Открыть эту статью в PDF
Определение и основы учета
Капитальные вложения (Capital Expenditure, CAPEX) — расходы компании на приобретение или создание долгосрочных активов, которые будут использоваться в течение нескольких лет.
Типичные примеры капитальных вложений:
- покупка земельных участков;
- приобретение или строительство объектов недвижимости;
- приобретение оборудования или транспорта;
- покупка лицензий и оплата долгосрочных прав на ведение какой-либо деятельности.
Некоторые виды затрат, такие как расходы на капитальный ремонт или управленческие расходы, связанные с ведением строительства, могут быть в разных ситуациях отнесены либо к капитальным вложениям, либо к операционным затратам компании.
Термин CAPEX часто используется в управленческих методиках в сочетании с термином OPEX (операционные затраты).
Отражение в отчетности
В финансовой отчетности компании капвложения не отражаются в отчете о прибылях и убытках в тот момент, когда они были оплачены. Вместо этого сумма капитальных вложений ставится на баланс компании и постепенно списывается через амортизацию.
Обоснованием для этого является то, что, например, при покупке станка потраченные деньги используются для того, чтобы обеспечить производство в течение многих лет. По мере того, как станок изнашивается, его использование надо учесть, и эти расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках. Это соответствует общей логике отчета о прибылях и убытках, который отражает результаты по принципу начисления, а не по принципу оплаты.
В результате краткая схема учета капвложений в отчетности компании выглядит следующим образом:
В том периоде, когда сделаны капитальные вложения, они отражаются в отчете о движении денежных средств. Далее уплаченный НДС учитывают отдельно, а основную сумму инвестиций отражают в балансе в основных средствах и постепенно уменьшают с амортизацией.
Амортизация
Амортизация —начисленный износ актива, который отражают как расходы в отчете о прибылях и убытках. Надо обратить внимание, что амортизация отличается от большинства других статей затрат тем, что напрямую не связана с денежными выплатами, а постепенно отражает в отчетности выплату, сделанную в прошлом.
Чем выше амортизация, тем меньше будет прибыль, показываемая компанией в отчетности. С другой стороны, чем выше амортизация, тем меньше налог на прибыль. Поскольку компания имеет некоторую свободу в том, как установить срок амортизации, она находится перед выбором: инвесторы хотели бы видеть высокую прибыль, но в то же время компания хотела бы сэкономить на налоге на прибыль. Одно из решений, которое использует компания — применение разных правил амортизации для налоговых целей и для построения финансовой отчетности.
Существует несколько основных подходов к начислению амортизации:
- Линейная амортизация. Наиболее популярный подход. В этом случае определяется число лет N, в течение которого актив будет использоваться, и каждый год на амортизацию списывается 1/N от его стоимости. Это основной способ, не менее 95% всех активов амортизируются именно так.
- Метод уменьшаемого остатка. Каждый год на амортизацию списывается какой-то процент от остаточной стоимости. В результате в первые годы амортизация выше, а потом постепенно снижается. После того, как стоимость актива достигает некоторого уровня от начальной стоимости (например, 20%), он полностью списывается.
- Метод суммы чисел. Доля стоимости, которую списывают на амортизацию, определяется делением числа лет, оставшихся до окончания срока службы актива, на сумму всех чисел лет полезного использования. Например, актив прослужит 5 лет. Сумма чисел равна 1+2+3+4+5=15. В первый год на амортизацию спишут 5/15 от стоимости, во второй год — 4/15 и так далее.
- Пропорционально объему продукции. Например, если известно, что пресс-форма рассчитана на выпуск 100 000 единиц продукции, ее амортизацию можно начислять пропорционально тому, сколько единиц выпущено в отчетном периоде.
Пример моделирования капвложений
Поскольку капвложения — очень крупная статья затрат в инвестиционных проектах и деятельности компании, их учет и планирование часто выполняют намного детальнее, чем для операционных затрат. Иногда надо учесть импортные пошлины, правила постановки на баланс, разницу между бухгалтерской и налоговой амортизацией и другие тонкости.
Так выглядит полный учет капвложений в программе Альт-Инвест:
В простых моделях, создаваемых вручную, такой детальный расчет не создают, но даже в них, как минимум, требуется подготовить данные по амортизации, балансовой стоимости и налогах.
Проценты по кредиту, связанному с капвложениями
Если для строительства здания компания берет кредит, то проценты по этому кредиту, начисленные за время строительства, рассматривают как часть затрат на строительство. Это значит, что такие проценты не отображаются в отчете о прибылях и убытках обычным образом, а присоединяются к стоимости здания и будут потом постепенно списываться через амортизацию.
Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.
Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.
Что такое капитальные вложения в бухучете и каковы их отличительные характеристики
Определение данного понятия мы можем найти в ст. 1 закона «Об инвестиционной деятельности…» от 25.02.1999 № 39-ФЗ. К капвложениям закон относит основные средства, а именно — затраты на их создание, приобретение, расширение, реконструкцию, проектно-изыскательские работы и проч.
Если мы обратимся к п. 4 ФСБУ 6/2020 «Основные средства», действующему с 2022 года, и к п. 4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», действующему до конца 2021 года, то увидим, что важным критерием основных средств является долгосрочность их использования — более года.
Важно! С 2022 года ПБУ 6/01 утратил силу, а при учете капвложений нужно руководствоваться новым ФСБУ 26/2020, которое так и называется «Капитальные вложения». Что в связи с этим изменилось в учете, подробно разъяснили эксперты КонсультантПлюс. Получите пробный демо-доступ к системе К+ и бесплатно переходите в материал.
В свою очередь, определение долгосрочного инвестирования нам дает положение по бухучету, утвержденное письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160. К долгосрочным инвестициям п. 1.2 данного положения причисляет затраты на создание, покупку, увеличение размеров внеоборотных активов, которые используются дольше одного года. При этом выделяется важное условие — такие объекты не могут быть использованы для продаж.
ВАЖНО! Не являются долгосрочным инвестированием долгосрочные финвложения в ценные бумаги (в том числе государственные) и уставные капиталы иных компаний.
Капвложения в бухучете учитываются по фактически осуществленным затратам (п. 9 ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения», действующий с 2022 года., п. 8 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», действующий до конца 2021 года).
Если фирма осуществляет строительство актива, для учета произведенных капзатрат рекомендуется следующая их разбивка:
- по строительным работам;
- по монтажу;
- по покупке оборудования для сдачи в монтаж;
- по покупке оборудования, не предполагающего монтажа;
- по покупке инструмента и инвентаря;
- по покупке оборудования, нуждающегося в монтаже, но предназначенного для постоянного запаса;
- по прочим капзатратам.
При этом до завершения строительных работ общая сумма вышеприведенных затрат образует стоимость незавершенного строительства актива.
Как арендатору отразить в бухучете капвложения в неотделимые улучшения арендованного имущества, детально разъяснили эксперты КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к системе К+ и бесплатно переходите в Готовое решение.
Если же фирма не создает имущественный объект, а покупает — ситуация упрощается: в данном случае капвложения в активы будут равны сумме фактических затрат на их приобретение.
Резюмируя рассмотренные нами нюансы, можно сделать вывод, что определяющей характеристикой капвложений является их ориентирование на приобретение (или самостоятельное создание) инвестиционного актива, который будет использоваться более 12 месяцев. Именно поэтому капвложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Причем данный порядок действует и в бухучете, и в налоговом учете.
Итоговый результат инвестиций — формирование объекта основного средства, подлежащего учету по его первоначальной стоимости. Поэтому для бухучета капвложений необходимо руководствоваться нормами ПБУ 6/01, посвященного детальному описанию правил бухучета основных средств.
Узнать, что из себя представляют эти активы, вы можете из статьи «Что относится к основным средствам предприятия?».
Учет капвложений: применяемые счета в бухучете
Согласно плану счетов бухучета (приказ Минфина России от 31.10.2000 № 94н) для отражения информации о капзатратах на объекты, которые впоследствии будут приняты к бухучету в качестве основных средств, применяется сч. 08 «Вложения во внеоборотные активы». Именно на нем собираются все произведенные расходы, образующие первоначальную стоимость нашего актива. К данному счету предусмотрено несколько субсчетов для детального учета осуществляемых затрат.
Исчерпывающую информацию о сч. 08 вы найдете в наших публикациях:
- «08 счет бухгалтерского учета (нюансы)»;
- «По какой строке отразить в бухгалтерском балансе сальдо счета 08?».
ФСБУ 6/2020 «Основные средства», действующий с 2022 года, не содержит примерного перечня расходов, которые формируют первоначальную стоимость. По стандарту первоначальная стоимость – это общая сумма связанных с объектом капвложений, которые организация осуществила до признания ОС в бухучете.
А вот после признания объекта можно выбрать, как его оценивать: по первоначальной или по переоцененной стоимости. Причем выбранный способ применяется ко всей группе ОС.
До конца 2021 года согласно п. 8 ПБУ 6/01 первоначальную стоимостью купленных основных средств образовывала совокупность затрат по их приобретению, созданию и сооружению (за вычетом НДС и прочих возмещаемых налогов).
Бухгалтерская проводка в этом случае выглядит следующим образом:
Дт 08 Кт 60.
Первоначальную стоимость актива, изготовленного фирмой самостоятельно, составляют фактические затраты на его производство.
ВАЖНО! Порядок учета и формирования капзатрат на производство основных средств должен соответствовать тому порядку, что определен для учета затрат соответствующих видов продукции, производимых фирмой.
Проводка по учету самостоятельно созданных активов будет иметь следующий вид:
Дт 08 Кт 10, 02, 07, 10, 23, 26, 60, 69, 70, 71, 76…
Создание (реконструкция, модернизация) актива может быть связана с приобретением оборудования, предполагающего осуществление его монтажа, или оборудования, которое невозможно эксплуатировать без предварительной установки (классические примеры — оборудование с креплением на фундаменте, соединение отдельных частей технологической линии и др.). Принятие к учету таких объектов отражается на сч. 07:
Дт 07 Кт 15, 23, 60, 71, 75, 76, 79, 86, 91.
По мере передачи имущества в монтаж оно переносится со сч. 07 на сч. 08:
Дт 08 Кт 07.
Процесс создания нового объекта (или реконструкции уже имеющегося) может быть очень продолжительным. Это обусловлено, в частности, поэтапным способом принятия работ, длительным осуществлением опытной эксплуатации, которая производится до тех пор, пока не будут достигнуты запланированные проектные параметры, и многими другими специфическими объективными факторами, имеющими место в строительстве.
Все это может потребовать очень больших капзатрат, осуществить которые возможно только с помощью привлеченных заемных средств. Проценты по ним будут увеличивать бухгалтерскую стоимость капвложений в активы:
Дт 07, 08 Кт 66, 67.
ВАЖНО! Данное правило относится только к тем процентам, которые начислялись до принятия актива к учету. После этого события проценты относят на операционные расходы (п. 11 ПБУ 10/99).
После того как все капзатраты по объекту будут полностью собраны на сч. 08, он считается готовым к эксплуатации, а его стоимость переносится на сч. 01:
Дт 01 Кт 08.
Подробнее о сч. 01 читайте материал «01 счет в бухгалтерском учете (нюансы)».
Итоги
Капитальные вложения в бухгалтерском учете – это понятие, неразрывно связанное с долгосрочными инвестициями и основным капиталом фирмы. Бухучет капвложений осуществляется по правилам, предписанным ФСБУ 6/2020 «Основные средства» и ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения», действующих с 2022 года, а также планом счетов бухучета (приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н). До конца 2021 года алгоритм учета капвложений регламентировался ПБУ 6/01 и приказом Минфина от 13.10.2003 № 91н.
Добавить в «Нужное»
С 2022 г. капитальные вложения организации учитываются в бухучете по правилам, установленным в отдельном ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения» (утв. приказом Минфина от 17.09.2020 № 204н). Этот стандарт обязателен для всех организаций, кроме бюджетной сферы.
Что такое капитальные вложения в соответствии с ФСБУ 26/2020
Капитальные вложения для целей бухучета — это затраты организации на приобретение, создание, улучшение и восстановление объектов основных средств. Можно привести следующие примеры капитальных вложений (п. 5 ФСБУ 26/2020):
- приобретение имущества, которое впоследствии будет использоваться в качестве основных средств;
- строительство объектов основных средств;
- подготовка проектной, рабочей и организационно-технологической документации;
- улучшение и восстановление объекта основных средств.
В то же время положения ФСБУ 26/2020 не распространяются на работы и услуги по созданию, улучшению, восстановлению средств производства для других лиц, а также на затраты на приобретение и создание активов, предназначенных для продажи (п. 3 ФСБУ 26/2020). Например, к затратам на строительство дома, который предполагается потом продать, стандарт не применяется.
Когда нужно признать в учете капитальные вложения
Для признания капитальных вложений (напомним, они отражаются в бухучете на счете 08) должны одновременно соблюдаться следующие условия (п. 6 ФСБУ 26/2020):
- затраты обеспечат получение в будущем экономических выгод (а для некоммерческой организации — достижение целей, ради которых она создана) в течение периода более 12 месяцев или обычного операционного цикла, превышающего 12 месяцев;
- определена сумма затрат или приравненная к ней величина.
Это относится как к затратам при первоначальном приобретении и создании объектов основных средств, так и при их последующем улучшении или восстановлении.
Единица учета капвложений – приобретаемый, создаваемый, улучшаемый или восстанавливаемый объект (п. 7 ФСБУ 26/2020).
Оценка капитальных вложений по ФСБУ 26/2020
На счете 08 «Капитальные вложения» капвложения отражаются по сумме фактических затрат на приобретение, создание, улучшение и (или) восстановление объектов основных средств.
Затраты — это выбытие (уменьшение) активов организации или возникновение (увеличение) ее обязательств, связанных с капвложениями. Не считается затратами предварительная оплата поставщику (продавцу, подрядчику) до момента исполнения им своих договорных обязанностей по предоставлению имущества, имущественных прав, выполнению работ, оказанию услуг (п. 9 ФСБУ 26/2020).
В сумму фактических затрат включаются, в частности (п. 10, 11 ФСБУ 26/2020):
- суммы, подлежащие уплате поставщику (продавцу, подрядчику), за вычетом возмещаемого НДС, но с учетом всех скидок, вычетов, премий;
- стоимость активов, списываемая в связи с использованием этих активов при осуществлении капитальных вложений;
- амортизация ОС и НМА, используемых при осуществлении капитальных вложений;
- затраты на поддержание работоспособности (исправности) активов, используемых при осуществлении капитальных вложений, текущий ремонт этих активов;
- зарплата и другие вознаграждения работникам организации, труд которых используется для капитальных вложений, а также страховые взносы с вознаграждений;
- связанные с осуществлением капитальных вложений проценты, которые подлежат включению в стоимость инвестиционного актива;
- величина возникшего при капитальных вложениях оценочного обязательства, в том числе по будущему демонтажу, утилизации имущества и восстановлению окружающей среды, а также возникшего в связи с использованием труда работников организации.
Если организация получила отсрочку (рассрочку) по платежам поставщику (подрядчику) на период, превышающий 12 месяцев или установленный организацией меньший срок, то в капитальные вложения включается сумма денег, которая была бы уплачена при отсутствии отсрочки (рассрочки) (п. 12 ФСБУ 26/2020). А разница между указанной суммой и номинальной величиной денег, подлежащих уплате в будущем, учитывается как проценты в соответствии с ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам» (утв. Приказом Минфина от 06.10.2008 № 107н).
Если организация получает имущество безвозмездно, то фактические затраты на капвложения равны справедливой стоимости этого имущества (п. 14 ФСБУ 26/2020). А справедливая стоимость определяется в соответствии с МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», введенным в действие на территории РФ Приказом Минфина от 28.12.2015 № 217н.
Если в ходе капитальных вложений (например, при проведении пусконаладочных работ, испытаний) организация получает продукцию, вторичное сырье, другие материальные ценности, которые намерена продать или иным образом использовать, расчетная стоимость таких ценностей вычитается из величины капитальных вложений. При этом расчетная стоимость полученных ценностей определяется исходя из их справедливой стоимости, чистой стоимости продажи, стоимости аналогичных ценностей и не может быть выше суммы затрат, из которой вычитается эта стоимость (п. 15 ФСБУ 26/2020).
Отметим, что капитальные вложения необходимо проверять на обесценение в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов», введенным в действие на территории РФ Приказом Минфина от 28.12.2015 № 217н (п. 17 ФСБУ 26/2020).
Что не включается в капитальные вложения
В капитальные вложения не включаются (п. 16 ФСБУ 26/2020):
- затраты, понесенные до принятия решения о приобретении, создании, улучшении и (или) восстановлении объектов ОС;
- затраты на поддержание работоспособности или исправности основных средств, их текущий ремонт;
- затраты на неплановые ремонты основных средств, обусловленные поломками, авариями, дефектами, ненадлежащей эксплуатацией, если ремонты не улучшают и не продлевают нормативные показатели по ОС;
- затраты, возникшие в связи с ненадлежащей организацией процесса осуществления капитальных вложений (сверхнормативный расход сырья, материалов, энергии, труда, потери от простоев, брака, нарушений трудовой и технологической дисциплины);
- затраты, возникшие в связи со стихийными бедствиями, пожарами, авариями и другими чрезвычайными ситуациями;
- обесценение других активов, независимо от того, использовались ли эти активы при капитальных вложениях;
- управленческие расходы, если только они не непосредственно связаны с приобретением, созданием, улучшением и (или) восстановлением основных средств;
- расходы на рекламу и продвижение продукции;
- затраты, связанные с организацией хозяйственной деятельности в новом месте, с новыми покупателями или с новыми видами продукции;
- затраты на перемещение, ликвидацию ранее использовавшихся ОС;
- затраты на предстоящую реструктуризацию деятельности организации;
- затраты на обучение персонала;
- иные затраты, которые не являются необходимым для приобретения, создания, улучшения и (или) восстановления ОС.
Все перечисленные выше затраты признаются расходами текущего периода (отражаются на счетах 20, 26, 25, 91 и т.д.).
Что делать дальше с капвложениями
Как только объект капитальных вложений приведен в состояние и местоположение, в которых он может использоваться в запланированных целях, он считается основным средством. То есть нужно сделать проводку по дебету счета 01 и кредиту счета 08 на всю сумму фактических затрат на капвложения.
Если до завершения капвложений в целом организация начинает использовать какую-то ее часть, то эта часть признается самостоятельным объектом основных средств (п. 18 ФСБУ 26/2020).
Если капвложения выбывают или не способны приносить выгоды в будущем, то их надо списать в периоде выбытия (отсутствия перспектив возобновления или продажи). Такое возможно (п. 19, 20 ФСБУ 26/2020):
- при передаче имущества другому лицу в связи с его продажей, меной, передачей в виде вклада в капитал другой организации, передачей в некоммерческую организацию;
- при физическом выбытии имущества в связи с его утратой, стихийным бедствием, пожаром, аварией и другими чрезвычайными ситуациями;
- при прекращении капитальных вложений при отсутствии перспектив возобновления или продажи незавершенных объектов.
Затраты на демонтаж и утилизацию капвложений и на восстановление окружающей среды признаются расходами текущего периода (если только в отношении этих затрат не признавалось оценочное обязательство) (п. 21 ФСБУ 26/2020).
При выбытии капвложений разница между суммой балансовой стоимости списываемых вложений и затрат на их выбытие, с одной стороны, и поступлениями от их выбытия, с другой стороны, признается расходом или доходом периода (дебет или кредит счета 91).
Например, сумма капвложений в строящийся объект ОС – 2 000 000 руб. Организация принимает решение продать недострой за 1 800 000 руб. тогда надо сделать следующие проводки:
- дебет счета 91-2 – кредит счета 08 – на сумму 2 000 000;
- дебет счета 76 – кредит счета 91-1 – на сумму 1 800 000.
Порядок перехода на ФСБУ 26/2020 с 2022 г.
Организация самостоятельно выбирает, как она начнет применять ФСБУ 26/2020 (п. 25, 26, 27 ФСБУ 26/2020):
- ретроспективно, то есть так, как если бы стандарт применялся с момента возникновения капвложений по капвложениям, существующим по состоянию на 1 января 2022 г.;
- перспективно, то есть только в отношении тех капвложений, которые возникнут после 1 января 2022 г.
Образец учетной политики на 2022 г. с учетом новых правил можно посмотреть на нашем сайте.
Упрощенные способы учета капитальных вложений малыми предприятиями
Организации, которые вправе применять упрощенные способы ведения бухучета, а это в том числе малые предприятия, могут использовать следующие послабления при учете капитальных вложений (п. 4 ФСБУ 26/2020):
- в фактические затраты на капвложения можно включать только суммы, подлежащие уплате поставщику (подрядчику), без увеличения их на все прочие затраты, связанные с капвложениями (к примеру, без учета в капвложениях амортизации активов), а также без учета скидок, предоставляемых организации поставщиком;
- если по платежам поставщику (подрядчику) предоставлена отсрочка (рассрочка), то организация-СМП вправе включать в капвложения всю сумму, подлежащую уплате, без применения п. 12 ФСБУ 26/2020;
- капвложения по договорам, предусматривающим оплату неденежными средствами, можно оценивать упрощенно. В этом случае фактическими затратами на капвложения считается или справедливая стоимость передаваемых имущества, имущественных прав, работ, услуг или балансовая стоимость передаваемых активов, фактические затраты, понесенные на выполнение работ, оказание услуг;
- капвложения можно не проверять на обесценение.
Капитальные вложения в производство, бизнес должны окупаться, иначе смысл подобных действий в рыночных условиях утрачивается. Предпринимателя, планирующего капитальные инвестиции в тот или иной проект, в первую очередь интересует срок, за который они окупятся.
Как арендатору отражать в бухгалтерском учете капитальные вложения в форме неотделимых улучшений в арендованное имущество?
Зачем рассчитывают срок окупаемости капвложений
Срок окупаемости капитальных вложений представляет собой отрезок времени, требующийся для того, чтобы объем вложенных средств окупил себя. Рассчитывается он в годах, полных или неполных.
Вопрос: Облагается ли налогом объект капитального строительства (капитальных вложений), если организация частично использует его (сдает в аренду), но разрешение на ввод в эксплуатацию еще не получено?
Посмотреть ответ
Исчисление окупаемости капитальных затрат позволяет определить срок, в который инвестор рискует потерей вложенных денег, и принять решение о целесообразности инвестирования. Особенно полезно делать такие расчеты для отраслей, где технологии, механизмы быстро сменяются новыми, более совершенными. Чем длиннее срок окупаемости, тем больше риска и проблем возникает в связи с возвратом вложенных средств.
К сведению! Обычно при прочих равных условиях из нескольких проектов для инвестирования выбирается тот, у которого срок возврата средств самый короткий.
Расчет срока окупаемости получил в специальной литературе наименование «метод окупаемости». Он достаточно прост, однако не учитывает итоговую рентабельность капитальных вложений. Проекты с более длительной окупаемостью по этому показателю часто имеют превосходство перед быстро окупаемыми.
Вопрос: Как отразить в учете ссудополучателя капитальные вложения в виде неотделимых улучшений здания склада, который был получен в безвозмездное пользование, если они произведены с согласия ссудодателя, но расходы он не возмещает?
Посмотреть ответ
Формула и алгоритм расчета
Понятие окупаемости капвложений можно конкретизировать следующим образом: это время, необходимое для того, чтобы прибыль сравнялась с объемом капитальных вложений по проекту. Исходя из сказанного, простейшая формула окупаемости будет такой О = Ки/Пг, где О – окупаемость в годах, Ки – капитальные инвестиции, Пг – чистая прибыль (без налогов) в год.
Если в проект вложены дополнительные капитальные вложения, срок их окупаемости можно посчитать по формуле Од = Кид/ Пгд, где Од – срок окупаемости по дополнительным инвестициям, Кид – дополнительные капитальные инвестиции, Пгд – прирост прибыли в год в результате дополнительных инвестиций. Как правило, они делаются в новые технологии, с целью обновления применяемых технических средств.
Иногда дополнительные капитальные инвестиции делят не на прирост прибыли, а на годовую экономию от снижения себестоимости продукции, связанную с инвестициями (Эг). Так поступают в случае, если подсчет прироста прибыли от дополнительных инвестиций вызывает затруднения.
На заметку! Формула определения срока окупаемости капвложений обычно применяется в комплексе с другими, более сложными расчетами.
В общеэкономических масштабах этот показатель также может использоваться. Формула здесь принимает вид О = КИ/ПД, где КИ – капитальные инвестиции (вложения), а ПД – это экономический эффект от инвестирования – среднегодовой прирост национального дохода, обусловленный этими вложениями. В экономической литературе прирост национального дохода может также обозначаться также D или Д.
На основе формулы могут производиться и более масштабные расчеты показателей экономического развития.
Примеры
Как видим, формула расчета окупаемости капитальных вложений может применяться в нескольких вариантах, вплоть до общегосударственных экономических расчетов.
Поясним общий механизм расчета срока окупаемости капитальных вложений на простых примерах:
- Инвестор готов вложить в проект средства в размере 240 тыс. рублей. Экономические расчеты показывают величину чистой прибыли в год 60 тыс. рублей. Окупаемость составит 240/60 = 4 года.
- В формуле чистой прибыли учитываются, кроме выручки, также издержки. Вместе с тем инвестор, основываясь на состоянии определенного сегмента рынка, экономической ситуации в целом, может заложить в расчет дополнительные «страховочные» издержки. Возьмем за основу предыдущие данные и определим размер таких издержек 15 тыс. рублей в год. Очевидно, что срок окупаемости в этом случае увеличится: 240/(60-15) = 240/45 = 5,33 года.
- Если расчет чистой прибыли инвестируемого проекта по годам неодинаков, можно, взяв за основу уже известную формулу, учесть и этот фактор. Пусть объем инвестиций остался прежним, а чистая прибыль по годам, согласно расчетам, разнится: в первый год — 80 тыс. рублей, во второй — 120 тыс.рублей, а в третий — 125 тыс. рублей. Сумма за 2 года составит (80+120) = 200 тыс. рублей. Очевидно, что за этот срок проект еще не окупится. Чистая прибыль за 3 года уже выше, чем сумма капитальных вложений 240 тыс. рублей: (80+120+125) = 325 тыс. рублей. Расчеты показывают, что проект окупится между 2 и 3 годом функционирования. Этот расчет можно конкретизировать. После второго года осталась непокрытой сумма 240–200 = 40 тыс. рублей. Прибыль третьего года 125 тыс. рублей. 40/125 = 0,32 года. Проект при указанных условных данных окупится за (2+0,32) = 2,32 года.
Тезисно
- Срок окупаемости капитальных вложений интересует прежде всего инвесторов, финансирующих проект.
- Он показывает, сколько лет необходимо, чтобы прибыль сравнялась с объемом капитальных вложений.
- Формула расчета этого показателя представляет собой отношение вложенных капиталов к годовой чистой прибыли по проекту.
- Такой метод используется при расчете общей окупаемости, наряду с этим — в случае дополнительных вложений. Может использоваться и в макроэкономических расчетах.
Срок окупаемости капитальных вложений, как правило, входит в систему расчетов, определяющих в целом экономическую эффективность проекта.
Расчет капитальных вложений
Под общей эффективностью капитальных вложений подразумевается экономический показатель, определяющий целесообразность капиталовложений во время исследования или планирования будущего проекта. При этом сопоставляется эффект от возможных инвестиций в сферы материального и нематериального производства, а также проводится сравнение полученной информации с действующими нормативами.
Соотношение между различными источниками капитальных вложений
Единицы измерения капиталовложений
При расчете капитальных вложений в производство любого типа эффект измеряется в приведенных ниже единицах:
- в стоимостной оценке (объемы дополнительного дохода, объемы реализации услуг или продукции);
- в текущих параметрах (производственная мощность, вместительность объектов, пропускная способность и проч.);
- в относительных параметрах (например, определение степени комфортности проживания);
- в параметрах охвата типами услуг (количество мест в кинозале, площадь жилища и проч.).
Обратите внимание! Общий показатель эффективности капиталовложений рассчитывается как соотношение объема инвестиций к величине эффекта.
Результаты произведенных расчетов сопоставляются с параметрами эффективности или другими показателями, относящимися к предыдущему году. В результате капиталовложения признаются эффективными в том случае, если итоговый показатель эффективности не будет ниже нормативного.
Чем обусловлены методы расчетов инвестиций?
Чем обусловлены методы расчетов инвестиций
Каждый инвестиционный проект является результатом потребностей предприятия. Чтобы проект был жизнеспособным, он должен соответствовать стратегии и экономической политике предприятия, которые выражаются преимущественно в повышении производительности.
Расчет капитальный вложений – это главный инструмент инвестиционного анализа. Именно от результатов этого расчета зависит правильность принятия инвестиционного решения. Универсальных методов нет, они подбираются в индивидуальном порядке. Дело в том, что инвестиционные проекты могут быть самыми разными как по масштабам, так и по объему капиталовложений.
Обратите внимание! Если проект мелкий и не требует больших финансовых вливаний для расширения производства или же у него довольно небольшой срок полезной эксплуатации, то могут быть использованы самые простые способы расчета (детальнее о них несколько позже).
Коэффициент экономической эффекивности капитальных вложений
Если же говорить о более масштабных проектах (к примеру, строительство нового объекта, освоение новых производственных отраслей и проч.), которые требуют больших финансовых вливаний, то возникает необходимость в учете множества факторов, вследствие чего проводятся сложные расчеты и корректируются методы анализа. Чем большие масштабы проекта, тем большее влияние он оказывает на все аспекты хозяйственной деятельности организации, поэтому расчеты должны быть предельно точными.
Есть один момент, который существенно усложняет оценку эффективности вложений. Мы говорим о длительном сроке реализации, который порой достигает нескольких лет. И если в таких длительных проектах имеет место хоть малейшая ошибка в расчетах, то в будущем могут быть самые неожиданные последствия, вплоть до финансовых потерь.
Как рассчитываются капиталовложения
Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений
Обратите внимание! Любое инвестирование должно быть выгодным для инвестора. Оно должно приносить прибыль как инвестору, так и самому предприятию.
Существует два коэффициента, с помощью которых определяется эффективность капиталовложений:
- общий;
- сравнительный.
В первом случае подразумевается соотношение планируемых результатов к расходам для их получения. Что характерно, эффективность следует рассчитывать на каждом из этапов планирования. Результатом проведения таких расчетов является определение периода окупаемости инвестиций.
Есть формула, по которой рассчитывается эффективность капиталовложений. Она выглядит следующим образом:
П/К=Э
В этом случае:
- П – это прибыль за определенный срок;
- К – капиталовложения;
- Э – эффективность инвестиций.
Стоит заметить, что если рассчитываются достаточно крупные инвестиции в промышленные отрасли, то формула может выглядеть несколько по-другому. Точнее, она будет выглядеть так:
(Ц-С)/К=Э
В данном случае:
- Ц – это цена производимого товара за год;
- С – себестоимость производимых товаров;
- К – капиталовложения;
- Э – эффективность деятельности фирмы.
В торговой сфере показатель определяется по другой формуле:
(Н-И)/К=Э
В этой формуле:
- Н – объемы надбавок;
- И – оборотные издержки;
- К – капиталовложения;
- Э – эффективность.
Касаемо срока окупаемости, то формула, которую можно использовать для его определения, зависит исключительно от сферы деятельности предприятия. Возможных вариантов есть несколько.
Для сферы торговли:
К/(Н-И)=Т
Для промышленной сферы:
К/(Ц-С)=Т
Стандартная формула, применимая для большинства случаев:
К/П=Т
Обратите внимание! После расчета капиталовложений полученную информацию необходимо сравнить с той, что была получена в течение предыдущих периодов (или с нормативными параметрами). Проект является прибыльным, если его эффективность равна нормативной или же превышает ее.
Видео – Способы оценки эффективности капиталовложений
Если же инвестиционный проект неэффективен даже при наличии всех мер государственной поддержки, то он должен быть отвергнут ввиду нецелесообразности.
Состав аналитических коэффициентов финансово-экономической деятельности предприятия
