, а именно:

где М − количество денег в экономике, т.е. денежная масса в обращении; V – скорость обращения денег; Р – средневзвешенный уровень цен готовых товаров и услуг, выраженный относительно базового показателя, равного 1; U − объем национального продукта, взятый в реальном исчислении.

При соблюдении классического закона денежного обращения и вытекающего из него уравнения обмена количество денег в обращении будет соответствовать их реальной потребности, и деньги не будут обесцениваться.

В современных теориях принято условно разбивать всю совокупность денежной массы в конкретной экономике страны на денежные агрегаты, т.е. показатели ее структуры и объема. Денежный агрегат – это часть всей денежной массы, которая представлена определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности. При этом каждый агрегат включает в себя предыдущий.

При всем многообразии методов статистического учета денежной массы в различных странах агрегаты в наиболее общем виде могут быть представлены следующим образом:

М0 = наличные деньги в обращении, включая денежные средства в кассах банков;

М1 = М0 + средства на текущих счетах коммерческих банков и вклады до востребования;

М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;

M4 = М3 + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя;

М5 = М4 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.

В России состав денежной массы Центральный Банк классифицирует следующим образом:

1. М0 = наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных учреждений.
2. Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций, + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.
3. Денежная база (узкая) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.
4. Денежная база (широкая) = денежная база (узкая) + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.
5. Резервные деньги = денежная база (широкая) + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

В России в качестве денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2.

В настоящее время официальная российская статистика регулярно публикует показатели М0 (наличные деньги) и М2 (наличные и безналичные деньги).

Уместно рассмотреть статистику Банка России по денежной базе за последнее время в таблице 1.3

Таблица 1.3

Денежная база в широком определении в 2010-2018 годах (млрд.руб.)

1. Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России;
2. Остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации включая усредненную величину обязательных резервов;
3. Остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в Банке России, по обязательствам привлеченным в рублях и иностранной валюте.

What Is the Velocity of Money?

The velocity of money is a measurement of the rate at which money is exchanged in an economy. It is the number of times that money moves from one entity to another. The velocity of money also refers to how much a unit of currency is used in a given period of time. Simply put, it’s the rate at which consumers and businesses in an economy collectively spend money.

The velocity of money is usually measured as a ratio of gross domestic product (GDP) to a country’s M1 or M2 money supply. The word velocity is used here to reference the speed at which money changes hands.

Understanding the Velocity of Money

The velocity of money is important for measuring the rate at which money in circulation is being used for purchasing goods and services. It is used to help economists and investors gauge the health and vitality of an economy. High money velocity is usually associated with a healthy, expanding economy. Low money velocity is usually associated with recessions and contractions.

Economists use the velocity of money to measure the rate at which money is used for goods and services in an economy. While it is not necessarily a key economic indicator, it can be followed alongside other key indicators that help determine economic health like GDP, unemployment, and inflation. GDP and the money supply are the two components of the velocity of money formula.

Economies that exhibit a higher velocity of money relative to others tend to be more developed. The velocity of money is also known to fluctuate with business cycles. When an economy is in an expansion, consumers and businesses tend to more readily spend money causing the velocity of money to increase. When an economy is contracting, consumers and businesses are usually more reluctant to spend and the velocity of money is lower.

Since the velocity of money is typically correlated with business cycles, it can also be correlated with key indicators. Therefore, the velocity of money will usually rise with GDP and inflation. Alternatively, it is usually expected to fall when key economic indicators like GDP and inflation are falling in a contracting economy.

Example of Velocity of Money

Consider an economy consisting of two individuals, A and B, who each have $100 of money in cash. Individual A buys a car from individual B for $100. Now B has $200 in cash money. Then B purchases a home from A for $100 and B enlists A’s help in adding new construction to their home and for their efforts, B pays A another $100. Individual A now has $200 in cash. Individual B then sells a car to A for $100 and both A and B end up with $100 in cash. Thus, both parties in the economy have made transactions worth $400, even though they only possessed $100 each.

In this economy, the velocity of money would be two (2) resulting from the $400 in transactions divided by the $200 in money supply. This multiplication in the value of goods and services exchanged is made possible through the velocity of money in an economy.

The Velocity of Money Formula

While the above provides a simplified example of the velocity of money, the velocity of money is used on a much larger scale as a measure of transactional activity for an entire country’s population. In general, this measure can be thought of as the turnover of the money supply for an entire economy.

For this application, economists typically use GDP and either M1 or M2 for the money supply. Therefore, the velocity of money equation is written as GDP divided by money supply.

Velocity of Money

=

GDP

Money Supply

text{Velocity of Money} = frac{ text{GDP} }{ text{Money Supply} }

Velocity of Money=Money SupplyGDP​

GDP is usually used as the numerator in the velocity of money formula though gross national product (GNP) may also be used as well. GDP represents the total amount of goods and services in an economy that are available for purchase. In the denominator, economists will typically identify money velocity for both M1 and M2.

M1 is defined by the Federal Reserve as the sum of all currency held by the public and transaction deposits at depository institutions. M2 is a broader measure of money supply, adding in savings deposits, time deposits, and real money market mutual funds. As well, the St. Louis Federal Reserve tracks the quarterly velocity of money using both M1 and M2.

Velocity of Money and the Economy

There are differing views among economists as to whether the velocity of money is a useful indicator of the health of an economy or, more specifically, inflationary pressures. The “monetarists” who subscribe to the quantity theory of money argue that money velocity should be stable absent changing expectations, but a change in money supply can alter expectations and therefore money velocity and inflation.

For example, an increase in the money supply should theoretically lead to a commensurate increase in prices because there is more money chasing the same level of goods and services in the economy. The opposite should happen with a decrease in money supply. Critics, on the other hand, argue that in the short term, the velocity of money is highly variable, and prices are resistant to change, resulting in a weak and indirect link between money supply and inflation.

Empirically, data suggests that the velocity of money is indeed variable. Moreover, the relationship between money velocity and inflation is also variable. For example, from 1959 through the end of 2007, the velocity of M2 money stock averaged approximately 1.9x with a maximum of 2.198x in 1997 and a minimum of 1.653x in 1964.

Since 2007, the velocity of money has fallen dramatically as the Federal Reserve greatly expanded its balance sheet in an effort to combat the global financial crisis and deflationary pressures.

Money velocity appeared to have bottomed out at 1.435 in the second quarter of 2017 and was gradually rising until the global recession triggered by the COVID-19 pandemic spurred massive U.S. Federal economic stimulus. At the end of the second quarter of 2020, the M2V was 1.100, the lowest reading of M2 money velocity in history.

Factors Affecting the Velocity of Money

There are several factors that can affect the velocity of money in an economy. These include:

• Money supply: the velocity of money is inversely related to the supply of money. When the supply of money is increased by the central bank, the pace of economic transactions also increases. This can potentially lead to inflation.
• Consumer behavior: velocity is also affected by the behavior of economic actors. When consumers prioritize saving rather than spending, the pace of transactions slows and the velocity of money declines. When consumers prioritize spending, the velocity of money speeds up.
• Payment systems: The velocity of money is also affected by features of the monetary system, such as the availability of credit or electronic banking. When there are few barriers to transactions, the velocity of money tends to increase; when it is difficult to spend money, it decreases.

Why Is the Velocity of Money Slowing Down?

The velocity of the M1 money supply has steadily decreased since the recession of 2008, according to figures from the Federal Reserve Bank of St. Louis.

Much of that decline has been attributed to demographic changes and the effects of the Great Recession. With baby boomers approaching retirement and household wealth greatly reduced, many consumers were more incentivized towards saving than before.

Federal regulations may have also played a role, as the Dodd-Frank Act increased the reserve requirements and leverage ratios for banks. Because these institutions were required to keep more of their assets, rather than lend or spend them, there was less money to move in the economy.

One factor in the slowing velocity of money is not a mystery: the COVID-19 pandemic. The velocity of money fell sharply in 2020, likely due to the increased economic uncertainty combined with the influx of stimulus payments.

The Bottom Line

The velocity of money represents the heartbeat of an economy. It measures how quickly money changes hands from one transaction to another. During times of prosperity, the velocity of money tends to be high, indicating bustling activity and frequent transactions. During an economic downturn, the velocity slows, indicating that consumers are less willing to spend money or make transactions.