Как найти своего бизнес ангела

Разбираемся вместе с экспертами, кто такие бизнес-ангелы, как их найти и как оформить с ними отношения

Чтобы перейти от стартапа к многомиллионному бизнесу, нужно финансирование. Яркий пример — компания Apple. Она начала свой путь в гараже одного из основателей — Стива Джоббса, но затем получила финансирование от бизнес-ангела [1]. Когда и чем могут помочь бизнес-ангелы, рассказывают эксперты.

1. Кто такие бизнес-ангелы
2. Чем отличаются от обычных инвесторов
3. Где искать
4. Как их найти
5. Как оформить отношения

Кто такие бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, готовые вкладываться в стартапы на самых ранних стадиях, принимая активное участие в развитии бизнеса. Несмотря на огромные риски, бизнес-ангелы все же рассчитывают получить от своих инвестиций прибыль, что отличает их от благотворителей. Они могут инвестировать как индивидуально, так и в составе синдиката [2].

Исторически понятие бизнес-ангела близко к меценату, потому что зародилось в театральной среде. В США в начале XX века так стали называть тех щедрых инвесторов, которые давали деньги бродвейским постановкам на грани закрытия [3]. Обычно они не рассчитывали на прибыль, а просто помогали из любви к искусству.

По отношению к бизнесу термин «ангелы» стали использовать благодаря Уильяму Ветцелю, профессору Университета Нью-Хэмпшира и основателю Center for Venture Research. В 1983 году вышла его статья «Ангелы и неформальный рисковый капитал», где он впервые вывел термин для описания инвесторов, которые вкладывают деньги в начинающие предприятия [4]. С тех пор стартапы и компании, которые находятся на сложной стадии развития, ищут тех, кто готов помогать им с учетом больших рисков.

«Пожалуй, самый яркий в мире пример бизнес-ангела — это человек, который пришел в Apple, когда они сидели в гараже, и дал им денег тогда, когда никто еще не давал. Бизнес-ангелы — это обычно люди из индустрии, которые понимают какую-то технологию и пытаются ее поймать. Либо это просто богатые люди, которые готовы инвестировать в бизнесы в интересных для них сферах», — рассказал Сергей Беляев, управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management.

На начальном этапе Apple получила средства от Майкла Марккулы, бывшего менеджера по маркетингу продукции Intel, выпускника Университета Южной Калифорнии в области электротехники [5]. Он вложил $250 тыс. в обмен на 20% акций Apple и был председателем совета директоров до 1996 года [6].

Чем бизнес-ангелы отличаются от обычных инвесторов

Инвестором можно стать разными способами. Например, купить акции и стать акционером — так инвестор вкладывает свои средства в развитие компании, однако его права и возможности будут ограничены в зависимости от доли в компании. Другой способ — вложить средства в фонд, где управляющие будут выбирать активы с расчетом на получение прибыли для инвесторов.

Аналогичным образом работают венчурные фонды, только они инвестируют в компании, которым нужны средства для старта или очередного этапа развития. Важное отличие в том, что венчурный фонд определяет заранее, в какого типа компанию он вкладывает деньги и на каких условиях.

Бизнес-ангелы же могут инвестировать самостоятельно, могут по своему усмотрению выбрать стартап и поставить свои условия. Для компании в этом есть плюс — отношения с частными инвесторами более гибкие, чем с венчурными фондами со сводом правил и жесткими условиями.

Таким образом, можно отметить основные отличительные черты бизнес-ангелов [7]:

• вкладывают собственные деньги;

• выбирают проекты в инновационной сфере;

• могут делать выбор с учетом собственных знаний и опыта в отрасли;

• могут вложиться в компанию в «мертвой зоне», от которой, скорее всего, откажутся венчурные фонды;

• не рассчитывают на получение операционной прибыли, а инвестируют в расчете на то, что при успехе
  капитализация 
  компании и стоимость их доли в ней кратно вырастет;

• помогают компании не только деньгами, но и связями, рекомендациями и советами.

Сергей Беляев считает, что понятия «обычный инвестор» не существует. Каждый этап развития компании рассчитан на определенный тип инвестора. Задача компании после каждого успешного раунда — подготовиться для продажи следующему инвестору. «Любая компания проходит определенные стадии развития: от подвала до Google. На первом этапе все ищут деньги среди друзей и членов семьи. А вот когда появляется концепция, но не хватает денег, то приходят бизнес-ангелы. Дальше приходят венчурные инвесторы ранней стадии, preseed. Эти ребята видят прототип будущего бизнеса, верят в него и вкладывают деньги. Каждый следующий раунд идет по более высокой оценке», — отметил Беляев.

От венчурных фондов бизнес-ангелы отличаются тем, что они дают небольшое количество денег, берут, как правило, достаточно высокий процент в доле и помогают перейти на следующий уровень. Согласно исследованию российского рынка венчурных инвестиций, проведенному проектом Barometer в 2021 году, средний чек инвестиций от бизнес-ангелов составляет $20–50 тыс. [8].

«Инвесторы приносят «живой» внешний капитал. Обычно этот капитал они дают под определенный инвестиционный горизонт. Допустим, компании на следующий год нужен $1 млн, бизнес-ангел выделяет необходимую сумму, но получает за это долю в компании и место в совете директоров, — объяснил Сергей Беляев. — А также помогают создать организационно-регуляторную структуру компании. Обычно бизнес-ангелы получают достаточно приличную долю от бизнеса: до 20% в зависимости от условий. На следующих этапах доля размывается за счет увеличения количества акций».

Где искать бизнес-ангелов

Обращаться к бизнес-ангелам стоит, когда вы понимаете, что у вас недостаточно оснований рассчитывать на институциональных инвесторов. Например, ваш проект находится на стадии идеи или показатели пока слишком невелики, чтобы привлечь серьезные средства.

«Бизнес-ангел хорошо работает в случае, если стартап не знает, как ему развиваться дальше. Например, компания хорошо работает, генерирует прибыль, но со временем упирается в потолок по выручке. И чтобы перейти на следующий этап, нужен большой скачок в виде инвестиций. Тут как раз могут помочь бизнес-ангелы», — отметил управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергей Беляев.

По его словам, тут очень важно правильно рассчитать оценку бизнеса в текущий момент. «Есть ситуации, когда люди готовы продаться за любые деньги, потому что им нужен кеш. А есть ситуации, когда основатели сильно завышают оценку компании и из-за этого бизнес не складывается. Грамотный бизнес-ангел как раз и занимается тем, что, проинвестировав, помогает выстроить бизнес-процессы», — рассказал эксперт.

Наиболее вероятные способы найти частного инвестора:

• искать среди знакомых бизнесменов, которые готовы вложиться в ваш бизнес;

• обратиться в клуб бизнес-ангелов, там проект будет проходить определенный отбор;

• поискать профессионального бизнес-ангела самостоятельно и обратиться к нему напрямую.

С последним помогут источники:

• рейтинги венчурных инвесторов, частных инвесторов и бизнес-ангелов;

• биржи стартапов;

• разнообразные профессиональные сообщества, где есть активный нетворкинг — создание и развитие сети полезных знакомств.

В России такой формат инвестирования достаточно популярен, и объем вкладываемых средств растет. Согласно исследованию журнала Inc [9], в 2020 году инвестиции бизнес-ангелов в российские проекты выросли почти в три раза — за год объем сделок увеличился с ₽1,7 млрд до ₽3,7 млрд. Количество сделок выросло с 19 до 55. Однако повышение суммы вложенных средств произошло за счет всего одной крупной сделки — миллиардер и предприниматель Роман Абрамович инвестировал $20 млн в игровой сервис 110 Industries.

Для частных инвесторов создаются фонды и ассоциации, которые помогают подбирать проекты и оформлять правовые отношения. Как показало исследование Venture Barometer, 83% бизнес-ангелов предпочитают именно такой формат взаимодействия с бизнесом.

Как найти бизнес-ангела

Для стартапа или компании важно подобрать бизнес-ангела, который не просто вложит деньги, но сможет помочь опытом или связями, не будет ставить чрезмерные условия или слишком активно вмешиваться в операционную деятельность компании. Чтобы понять, что перед вами именно тот, кто нужен, можно обратить внимание на следующие особенности [10]:

• опыт в индустрии. Лучше искать бизнес-ангела с опытом инвестирования в индустрии, в которой работает стартап. Они обладают полезными связями и могут быть более заинтересованными в сделке;

• опыт в инвестировании. Новоиспеченному основателю стартапа лучше иметь дело с опытным инвестором, а не начинающим;

• финансовая стабильность. Чтобы не было дополнительной нагрузки на стартап и дополнительных рисков, стоит учитывать финансовое состояние бизнес-ангела, чтобы он мог инвестировать средства без потенциальных проблем в будущем;

• опыт наставничества. Бизнес-ангелы могут выступать в качестве советника, в частности помогать ориентироваться в этапах финансирования. Если это необходимо, можно учитывать и этот фактор.

Как оформить отношения с бизнес-ангелом

Инвестор стремится заработать на своих инвестициях в стартапы, а значит, отношения с ним должны быть четко отрегулированы. Как правило, бизнес-ангелы в ответ на свои вложения рассчитывают получить долю в компании, и здесь могут возникнуть две проблемы:

• если стартап окажется успешным, ангел может уменьшить свою долю за счет регулярных вложений других инвесторов. С точки зрения предпринимателя, это риск потери контроля или значительной степени дохода от стартапа в случае сильного размытия его доли при успешном развитии проекта, отметил управляющий партнер BMS Law Firm Алексей Матюхов;

• риск того, что вложения не принесут результата и компания провалится. Со стороны основателя стартапа это может привести к последующему истребованию средств или выставлению претензий со стороны бизнес-ангела, добавил эксперт.

Риски, связанные с провалом стартапа и последующими возможными финансовыми претензиями со стороны бизнес-ангела минимальны при условии, что предприниматель не допускал грубой небрежности и тем более злоупотреблений или нецелевого расходования денежных средств, рассказал Алексей Матюхов. Он рекомендовал два варианта оформления отношений: либо вхождение бизнес-ангела в капитал юридического лица, либо выдача займа, конвертируемого в акции стартапа.

В первом случае инвестор станет полноценным соучредителем или акционером компании, получая права как на прибыль, так и разделяя риски потери вложений при провале, рассказал Матюхов. Стартап со своей стороны тоже рискует, потому что в зависимости от доли и условий бизнес-ангел может влиять на операционную деятельность и вынуждать принимать определенные решения.

«В целях сохранения контроля над стартапом необходимо прописывать порядок, а в ряде случаев и прямые ограничения участия бизнес-ангела в принятии решений, что можно сделать в рамках учредительного договора. В отдельных случаях можно выпустить привилегированные акции, доход от которых будет начисляться инвестору вне зависимости от финансового положений компании, но при этом данный инвестор может быть ограничен в принятии решений касательно развития стартапа», — отметил управляющий партнер BMS Law Firm.

Вариант займа несет прямо противоположные риски — у инвестора очень ограниченные возможности влиять на деятельность компании, если в соглашении не прописано иное. Однако это действительно до момента конвертации займа в акции или доли компании, рассказал Алексей Матюхов. Эксперт отметил, что если изначальные условия привлечения финансирования по соглашению с бизнес-ангелом не требуют личного поручительства предпринимателя, то все, что требуется предпринимателю для избежания возможных материальных претензий, это:

• соблюдение корпоративных процедур принятия решений;

• должное согласование крупных сделок и сделок с заинтересованностью;

• следование согласованному с бизнес-ангелом плану развития бизнеса и должное документирование описанных моментов.

«Злоупотребления и нецелевое расходование средств являются табу, так как в негативном сценарии напрямую ведут к привлечению предпринимателя к субсидиарной (дополнительной личной материальной) ответственности по обязательствам перед бизнес-ангелом», — рассказал Матюхов.

Документы, которые регулируют подобные отношения, стандартны — это Гражданский кодекс России, закон «Об обществах с ограниченной ответственностью», закон «Об акционерных обществах», а также некоторые нормативные документы Центробанка и документы, регулирующие рынок
ценных бумаг 
, отметил эксперт.

Читайте также:

• Что такое индекс Биг Мака и как он рассчитывается
• Что такое оборотный капитал компании и как учитывать этот показатель

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее

Представьте, что в вашей голове созрела гениальная бизнес-идея, но для ее воплощения понадобятся ресурсы. А где их взять? Можно найти своего бизнес-ангела, который станет для новоиспеченного бизнесмена проводником в деловой мир.

Наши собеседники:

Финтолк: Кто такие бизнес-ангелы?

Т. Бартюк: Это люди, которые инвестируют в проекты на стадии старта. Чаще всего бизнес-ангелами становятся эксперты, топ-менеджеры, бизнесмены; они имеют прямое отношение к сегменту, в который инвестируют. Бизнес-ангел — это инвестор и эксперт.

А. Локтионов: В классическом понимании бизнес-ангел — это физическое лицо, которое инвестирует свои собственные средства в стартапы, команды или в технологических предпринимателей и их идеи. Как правило, речь идет о венчурном проекте. Цель бизнес-ангела заключается в создании стоимости и продаже проекта более крупному игроку.

А. Немкин: Это частные инвесторы. Они вкладывают свои свободные деньги в стартапы на начальном этапе их развития, то есть речь идет о предпосевных инвестициях.

Ф.: Где вы находите интересные для себя стартапы, которые готовы поддержать?

Т.Б.: Во-первых, я являюсь выпускницей МШУ Сколково, вхожу в ассоциацию выпускников. Школа и Сообщество является своеобразным поставщиком интересных проектов. Сейчас очень много различных инвестиционных объединений и ассоциаций, дающих доступ к различным стартапам, например, краудинвестинговая площадка StartTrack.

А.Л.: Уже несколько лет действуют программа преакселерации на платформе logavc, аккредитованная в Фонде содействия инновациям, и акселерационная программа «Формула IT» для скаутинга проектов в сфере Robotic и IoT. Каждый год проходит инвестиционный форум Seed Forum.

А.Н.: Я регулярно принимаю участие в разнообразных всероссийских инициативах и в целом езжу по стране, так что основателей стартапов встречаю довольно часто. Например, на прошлом всероссийском конкурсе «Цифровой прорыв» я познакомился с будущими резидентами своего фонда. Это разработчики приложения для онлайн-оплаты билетов в заповедники «Билетик.ру», мы продолжаем с ними сотрудничество.

Ф.: Где начинающий бизнесмен может найти своего бизнес-ангела?

Т.Б.: Во-первых, существует много открытых платформ, групп, бизнес-сообществ (их легко найти в интернете). Во-вторых, необходимо развивать собственные связи: иметь хорошие отношения со своими однокашниками, доносить свои идеи до своих старших коллег, например, руководителя или преподавателя. Люди должны знать тебя и понимать, чем ты занимаешься.

А.Л.: Главный способ найти бизнес-ангела — это общение. Здесь не нужно изобретать велосипед. Участие в профильных инвестиционных мероприятиях, на которые организаторы собирают хорошую целевую аудиторию бизнес-ангелов — самый простой способ найти инвестора. Они давно известны. Например, форум «Открытые инновации», Startup Village, StartUp Show, EdCrunch, Seed Forum — мероприятия, на которых собирается все инвестиционное сообщество. Не нужно забывать, что бизнес-ангелом может выступить не только профессиональный инвестор, но и любой предприниматель или даже частное лицо, располагающий достаточными средствами. А значит, контакт можно установить на любом деловом и даже светском мероприятии.

А.Н.: Вообще в наш век можно просто написать ему на электронную почту и договориться о встрече, если сможете его заинтересовать. Хочу сказать вот что: сейчас проводится множество площадок для стартаперов. Это разнообразные конкурсы, бизнес-акселераторы и еще много чего. В них стоит участвовать хотя бы просто для собственного развития и интереса, но плюс в том, что на такие площадки часто заглядывают инвесторы. Часто у организаторов таких площадок с инвесторами даже есть договоренности.

Ф.: Чем именно бизнес-ангел может поддержать стартап? Какую поддержку оказываете именно вы (ваша организация)?

Т.Б.: Часто бизнес-ангел сочетает в себе функции ментора и может поделиться своим опытом. Я, как бизнес-ангел, оцениваю стартапы, их основателей, команду и бизнес-модель. Если я решаю войти в проект, то становлюсь его полноценным участником, делюсь своим опытом и использую навыки там, где это применимо. Стартап также получает доступ к моим связям и контактам — это всегда обмен для нашего общего блага.

А.Л.: К бизнес-ангелам можно отнести как людей, которые инвестируют денежные средства, так и тех, кто вкладывает нефинансовые ресурсы — время, опыт, связи, навыки, позволяющие быстрее развивать проект, представлять его партнерам и клиентам. Ключевой момент в том, что бизнес-ангел не берет денежные средства из проекта, а вкладывает в проект свои ресурсы.

А.Н.: Еще раз подчеркну: я не бизнес-ангел, я глава фонда. Как фонд мы оказываем финансовую поддержку, проще говоря, вкладываем деньги в проекты, которые нам кажутся перспективными. Кроме того, мы помогаем основателям и разработчикам этих проектов найти необходимые связи, которые в дальнейшем помогут масштабировать их детище на другие регионы.

Подумывали открыть свое дело?

Сайт Финтолк – финансовые лайфхаки, ответы на сложные вопросы, эксперименты

Бизнес-ангелам интересны смелые и даже дерзкие идеи, но этого в большинстве случаев недостаточно. Прежде всего инвесторы обращают внимание на детали “материальной части”, такие как описание проекта, подробный анализ рынка, финансовую модель – о чем мы писали в статье “Бизнес-ангелы: кто это и где их искать?”.

Основатель Joint Journey и со-основатель клуба бизнес-ангелов Angelsdeck Сергей Дашков отметил для Venture Barometer 3 важнейших критерия отбора проекта: “Сюда точно войдут рынок (особенно на pre-seed) и уровень команды. Третьим я мог бы назвать драгоценный трекшн, либо бизнес-модель (первые продажи и юнит-экономика)”. 

Игорь Лутц, со-основатель клуба Angelsdeck и управляющий партнер фонда The Untitled Ventures, добавил со своей стороны: “Когда ангел единолично принимает инвестиционные решения, он более тщательно подходит к анализу проектов. Это говорит о том, что качественный due diligence сделки критически важен для успеха в венчурном бизнесе”.

Обдумывая представление своего проекта бизнес-ангелу, постарайтесь ответить на следующие вопросы:

• Какой вы делаете проект и почему выбрали именно его?
• Какова цель вашего стартапа и сколько времени уйдет на ее достижение?
• Кто ваш клиент и как вы собираетесь его привлечь?
• Кто ваши конкуренты и какие у вас есть преимущества перед ними?
• Как вы собираетесь управлять своим проектом и финансировать его? 
• Каких профессионалов вам необходимо привлечь в проект?
• Каковы точки роста проекта и планы по их достижению? 

Эффективность поиска инвестора значительно повысит предварительно проработанный бизнес-план и описание проекта, которое должно быть небольшим, но максимально понятным. Старайтесь не использовать технические термины: вашу презентацию должен понимать человек без предварительной подготовки и на ознакомление с ней не должно уходить более 10 минут.

Сделайте упор на человеческий рассказ, который объяснит, в чем фишка вашей идеи и как ваш проект может завоевать рынок в ближайшей перспективе. И определите для себя, на каком этапе и при каких обстоятельствах подойдет рассказ, а когда нужно подключать презентацию с цифрами.

Здесь можем рекомендовать к прочтению статьи “Гайд по составлению презентации для инвестора: как заинтересовать проектом с первых слайдов” и “Питч в лифте: когда приходится проводить презентацию своего стартапа без подготовки” в нашем блоге.

Поддержку в составлении бизнес-плана могут оказать консалтинговые компании или инвестиционные консультанты, которые зачастую обладают еще и полезными связями.

Кто такие бизнес-ангелы

Большинство бизнес-идей так и останется на бумаге или в умах талантливых стартаперов, если не подкрепить их финансовыми инвестициями. Привлечь большие венчурные фонды или банковские кредиты в рискованные проекты удается крайне редко. В такой ситуации на помощь могут прийти бизнес-ангелы. Этот вид инвесторов представляет собой частных лиц или компании, инвестирующие собственные деньги в интересные инновационные проекты и технологии.
Некоторые экономисты считают таких ангелов одной из важных составляющих современной экономики. Впервые этот красивый термин был применен в 20-х годах прошлого века. Ими называли богатых поклонников театра, которые финансировали некоторые спектакли и постановки. В 1978 году он получил новое применение благодаря работе американского профессора Уильяма Ветцеля. Он именовал так частных инвесторов, поддерживающих перспективные стартапы на начальном этапе.

Бизнес-ангелами (business angels) называют профессиональных инвесторов, которые включаются в поддержку нового проекта на самой начальной стадии.

Их можно охарактеризовать как:

• Физическое или юридическое лицо, успешный бизнесмен или топ-менеджер, имеющий опыт работы с собственным бизнесом или крупными предприятиями;
• Успешный зрелый мужчина до 65 лет с богатым опытом управленца на разных должностях;
• Богатый человек с солидным капиталом (более 20% бизнес-ангелов являются официальными миллионерами).

Многие такие предприниматели успешно запустили свой бизнес и с удовольствием интересуются новыми течениями и веяниями в сфере стартапов. Нередко они подбирают новый проект, руководствуясь не только цифрами и презентационными макетами. Развитое финансовое чутье и симпатии в большой степени влияют на принятие решения, и желание взяться за рискованную идею.

Основные направления деятельности бизнес-ангелов:

• Вложение денежных средств в различные проекты. Большинство интересуется сферой высоких технологий, искусственного интеллекта, медициной и интернет-разработками;
• Помощь новым бизнес-идеям на этапе становления. Нередки ситуации, когда потенциальный инвестор начинает сотрудничество на стадии посева и первых наработок, заинтересованный первыми результатами;
• Поддержка финансами стартапа в самый проблемный период не только инвестициями, но и дельными советами, бесплатной юридической помощью.

Многие business angels становятся наставниками в своих проектах, помогая команде стартаперов сориентироваться в тонкостях предпринимательской деятельности.

Куда инвестируют?

Исторически сложилось так, что ангелы такого рода выступают в качестве источника для внешнего поступления финансирования в организации, имеющие потенциал быстрого роста. Они оказывают помощь в создании стартапов для преодоления последними этапов, когда на развитие деятельности не хватает ресурсов. Они вкладывают деньги напрямую и могут оперировать собственным капиталом. Инвестирование может быть осуществлено не только в проект, но и в основную идею. В портфеле этих специалистов преобладают инвестиционные средства – как по количеству, так и по общему объему. Портрет ангела бизнеса в классическом западном понимании выглядит так:

• мужчина с университетской степенью;
• возраста от 45 лет;
• имеющий управленческий опыт;
• постоянно обучающийся экспертным знаниям.

Если вы ищете варианты, как найти бизнес-ангела, стоит ознакомиться с направлениями деятельности этих специалистов.

Портрет бизнес-ангела на сегодняшний день

Исследований о феномене бизнес-ангелов относительно мало. Определение «бизнес-ангел» остается не до конца закреплено, и термины «бизнес-ангел», «неформальный инвестор» и «неофициальный венчурный капитал» используются как взаимозаменяемые.

В интересной статье о бизнес-ангелах, опубликованной в журнале «Стратегические изменения», Веланд Рамадани отмечает, что в ранние годы такие компании, как Bell Telephone, Ford Motor Corporation, Apple Computers, Body Shop и Amazon, имели финансирование бизнес-ангелов.

Типичным бизнес-ангелом является мужчина средних лет со средним образованием и профессиональным опытом. Большинство из них имеют опыт работы в собственных компаниях или управления предприятиями и организациями. Они также имеют высокую личную стоимость.

Что касается инвестируемых сумм. Уже было сказано, что в основном бизнес-ангелы заполняют нишу между собственным капиталом владельца предприятия – до 25 000 долларов – и моментом, когда он станет интересен венчурному капиталу или банковскому финансированию – от 3 до 5 млн долларов.

Например, исследования, проведенные в Австралии, показывают такой профиль. Средний австралийский бизнес-ангел — мужчина среднего возраста с личной чистой стоимостью около 2 миллионов долларов США и годовым доходом более 180 000 долларов США. Они инвестируют в среднем $ 200 000 в новые бизнес-проекты и удерживают от 10% до 14% капитала в этих предприятиях.

Особенностью, которая отличает бизнес-ангелов от более формальных инвесторов венчурного капитала, является личный характер их инвестиций. Бизнес-ангелы вкладывают свои собственные деньги и поэтому берут на себя более значительные личные риски, связанные с инвестициями, чем менеджеры венчурных фондов.

Интересный штрих к портрету бизнес-ангела на Западе. Они склонны инвестировать близко к дому, причем большинство из них инвестируют в предприятия, которые находятся в их местном комьюнити, как правило, в пределах 1-2 часов езды от своего дома.

Бизнес-ангелы также предпочитают инвестировать в частные деловые предприятия, которые еще не публиковались на фондовом рынке.

Высокий риск их инвестирования чреват потенциальной неудачей. Как правило, они инвестируют от 5% до 15% своих активов в новые предприятия и стремятся получить доход от 20% до 30% от своих инвестиций.

Мотивация бизнес-ангелов

Исследование, опубликованное в журнале Journal of Business Venturing, говорит, что бизнес-ангелы больше полагаются на индивидуальные характеристики предпринимателя при принятии инвестиционных решений. Предприниматели, которые проявляют высокий уровень страсти к своему предприятию, могут получить более благоприятное отношение бизнес-ангела.

Тем не менее исследование также предполагает, что различия могут быть найдены в зависимости от того, является ли бизнес-ангел старше или моложе (пожилые люди с большей вероятностью воспринимают страсть благосклонно), и их уровня творческого или интеллектуального потенциала.

Поэтому предприниматели, стремящиеся произвести впечатление на инвестора — бизнес-ангела, должны, что называется, «гореть» своей идеей.

Здесь мы подошли к классификации бизнес-ангелов по мотивации их инвестирования. Знание мотивов инвестора — это ключ к здоровым рабочим отношениям, которые могут длиться десятилетиями.

• Семейный инвестор. Их мотивация связана с интересом к поддержке члена семьи или друга.
• Инвестор отношений. Инвестор является сотрудником из предыдущей компании или бизнес-другом, которого вы хорошо знаете. Этот инвестор может понимать или не понимать, что делает ваша новая компания, но иметь успешный опыт работы с вами.
• Инвестор в идею. Он очень хорошо знаком с тем, куда ваша компания нацеливается. Это самый лучший тип ангела, потому что этот человек поддерживает вашу идею.
• Инвестор, связанный личными или профессиональными отношениями с инвестором отношений или с инвестором идеи.
• Инвестор-«архангел» — это может быть как инвестор отношений, так и инвестор в идею, который имеет возможность и успешный опыт привлечения денег других ангелов (и, возможно, не-ангелов). Они создали успешную компанию в том же секторе или имеют сильные личные контакты с другими инвесторами.

В другом исследовании, опубликованном в журнале Journal of Business Venturing, было установлено, что бизнес-ангелы принимают инвестиционные решения на основе набора эвристических методов.

Они, как правило, рассматривают предложения, основанные на восьми широких критериях.

Первые четыре из них включают готовность рынка к принятию нового продукта, этап разработки нового продукта, насколько защищена интеллектуальная собственность и насколько вероятно, что клиенты примут новацию.

Другими четырьмя факторами являются путь к рынку для бизнес-модели, потенциал рынка для роста, соответствующий опыт управленческой команды в рамках предприятия и обоснованность финансового моделирования.

Большинство бизнес-ангелов сохраняют свои инвестиции в молодом предприятии около 4 лет. Как правило, они стремятся выйти из своих сделок посредством продаж, а не IPO.

По сравнению с официальными менеджерами фондов венчурного капитала бизнес-ангелы делают меньше инвестиций, когда теряются деньги, но они часто делают значительно более высокую долю инвестиций, которые либо только безубыточны, либо генерируют очень скромные доходы.

Также принципиальным отличием бизнес-ангелов от банковских организаций и венчурных инвесторов является то, что они инвестируют в новые проекты исключительно собственные капиталы.

Какую выгоду предоставляют бизнес-ангелы компаниям

Они, как правило, очень полезны в преодолении дефицита финансирования для быстрорастущих небольших фирм, особенно на стадии инкубационного периода или запуска бизнеса. Основным вкладом является их способность преодолеть разрыв между начальным капиталом и более поздними инвестициями.

Также помогают руководству таких фирм получать знания и опыт. Кроме того, ангелы были полезны в своей способности содействовать расширению круга контактов и налаживанию связей, особенно когда фирма нуждается в обеспечении дополнительным капиталом и последующем финансировании.

С точки зрения попадания в бизнес-ангелы их можно классифицировать:

1. Типичные ангелы — предприниматели с обширным опытом ведения бизнеса, которые управляют своими компаниями. Их капитал накапливался в течении всей их карьеры. Они служат ценными наставниками и консультантами фирм, которые финансируют.
2. Трендовые ангелы. Имеют меньше опыта, чем у типичных ангелов, но инвестируют значительные средства в новейшие разработки современных технологий. Следят за появлением технологических новинок на рынке. Как правило, предпочитают не принимать активное участие в управлении компаниями, которые профинансированы.
3. Корпоративные ангелы. Руководители крупных корпораций, которые были сокращены или досрочно вышли на пенсию. Хотя прибыльность их инвестиций является их целью, они также ищут личную мотивацию при инвестировании. Многие из них инвестируют в одну компанию и ищут в ней оплачиваемую позицию, которая часто является частью бизнес-сделки.
4. Ангелы-предприниматели. Успешные инвесторы, которые владеют и управляют собственным бизнесом. Их устойчивый поток доходов дает им возможность делать более рискованные инвестиции, но и обеспечивать больший объем денежных средств для начинающих бизнесменов. Они редко активно участвуют в управлении новой компанией.
5. Ангелы-энтузиасты. Эти инвесторы обычно возрастные бизнесмены (65 лет и старше), которые вкладывают небольшие средства во много разных предприятий и рассматривают инвестиции как хобби.
6. Ангел ангелов. Могут профинансировать серьезный проект другого бизнес-ангела. Они часто требуют места в совете директоров, но редко ищут активной управленческой роли.
7. Профессиональные ангелы. Профессионально работают в качестве врачей, юристов, бухгалтеров и т. д. и инвестируют в компании в смежной области. В качестве помощи молодому предприятию могут предоставить свои профессиональные услуги по льготной ставке или вообще бесплатно. Профессиональные ангелы имеют огромную ценность для получения первоначального капитала и редко делают последующие инвестиции.

Не будем забывать об обратной стороне феномена бизнес-ангелов. Иногда бывает, что мотивацией инвестирования является завладение идеей, ноу-хау, бизнесом и т. д. Поэтому учет всех рисков привлечения стороннего капитала должен быть неотъемлемой частью процесса поиска финансирования.

Какие бывают бизнес ангелы – ТОП основных видов

Разработчикам инновационных стартапов следует учитывать происхождение и тип бизнес-ангела при поиске инвесторов и заинтересованных лиц.
Есть несколько видов бизнес-ангелов. Приведённая ниже классификация отчасти условна, но она позволяет увидеть разницу в целях, методах и приёмах инвесторов.

Корпоративные ангелы

Это бывшие топ-менеджеры крупных международных корпораций, которые при увольнении получили солидную денежную компенсацию. Эти активы они и используют для инвестиций. Средний размер капитала корпоративных ангелов – около $1 млн.

В каждый потенциально успешный проект инвесторы вкладывают примерно пятую часть этих денег. Корпоративные бизнес-ангелы часто претендуют на руководящие роли в компании и курируют обычно только по одному стартапу.

Ангелы-энтузиасты

Энтузиасты не отличаются высоким профессионализмом и наличием солидного опыта в инвестиционной деятельности. Как правило, такие инвесторы оперируют небольшими суммами (порядка $10 000).

Ангелы-энтузиасты часто выбирают сразу несколько направлений для инвестирования и практически не участвуют в управлении и изучении профиля компаний.

Предпринимательские ангелы

Это наиболее активные бизнес-ангелы, которые параллельно с инвестированием сами активно занимаются коммерцией.

Вкладывают солидные суммы ($200-500 тысяч) с целью собрать перспективный инвестиционный портфель. На управление и руководство в проектах, как правило, не претендуют.

Микроуправляющие ангелы

Микроменеджеры финансируют сразу несколько стартапов, предпочитая лично заниматься управлением компаний. Обычно претендуют на должности в совете директоров и активно интересуются бизнес-планами.

Профессиональные ангелы

Занимаются инвестированием средств в проекты, в деятельности которых разбираются на профессиональном уровне. Размеры вложений – средние (от 25 до 200 тысяч американских долларов). Склонны к совместному инвестированию с другими частными лицами.

Отличие бизнес-ангелов от венчурных инвесторов

Ангельские и венчурные инвестиции очень схожи и по типу взаимодействия между стартапером и инвесторами, и по принципам инвестиций. Но между ними имеется несколько принципиальных различий:

• Бизнес-ангелы вкладывают личные средства, а венчурные инвесторы – капитал компании или третьих лиц. При этом венчурные инвесторы могут даже застраховать свои риски в страховой компании. Поэтому бизнес-ангелы имеют личную заинтересованность в успехе предприятия, при этом венчурные фонды могут, грубо говоря, просто дать деньги и понадеяться на рост стартапа.
• Венчурные инвестиции, как правило, проходят в несколько раундов. После успешного «освоения» суммы и получения отчета инвесторы выделяют следующий транш. Ангельские инвестиции чаще всего подразумевают разовое вложение средств, правда, сам бизнес-ангел может финансировать стартап также траншами.
• У бизнес-ангелов более широкие возможности по воздействию на стартап. Венчурные инвесторы обычно ограничиваются небольшой долей участия, выступая чаще всего в роли пассивных наблюдателей.
• Бизнес-ангелы могут инвестировать, не рассчитывая получить денежную прибыль. Например, в культурный проект, рассчитывая взамен повысить свой престиж. Или имеют планы интегрировать стартап в свою компанию, когда тот вырастет. У венчурных инвесторов всегда на первом плане финансовый интересы.
• Бизнес-ангелы могут вложиться в нетрадиционные проекты с неординарной идеей, а венчурные капиталисты предпочитают более привычные формы бизнеса.
  
• Бизнес-ангелы вкладываются в проекты на ранних стадиях, когда имеются большие риски, что стартап «не выстрелит». Венчурные инвесторы предпочитают вкладываться на поздних стадиях, когда уже есть продукт, первые продажи, а проекту требуется активное расширение.
• Бизнес-ангелы быстро принимают решение об инвестициях, а согласование в венчурных фондах может длиться неделями и даже месяцами.
• Взаимоотношения со стартапом бизнес-ангелов в целом менее формальны, чем с венчурными инвесторами. Бизнес-ангел может вообще не требовать отчетов, так как находится внутри компании и непосредственно помогает ей работать, в то время как венчурный фонд потребует полной отчетности о потраченных и заработанных средствах.

 В целом бизнес-ангелы и венчурные инвесторы противопоставлены друг другу, так как преследуют разные цели. Но именно поэтому в реальности они редко становятся конкурентами, так как бизнес-ангелы входят в проекты намного раньше, чем венчурные инвесторы. Поэтому стартаперы на первых этапах стремятся заполучить в команду именно бизнес-ангела, а венчурный капитал привлекают уже при выходе на рынок и расширении.

Преимущества и недостатки привлечения бизнес ангелов

У привлечения к работе бизнес-ангелов немало плюсов:

• получение капитала на ранних стадиях проекта;
• бизнес-ангелы, как правило, не входят в капитал, что оставляет за авторами проекта больше полномочий;
• бизнес-ангелы помогают не только деньгами, но и связями, советами, налаживают поставки и т.д.;
• авторитет бизнес-ангела позволяет продвинуть проект;
• ангелы участвуют в нестандартных проектах.

 Но есть и минусы:

• финансирование будет на порядок меньше, чем в венчурном фонде (средний чек – от 50 до 100 тысяч долларов, а в венчурном – от 250 тысяч долларов);
• многие бизнес-ангелы активно вмешиваются в процесс, и с ними нужно учиться ладить;
• найти бизнес-ангела сложнее, чем венчурного инвестора.

 Но недостатки, в целом, обусловлены спецификой самого явления, так что с ними придется мириться.

Охота на Business Angels

Итак, после того, как мы определились с тем, кто такие бизнес-ангелы, чем занимаются и какие бывают, пришло время поговорить о том, как на них охотиться. К примеру, на Западе найти инвестора намного проще, чем в нашей стране. Во-первых, количество обеспеченных людей там просто больше, чем у нас.

А во-вторых, как я писала раньше, многие наши бизнес-ангелы просто избегают публичности. Тем не менее, для того, чтобы иметь больше шансов найти бизнес-ангела для своего проекта, необходимо обладать знаниями, неким алгоритмом, который сделает Ваш проект наиболее привлекательным для инвестиций. Именно такой инструкцией я и хочу с Вами поделиться.

Перед тем, как выходить на поиск и охоту на Business Angels, необходимо поработать над своим проектом и придать ему привлекательности в глазах инвесторов.

Гениальная идея

Первое с чего, необходимо начать — это с формулировки идеи. Конечно, идеально, если она будет гениальной, но чаще всего, это просто удачная идея, которая, тем не менее, обладает конкурентными преимуществами. Кроме того, идея должна быть понятна и близка тому бизнес-ангелу, к которому Вы собрались обратиться. Просто так он не придет и не скажет «Дам деньги на развитие бизнеса», чтобы инвестор захотел вложиться в Вашу идею, он должен быть уверен, что идея сможет в будущем зарабатывать, что позволит вернуть свои инвестиции и получать пассивный доход.

Маркетинговые исследования

После того, как идея найдена, необходимо провести маркетологическое исследование, то есть определиться с тем кругом людей, которые будут заинтересованы в том, чтобы купить будущий продукт или услугу. Результаты исследования нужно будет показать потенциальному ангелу, ведь чем лучше результаты такого исследования, тем более желанным для него будет Ваш стартап. Другими словами, Ваше изобретение, которое не имеет широкой аудитории, не позволит привлечь бизнес-ангела.

Набор Dream Team

Не менее важным для будущего бизнес-ангела будет наличие у стартапера своей команды, которая будет помогать ему наладить производство. Причем команда должна быть сплоченной и дружной. И хотя некоторые ангелы готовы помогать советами и другой помощью, чаще всего, это довольно занятые люди, так что своя «дрим тим» просто необходимо. Так что если у Вас сейчас еще нет команды, самое время начинать ее собирать.

Создание бизнес-плана

Бизнес-план — это первый документ, с которым будет знакомиться серьезный инвестор. Так что составлен он должен быть по всем правилам и иметь все необходимые атрибуты:

• Название будущего проекта;
• Результаты независимых исследований продукта;
• Предположительная стоимость производства продукции;
• Его себестоимость;
• Описание функциональных преимуществ нового продукта;
• Описание покорение рынка: рост производства, темпы освоения рынка;
• Точная сумма инвестиций, размер прибыли компании и инвестора и срок окупаемости инвестиций.

Излишне говорить, что, чем более профессионально будет составлен бизнес-план, тем больше шансов привлечь ангела. Поэтому, если самостоятельно Вы не справитесь с таким ответственным делом, то лучше доверить составление бизнес-плана профессионалам, пусть это и потребует некоторых финансовых затрат.

Где и как искать бизнес-ангела для реализации своей идеи?

В теории все выглядит просто, но на практике поиск бизнес-ангела составляет сложную задачу. Еще трудней убедить его в коммерческой перспективности проекта.

В целом проблема имеет две составляющие. Необходимо найти частного венчурного инвестора, но ко встрече с ним нужно тщательно подготовиться: второго шанса судьба может и не предоставить.

Для начала следует изучить места, где бывают ценные для автора проекта люди, и мероприятия, в которых они принимают участие. Они ведь тоже ищут интересные стартапы, так что интересы совпадают. В наше время личная встреча не является обязательным условием успеха – есть и интерактивные площадки.

• Национальная ассоциация бизнес-ангелов. Название организации говорит само за себя. У НАБА есть официальный сайт. Заявку можно отправить непосредственно там, ответ последует очень быстро.
• Аналогично организована страница Санкт-Петербургской организации бизнес-ангелов.
• Более пространную информацию предоставляет Клуб инвесторов Сколково. На сайте можно установить контакт с венчурным финансистом и попытаться его заинтересовать. Правда, там присутствуют не только бизнес-ангелы, но и все другие разновидности инвесторов.
• На интерактивных высокотехнологичных стартапах специализируется Фонд развития интернет-инициатив (ФРИИ). Заявка подается непосредственно по адресу iidf.ru.

Список бизнес-ангелов обширен. Если хорошенько покопаться в интернете, всегда можно найти множество потенциальных инвесторов. Интерфейс, как правило, двусторонний, то есть предполагает поиск проектов и желающих их финансировать.

Теперь о том, как заинтересовать бизнес-ангела.

Во-первых, следует определиться с позиционированием предлагаемого продукта. В нем обязательно должна присутствовать принципиальная новизна и преимущества. Для аргументированного изложения этих моментов необходимо проведение маркетингового анализа.

На втором месте – рыночное позиционирование. Кто будет потребителем и покупателем продукта? Какова его предварительная расчетная себестоимость и отпускная цена? Ответы на эти вопросы очень интересуют любого вероятного инвестора.

Третье – состав команды. Необязательно, чтобы она была большой, но к изобретателям-одиночкам бизнес-ангелы относятся чаще всего настороженно. Будет лучше заручиться поддержкой профессионального менеджера, возможно, мыслящего не столь широко, но зато практично. Финансисту нужна уверенность, что этот управленец «потянет» реализацию проекта.

Четвертое – бизнес-план. Составление этого документа вызывает трудности у многих новаторов и изобретателей. Есть два выхода – постараться разобраться самому или нанять специалиста, умеющего писать такие тексты по всем правилам.

Пятый и последний шаг – личное общение с вероятным бизнес-ангелом, или презентация. Частные инвесторы – люди занятые и больше десяти минут обычно не слушают. За это время необходимо бегло обосновать причины, по которым именно этот проект заслуживает финансирования. Если по каким-то причинам требуются подробные разъяснения, их лучше всего изложить в виде бумажного буклета, на который допустимы ссылки. Важнее не цифры, а ораторское искусство и умение увлечь идеей.

Если это удалось, инвестор пожелает продолжить беседу сразу или предложит встретиться повторно.

Часто встречающиеся проблемы сотрудничества с бизнес-ангелами

При всех своих достоинствах, «ангельские» инвестиции часто обладают и недостатками. К наиболее распространенным из них относятся:

• Несоответствие требуемой суммы пожеланиям инвестора, причем в любую сторону. Во-первых, у него элементарно может не хватать денег. Во-вторых, бизнес-ангел может заявить, что занимается только масштабными проектами, а «мелочевка» ему неинтересна.
• Желание бизнес-ангела установить полный контроль над предприятием. Излишне вспоминать про тех, кто «заказывает музыку». Однако автор идеи тоже кое-что вкладывает и может иметь свои взгляды на проект и методы его реализации.
• Излишняя узость спектра инвестируемых направлений. Многие бизнес-ангелы зациклены на hi-tech, и кроме компьютерных программ ни о чем не желают слышать. А ведь бывают перспективные проекты и в других областях.
• Географическая ограниченность. Конечно, и инвестора понять можно – ему спокойнее, если деньги осваиваются в том же городе, а не за десять тысяч километров от него. Но бывают и удаленные стартапы, причем очень перспективные.
• Неоправданные ожидания. Классический бизнес-ангел не надеется получить эффекта раньше, чем через три года. Однако бывают и такие, кто хочет много и сразу. Возможно, в этом виноваты сами стартаперы, излишне красочно обещавшие радужные перспективы.
• Отказ от дальнейшего развития проекта. Бизнес-ангел обычно выходит из дела преждевременно, продавая принадлежащую ему долю сразу же после того, как она подорожает до размера, обеспечивающего приемлемую прибыльность. Обычно на этой фазе развития бизнес обладает потенциалом, но требует дополнительных вложений. Причина выхода кроется в ограниченности доступа к заемным денежным ресурсам. Для инвестора последствиями может быть недополученная выгода. Инициатор стартапа вынужден искать новых партнеров.

Кто может стать успешным бизнес-ангелом?

В истории есть множество примеров удачных рискованных вложений, совершенных, как кажется, по наитию. На самом деле за каждой успешной реализацией стартапа скрывается железная деловая хватка и богатый (в том числе горький) опыт.

Начинающий бизнес-ангел задает автору идеи те же вопросы, что и обычный венчурный капиталист:

• Сколько нужно денег?
• Насколько дело рискованное?
• Что я с этого буду иметь?

Предприниматель опытный знает, что однозначно достоверно ответить на них автор идеи не может. Полагаться нужно на себя, и в случае неудачи винить тоже следует лишь себя самого.

Основанием для принятия решения, помимо упомянутой интуиции, служит экономический анализ. Его предоставляют авторы стартапа, но перепроверка никогда не повредит.

Мероприятие включает в себя изучение: рыночного сегмента, поведения целевой аудитории по отношению к аналогичным конкурентным продуктам, общей обстановки. В результате проведения анализа возможный бизнес-ангел выявляет слабые места проекта и методы их устранения.

Следует также помнить, что каждый венчурный инвестор вправе прекратить финансирование стартапа, если для него становится очевидным фактом его бесперспективность. Конечно, обидно терять уже вложенные средства, но это лучше, чем продолжать тратить деньги впустую.

Бизнес-ангелу необходимо получать текущую отчетность на каждом из этапов воплощения идеи. Результаты сравниваются с плановыми показателями с учетом комментариев исполнителей. Инвестор сам решает, насколько оправдано отставание от графика, если оно имеет место.

В общем, советы сходны с рекомендациями по поводу ведения любого бизнеса. Специфика деятельности бизнес-ангела состоит в том, что ему следует заранее позаботиться о заключении авторских соглашений и получении патентов на уникальные коммерческие продукты. В противном случае, после выхода проекта на уровень успешности могут возникнуть проблемы.

Предварительный расчет эффективности венчурной инвестиции обычно производится по коэффициентному восстановительному методу с использованием простой формулы:

Где:
ПРИ – предполагаемая рентабельность инвестиции, %;
К – статистическая вероятность успеха, %;
ОР – оценка рискованности проекта;
УС – учетная ставка ЦБ, %;
И – доля инвестируемых средств в общем капитале, %.

Разумеется, степень рискованности проекта определяется умозрительно, но все остальные составляющие формулы объективны.

Прогнозирование стоимости проекта после реализации также подлежит математическому расчету.

Где:
БС – будущая стоимость;
ТС – текущая стоимость;
НД – норма доходности по статистике коммерческих аналогов.

Методики прогнозирования эффективности инвестиций в рискованные стартапы базируются преимущественно на статистических выборках. При достаточно широкой диверсификации инвестиционного портфеля, их можно считать относительно достоверными.

Как подготовиться к встрече с инвестором

Мало найти потенциального инвестора — его нужно заинтересовать. Проектов огромное множество и ожидать, как бизнес-ангел возгорится желанием вручить несколько миллионов за вашу гениальную идею немного наивно, даже если вы и вправду гений. Зато посредственный проект при умелой подаче может оказаться при деньгах. Успех сделки зависит от правильной подготовки к встрече:

1. Презентация — визуализация идеи в графической программе. Объем зависит от множества факторов, но оптимально обозначить главное в пределах 10 слайдов.
2. Краткие выводы о проекте — в бизнес-плане эта информация содержится в первом разделе. Она занимает не более 2 страниц. Ее цель — заинтересовать инвесторов и ввести их в суть дела.
3. Бизнес-план — его составление лучше доверить специалистам.
4. Финансовая модель — подробные расчеты, опираясь на которые легче отвечать на вопросы инвесторов.
5. Формирование конкретного предложения с учетом реальных затрат на запуск проекта.

Пробный образец — в идеале бизнесу лучше первое время развиваться самостоятельно, используя собственные ресурсы. Тогда при встрече можно продемонстрировать конкретные результаты и наработки: первых клиентов, продажи, отзывы. В этом случае собственник может сохранить за собой большую долю в бизнесе.

Список лучших бизнес-ангелов России и мира

В мире насчитывается немало бизнес-ангелов, ставших успешными и известными благодаря своим инвестициям. Самые известные имена:

• Питер Тиль – основатель Paypal и первый инвестор Facebook, вложившийся в детище Марка Цукерберга еще на стадии первичной разработки. Вложив в социальную сеть 500 тысяч долларов, он заработал более 1 млрд. Сейчас он инвестирует в Grabr – онлайн-сервис, благодаря которому можно заказать доставку товаров людьми, которые путешествуют из одной страны в другую.
  
  питер тиль
• Фабрицио Гринда – один из самых активных бизнес-ангелов США. Свою первую инвестицию совершил в компанию Alibaba незадолго перед ее IPO. Вложив 300 млн долларов, он заработал около 1,5 млрд. Сейчас на его счете более 250 успешно профинансированных стартапов.
• Пол Бакхейт – разработчик почтового клиента Gmail после ухода из Google занялся финансированием онлайн-проектов. На его счету 135 успешных стартапов.
• Марк Кубан – вкладывает, главным образом, в предприятия в спортивной сфере. Профинансировал почти 120 проектов.
• Мириам Юдович – крупнейший израильский инвестор. В России известен тем, что профинансировал проект JetHunter – открытый аукцион рейсов для бизнес-перевозок.

В нашей стране имеется свой список бизнес-ангелов России, который составляется в конце каждого года по итогам общих инвестиций. По данным НАБА, лидирующие позиции в рейтинге бизнес-ангелов России занимают:

• Александр Румянцев – инвестирует сравнительно небольшие суммы, средний чек составляет 50 тысяч долларов (около 3,5 млн рублей). В его портфеле находится более 60 компаний (в 2019 году прибавилось целых 15). Вкладывает по собственной методике: первый транш всегда составляет 3 млн рублей, соинвесторы не привлекаются, портфельные проекты исключаются. Известные проекты: «Первый венчурный акселератор», «Агроинновации», хостинг онлайн-игр CyberGame.tv, компания по управлению недвижимостью Maroom, маркет-плейс Trusbox, система онлайн-наблюдения «Телепорт».
  
  Александр Румянцев
• Богдан Яровой – инвестирует в один проект от 50 до 100 долларов. В его портфеле 32 компании, в основном иностранные. Среди известных проектов – сервис денежных переводов Transfergo, маркет-плейс Lobster, сервис «Багаж из рук в руки». Разработал собственную бизнес-ангельскую сеть SmartHub, с помощью которой инвесторы совершают коллективные инвестиции в различные стартапы.
• Никита Белых – сумма инвестиций не разглашается. В его портфеле – 22 стартапа, в основном зарубежных. Сфера интересов очень широкая: от разработки мобильных приложений (сервис iBuildApp) от киберспорта (компания Winstrike). Одно из последних вложений – инвестиция в стартап по прогнозированию качества воздуха Aerostate. Белых также является венчурным инвестором и финансирует стартапы через нью-йоркский акселератор Starta.
• Сергей Дашков – фокусируется на технологических стартапах и компаний из сферы фармакологии. Средний чек довольно высок для ангельских инвестиций – 100 тысяч долларов, так что Дашков планирует его снижать. Сейчас в его портфеле около 20 компаний, 9 из которых подключились в прошлом году.
• Игорь Рябенький – совершает как ангельские инвестиции, так и выступает в роли венчурного инвестора. Средний чек – 100 тысяч долларов. Предпочитает компании из секторов: финтех, потребительские продукты, биотехнологии. Среди последних профинансированных проектов – CarPrice и PandaDoc. Имеет собственные фонды – Altair I и Altair II, каждый из которых имеет портфели объемом по 100 млн долларов.

(Visited 9 547 times, 4 visits today)

Эту статью также можно послушать. Если вам так удобнее, включайте подкаст:

Кто такие бизнес‑ангелы

Так называют частных инвесторов, которые вкладывают деньги в перспективные, по их мнению, разработки и проекты.

Сам термин «ангел» в этом значении появился в начале XX века в Америке. Тогда под этим словом подразумевали богатых любителей театра, которые инвестировали деньги в театральные постановки. Это были рискованные вложения, так как прибыль ангел получал, только если постановка становилась успешной.

Сейчас такие инвесторы больше заинтересованы в IT‑разработках, но это не значит, что прочие предприниматели должны опустить руки.

Чем бизнес‑ангелы отличаются от остальных инвесторов

По словам Александра Локтионова, генерального директора LOGA Group и основателя инвестиционного форума Seed Forum в европейской части Евразии, условно инвестиции можно классифицировать на две категории:

• Структурированный капитал. Это деньги инвестиционных фондов, у которых есть определённые критерии финансирования и обязательства перед инвесторами.
• Собственные средства бизнес‑ангелов. Эти люди не зависят от требований третьих лиц и сами решают, как вести дело и когда выходить из проекта.

Соответственно, общение с бизнес‑ангелом может быть довольно непредсказуемым. Он не только инвестор, но ещё и человек со своим мнением, желаниями и характером.

Максим Архипенков

Основатель проекта SmartMerch.

Есть такое понятие в кругу стартаперов: «венчурный пахан». Он даёт деньги и берёт под контроль управление компанией, вмешивается в её дела, что не способствует развитию. Такие инвесторы сплошь и рядом. Достаточно посмотреть отзывы: 95% сталкивались с подобными предложениями.

Стоит ли искать бизнес‑ангела

Павел Лисовский, генеральный директор «ADA Россия», среди плюсов работы с бизнес‑ангелом выделяет:

• Ускорение развития проекта. Во многих случаях без денег реализовать идею практически невозможно, особенно когда речь касается производства или разработок.
• Получение важных контактов и связей, помощь в продажах — но только если ангел действительно заинтересован в активном развитии проекта.

Перечень минусов при этом несколько длиннее.

• Интересы ангела и предпринимателя могут отличаться.

Павел Лисовский

Генеральный директор «ADA Россия».

Для подавляющего большинства ангелов ключевая идея входа в проект — это последующий выход с хорошим мультипликатором. Дивидендные истории их не сильно интересуют. Предприниматель же может болеть за дело и играть вдолгую, шаг за шагом двигая компанию к светлому будущему. И чем лучше она становится, тем меньше хочется её продавать.

• Новый участник вносит новые правила. Будьте готовы к появлению отчётности, бюрократии, большего количества бумаг и так далее.
• Повышается риск новых проблем. Вы впускаете в бизнес человека, которого по факту не знаете, и это нужно очень чётко понимать.

Александр Локтионов

Генеральный директор LOGA Group.

Если в проекте прибыль позволяет реинвестировать в будущий рост, надо делать это и не отвлекаться на поиск инвесторов, сохранив контроль над своим проектом.

Где искать бизнес‑ангелов

Александр Печерский, основатель сервиса «НаПоправку», делит таких людей на два типа:

• Профессиональные бизнес‑ангелы — это частные инвесторы, занимающиеся поддержкой стартапов на постоянной основе.
• Бизнес‑ангелы из числа знакомых. Причём речь не всегда идёт об опытных в финансировании проектов людях.

Александр Печерский

Основатель сервиса «НаПоправку».

Мы в своё время пошли по второму пути. Первые инвестиции стартап «НаПоправку» привлёк, казалось бы, случайно. Я разговаривал с друзьями и рассказал о нашей с супругой идее для бизнеса — сайте, где будут собраны все врачи города и подтверждённые отзывы о них.

Знакомым так понравилась мысль, что они сами предложили вложить свои деньги в старт проекта. Я даже не думал, что у них есть сбережения для таких инвестиций. Так, в неформальном общении, совсем не ожидая результата, мы нашли первые средства.

Стартапу важно помнить: иногда деньги дают люди, от которых этого не ждёшь.

Печерский отмечает, что профессиональные инвесторы более благосклонны к стартапам, которые могут подтвердить идею — пусть и сделанным на коленке продуктом и первыми реальными продажами. Наличие настоящих клиентов принципиально меняет восприятие проекта. Поэтому в начале пути лучше собрать небольшую группу единомышленников, чтобы оформить идею и дать ей хоть какой‑то старт.

Что касается профессиональных бизнес‑ангелов, в России их не так много, но узнать о них достаточно просто. Например, бизнес‑издания часто пишут об их сделках с компаниями. Разумеется, полный список инвесторов на блюдечке вам никто не принесёт, хотя рейтинги периодически составляются. Так что придётся провести некоторую исследовательскую работу. Самый простой способ — участие в профильных инвестиционных мероприятиях.

Александр Печерский

После первого раунда инвестиций мы обратились уже к профессиональным бизнес‑ангелам и венчурным фондам. Я много и долго писал по «холодным» контактам. Искал людей в открытых источниках, мониторил сводки бизнес‑изданий, смотрел в Facebook* и LinkedIn. Составлял десятки писем каждый день. Полностью отчаивался несколько раз, но потом находил новый контакт или сделку и пробовал опять.

Как найти профессионального бизнес‑ангела

Дмитрий Калаев, директор «Акселератора ФРИИ», советует следовать такому алгоритму.

1. Составьте список всех доступных бизнес‑ангелов

Используйте все возможные источники: рейтинги (например, Angel List для поиска зарубежных инвесторов и РВК — для российских), публикации в СМИ, рассказы знакомых, чтобы собрать максимально полный перечень.

Дмитрий Калаев

Директор «Акселератора ФРИИ».

В России о своих инвестициях в стартапы объявляет примерно 100 бизнес‑ангелов. Далеко не все журналисты отслеживают все 100% сделок, какая‑то часть остаётся не озвученной. Поэтому не стесняйтесь использовать данные интернет‑источников, чтобы найти сделки с компаниями, с которыми вы работаете в близких сегментах.

2. Актуализируйте список

Обратите внимание, когда ангел в последний раз инвестировал. Если в течение года не было никаких сделок, возможно, это знак, что он разочаровался в процессах на венчурном рынке или у него закончились деньги. Актуализируйте список, чтобы не потратить время зря на организацию встречи с человеком, который не инвестирует в стартапы вовсе.

3. Изучите ангелов, поддержавших бизнесы, похожие на ваш

Если инвестор вкладывал деньги в похожие проекты (например, вы делаете приложение для детей, а у ангела в портфеле есть несколько стартапов для детей), то это хороший знак.

Обратите внимание, что речь идёт о похожих проектах, а не о прямых конкурентах.

4. Проранжируйте список инвесторов по приоритетности

Калаев советует в первую очередь встречаться с теми, кто меньше всего подходит вам.

Дмитрий Калаев

Это нужно, чтобы к моменту прихода к топу инвесторов ваш питч, презентация и ответы на вопросы были хорошо отработаны. Если вы начнёте с тех, кто наиболее привлекателен для вас с точки зрения роста бизнеса, сегмента, нетворкинга, вы рискуете проявить себя неподготовленным и потерять возможность презентовать себя с максимальной проработкой. На момент встречи с тем, на кого большая надежда, вы должны ответить на все возможные возражения других инвесторов и быть максимально подкованным во всех вопросах своего бизнеса.

5. Ищите выход на бизнес‑ангелов

Найдите тех, кто поможет вам познакомиться с бизнес‑ангелом и представит ему вас. Большой процент успеха зависит от того, насколько инвестор доверяет человеку, который вас привёл.

Дмитрий Калаев

Потратьте время, чтобы понять, кто уже зарекомендовал себя на рынке и может вам помочь. Часто я сталкиваюсь с основателями, которые после неудачных переговоров со мной как с инвестором просят меня познакомить их с кем‑то ещё.

Конечно, если я уже принял решение не инвестировать в стартап, я не буду советовать это делать кому‑то другому. Скорее всего, мне очевидны неразрешимые проблемы в команде и бизнесе и есть стоп‑факторы, которые я считаю существенными. Большинство инвесторов пользуются правилом «сам не верю и не буду никому рекомендовать», и такие просьбы вам в меньшей степени помогут.

И наоборот, если инвестор говорит, что готов участвовать в сделке, то, скорее всего, он может порекомендовать вам и ещё соинвестора, и об этом вполне можно спросить.

6. Найдите индивидуальный подход

Обращение к бизнес‑ангелу должно быть личным. Никаких «мы ищем инвестиции, посмотрите презентацию». Дайте понять, что вы обращаетесь со знанием дела.

7. Правильно себя презентуйте

Умирающий стартап, последняя надежда которого — бизнес‑ангел, никому не интересен. Опытному инвестору не хочется спасать тонущих. Будьте компанией, к которой есть желание присоединиться. И завтра это присоединение может стоить дороже, чем сегодня, потому что вы активно растёте.

Александр Печерский

Самое неприятное — это постоянные отказы и полнейшее игнорирование. Инвесторам ежедневно приходят десятки, а то и сотни предложений, и пробиться сквозь них нелегко. Не бойтесь и преодолевайте стыд. Если вы не будете настойчиво писать и рассказывать о проекте всем, шанс найти инвестора стремится к нулю. Главное — дождаться того самого одного «да» на 99 «нет».

Сложнее всего найти первых инвесторов. Дальше действует сарафанное радио. Инвесторы общаются между собой, обсуждают проекты. Если ваши идея или продукт крутые, у вас уже есть поддержка первого бизнес‑ангела, остальные постепенно подтянутся.

Что важно запомнить

• Взвесьте все за и против, прежде чем искать бизнес‑ангела. Следите, чтобы минусы от сотрудничества не перевешивали плюсы.
• Больше общайтесь на тему бизнеса. Никогда нельзя знать заранее, кто будет готов вложиться в ваше дело.
• Поиск бизнес‑ангела — большая работа, от которой многое зависит.

Читайте также 💵💼💰

• Личный опыт: как я открыл бизнес до 20 лет
• 7 способов найти партнёра для бизнеса
• Как привлечь инвестиции в стартап
• Вы привлекли инвестора в стартап. Какие документы нужно оформить в первую очередь?
• 5 способов открыть ИП без денег

*Деятельность Meta Platforms Inc. и принадлежащих ей социальных сетей Facebook и Instagram запрещена на территории РФ.