Как найти уровень цен в экономике

До
сих пор мы уделяли внимание в основном
проблемам измерения объема внутреннего
производства. Вместе с тем, одной из
важнейших макроэкономических проблем
является обеспечение низкого уровня
инфляции и стабильного уровня цен в
экономической системе. Это, в свою
очередь, обусловливает необходимость
введения показателя, позволяющего
отражать уровень цен в экономике.
Подобная необходимость объективно
предопределена ещё и тем, что показатель
ВВП является величиной стоимостной,
т.е. имеющей денежное выражение.
Следовательно, изменение цен может
искажать его величину. При
макроанализе учитывают, что некоторые
цены из года в год растут, некоторые
остаются неизменными, некоторые
снижаются. Так как в экономике действуют
миллионы цен, то анализировать
экономическую ситуацию на их основе не
возможно. Поэтому для анализа используется
показатель среднего уровня цен в
экономике. Средний
уровень цен (уровень цен)–
средневзвешенная
цена различных товаров и услуг в
экономике. Изменение уровня цен, таки
образом, отражает рост или падение цен
в среднем.

В
качестве показателей, отражающих уровень
цен в экономике, выступают индексы цен.
Индекс цен
– это измеритель соотношения между
стоимостью определенного набора товаров
и услуг для данного периода времени и
стоимостью идентичного набора товаров
и услуг в базовом периоде (период,
принимаемый за основу (базу) для
сравнения):

В
зависимости от того, какие товары вошли
в упомянутый «набор», выделяют следующие
индексы цен:

• Индексы потребительских цен, которые
  отражают обусловленные изменением
  цен изменения расходов на приобретение
  товаров и услуг, необходимых для
  поддержания нормальной жизнедеятельности
  и восстановления жизнеспособности
  людей.Индекс цен
  потребительских благ или индекс
  потребительских цен (ИПЦ)
  определяется исходя
  из цены рыночной корзины товаров и
  услуг, которая представляет собой
  покупки типичной городской семьи.
  Корзина включает, как правило, свыше
  250 различных наименований товаров и
  услуг.

• Индексы цен производителей, дающие
  информацию о динамике цен по отраслям,
  товарным группам и отдельным товарам.
  В этот блок индексов входят индексы
  цен предприятий-производителей
  промышленной продукции с выделением
  индексов по отраслям промышленности
  и отдельным видам продукции, индексы
  цен на реализуемую сельскохозяйственную
  продукцию и её основные виды, индексы
  цен в капитальном строительстве, индексы
  тарифов на грузовые перевозки, индексы
  тарифов связи и проч.

• Индексы
  цен на продукцию и услуги
  производственно-технического назначения,
  приобретаемые предприятиями (индексы
  цен на продукцию и услуги, приобретаемые
  промышленностью, индексы цен на
  продукцию и услуги, приобретаемые
  сельскохозяйственными предприятиями,
  индексы цен на продукцию и услуги,
  приобретаемые строительными
  организациями, и т.д.).

• Индексы
  цен внешней торговли, т.е. индексы цен
  на экспортируемую и импортируемую
  продукцию.

• Индексы-дефляторы.
  Дефлятор
  – это
  индекс цен для пересчета в сопоставимые
  (сравнимые) цены сложных макроэкономических
  показателей, в частности ВВП. С помощью
  дефлятора можно сравнить стоимость
  объема производства в экономике каждого
  года со стоимостью аналогичного объема
  производства, рассчитанного в ценах
  базового года. Индекс
  цен ВВП (дефлятор ВВП)
  более
  приспособлен, чем ИПЦ для измерения
  общего уровня цен. Индекс цен ВВП шире,
  чем ИПЦ, т.к. включает не только цены
  потребительских товаров и услуг, но
  также цены инвестиционных товаров,
  товаров, покупаемых правительством,
  товаров и услуг, купленных и проданных
  на мировой рынке. ИПЦ лучше подходит
  для измерения стоимости жизни, тогда
  как дефлятор ВВП является лучшим
  показателем общего уровня цен в
  экономике.

В связи с существованием проблемы
изменения цен выделяют ВВП номинальный
и ВВП реальный. ВВП номинальный
– есть стоимость объема внутреннего
производства, рассчитанная в текущих
ценах.Величина номинального
ВВП может изменяться в следствие двух
причин:

1. Может измениться физический
   объем производства, в зависимости от
   большей или меньшей занятости, от
   большей или меньшей производительности
   факторов производства.

2. Могут изменяться цены на
   товары при неизменном физическом объеме
   производства товаров.

Например, номинальный ВВП
может вырасти, если вырастут цены в
экономике, даже при неизменном объеме
производства каждого товара. Чтобы
получить меру физического объема
производства в экономике, рассчитывают
стоимость этого производства в постоянных
ценах. В связи с этим требуется ввести
понятие реального ВВП. ВВП
реальный– это данный объем
производства внутреннего продукта,
рассчитанный уже в ценах базового года.

Реальный
ВВП можно рассчитать двумя способами:
пересчитать ВВП данного года в цены
базового года (что следует из определения
ВВП реального) или разделить номинальный
ВВП на дефлятор; подобный прием получил
название дефлирования:

Отсюда:

Если
дефлятор ВВП больше 100%, то это указывает
на инфляционные процессы в экономике,
если же дефлятор ВВП меньше 100%, то в
экономике наблюдается дефляция. А данный
индекс цен (дефлятор ВВП) будет называться
инфлятором.

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #
• #

Что такое уровень цен?

Уровень цен — это среднее значение текущих цен по всему спектру товаров и услуг, производимых в экономике. В более общем плане уровень цен относится к цене или стоимости товара, услуги или безопасности в экономике.

Уровни цен могут быть выражены в небольших диапазонах, например, в виде отметок с ценами на ценные бумаги, или представлены в виде дискретных значений, таких как цифра в долларах.

В экономике уровень цен является ключевым показателем, за которым внимательно следят экономисты. Они играют важную роль в покупательной способности потребителей, а также в продаже товаров и услуг. Он также играет важную роль в цепочке спроса и предложения.

Понимание уровня цен

В мире бизнеса термин «уровень цен» имеет два значения.

Первое — это то, о чем привыкло слышать большинство людей: цена товаров и услуг или сумма денег, от которой потребитель или другое лицо должны отказаться, чтобы купить товар, услугу или ценную бумагу в экономике. Цены растут по мере увеличения спроса и падают с уменьшением спроса.

Движение цен используется в качестве ориентира для инфляции и дефляции или роста и падения цен в экономике. Если цены на товары и услуги растут слишком быстро — когда экономика переживает инфляцию, — центральный банк может вмешаться и ужесточить свою денежно-кредитную политику и повысить процентные ставки. Это, в свою очередь, уменьшает количество денег в системе, тем самым уменьшая совокупный спрос. Если цены падают слишком быстро, центральный банк может сделать обратное; ослабить денежно-кредитную политику, тем самым увеличив денежную массу и совокупный спрос в экономике.

Другое значение уровня цен относится к цене активов, торгуемых на рынке, таких как акции или облигации, которые часто называют поддержкой и сопротивлением. Как и в случае определения цены в экономике, спрос на ценную бумагу увеличивается, когда ее цена падает. Это формирует линию поддержки. Когда цена растет, происходит распродажа, перекрывающая спрос. Вот где находится зона сопротивления.

Уровень цен в экономике

В экономике уровень цен относится к покупательной способности денег или инфляции. Другими словами, экономисты описывают состояние экономики, глядя на то, сколько люди могут купить за один и тот же доллар валюты. Самый распространенный индекс уровня цен — это индекс потребительских цен (ИПЦ).

Уровень цен анализируется с помощью подхода, основанного на корзине товаров, при котором совокупность потребительских товаров и услуг рассматривается в совокупности. Изменения совокупной цены с течением времени подталкивают индекс, измеряющий корзину товаров, выше.

Весовые средние, как правило, используется вместо геометрических средств. Уровни цен обеспечивают моментальный снимок цен в определенный момент времени, что позволяет отслеживать изменения общего уровня цен с течением времени. Повышение (инфляция) или падение (дефляция) цен также влияет на потребительский спрос на товары, что приводит к изменениям в широких показателях производства, таких как валовой внутренний продукт (ВВП).

Уровни цен — один из самых популярных экономических индикаторов в мире. Экономисты широко считают, что цены должны оставаться относительно стабильными из года в год, чтобы они не вызывали чрезмерную инфляцию. Если уровень цен растет слишком быстро, центральные банки или правительства ищут способы уменьшить денежную массу или совокупный спрос на товары и услуги.

Индекс цен позволяет сравнивать стоимостные характеристики за разные промежутки времени. Этот показатель широко используются для оценки динамики стоимости с течением времени, а также для измерения расхождений в затратах между регионами или странами.

Что такое индекс цен понятными словами

Индекс потребительских цен (ИПЦ) – это мера изменения средневзвешенных цен на товары и услуги в течение выбранного периода. Относится к числу самых важных статистических показателей в экономике: формирует представление о стоимости жизни. Поэтому его динамику регулярно отслеживают политики, финансовые аналитики, бизнесмены, потребители.

Возникновение понятия

Не установлено, кто ввел понятие. Однако известно, что впервые его начали использовать для измерения динамики показателя стоимости жизни. На основании зафиксированных изменений бизнесмены используют данные для определения оптимального уровня заработной платы.

Самой ранней исследовательской работой в этой области признана книга «Рассуждение о монетах и чеканке», написанная британским экономистом Р. Воан и опубликованная посмертно в 1675 г. Она тщательно изучила рынок основного труда в Англии XVII в. В своей книге автор описала базовую заработную плату рабочих как эквивалент набора товаров, необходимых для поддержания нормального уровня жизни.

Анализ Р. Воан представлял собой сравнение исторических сведений об изменении стоимости продукции и послужил основой для введения понятия. Возможно, первым его рассчитал британский экономист У. Флитвуд, который сопоставил доходы студентов Оксфордского колледжа за разные периоды. От размера заработной платы обучающихся зависел объем стипендии. Путем расчета У. Флитвуду удалось продемонстрировать, что текущие требования не учитывают уровень жизни студентов.

Разновидности ценового индекса

Показатель учитывает цены заранее выбранных товаров и услуг, имеющих отношение к рыночному сегменту. Выделяют несколько его видов в зависимости от объекта:

• потребительский;
• производственный;
• оптовый;
• экспортный;
• импортный;
• индекс стоимости труда;
• дефлятор ВВП.

Принципы формирования

Индекс рассчитывается согласно следующему принципу:

1. Отбирают объекты расчета посредством репрезентативной выборки из различных отраслей экономики. Чем объемнее данные, тем сложнее схема выборки.
2. Выбирают систему взвешивания показателей. Цены по каждому товару группируют таким образом, чтобы можно было проследить изменение их стоимости в течение выбранного периода.
3. Выбирают расчетную формулу.

Как используется в экономике

С помощью показателя измеряют уровень инфляции и дефляции. Его рост означает, что валюта в рамках изучаемой экономической системы ослабевает и теряет покупательную способность. Снижение величины приводит к развитию противоположных процессов.

Формулы индекса цен и примеры

Существует несколько формул расчета. Выбор способа вычислений зависит от исследуемого объекта и сравниваемых периодов.

Индекс Пааше

Индекс потребительских цен Пааше применяется для измерения стоимостных и количественных изменений корзины товаров. Его величина показывает уровень жизни в экономике.

Показатель вычисляют по формуле:

PPI = (ΣPtQt / ΣP0Qt) * 100, где

Pt – стоимость товара в период наблюдения;

P0 – стоимость товара в базисный период;

Qt – количество исследуемого продукта в период наблюдения.

Числитель представляет собой общие расходы на все товары в период наблюдения с учетом количеств и ценовых показателей изучаемого периода. Знаменатель же выражает условную стоимость продукции в базисный период с использованием текущих значений.

Индекс Ласпейреса

Разработан немецким экономистом Э. Ласпейресом для измерения стоимости или объемов товаров относительно показателей базисного периода. Выражает общий уровень жизни в экономики и применяется при определении инфляции.

Показатель рассчитывают по формуле:

LPI = (ΣPtQ0 / ΣP0Q0) * 100, где

Pt – стоимость продукта в период наблюдения;

P0 – стоимость продукта в базисный период;

Q0 – количество отдельного товара в базисном периоде.

Таким образом, в отличие от индекса Пааше, при вычислении этого показателя используются количественные веса предыдущего (базисного) периода.

Индекс Фишера

Индекс цен Фишера представляет собой величину, используемую для измерения уровня стоимости на продукцию от периода к периоду. Является средним геометрическим индекса Пааше и Ласпейреса.

Формула расчета:

FPI = √(PPI * LPI) = √((ΣPtQt / ΣP0Qt) * (ΣPtQ0 / ΣP0Q0))

Маршалла Эджворта

Представляет собой отношение стоимостных характеристик изучаемого периода к наборам значений базового отрезка времени. Является средним арифметическим индексов Ласпейреса и Пааше.

Расчетная формула:

ME = (LPI + PPI) / 2

Как рассчитывается ценовой индекс

Определение разных видов индексных величин производится по единому принципу. Однако в зависимости от поставленных целей порядок расчета приобретает некоторые особенности.

Для ритейлера

Эффективная система ценообразования – это залог победы в конкурентной борьбе между ритейлерами. Чтобы сформировать оптимальную структуру стоимости, необходим непрерывный мониторинг показателей продаж за отчетные периоды. Ключевую роль в исследовании причин изменения товарных потоков играют индексы, которые рассчитываются на базе исторических данных.

Чтобы получить значение, сначала формируют перечень товарных пар – продукции, которая реализуется и ритейлером, и конкурентом. Затем рассчитывают по каждой единице ассортимента.

Найти показатель можно по такой формуле:

iP = P1 / P0 * 100, где

P1 – стоимость выбранного товара у конкурента;

P0 – стоимость выбранного товара у ритейлера.

Чтобы понять, насколько сильно политика ценообразования прочих компаний в сегменте влияет на продажи ритейлера, вычисляют средний показатель по каждому конкуренту.

Формула расчета сводного средневзвешенного показателя:

ic = (i1 + i2 + … + in) / Qc , где

in – средний общий индекс по товару n у конкурента c;

Q – количество ценовых пару конкурента c.

Индивидуальный

Индивидуальный индекс цен рассчитывается для заранее выбранного товара или услуги. Его величина вычисляется путем деления стоимости настоящего и предыдущего периодов.

Формула расчета показателя:

ip = p1 / p0, где

ip – значение для выбранного товара или услуги;

p1 – стоимость продукции в текущем отчетном промежутке;

p0 – стоимость продукции в предыдущем (базисном) отчетном промежутке.

Потребительский

Индекс потребительских цен (ИПЦ) характеризует изменение стоимости корзины товаров и услуг, приобретаемых населением.

Продуктовый набор, который является объектом вычислений, разработан Росстатом и един для всех регионов РФ. Позволяет провести комплексное измерение динамики стоимостных характеристик на продукцию при ее неизменном качестве.

Формула расчета показателя:

ic = c1 / c0, где

ic – показатель для фиксированной корзины товаров;

c1 – стоимость товарной корзины в текущем отрезке времени;

c0 – стоимость товарной корзины в предыдущем (базисном) отрезке времени.

Какие сложности могут быть при расчете индекса цен

Индексные величины играют важную роль при определении инфляции и общего уровня жизни, формировании коммерческой стратегии. Однако не всегда их легко использовать при принятии эффективного решения. Необходимо учитывать множество дополнительных факторов.

Корректировка ценовой стратегии

Непрерывное отслеживание индексов позволяет своевременно уловить изменения в стратегии конкурентов и скорректировать систему ценообразования.

Однако на практике сложно принимать решения только на основе сравнительных показателей стоимости, необходимо учитывать несколько дополнительных факторов.

При формировании стратегии нужно определить:

• тип и количество конкурентов, по которым необходим сбор информации;
• роль категорий товаров (основная или вспомогательная);
• целевую стоимость для каждого вида;
• список KVI-товаров, которые формируют у потребителей восприятие общего уровня цен в магазине.

Используя полученные данные и основываясь на индексных величинах, принимают решение о корректировке стоимости продукции. Контрольные измерения проводят еженедельно.

Ценовая динамика

Индекс выражает изменение стоимости товаров во времени. Однако принцип сравнения ценовых характеристик фиксированного набора товаров в смежных периодах не отражает полную динамику, т.к. в качестве исходной информации при прогнозировании выступают данные за месяц или квартал.

Несмотря на возникшую проблему, показатель применяется при моделировании сценариев развития экономики в кратко- и среднесрочной перспективе. Эффективность прогноз можно повысить при учете вспомогательной информации:

• показателей статистики Росстата и банков;
• исторических данных по выбранной категории товаров или услуг;
• характеристики денежной политики.

Индекс цен в других странах

Методологии расчета индексных показателей и способы их применения в разных странах отличаются. Основная проблема состоит в сравнении динамики потребительских цен. Чтобы результаты вычислений по странам стали более сопоставимыми, рекомендуется не учитывать стоимость жилищных и финансовых услуг. Однако и в этом случае возникают существенные расхождения.

Средний гармонический индекс цен

Применяется, если стоимость и количество товара в текущем периоде неизвестны, но определено их произведение. В этом случае условную величину в знаменателе агрегатного индекса заменяют его новым значением, выраженным через индивидуальный показатель.

Пример замены в формуле Пааше:

PPI = (ΣPtQt / ΣP0Qt) = (ΣPtQt / Σ(PtQt/iP))

Неизвестная величина P0 выражена через индивидуальный показатель:

iP = Pt / P0 → P0 = Pt / iP

Средний арифметический индекс цен

При его вычислении применяется алгоритм, схожий с расчетом среднего гармонического значения. Однако в этом случае индексируемая величина находится в числителе и заменяется согласно следующей формуле:

LPI = (ΣPtQ0 / ΣP0Q0) = (Σi0P0Q0 / ΣP0Q0)

Неизвестная величина Pt выражена таким образом:

i0 = Pt / P0 → Pt = i0 * P0

Примеры расчета и использования ценового индекса в экономике

Показатель применяется для измерения инфляции, величина которой используется для калибровки денежно-кредитной политики разных структур, например ФРС США. Предприятия и потребители ориентируются на него при обосновании экономических решений. Например, ИЦП измеряет изменение покупательной способности потребителей, поэтому часто является ключевым фактором в переговорах об оплате труда.

В уровень цены он определяется как мера цен и товаров в стране. При их расчете учитываются различные аспекты, связанные с важностью, которую он имеет для потребителей и граждан, и выражает средний уровень, который может иметь каждый из товаров.

Если вы хотите узнать его формулу и некоторые другие важные аспекты этой концепции, читайте дальше.

Рассчитать уровень цен

Уровень цен Он известен как общая стоимость, и это одно из основных отличий от стоимости денег. Знание ценности каждого из различных продуктов или услуг может быть очень сложной задачей, и по этой причине они достигаются за счет стоимости продуктов и услуг.

Такие аспекты, как инфляция Они увеличивают стоимость цен из года в год, хотя в большинстве стран это повышение, как правило, происходит постепенно, если только они не переживают острый финансовый кризис.

Расчет уровня цен

В таких странах, как США, берутся определенные продукты, которые считаются основными для среднестатистического американца за неделю, и рассчитывается цена этой корзины. Для получения национального уровня цен в других странах существуют аналогичные формы с расчетом того, что называется корзиной. базовый.

Примеры ценовых уровней

В этом примере мы предположим, что в стране есть только два товара. определим как товар А, а другой товар – как товар В, мы назначим цену за каждый товар: 100 и еще 500.

Теперь давайте добавим к этим ценам изменение в течение одного семестра, теперь каждая цена составляет 150 и 600 соответственно, уровень цен будет на уровне 375, и можно сказать, что уровень цен загружено.

Изменение уровня цен

Есть много факторов, которые могут повлиять на изменение, это отражает то, как меняется жизнь граждан. в период времени, когда можно выделить 2 явления, одно из них – инфляция, а другое – дефляция.

Инфляция

Термин, который мы используем ежедневно и который определяется как общее повышение цен на товары и услуги, когда Мы слышим, что инфляция означает, что цены выросли или были завышены, и вот откуда она. законченный.

Это означает, что люди теряют покупательную способность, поскольку с той же суммой денег они не могут покупать те же товары, что и раньше. Инфляция не всегда является негативным явлением, и на самом деле в здоровой экономике она стремится составлять от 2 до 3%.

Дефляция

Он обратный эффект инфляции, также известна как отрицательная инфляция, в этом случае, в отличие от инфляции, происходит падение цен, это, Хотя это может показаться хорошим, это часто происходит во время экономического спада и, среди прочего, может быть вызвано чрезмерным предложение.

Какая связь между уровнем цен и индексом цен?

В индекс цен показывает цену товаров по месяцам или годам, рассчитывается с учетом двух уровней цен и выражается в процентах. Его следует обновлять по мере необходимости, чтобы действительно понимать поведение потребителей и то, как меняется предложение услуг и товаров.

Примером, который у нас может быть, может быть массовое потребление Интернета и смартфонов, оплата аренды, потребление данных, это это может быть что-то существенное в потребительской корзине, что не имело значения 15 или 20 лет назад, по этой причине необходимо учитывать вышесказанное аспекты.

В 2022 году мировую экономику накрыла инфляционная волна. Постковидные последствия локдаунов и разрывы в цепочках поставок, геополитическая напряженность и утеря ранее отлаженных экономических связей в глобальном мироустройстве спровоцировали энергетический и продовольственный кризисы. В результате во многих странах инфляция перешагнула рубежи 30-40-летней давности. Современная глобальная экономика столкнулась с крупнейшим за несколько десятилетий вызовом — высокой инфляцией, побороть которую оказалось сложнее, чем виделось еще полгода назад.

Высокая инфляция, растет она или замедляется от месяца к месяцу, от года к году — главные темы новостных заголовков практически всех мировых изданий. Чем актуальнее тема, тем пристальнее к ней внимание экспертов, политиков, чиновников и простых граждан. Наверняка каждый задавался вопросом «а как измеряют инфляцию», почему она растет или падает и какие для этого есть причины. Подробно тему инфляции мы проанализировали в статье «Последствия роста инфляции».

В этой статье рассмотрим, как именно измеряют инфляцию в России и в других странах, через какие индикаторы мы видим ее динамику и можно ли доверять данным статистики.

• Что показывает индекс потребительских цен.

• Индекс потребительских цен в России.

• Индекс потребительских цен в США: общий и базовый.

• Индекс потребительских цен в разных странах мира.

• Почему инвестору важно отслеживать динамику индекса потребительских цен.

Что показывает индекс потребительских цен

Инфляция — это процесс устойчивого повышения цен на товары и услуги, то тесть обесценивание денег или потеря ими покупательской способности.
Например, вы купили товар Х в августе 2017г. за 1000 рублей. Этот же товар вы купите в августе 2022 уже за 1358 рублей. Таким образом, за 5 лет покупательская способность 1000 рублей уменьшилась на 358 рублей или инфляция составила 35,8%.

Самостоятельно вы можете попрактиковаться в расчетах на специальном сайте.

А как получилось, что инфляция составила именно 35%? Как измеряют инфляцию?

Инфляцию можно измерить разными способами. Есть несколько показателей. Например, индекс цен производителей (ИЦП/PPI), дефлятор ВВП, но чаще всего, когда говорят об инфляции, имеют в виду индекс потребительских цен (ИПЦ/CPI).

Индекс потребительских цен отражает изменение стоимости некоего набора товаров и услуг («потребительская корзина»), который потребляет среднестатистическое домохозяйство страны.

Статистические ведомства термин инфляция обычно не употребляют. Официальные недельные и месячные сводки называются «Об индексе потребительских цен». Однако, упрощенно и журналисты, и экономисты, и политики называют индекс потребительских цен инфляцией и рассчитывают ее по этой формуле:

Например, в России в декабре 2021 года ИПЦ составил 108,4% к декабрю 2020 года. Значит, инфляция в декабре 2021 года составила 8,4% в годовом выражении (данные с сайта Росстата).

Месячная и годовая инфляция в России в 2021 году:

Итак, мы видим, что инфляция — это скорее макроэкономический процесс, обозначающий обесценивание денег по причине роста цен, а индекс потребительских цен — это статистический показатель, характеризующий инфляцию через динамику цен на определенный набор товаров и услуг в конкретный период времени. Таким образом, инфляция и ИПЦ — это практически одно и то же: инфляция = ИПЦ — 100%

Индекс потребительских цен — один из важнейших индикаторов для экономики любой страны. Неслучайно центральные банки устанавливают таргеты по инфляции и строго отслеживают отклонения от цели. Так в России цель по инфляции в 4% официально обозначена на главной странице сайта ЦБ:

Вокруг цели по инфляции центральные Банки выстраивают свою денежно-кредитную политику и, в первую очередь, оперируют изменением ключевой ставки. При росте инфляции ставку, как правило, повышают, а при снижении — понижают. Когда инфляция в стране достигает целевого уровня, ставка «замирает». Но это в теории, на практике бывает по-разному, в зависимости от общемировой ситуации и конкретно ситуации в стране. Так, например, инфляция в Турции в августе 2022 года находилась на рекордно высоком уровне в 80%, а ключевая ставка была снижена с 14% до 13%. Но это скорее исключение и особая экономическая политика турецкого центробанка. С учетом глобального тренда на рост инфляции в мире большинство центральных банков поступательно повышают уровень ключевой ставки с целью замедления инфляции и вывода ее на целевой уровень, который каждая страна определяет самостоятельно. В России же в 2022 г. рост цен замедляется, идет процесс дефляции, поэтому ЦБ РФ планомерно ставку понижает.

Сама методология измерения инфляции через расчет индекса потребительских цен вопросов не вызывает — она основана на международных стандартах, которых придерживаются статистические ведомства большинства стран. Первые мировые стандарты расчета ИПЦ были опубликованы еще в 1925 году на Второй международной конференции статистиков труда (МКСТ). Далее международные стандарты пересматривались в 1947, 1962, 1987гг. Последняя актуальная редакция резолюции МКСТ по индексу потребительских цен была принята в ноябре 2003 года и ратифицирована такими всемирными организациями как: Международное бюро труда, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Организация Объединенных Наций, Евростат, Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Полный текст резолюции — фундаментальный труд (720 страниц) с подробным описанием методологии и техники расчета индекса потребительских цен, принятый во всем мире, можно найти по ссылке.

Единый стандарт позволяет адекватно сравнивать показатель инфляции в разных странах и в разные временные промежутки. Стандарты измерения ИПЦ едины, тем не менее, в каждой стране есть своя специфика:

• количество и структура позиций в изучаемой «потребительской корзине»,

• временной отрезок измерения,

• методика сбора и обработки информации,

• скорость публикации данных и другие.

Рассмотрим для начала, как измеряют индекс потребительских цен в России.

Индекс потребительских цен в России

В России индекс потребительских цен рассчитывает Федеральная служба государственной статистики (Росстат) начиная с 1992 года, опираясь на международные стандарты и принципы официальной статистики. Данные по ИПЦ Росстат публикует каждую неделю и каждый месяц на своем официальном сайте.

На их основе публикуются агрегированные данные по квартальной и годовой инфляции в стране. Недельные данные – по сокращенной корзине товаров из 106 позиций, месячные данные – по расширенной из 558 позиций. В структуру входят продовольственные, непродовольственные товары и услуги.

558 позиций в структуре российской потребительской корзины — это средний набор в рейтинге разных стран. В мировом масштабе диапазон колеблется от 200 до 1700 позиций. Россия своего рода — золотая середина. На первый взгляд, может показаться, что основа российского ИПЦ — это непродовольственные товары, их почти 300 из 558, но все дело в том, что вес каждого компонента в индексе потребления разный. Так наибольший вес имеют товары массового спроса и регулярного потребления, то есть то, что покупают большинство россиян и практически регулярно. Чем меньше людей пользуется услугой или тем или иным товаром и чем реже покупают, тем меньше удельный вес позиции в индексе.

Так структура потребительских расходов россиян на 1 квартал 2022 года, по данным Росстата, выглядит следующим образом:

Структура каждой категории расходов:

Конечно, интересно взглянуть на полный список из 558 позиций, по которому вычисляют индекс потребительских цен в России, и от которого так многое зависит в жизни каждого россиянина. Подробный список можно найти на сайте Росстата. В документе есть не только список позиций, но и доля каждой позиции в структуре потребления россиян в процентах за 1 квартал 2022 года.

Посмотрим, на что больше всего россияне тратили в 1-м квартале 2022 года (все расходы приняты за 100%):

Регулярно в опросе Росстата участвуют почти 80 000 россиян в 282 населенных пунктах – от Калининграда до Владивостока. Жителей городов опрашивают по утвержденному опроснику (дневник потребления) с целью выявления их структуры потребления — что, в каких количествах и как часто покупают. А вот цены уполномоченные сотрудники Росстата мониторят в торговых точках — более 80 000 организаций розничной торговли и сферы услуг, в которых регистрируют порядка 700 000 ценовых котировок на товары и услуги с обозначением марки, модели, артикула и других важных характеристик.

Примечательно, что опрашивают только городских жителей, хотя по данным последней переписи населения, в РФ проживает почти 25% сельского населения. В Росстате объясняют городскую направленность опросов особой структурой потребления, где доминируют как раз покупные товары и платные услуги. В сельской местности доля покупных товаров и платных услуг минимальна.

Сами же специалисты Росстата отмечают некоторые погрешности в методике сбора информации. Например:

1. В сборе ценовых котировок не учитывают данные онлайн-магазинов, а только цены в оффлайн торговых точках. Хотя по последним данным, уже 9% всех покупок россияне осуществляют в онлайн-магазинах, и доля эта постоянно растет.

2. В ценовом сборе участвуют цены на товары и услуги без учета скидок и бонусов.

3. В ценовом сборе никак не учитывается сезонный фактор.

4. В структуре расходов россиян никак не учитывается приобретение самого жилья. Измеряют только расходы на ЖКХ и аренду.

Вся полученная информация по индексу потребительских цен находится в свободном доступе. Ознакомиться с актуальными данными можно на сайте Росстата:

Саму «корзину» Росстат актуализирует 1 раз в год. По результатам корректировок из перечня товаров и услуг что-то убирают, а что-то добавляют. Так в 2022 году из перечня убрали меховые шапки, ковры настенные, наборы мягкой мебели, кнопочные мобильные телефоны, ртутные градусники. Добавили в списки для изучения потребления россиян цифровое ТВ, подписки на онлайн-кинотеатры и другие видео-сервисы, услуги каршеринга. Существенно увеличен список медицинских принадлежностей — маски, антисептики, одноразовые шприцы и лекарственные препараты, применяемые при лечении коронавируса.

На примере изменения структуры корзины можно отслеживать разные потребительские тренды в экономике. Например, с 2018 года существенно выросли траты россиян на связь, образование и медицину, при этом расходы на транспорт, наоборот, уменьшились. Но бОльшая доля расходов на продукты питание все же сохраняется. В Росстате отмечают, что это характерная черта для стран с развивающейся экономикой. Тем более интересно посмотреть, как сформирована потребительская корзина в развитых экономиках, например США, какие есть отличия.

Индекс потребительских цен в США: общий и базовый

Принципиально методика расчета индекса потребительских цен Consumer Price Index (CPI) в США мало чем отличается от российской. Все потому, что статистические ведомства наших стран придерживаются международных стандартов вычисления индекса. Рассчитывает индекс потребительских цен Бюро статистики труда США (BLS) с 1919 года.

Но есть 2 отличия от российского расчета индекса CPI:

1. В структуре изучаемой потребительской корзины.
Если в структуре расходов российской семьи почти 40% занимают продукты питания, то в США 43% составляют расходы на жилье. Сюда относят приобретение самого жилья, все коммунальные платежи, страхование и мебель.

Особый пункт в расходах на жилье — арендный эквивалент первичного жилья в собственности. Именно эта строка отсутствует в расходах россиян в опроснике Росстата, а значит, и в расчете российского ИПЦ. Тем более интересным становится и отсутствие платежей по кредитам, в том числе ипотечным, в расходах россиян. Индекс потребительских цен в развитых странах, США, европейских странах, Японии, Австралии учитывает расходы на приобретение жилья для проживания (не учитывается здесь приобретения инвестиционного жилья) в строке «арендный эквивалент первичного жилья в собственности».

2. В США рассчитывают несколько индексов инфляции

Для измерения инфляции BLS считает не один индекс. Помимо основного индекса ИПЦ, где за основу расчета берут набор наиболее популярных категорий потребительских товаров и услуг (их в корзине американцев 211), Бюро считает базовый индекс потребительских цен. Базовый ИПЦ в США исключает товары и услуги с высокой волатильностью. Базовый ИПЦ не учитывает в структуре расходов американского домохозяйства продукты питания и энергоносители. Базовый ИПЦ начали считать в США после энергетического кризиса 1970-х годов. Так ФРС хотела уменьшить влияние «ценовых шоков» при расчете уровня инфляции.

Примечательно, что до сих пор именно на базовый ИПЦ, то есть на инфляцию без учета продуктовой и энергетической составляющей, ориентируется ФРС при принятии решений по ключевой ставке в США и использованию других инструментов денежно-кредитной политики.

Так, а августе 2022 года общая инфляция в США составила 8,3% при целевом уровне ФРС 2%. А базовая инфляция, без учета продуктов и энергоносителей — 6,3%.

Индекс потребительских цен в США 1997-2022 гг (общий CPI) 

Индекс потребительских цен в США 1997-2022 г (базовый CPI)

Уровень инфляции в США находится на рекордно высоком уровне за последние 40 лет. Инвесторы ожидают дальнейшего повышения ключевой ставки и ужесточения монетарной политики ФРС. Как это часто бывает, рынки реагируют снижением котировок, инвесторы ожидают спада в экономике и вероятной рецессии. 

Ключевая ставка ФРС 1997-2022 г

Индекс потребительских цен в разных странах

В условиях мирового энергетического кризиса инфляция в США и других странах находится на рекордных за последние десятилетия уровнях. Это также толкает Центральные банки других стран повышать ключевую ставку.

Ключевая ставка Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) 1997-2022 г

Почему инвестору важно отслеживать динамику индекса потребительских цен

Инфляция — ключевой маркер для финансовых регуляторов во всем мире. В каждой стране определен свой приемлемый целевой уровень инфляции. Финансовые институты в России, США, европейских странах и других внимательно следят за актуальными данными индекса потребительских цен и вынуждены реагировать на его изменения. Более того, именно нахождение ИПЦ вблизи целевых уровней служит показателем эффективности государственной фискальной и денежно-кредитной политики.

Отклонение ИПЦ от цели может кардинально изменить монетарную политику центрального банка страны, что в свою очередь может негативно отразиться на показателях фондового рынка.

Итак, почему индекс потребительских цен, или показатель инфляции важен для инвестора? Инфляция влияет на рынок долгового и долевого капитала – рынок облигаций и акций:

• Рынок акций. Рост инфляции побуждает регуляторы стран к проведению агрессивной денежно-кредитной политики. В первую очередь, центральные банки повышают ставку. Ключевая ставка определяет стоимость денег в стране. Высокая ставка – это ухудшение кредитных условий для бизнеса. Компании замораживают свои инвестиционные проекты. Высокая инфляция и рост ставок прямо отражаются на динамике фондовых рынков.

  

  В такие периоды как никогда важно иметь в инвестиционном портфеле солидную долю защитных активов. Также периоды высокой инфляции и роста ставок, когда рынки корректируются, можно рассматривать как отличную возможность покупки интересных акций по выгодным ценам.

• Рынок облигаций. При высоком уровне инфляции и высоких ставках, растет доходность облигаций. В такие периоды, когда рынки падают, капитал перетекает в инструменты с фиксированной доходностью.

Вывод 

Индекс потребительских цен (ИПЦ/CPI) — важный макроэкономический показатель. Несмотря на общепринятые мировые стандарты его расчета, не утихают споры в справедливости оценки уровня инфляции через расчет ИПЦ. Часто можно слышать, что уровень официальной инфляции в стране значительно ниже реального роста цен (реальной инфляции). Важно понимать, что ИПЦ рассчитывает среднюю инфляцию в стране или так называемую «среднюю температуру по больнице». ИПЦ — это усредненный статистический показатель.

В реальности, в каждом городе инфляция своя. Общее направление будет похоже, но у сельского жителя и городского, на севере или на юге страны, в многодетной семье или бездетной, у вегетарианцев или мясоедов — будет разная структура потребления и разные расходы. Обычные покупки конкретной семьи могут сильно отличаться от средней корзины, поэтому личная инфляция часто не совпадает с официальной. Можно сказать, что инфляция у каждого своя.

Тем не менее, в макроэкономических глобальных процессах и экономике каждой страны показатель ИПЦ первостепенный и важный. Инвестору необходимо отслеживать инфляционные тренды и реагировать на опережение, принимая те или иные инвестиционные решения.

На наших бесплатных вебинарах, в Клубе инвесторов и курсах обучения инвесторов мы учим формировать сбалансированный инвестиционный портфель из качественно отобранных активов, которому не страшны экономические кризисы и инфляционные колебания. Познакомиться с нами и нашим подходом в инвестировании, можно посетив открытый урок для инвесторов. Записаться на очередной бесплатный вебинар можно по ссылке.