Как составить бюджет россии

Каким получился федеральный бюджет

Федеральный бюджет принято называть главным финансовым документом страны. У него статус федерального закона, и документ утверждается президентом. В России бюджеты трехлетние, то есть доходы и расходы у нас планируются сразу на 3 года вперед. Соответственно, новый бюджет — это план на 2023—2025 годы.

Согласно закону, доходы российского бюджета в 2023 году составят 26,1 трлн рублей, в 2024 — 27,2 трлн, в 2025 — 28 трлн рублей. Расходы планируются в объеме 29,1 трлн в 2023 году, 29,4 трлн — в 2024 и 29,2 трлн — в 2025 году.

Из этих чисел следует, что ближайшие три года российский бюджет будет дефицитным. То есть плановых поступлений не хватит на утвержденный перечень расходов. Так, в 2023 году дефицит составит 2,9 трлн рублей, в 2024 — 2,2 трлн, а в 2025 — 1,3 трлн. Чтобы закрыть все потребности, правительству придется искать дополнительные источники финансирования.

Впрочем, для России отрицательный баланс бюджета не редкость. За последние 10 лет лишь трижды доходы страны превышали расходы.

Несмотря на трехлетний формат федерального бюджета, мы уделим основное внимание 2023 году. Чем ближе горизонт планирования, тем вероятнее, что намеченные цели будут реализованы.

Как будут формироваться доходы бюджета

Больше трети российского бюджета будет сформировано за счет нефтегазовых поступлений. Это доходы от экспортных пошлин и налогообложения предприятий нефтегазового сектора. Они пополнят казну почти на 9 трлн рублей. Исторически это главная часть доходов страны, что характеризует нашу экономику как сырьевую.

Еще 7 трлн в 2023 году даст внутренний налог на добавленную стоимость (НДС), почти 3,5 трлн — импортный НДС. Налог на прибыль принесет 1,6 трлн рублей. Внутренние и импортные акцизы — еще 1,2 трлн, пошлины — 0,7 трлн.

А вот доля налога на доходы физических лиц (НДФЛ), который мы платим со своей зарплаты, в федеральном бюджете ничтожно мала. Но лишь потому, что НДФЛ в России оседает в регионах и муниципалитетах, согласно бюджетному кодексу.

Планируется, что в последующем доля нефтегазовых доходов в бюджете страны будет уменьшаться — с 34% в 2023 году до 30% в 2025 году. Для сравнения: в 2022 на фоне рекордных мировых цен на энергоресурсы бюджет России более чем на 40% состоял из доходов от нефти и газа, а годом ранее — на 36%.

Сокращать эту сырьевую зависимость придется не по своей воле. Прогноз основан на том, что цены на энергоресурсы будут снижаться. В дальнейшем появится еще один фактор: структура добычи в России должна измениться в пользу льготных режимов налогообложения, то есть нагрузка на добывающий сектор ослабнет.

Пока же газовики и нефтяники будут нести повышенное налоговое бремя. А вместе с ними еще ряд секторов промышленности, где в поисках источников пополнения бюджета власти обнаружили сверхдоходы.

Так, за счет дополнительного налогообложения добывающих отраслей в ближайшие три года бюджет пополнится на 3 трлн рублей. Часть таких мер будет действовать недолго, как, например, повышенная ставка налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь, которую ввели до конца 1 квартала 2023 года. А вот повышенный НДПИ на природный газ введен на весь трехлетний период.

В результате в 2023 году только за счет дополнительных налогов и пошлин на газовиков власти планируют добрать в бюджет почти 0,5 трлн рублей. А налоговая нагрузка на производителей угля и удобрений вырастет на 150 млрд рублей. В декабре стало известно, что также под повышенный налог подпадут и производители алмазов.

Такой прием, как внезапное повышение налоговых изъятий в сырьевых отраслях, российское правительство использует не впервые. В 2021 году фискальную нагрузку увеличили для металлургов, получивших сверхдоходы от роста мировых цен.

В Минфине это называют изъятием «части сырьевой сверхренты». Определяя размеры дополнительных налогов, там отталкиваются от «величины нормальной доходности» за предыдущие периоды и прогнозов рыночной конъюнктуры в будущем.

Появились и более экзотические методы пополнения государственной казны. Например, акциз на сахаросодержащие безалкогольные напитки. С июля 2023 года производители сладкой газировки начнут платить государству 7 Р за каждый литр продукции. Это будет ежегодно давать бюджету дополнительные 35 млрд.

Рынок воспринял эту новость негативно. Часть игроков уже заявила, что сократит инвестиции и увеличит отпускные цены. Так что платить за новый акциз, судя по всему, придется рядовым российским потребителям.

Рассматриваются и другие непопулярные меры. По данным РБК, иностранные компании из недружественных стран, которые хотят продать бизнес в России, должны будут уплатить в бюджет не менее 10% от суммы сделки. А Bloomberg пишет о планах собрать еще несколько десятков миллиардов рублей с госкомпаний в качестве дополнительных дивидендов.

Как будет расходоваться федеральный бюджет

В 2023 году Россия планирует потратить 29 трлн рублей федеральных бюджетных денег. Это на 4,3 трлн больше, чем в 2021 году. То есть государство существенно наращивает расходы в сравнении с докризисными периодами.

Армия и силовые структуры. Главная особенность нового бюджета — повышенные расходы на оборону и безопасность. В совокупности они составят больше 9 трлн рублей. Это почти втрое больше, чем объем планируемых трат на всю национальную экономику. И на 60% больше, чем факт расходов на аналогичные статьи в 2021 году.

К слову, это больше, чем выделено на всю отрасль здравоохранения в 2023 году, которой достанется 1,5 трлн рублей. Расходы на образование составят 1,4 трлн.

Скромные числа объясняются тем, что текущая деятельность как медицинских, так и образовательных учреждений не финансируется из федерального бюджета.

Так, поликлиники и больницы работают в основном за счет средств Фонда обязательного медицинского страхования, который пополняется отчислениями из заработков россиян. А значительная часть финансирования школ и детских садов идет из местных и региональных бюджетов.

Федеральные деньги направляются главным образом на программы развития и ввод в эксплуатацию новых объектов. Например, в 2023 году за счет бюджета запланировано строительство 5 тысяч школ и ремонт зданий 2,7 тысячи медицинских организаций.

В бюджете предусмотрены индексация пенсий, маткапитала, зарплат бюджетников, рост прожиточного минимума и минимального размера оплаты труда (МРОТ). В целом социальные расходы занимают около трети затрат государственной казны. То есть примерно столько же, сколько на армию и безопасность.

Показатели иллюстрируют смену государственных приоритетов. При стремительном росте расходов на нацбезопасность и оборону траты на экономику существенно сокращаются.

Экономика. Экономическим инициативам уготовано более скромное место. Этот блок похудел сильнее остальных — на 800 млрд рублей по сравнению с бюджетом 2022 года.

Сокращается финансирование нацпроектов «Цифровая экономика», «Малое и среднее предпринимательство», «Туризм и индустрия гостеприимства». На развитие промышленности по соответствующей госпрограмме планируют потратить 1,2 трлн рублей. 400 млрд предусмотрено на поддержку АПК. Всего на национальную экономику в 2023 году выделено 3,5 трлн рублей.

Одной из провозглашенных целей бюджетного стимулирования экономики стала технологическая независимость страны. На развитие современных технологий власти намерены выделить 1,7 трлн рублей, тратить которые начнут в 2023 году. Деньги пойдут на «создание современной научно-производственной базы по ключевым направлениям импортозамещения».

Секретные статьи. Еще одна особенность нового бюджета — его повышенная закрытость. В документе детализировано лишь 77% объема расходов. То есть почти четверть всех федеральных денег потратят по секретным и сверхсекретным статьям.

Как подсчитали «Ведомости», речь идет о 6,5 трлн рублей. Часть этих денег пойдет на восстановление и интеграцию новых территорий. О том, что эти деньги заложены в бюджет, власти неоднократно заявляли. Но в бюджете соответствующие расходы решено не показывать.

В целом бюджет 2023 года будет самым закрытым за всю современную российскую историю. Предыдущий максимум был зафиксирован после присоединения Крыма в 2015 году, когда засекретили 21% расходов.

Как будет работать бюджетное правило

До февральских событий в России действовало бюджетное правило, которое помогало удерживать курс рубля относительно стабильным и обеспечивало управляемость бюджетной политики. В 2022 году после заморозки российских валютных резервов правило действовать по факту перестало. А с 2023 года решено использовать принципиально новый механизм.

Как было. При росте цен на российскую нефть свыше определенного порога — в начале 2022 года он составлял 44 $ за баррель — все получаемые сверхдоходы направлялись в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Это правило решало сразу две задачи. Во-первых, ограничивало объем бюджетных расходов, чтобы избежать перегрева экономики деньгами, который чреват высокой инфляцией.

А во-вторых, позволяло снизить влияние нефтяных цен на обменный курс рубля. Деньги ФНБ направлялись на покупку иностранной валюты, что сокращало ее предложение на рынке и не давало рублю переукрепляться.

При дешевой нефти, когда рубль, напротив, становился уязвимым, механизм работал в обратную сторону: валюту из ФНБ продавали, а вырученные деньги направляли в казну для компенсации недополученных доходов.

В итоге российский бюджет был управляемым как при высоких, так и при низких мировых ценах на углеводороды. Бюджетное правило сглаживало эту волатильность, выступая своего рода демпфером.

Как стало. При отсутствии возможности покупать резервную валюту для пополнения ФНБ бюджетное правило в прежнем виде потеряло смысл. Необходимость ограничения расходов тоже стала неактуальной: появилось слишком много новых потребностей, закрывать которые оказалось важнее, чем блюсти бюджетный баланс.

Новый механизм, который приняли в ноябре, отменяет все прежние настройки с ценой отсечения и вводит фиксированный объем нефтегазовых доходов бюджета, который позволительно тратить. На ближайшие три года этот потолок определен в сумме 8 трлн рублей. С 2026 года он будет ежегодно индексироваться на 4%.

Это значит, что поступления от сырьевиков будут расходоваться при любой цене на нефть. До той поры, пока их объем в годовом выражении не превысит 8 трлн, доходы будут считаться «базовыми». А все, что поступит свыше, назовут «сверхдоходами» и отправят в резерв. Правда, исходя из прогнозов трехлетнего бюджета, отправлять в кубышку почти ничего не придется. С 2023 по 2025 год нефтегазовые доходы планируются в пределах 8,5—8,9 трлн рублей в год.

Еще одно важное изменение касается возможности тратить сверхдоходы. Запрета на их использование теперь фактически нет. Предельный объем трат бюджета ограничили суммой четырех составляющих:

1. Базовые нефтегазовые доходы, то есть 8 трлн рублей.
2. Прочие поступления — все, что кроме нефти и газа.
3. Расходы на обслуживание госдолга.
4. Сальдо предоставления бюджетных кредитов.

То есть сверхдоходами можно без ограничений финансировать долги государства. И уже если и эти расходы они перекроют с лихвой, тогда остаток будет неприкосновенным.

Более того, в 2023 и 2024 годах потолок расходов решили еще немного сдвинуть вверх — на 2,9 и 1,6 трлн рублей соответственно. Это позволит финансировать заложенный в бюджете на эти годы дефицит.

Таким образом, обновленные бюджетные правила заработают в России в полной мере только в 2025 году.

Как будут финансировать дефицит

Дефицит федерального бюджета по итогам 2023 года составит 2,9 трлн рублей. Для его финансирования есть два основных источника.

Фонд национального благосостояния. Ровно такую же сумму — 2,9 трлн рублей — планируется изъять из денег ФНБ. Эту опцию правительство разрешило себе, инициировав смягчение норм бюджетного кодекса. Если раньше подтягивать деньги из фонда можно было только в объеме недополученных доходов при низких ценах на нефть, то теперь это ограничение снято как минимум на два года.

Интересно и то, как проводится списание денег со счетов ФНБ, учитывая, что его активы в валюте недружественных стран сейчас заморожены. Сообщения о расходовании резервов, в том числе заблокированных, появляются регулярно.

Так, в ноябре 2022 года Минфин отчитался о продаже 2,3 млрд евро, 1,7 млрд фунтов стерлингов и 78,5 млрд японских иен, что позволило пополнить госказну на 300 млрд рублей.

Разгадка в том, что такие операции проводятся сейчас без реальных расчетов в валюте, которые невозможны без посредничества иностранных банков. Банк России, хранящий деньги ФНБ, просто номинально переписывает валюту со счетов Минфина на свои, а правительству зачисляет реальные рубли. По сути, это эмиссия: в оборот вводится дополнительный объем денег, поскольку на валютный рынок ни фунты, ни евро не поступают.

В резервах страны также велика доля китайской валюты, которую можно тратить в обычном режиме, продавая юани на бирже. С их расходованием прежде осторожничали. Но в январе 2023 года ЦБ и Минфин решили распечатать и эту кубышку на фоне дешевеющей нефти. Пополнять ФНБ тоже будут в основном в юанях, если в будущем для этого найдется достаточно сверхдоходов.

Государственные заимствования. Еще один заявленный источник финансирования бюджетного дефицита — государственные заимствования, которые должны помочь сохранить деньги ФНБ.

Доступ к внешнему долговому рынку у России по понятным причинам сейчас сильно ограничен, так что пользоваться предстоит рынком внутренним. В 2023 году планируется размещение государственных ценных бумаг на 2,5 трлн рублей, в 2024 году объем составит 3,4 трлн, в 2025 — примерно столько же.

В январе Минфин начал плановое размещение ОФЗ. По итогам первого аукциона удалось привлечь 41 млрд рублей. План на первый квартал — 800 млрд. Эксперты оценили спрос на госбумаги как невысокий, поскольку инвесторы проявляют осторожность из-за выросших инфляционных рисков.

В перспективе для расширения потенциальной аудитории покупателей рассматривается создание новых инструментов, например бескупонных ОФЗ. Предполагается, что они могут заинтересовать людей с невысокими доходами в качестве инструмента для долгосрочных сбережений.

Что будет с экономикой

Показатели федерального бюджета рассчитываются на основе прогнозов развития российской экономики. Минфин взял за основу социально-экономический прогноз Минэкономразвития на предстоящие три года. От того, насколько он окажется точным, зависит исполнимость бюджета. Поэтому имеет смысл заглянуть в прогноз и узнать его основные параметры.

Валовой внутренний продукт. После снижения в 2022 году на 2,9% спад экономики должен замедлиться. В 2023 году ВВП снизится на 0,8%, а в 2024 и 2025 должен уже расти на 2,6% в год. В денежном выражении показатель увеличится за три года на 25 трлн рублей — до 170,6 трлн в 2025 году.

Валютный курс. Среднегодовой курс рубля к доллару ожидается в диапазоне от 68,3 до 72,2 Р. То есть власть верит, что национальная валюта сохранит устойчивость в течение всего трехлетнего срока.

Инфляция. После инфляции в районе 12% в 2022 году авторы прогноза ждут ее более чем двукратного снижения в 2023 году — до 5,5%. Это близко к нижней границе ожиданий ЦБ, который анонсировал рост цен в диапазоне 5—7% по итогам этого года. Правительство и регулятор едины в убеждении, что в дальнейшем инфляция устаканится на целевом уровне 4%.

Инвестиции. Планируется, что вложения в российскую экономику за 3 года превысят 88 трлн рублей. Из них инвестиции почти 27 трлн должны быть профинансированы в 2023 году. Это на 4 трлн рублей больше, чем в досанкционном 2021 году, так что и эти планы можно считать весьма оптимистичными.

Внешняя торговля. С высоких показателей 2022 года в 581 млрд долларов российский экспорт сократится на 8% и будет балансировать в районе 530 млрд в течение трех лет. В первую очередь это связано с ожидаемым снижением мировых цен на нефть и газ. Импорт, напротив, будет расти. В 2023 году — на 11%, а далее — на 5—6% в год.

Получается, что федеральный бюджет на ближайшие три года сверстан с учетом крепкого рубля, бодрого роста инвестиций, относительно высоких цен на нефть и стабильно низкой инфляции. При значимом отклонении от этой оптимистичной картины параметры придется пересматривать.

Сбудутся ли прогнозы

О многочисленных рисках неисполнения принятого бюджета в своем заключении к его проекту высказались аудиторы из Счетной палаты. Они не согласились с прогнозами инфляции, объемов экспорта и импорта, а главное, сочли завышенной оценку будущего потребительского спроса.

По замыслу авторов бюджета, устойчивый рост потребления должен стимулировать российскую экономику. Планируется, что каждый год россияне будут тратить на 3—4% больше, чем в предыдущем году, — и это в реальном выражении, то есть с учетом инфляции.

Прогноз основан на предполагаемом увеличении доходов людей и росте кредитования. Но по факту в условиях неопределенности эти ожидания могут не оправдаться, предупредили аудиторы. Люди стали гораздо более склонны сберегать деньги, а не тратить их, обрастая новыми кредитами.

Экспорт нефти и нефтепродуктов также может не принести планируемых доходов в казну. В Счетной палате считают, что авторы бюджета недооценили последствия санкций и высокую вероятность рецессии в мировой экономике, которая всегда сбивает цены на сырьевые ресурсы.

Опасения аудиторов нашли подтверждение уже в декабре 2022 года. По данным Минфина, средняя цена на российскую нефть с ноябрьских 66 $ за баррель опустилась до 50 $. А по отдельным январским контрактам она стоила уже около 42 $. При таких ценах в 2023 году нефтегазовые доходы бюджета могут оказаться на четверть ниже планируемого объема, увеличив дефицит еще на 2 трлн рублей.

Реальность таких перспектив косвенно подтверждается данными об исполнении бюджета 2022 года. Если еще осенью в бюджетном пакете фигурировал дефицит в размере 1,3 трлн рублей, то уже в декабре Минфин признал, что его реальный размер составит 2% ВВП, то есть 2,9 трлн.

А вскоре стало известно, что и это не финальные числа. Расходы бюджета превысили его доходы на 3,3 трлн рублей. То есть всего за несколько месяцев, прошедших от оценки до факта, сумма изменилась в 2,5 раза. Это красноречиво говорит о качестве прогнозов Минфина в текущих условиях.

В целом, как считают эксперты, многие показатели федерального бюджета носят откровенно целевой характер. Это значит, что за основу берутся скорее желаемые результаты, а не объективные прогнозы с учетом всех возможных рисков.

Госдума уже согласовала основные параметры бюджета РФ 2023 года. Должно быть, впервые за последнее десятилетие проект доходов и расходов страны вызвал такой интерес и дебаты. Огромные суммы потратят на армию, оборону, силовиков. Но и на здравоохранении экономить не собираются, наряду с образованием и социальной сферой. На начало декабря бюджет России на 2023 год уже находится на финальной стадии принятия, поэтому есть смысл заглянуть в окончательную редакцию документа. Главный вопрос, который может задать аналитик и простой гражданин, – откуда возьмём деньги?

Бюджет России на 2023 год

В начале декабря 2022 года законопроект №201614-8, который и представляет собой проект бюджета на 2023 год, уже принят во всех трёх чтениях, одобрен Советом Федерации, подписан президентом и официально опубликован. Окончательно документ вступит в силу с начала 2023-го.

Бюджет России на 2023 год в цифрах выглядит так:

• ВВП составит 149,95 трлн руб. (в эквиваленте – около 2,4 трлн долларов);
• доходы федерального бюджета – 26,13 трлн руб., в том числе нефтегазовые – 8,9 трлн руб.;
• дополнительные нефтегазовые доходы – 939 млрд руб. (это деньги, которые государство решило разово собрать с крупных компаний отрасли);
• расходы федерального бюджета – 29,05 трлн руб.;
• дефицит бюджета – 2,92 трлн руб.;
• максимальный внутренний госдолг – 20,7 трлн руб., внешний долг – 66,6 млрд долларов;
• уровень инфляции в декабре 2023 года к декабрю 2022 года – 5,5%.

Как и всегда, бюджет составлен на трехлетку: следующий 2023 год и прогнозный период 2024-2025 годов. И основные параметры его такие:

Для наглядности вы можете сравнить эти цифры с бюджетом Москвы и Санкт-Петербурга 2023 года.

Если подсчитать прогнозируемый ВВП в сопоставимых ценах (то есть с учётом инфляции), рост в ближайшей трёхлетке ожидается минимальным – на уровне 1-2 процентов в год. При этом уровень инфляции в 4% – это цель Центробанка, которую он планирует достичь к 2024 году.

Статьи доходов бюджета РФ в 2023 году

Для детализации доходов и расходов необходимо заглянуть в программный документ Министерства финансов – «Основные направления… на 2023 год». Коридор планирования широкий – до 2025 года включительно. Документ позволяет сопоставить доходы и расходы с предыдущими периодами. Бюджет на 2023 год отводит нефтегазовым доходам 8% ВВП (меньше, чем в 2022 году), или 34% от общих поступлений.

Что касается других статей, то НДС прогнозируют на уровне 7 трлн руб. (27% от всех доходов), в том числе импортный НДС – 3,44 трлн руб. (13%). Ещё 1,63 трлн руб., что эквивалентно 6%, даст налог на прибыль.

Соответственно, бюджет все еще серьёзно зависит от нефтегазовых поступлений, которые, в свою очередь, подтягивают оборотные налоги.

В цифрах (млрд руб.) доходы и их структура выглядят так:

Кстати, изначально на рентные налоги от горно-металлургического комплекса прогнозировались более высокие суммы. Это дополнительный НДПИ на предприятия отрасли в связи с тем, что они получили сверхдоходы из-за высоких цен на сырье. Их планировали поднять вдвое, но по факту в бюджет включили более скромные цифры.

Статьи расходов бюджета РФ на 2023 год

По сравнению со сбалансированной расходной частью предыдущих лет, федеральный бюджет на 2023 год предполагает, что расходы будут выше доходов (то есть, будет дефицит).

Главные драйверы роста – национальная оборона (плюс 1,2 трлн руб. по сравнению с 2022 годом), безопасность (на 1,4 трлн. больше, чем в 2022-м), социальная политика, обслуживание госдолга. Остальные расходы статьи изменились незначительно, а на физкультуру и спорт даже просели (минус 31,5 млрд руб. к 2022 году).

По статьям плановые расходы бюджета России на 2023 в миллиардах рублей составят:

Разберем дальше, что поменяется в расходах по отдельным статьям на следующий год.

Оборона и национальная безопасность

Данная статья – одна из самых чувствительных для проекта бюджета на 2023 год. На национальную оборону планируют направить 4,98 трлн руб. В 2022 году сумма составила 4,67 трлн руб., а в 2019 году – около 3 триллионов.

Расходы увеличились по понятным причинам – в связи с проведением СВО, колоссальной поддержкой контрактников и мобилизованных. Примерно 30% из 4,98 триллионов рублей будет потрачено непосредственно на финансирование военных (денежное довольствие и другие выплаты). Также ст. 8 закона «О федеральном бюджете» предусмотрено увеличение взноса на каждого военнослужащего в программе военной ипотеки до 349,6 тыс. руб. (взнос индексируется каждый год).

Правда, на все это можно посмотреть и с другой стороны – если геополитическая ситуация изменится и финансировать военный блок в таком размере не придётся, будут высвобождены колоссальные ресурсы.

Социальная сфера

Расходы на социальную политику в 2023 году вырастут до 7,34 трлн руб. В 2022 году эта статья составила около 6,45 трлн руб., а в допандемийный 2019 год – всего 4,88 триллиона. За счёт этих средств оплачиваются пенсии, пособия, адресная помощь, ведётся борьба с беспризорностью и многое другое.

Среди изменений в следующем году:

• Запуск универсального пособия для малоимущих семей с детьми – все семьи с детьми в возрасте от 0 до 17 лет с доходами ниже прожиточного минимума будут охвачены пособиями. На детей до 3 лет также оставят возможность оформить выплаты из материнского капитала.
• Очередная индексация пенсий с 1 января 2023 года на 4,8%. Напрямую из бюджета пенсии не платятся, но перечисляется трансферт на покрытие дефицита бюджета Пенсионного фонда (Социального фонда с 2023-го).
• Повышение материнского капитала в 2023 году – он вырастет на 11,9% с февраля.

Кроме того, будет и дальше развиваться программа социальных контрактов, в дополнение к существующим десяткам и сотням мер поддержки по регионам.

Национальная экономика

А вот расходы по этой статье резко снизятся в 2023 году. Относительно 2022 года (4,31 трлн руб.) снижение – около 800 миллиардов, до 3,51 трлн руб. На этом же уровне расходы на национальную экономику запланированы и дальше. Если бюджет 2023-2025 годов не будет скорректирован, значение останется около 3,5 трлн руб.

В эту категорию входят расходы на господдержку разных отраслей экономики – субсидии (например, на закупку общественного транспорта городами), льготные кредиты и лизинг, другие меры поддержки. Соответственно, расти это направление не будет, а кое-где и сократится.

Образование

Прибавка относительно предыдущего года незначительная: 1,39 трлн. в 2023 году против 1,31 трлн. в 2022 году. Важно понимать, что это не все расходы на образование, которые несёт государство – значительная часть финансируется по линии муниципальных образований (почти все школы и детские сады) и регионов (специализированные школы и профессиональное образование).

Соответственно, федеральный бюджет фактически будет финансировать и эти расходы, но не прямо, а через дотации выравнивания регионам и городам (бюджеты которых часто далеки от сбалансированности).

Средства из федерального бюджета будут направлены на все виды обучения: от дошкольного до послевузовского. Как правило, это финансирование программ развития – например, ремонта школьных пищеблоков. Тем не менее, «федеральные» траты на образование в структуре ВВП продолжают оставаться небольшими, что критикует экспертное сообщество.

Здравоохранение

Статья бюджета остаётся одной из самых скромных. В 2023 году на нужды здравоохранения направят всего 1,39 трлн руб., в то время как годом ранее – 1,31 трлн руб. Бюджет на строительство медицинских учреждений составит 8,5 млрд руб., инвестиции в медицинскую отрасль превысят 110 миллиардов рублей.

Любопытно, что здравоохранение в значительной степени оплачивают потенциальные пациенты. Из заработков граждан проводятся значительные отчисления в ФОМС (базовый тариф 5,1%) – они и финансируют работу учреждений. А уже в развитие инфраструктуры и технологий вкладывается государство.

ЖКХ

Вложения в эту отрасль народного хозяйства в ближайшие годы также планируют сокращать. Если в 2023 году на ЖКХ потратят почти 605 млрд руб., то в 2024 году – 513,9, а в 2025 – лишь 320 миллиардов. Эти деньги будут направлены на модернизацию систем ЖКХ, развитие и расширение инфраструктуры.

Как видно, в ближайшем будущем власти планируют либо экономить на данной сфере, либо переложить её на плечи потребителей. Открытым остаётся вопрос, как будут решать вопрос ЖКХ в новых регионах.

Развитие сельских территорий

В ст. 6 закона о бюджете на 2023 год отдельно оговорены отчисления на госпрограммы, связанные с развитием сельского хозяйства и территорий, вовлечением в оборот сельхоз земель. В будущем году расходы составят до 179,58 млрд руб., в 2024 году – 128,56 млрд руб., в 2025 году – 102,52 млрд.

В программе комплексного развития сельских территорий поставлены амбициозные цели. В их числе – достигнуть доли благоустроенных жилых помещений в сельской местности до 50% к 2025 году (в 2017 году таковых было лишь 32,6%).

Также в 2022 году была бессрочно продлена программа «Сельской ипотеки», которая тоже финансируется через эту статью бюджета. Однако здесь все упирается в наличие (точнее, отсутствие) выделенного лимита, из-за чего кредит оформить достаточно сложно.

Развитие транспорта

Расходы в 2023 году составят: на местные и региональные дороги – 29,1 млрд руб., на городской пассажирский электротранспорт – до 9 млрд руб. В проекте ФЗ о бюджете есть и другие упоминания об инвестициях в транспорт, например, 41,2 млрд руб. – на реализацию госпрограмм, связанных с данной сферой, в том числе – на развитие транспортной системы.

Кроме прочего, по этой статье проходят субсидии на газомоторную технику и строительство инфраструктуры – например, в 2022-м такие выплаты даже увеличили.

Инфраструктура регионов

Документ от Минфина затрагивает вопросы взаимодействия федерального центра с субъектами РФ. За 2021-2024 годы будет «высвобождено» 673 млрд руб. на реализацию инвестпроектов в регионах. До 2028 года будет предоставлено бюджетных кредитов до 420 млрд руб.

Должностные лица не скрывают, что из бюджета РФ 2023 года значительная часть средств будет потрачено на восстановление и развитие инфраструктуры в регионах, присоединённых к РФ в текущем году.

Модернизация промышленности

Исходя из обнародованных документов, огромных вливаний в промышленность не планируется. Определенные ресурсы предусмотрены для ракетно-космической промышленности и ОПК. В 2023 году – около 755 млн руб., в 2024 и 2025 – по 1,36 млрд руб.

На развитие электро- и водородного автотранспорта в будущем году заложили 2,4 млрд руб.

Устранение цифрового неравенства

На эти цели в бюджете отведено 6,8 млрд руб. Критики отмечают, что сумма отчислений сотовых операторов выше. Проблема цифрового неравенства, то есть, неравномерного доступа к коммуникациям и интернету, в России действительно имеется. Поступившие в бюджет средства будут направлены на обеспечение мобильной связью и доступом к глобальной сети небольших поселений.

До 2024 года планируется распространить широкополосный интернет на 97% домовладений в России.

Прочие статьи расходов

Отдельной строкой в ФЗ идёт СМИ: на них планируют потратить в 2023 году 118 млрд руб. Это меньше, чем на культуру и кинематограф (196,1 млрд руб.), но больше, чем на спорт (68 млрд руб.). Обращает на себя внимание солидная сумма на охрану природы – 342 млрд руб., а также межбюджетные трансферты – 1,09 трлн руб.

Итоговая таблица

С учетом всех доходов и расходов, итоговый вид у бюджета России на 2023 год будет таким:

Чтобы читателю было проще понять весь масштаб бюджета, стоит посмотреть на инфографику. Дисбаланс по некоторым статьям доходов и расходов становится очевидным. Также бросается в глаза зависимость от нефтегазового сектора, который должен сформировать треть всех денежных поступлений:

Для сравнения – сопоставим данные с 2022 годом:

Источники финансирования дефицита бюджета в 2023 году

В качестве главного источника финансирования дефицита бюджета РФ на 2023 год выступят внутренние заимствования. Всего за год планируют привлечь 2,19 трлн руб. Для сравнения, в 2022 году сумма была ниже примерно на 60% – 1,31 трлн руб., но в 2020 году – выше (4,1 трлн руб.).

В качестве внутреннего источника финансирования бюджета может использоваться Фонд национального благосостояния, хотя его применение достаточно жестко регламентировано законом.

Стоит понимать, что дефицит бюджета значительно меньше, чем суммарные резервы государства. Но в сложившейся ситуации, когда активы заморожены за границей, Минфин предпочитает привлекать средства через ОФЗ.

Ожидаемая инфляция и ВВП

Прогнозные значения можно назвать смелыми: инфляция в 2023 году ожидается на уровне 5,5% и по 4% – в следующие два года. В проекте закона не содержится сведений о том, как будет достигнута цель. Но по сравнению с текущими значениями, а инфляция за 2022 год превысит 12 процентов, прогнозы выглядят весьма оптимистичными. Достичь таких значений можно будет лишь при отсутствии громких вызовов как на мировом рынке, так и во внутренней экономике.

Что касается ВВП, то прогнозы на следующий год пока неоднозначные, кто-то ждет незначительного роста, кто-то – такого же незначительного спада (в пределах 1%). Но уже с 2024 года экономика будет расти быстрее, чем на 6% в год, полагает Минфин. Очевидно, в планах учтено, что к тому моменту во внутренней и внешней политике уже наметится хотя бы какая-то стабилизация.

Планируемый курс доллара

Законодатель видит курс доллара в 2023 году в размере 68,3 рубля, в 2024 году – 70,9 руб., в 2025-м – 72,2 руб. Но поскольку отечественная экономика значительно отвязалась от иностранной валюты, стоит уделить внимание цене на нефть. В 2023 году она прогнозируется на уровне 70,1 долл./баррель, с последующим снижением до 67,5 долларов в 2024 году и 65 долларов – в 2025 году. К слову, в будущем году планируется добыть почти 250 миллионов тонн нефти.

Но и здесь не все гладко. Многие страны ввели эмбарго на поставки российской нефти, а ЕС уже согласовал потолок цен в 60 долларов. На этом фоне российские официальные лица объявили, что поставлять нефть в страны, которые ввели «потолок», Россия не будет в принципе. Но и это еще не все – сейчас наметился рекордный разрыв между маркерным сортом нефти Brent и российской Urals. Россия вынуждена продавать нефть в страны Азии со скидками до 30%, поэтому фактические поступления от нефти будут меньше.

С курсом валют ситуация парадоксальная – чем меньше будет ограничений против России, тем сильнее ослабнет рубль, и наоборот. Учитывая всю неопределенность, прогнозы по курсам, скорее всего, будут пересматриваться еще не раз.

Государственный долг России в 2023 году

Максимальная планка госдолга запланирована на уровне 20,7 трлн руб. (внутренний) и 66,6$ млрд (внешний). На обслуживание планируется потратить 1,519 трлн рублей. Это на 435 млрд руб. больше, чем в 2022 году, и почти в 2 раза больше, чем в 2020 (784,2 млрд руб.).

Как размер госдолга, так и расходы на его обслуживание считаются безопасными для экономики. Минфин привлекает деньги через ОФЗ, потому что это дешево – российские облигации считаются надежными, а потому и доходность по ним низкая.

Импорт и экспорт в 2023 году

Законодатель признаёт грядущую трансформацию внешнеторгового баланса. В «Основных направлениях» экспорт товаров в 2023 году ожидается на уровне 529$ млрд., а импорт – лишь 303,3$ млрд. В 2024-2025 годах дисбаланс сохранится: при схожем уровне экспорта (522-520$ млрд.) импорт повысится незначительно (317,5-330,3$ млрд.).

Определённые надежды возлагаются на инвестиционную активность. Значительные ресурсы потратят на импортозамещение. Можно констатировать, что при столь низком объёме импорта многие позиции товаров перейдут в разряд дефицитных.

В целом, спад импорта и связанное с ним избыточное укрепление рубля – один из самых больших вызовов перед финансово-экономическим блоком правительства. И от того, насколько успешно будут решаться проблемы, зависит в итоге реалистичность согласованного бюджета.

Фактические доходы и расходы бюджета в 2023 году

Утверждаемый бюджет на предстоящий год — это лишь план по доходам и расходам. И исполняется он далеко не всегда так, как запланировано изначально. Поэтому важно оценивать не только плановые, но и фактические данные.

Январь

По информации Минфина России, фактические данные по исполнению бюджета показывают, что из 2,9 триллионов рублей запланированного дефицита 1,7 триллиона зафиксировано за первый же месяц года.

В частности, за январь 2023 года данные такие:

• доходы — 1 356 млрд руб., в том числе 426 млрд нефтегазовых и 931 млрд руб. ненефтегазовых;
• расходы — 3 117 млрд руб.;
• дефицит — 1,76 трлн руб.

Значительный рост расходов и сокращение расходов, на самом деле, не говорят о бюджетной катастрофе. Дело в том, что недостача доходов связана с особенностями перехода на систему Единого налогового счета. А рост расходов объясняется увеличенным объемом финансирования по госконтрактам, что было запланировано ранее.

Февраль

В феврале федеральный бюджет был исполнен с еще большим дефицитом — он составил 3,96 триллионов рублей (за первые 2 месяца года):

• доходы составили 1,42 триллиона рублей;
• расходы — 5,38 триллионов.

Это следует из данных на портале «Электронный бюджет». Сумма уже больше, чем плановый дефицит на весь 2023 год — он должен составить 2,9 триллиона рублей.

Однако серьезной проблемы пока нет — дефицит по-прежнему связан с кассовым разрывом из-за введения Единого налогового платежа. Значительная часть фактически внесенных на счета налогов будут списаны и зачтены в доходы бюджета позже согласно новым правилам. А пока налогоплательщик вправе вывести эти деньги со счета, в доходы они зачислены не могут быть.

Кроме того, итоговые данные за ферваль могут быть скорректированы позже — датой зачисления налогов считается 28 число, а статистика собрана на 27 февраля.

Март

По данным системы «Электронный бюджет», к концу первого квартала 2023 года дефицит федерального бюджета достиг 4 триллионов рублей.

Расхождение достаточно серьезное:

• доходы — 3,497 триллиона рублей;
• расходы — 7,505 триллионов рублей.

Однако данные приведены по состоянию на 28 марта, а не на 1 апреля. Причем уже 28 марта на счет в Федеральном казначействе поступило дополнительно платежей на 2,5 триллиона рублей. Заместитель министра финансов Владимир Колычев связал это поступление с тем, что в рамках Единого налогового платежа деньги списываются с ЕНС именно 28 марта по всем налогам.

Соответственно, итоговый дефицит бюджета по итогам квартала может быть ниже.

Апрель

По итогам апреля дефицит федерального бюджета вырос сразу на 1,024 трлн рублей. И в итоге бюджет за первые 4 месяца года был исполнен с дефицит ом в 3,424 трлн рублей.

Это уже больше, чем заложенные в годовую смету цифры — по плану на 2023 год расходы должны превысить доходы всего на 2,925 трлн рублей.

В апреле доходы бюджета составили около 2,1 трлн рублей, по итогам четырех месяцев они составили 7,782 трлн.

Основная проблема — падение нефтегазовых доходов. С начала года они упали на 52,3% — всего до 2,282 трлн рублей. При этом государство должно получать в год не меньше 8 триллионов, чтобы просто финансировать обязательные расходы. Власти планируют, что во втором полугодии смогут нарастить поступления от нефти и газа за счет сокращения дисконта по отношению к мировым ценам.

26 октября Госдума в первом чтении приняла проект федерального бюджета на 2023-2025 годы. Бюджет – план доходов и расходов, основанный на прогнозе социально-экономического развития страны на соответствующий период. Для инвестора данный документ является кладезем полезной информации. Бюджет и его исходные параметры позволяют заглянуть в будущее и сделать соответствующие изменения в своем инвестиционном портфеле.

Рассмотрим основные параметры бюджетного устройства на ближайшую трехлетку.

• Что такое федеральный бюджет.

• Параметры федерального бюджета 2023-2025.

• Доходы и расходы бюджета.

• Дефицит бюджета и источники его покрытия.

• Государственный долг России.

• Прогноз курса рубля к доллару.

• Нефтегазовые доходы бюджета.

• Структура расходов бюджета.

• ВВП и инфляция.

Что такое федеральный бюджет

Немного из теории. В общем понимании, бюджет – это план доходов и расходов. Федеральный бюджет – это бюджет в масштабах государства. Проект федерального бюджета – это документ с прогнозом доходов и расходов, в котором государство планирует свои обязательства перед населением, федеральные программы помощи регионам и др. При составлении бюджета берутся за основу отдельные параметры экономики: прогноз инфляции, курса рубля к доллару, стоимости нефти, динамике ВВП, госдолга
и др. Бюджет на 2023-2025гг. сформирован на основе базового варианта прогноза социально-экономического развития РФ на 2023 год и плановый период 2024 и 2025гг.

Особенностью бюджета на 2023-2025гг является его антикризисная направленность. Ключевые задачи:

• социальная политика,

• обеспечение национальной безопасности,

• технологическая независимость страны (всем ранее известное как импортозамещение),

• развитие новых территорий.

Параметры федерального бюджета 2023-2025

Доходы и расходы бюджета

Плановый бюджет на ближайшие 3 года сверстан с превышением расходов над доходами. Плановый дефицит на 2023 год составляет около 3 трлн. руб., а суммарно на 2023-2025гг – 6,37 трлн. руб.:

Превышение расходов над доходами в текущей геополитической ситуации выглядит вполне логичным. На доходной части федерального бюджета отразились, в первую очередь, санкционные ограничения. Санкции коснулись всех отраслей. Показательным является сокращение доли нефтегазовых поступлений в общих поступлениях федерального бюджета с 42% в 2022г. до 30,3% в 2025-м. Рост расходной части обусловлен как финансированием СВО, так и разными госпрограммами, на которые пойдет значительная часть бюджета.

Если для любого бизнеса идеально, когда доходы превышают расходы и формируется прибыль, и, наоборот, губительно несколько лет подряд работать в убыток, то, следует учитывать, что государство – это некоммерческая структура, и у него нет задачи зарабатывать. Основные задачи государства лежат в плоскости социальной политики, экономики, развития науки и образования, поддержания безопасности, экологии, культуры и т.д. Таким образом, для государства идеальной является картина, когда доходы и расходы сбалансированы. То есть всё, что государство получает в качестве доходов должно быть вложено в улучшение благополучия и качества жизни населения страны.

То есть нужно понимать, что дефицит не означает крах экономики, ровно как и профицит не приносит небывалых улучшений. Дефицит   — это явление вообще достаточно частое. В России до 2019г. последний профицитный бюджет был только в 2010г.

Важным индикатором выступает отношение уровня дефицита или профицита к ВВП страны. В 2020г. дефицит составил 3,8% ВВП, в 2021 году — 0,4% ВВП, в 2022 году, по предварительным оценкам, — 0,9% ВВП, и в 2023 году планируется на уровне 2% ВВП. Он будет постепенно сокращаться до 0,7% ВВП в 2025 году.

То есть размер дефицита не так велик в масштабах ВВП страны и находится на приемлемом комфортном уровне.

Дефицит бюджета и источники его покрытия

Основным источником покрытия дефицита станут госзаимствования. В целом объем заимствований в трехлетку составит порядка 5,5 трлн. руб.:

• в 2023 г. – 1,597 трлн. руб.,

• в 2024 году – 1,989 трлн. руб.,

• в 2025 году – 1,932 трлн. руб.

В текущем году в полной мере реализовать программу госзаимствований не удалось – с февраля 2022 аукционы по размещению были приостановлены и возобновлены только в сентябре. При этом большинство аукционов размещения не состоялось из-за ухудшения конъюнктуры рынка – в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Минфин планирует с 2023г. проводить политику госзаимствований более активно, поскольку планируется, что емкость финансового рынка будет возрастать. При этом на 2023-2024гг. будет скорректирован верхний предел заимствований таким образом, чтобы больше привлекать ресурсов с финансового рынка и минимизировать использование ФНБ.

Наше государство может себе позволить использовать источник покрытия бюджетного дефицита в виде госзаимствований с минимальными рисками. В отличие от стран Европы, США и Японии в России уровень госдолга находится на минимальной отметке и составляет 16% от ВВП (факт 2021 и прогноз 2022г.). Для примера, в США – это порядка 150% от ВВП. К тому же госдолг России в основном находится «внутри страны».

То есть Россия безопасно может привлекать дополнительные средства за счет займов. Единственное ограничение на сегодняшний день – это отсутствие внешних покупателей на российские ОФЗ по причине проведения СВО. Остается внутренний рынок, где можно привлекать средства под новые выпуски ОФЗ при повышении ставки доходности по ним. Также при окончании СВО и открытии свободного доступа иностранного капитала в страну российские гособлигации могут начать пользоваться повышенным спросом у инвесторов из дружественных стран.

Еще один источник покрытия бюджета, который уже обозначил Минфин, – это средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), в который в предыдущие профицитные годы направлялись деньги для создания так называемой финансовой «подушки безопасности» страны.

Объем ФНБ на 1 октября 2022г. составил 10,8 трлн. рублей, или 8,1% ВВП. Объема средств фонда достаточно на покрытие всего дефицита, но выбрана разумная модель использования его средств. В 2022 году будет использовано в общей сложности 3,19 трлн. руб. средств ФНБ, в 2023 году – 2,9 трлн. руб., в 2024 г. – 1,3 трлн. руб. В 2025 году практически не планируется привлекать средства ФНБ на покрытие дефицита. Средства ФНБ будут направляться на реализацию инфраструктурных проектов.

Из-за приостановки бюджетного правила в 2022 году пополнение Фонда национального благосостояния в 2023 году не планируется. В 2024-2025гг. прогнозируется возобновить перечисления средств в Фонд за счет дополнительных нефтегазовых доходов. Актуальный объем ФНБ можно отслеживать на сайте МинФина по ссылке.

Государственный долг России

В 2023-2025 гг. ожидается рост объема государственного долга РФ.

В 2022г. госдолг, по предварительным оценкам, вырос до 23,407 трлн. руб, или 16% ВВП. Это меньше, чем предполагалось проектом федерального бюджета годом ранее. Ожидается, что следующие три года в абсолютных числах размер госдолга продолжит увеличиваться — до 25,37 трлн руб. в 2023 году, 27,679 трлн. руб. и 29,939 трлн. руб. в 2024–2025гг соответственно.

Несмотря на рост госдолга, он будет сохраняться на безопасном уровне – менее 20% ВВП:

• 16,9% ВВП -2023г.,

• 17,3% ВВП – 2024г.,

• 17,5% ВВП – 2025г.

В структуре долга будет преобладать внутренний госдолг – 81,6%, 82,4% и 83,5% соответственно.

Прогноз курса рубля к доллару

Большинство аналитиков внимательно следят за курсом национальной валюты к доллару. Это связано с тем, что наполняемость бюджета непосредственно зависит от того, насколько крепка национальная валюта, особенно когда речь идет об экспортных экономиках, таких как российская.

Ослабление курса рубля – это еще один способ наполнить дефицитный бюджет. В бюджете на следующие годы курс рубля заложен уже по более ослабленному курсу по отношению к доллару, чем фактический курс на сегодня. Чем слабее будет курс рубля к доллару, тем больше будет наполняемость бюджета в рублях. Ведь ослабление рубля увеличит доходы экспортеров в рублевом выражении, а, следовательно, увеличит доходы бюджета.

Предположительно, ослабление курса рубля произойдет по естественным причинам – это и уменьшение экспорта в 2023 году – где-то из-за санкций, где-то из-за цен на природные ресурсы. МинФин прогнозирует, что экспорт сократится, а импорт начнет постепенно восстанавливаться:

Процесс ослабления курса национальной валюты называется девальвацией. Для инвестора девальвация рубля всегда означает, что хранить средства в рублях – это не самый верный способ заработать. Как минимум следует перенести свои сбережения или же в какие-либо активы, или же разбить между надежными валютами. Однако следует помнить, что в настоящее время из-за санкционного давления не безопасно держать валюту недружественных стран на счетах у российских банков и брокеров.

Нефтегазовые доходы бюджета

Доля нефтегазовых поступлений в общем объеме доходов следующие три года будет сокращаться. Это связано и с прогнозируемым постепенным снижением цен на нефть и сокращением спроса и общей добычи. Как уже было сказано выше, доля нефтегазовых поступлений сократится с 42% в 2022 году до 30,3% в 2025-м.

МинФин прогнозирует спад добычи нефти на 4,9% и добычи газа на 1,9% в 2023 году. Также в бюджет закладывается постепенное снижение стоимости барреля нефти марки Urals и газа.

• Нефть. Предусматривается, что средняя цена экспортируемой из России нефти марки Urals составит 70,1 $/баррель в 2023г. и 67,5 $/баррель и 65 $/баррель в 2024–2025 гг соответственно. В 2020г. российская нефть стоила в среднем 41,73 $/баррель, 69,1 $/баррель — в 2021г. и, как предполагает проект федерального бюджета, 80 $ в 2022г.

• Газ. Кроме того, проект бюджета предусматривает, что средняя контрактная цена на газ с учетом стран СНГ в 2023г. составит 592,2 за $/тыс. куб. м.

Объем нефтегазовых доходов в 2023 – 2025 годах зафиксирован на уровне 8,5-8,9 трлн. руб., то есть в среднем сокращение на 25% от прогнозного уровня 2022 года.

Структура расходов бюджета

Основные корректировки бюджета касаются увеличения расходов на военную часть. Лидерами по объему расходов являются следующие статьи бюджета (% в среднем в структуре бюджетных трат на ближайшие 3 года):

• социальная политика – 25%; 

• национальная оборона – 16%;

• национальная экономика – 12%.

• национальная безопасность и правоохранительная деятельность – 15%.

Общая структура расходов представлена в диаграмме:

Инвестору следует понимать, что увеличение расходов на безопасность – это стимулирование одних отраслей и недофинансирование других. С одной стороны, военно-промышленный комплекс исторически, имея большое финансирование и существуя в высокой конкуренции с «потенциальным противником», эффективно порождает изобретения и открытия. Именно в этом секторе разработано большинство современных технологических методов и прототипов гражданских товаров. С другой стороны, недофинансирование гражданских областей ведет к накоплению проблем в экономике и социальной сфере, а «позитивный» эффект от военных технологий имеет временной лаг и может нескоро найти применение в гражданском использовании.

ВВП и инфляция

Минфин прогнозирует, что в 2022 и 2023 гг. российскую экономику ожидает спад экономической активности, снижение ВВП. Причем снижение российской экономики прогнозируется значительно более сдержанным, чем предполагали первоначальные оценки. Ожидается, что спад экономики замедлится до 0,8% в 2023 году, а уже в 2024-2025гг. прогнозируется переход экономики к уверенному росту на уровне 2,6% ежегодно.

Рецессия 2022-2023гг. – это не самые простые времена для бизнеса и населения, однако именно поэтому мы видим в структуре расходов крупную статью на поддержку социальной политики.

В 2023 году ожидается нормализация цен. В 2024–2025гг. инфляция выйдет на целевой уровень Банка России (4%).

По сообщениям от ЦБ РФ размер ключевой ставки в 2023 году прогнозируется в коридоре 6,5% – 8,5%. Текущий размер ставки – 7%, то есть значительного повышения ставки не ожидается.

Вывод

Федеральный бюджет – план расходов и доходов государства, который вытекает из прогноза социально-экономического развития страны на соответствующий период. Подобный финансовый план важен для инвесторов для оценки экономических перспектив и соответствующих корректировок инвестиционного портфеля. Ключевые тезисы для инвестора, вытекающие из проекта бюджета 2023-2025гг. и заложенных в его основу параметров социально-экономического развития страны:

• Государство будет активно использовать внутренние заимствования для покрытия дефицита госбюджета. Учитывая провальные аукционы размещения в 3 кв. 2022г., можно предположить, что для успешной реализации программы привлечения средств с финансового рынка, государству необходимо дать инвестором бОльшую доходность. А для этого необходимо повысить ставку («На что влияет ставка ЦБ», «Зачем повышают ключевую ставку»). О росте ставки говорит и статистика по инфляции, которая с 2023 года перейдет в фазу нормализации. Рост ставок – для рынка облигаций хороший сигнал, а для рынка акций – негативный из-за ужесточения кредитных условий. А условия для бизнеса уже и так жесткие по причине санкционного давления.

• Снижение нефтегазовых доходов из-за изменения рыночной конъюнктуры (снижение цен и спроса на энергоносители, переход на поставки по льготным ценам). Кроме этого в бюджете запланировано увеличение налоговой нагрузки на нефтегазовую отрасль и не только. Планируется изъятие сверхренты с роста мировых цен на энергоресурсы и такие виды продукции, как, например, удобрения. А это значит снижение доходов компаний нефтегазового и химического
  секторов.

• В числе ключевых направлений бюджетной политики – национальная безопасность и технологическая независимость (импортозамещение). На данные направления будет увеличен размер финансирования. Поэтому можно ожидать роста доходов предприятий ВПК, машиностроительного
  и высокотехнологического
  секторов.

• Рубль будет ослабевать. В проекте сказано, что ослабление нацвалюты будет происходить по естественным причинам. Предполагаем, что если естественные причины не позволят добиться поставленной цели, то вмешается государство (валютные интервенции), т.к. сильный рубль приведет к еще бОльшему дефициту бюджета. То есть инвестору важно иметь валютную нейтральную структуру инвестиционного портфеля. Но тут нужно помнить о рисках токсичных валют («Что делать с валютой»).

Все перечисленное означает, что инвестору сейчас как никогда необходима максимальная защита, отраслевая и валютная диверсификация инвестиционного портфеля. Причем в рисковой части портфеля можно сделать акценты на перечисленные выше отрасли, а также акции компаний нециклических отраслей (обратное от циклических акций).

Стратегия составления сбалансированного и разумно диверсифицированного инвестиционного портфеля, основанного на точечном выборе активов, является универсальной – для любой фазы экономического цикла. Только такой портфель устойчив ко всем экономическим потрясениям и показывает стабильный результат выше рынка.

Как составить такой инвестиционный портфель не только в теории, но и с реальными примерами из нашего инвестиционного портфеля, мы рассказываем на открытых вебинарах для инвесторов. Записаться на очередной открытый урок можно по ссылке.

Статья
169. Общие положения

1.
Проект бюджета составляется на основе
прогноза социально-экономического
развития в целях финансового обеспечения
расходных обязательств.

2.
Проект федерального бюджета и проекты
бюджетов государственных внебюджетных
фондов Российской Федерации составляются
в порядке,
установленном Правительством Российской
Федерации, в соответствии с положениями
настоящего Кодекса.

Проект
бюджета субъекта Российской Федерации
и проекты бюджетов территориальных
государственных внебюджетных фондов
составляются в порядке, установленном
высшим исполнительным органом
государственной власти субъекта
Российской Федерации, в соответствии
с положениями настоящего Кодекса и
принимаемыми с соблюдением его требований
законами субъектов Российской Федерации.

Проект
местного бюджета составляется в порядке,
установленном местной администрацией
муниципального образования, в соответствии
с настоящим Кодексом и принимаемыми с
соблюдением его требований муниципальными
правовыми актами представительного
органа муниципального образования.

3.
Проект федерального бюджета и проекты
бюджетов государственных внебюджетных
фондов Российской Федерации составляются
и утверждаются сроком на три года –
очередной финансовый год и плановый
период.

4.
Проект бюджета субъекта Российской
Федерации и проекты территориальных
государственных внебюджетных фондов
(проекты местных бюджетов) составляются
и утверждаются сроком на один год (на
очередной финансовый год) или сроком
на три года (очередной финансовый год
и плановый период) в соответствии с
законом субъекта Российской Федерации
(муниципальным правовым актом
представительного органа муниципального
образования), за исключением закона
(решения) о бюджете.

В
случае, если проект бюджета субъекта
Российской Федерации (проект бюджета
муниципального района, проект бюджета
городского округа) составляется и
утверждается на очередной финансовый
год, высший исполнительный орган
государственной власти субъекта
Российской Федерации (местная администрация
муниципального района, городского
округа) разрабатывает и утверждает
среднесрочный финансовый план субъекта
Российской Федерации (муниципального
района, городского округа).

В
случае, если проект бюджета поселения
составляется и утверждается на очередной
финансовый год, муниципальным правовым
актом представительного органа поселения
могут быть предусмотрены разработка и
утверждение среднесрочного финансового
плана поселения.

22. Порядок рассмотрения и утверждения Российского бюджета.

Рассмотрение
и утверждение проекта бюджета

Получив
от финансовых органов проекты
соответствующих бюджетов, органы
исполнительной власти рассматривают
и при необходимости вносят поправки и
дополнения.

Правительство
Российской Федерации до 15 августа года,
предшествующего планируемому,
рассматривает прогноз соци­ально-экономического
развития России, проекты федерального
бюджета и бюджетов государственных
целевых фондов, проекты сводного
финансового баланса и материалы,
характеризующие финансово-бюджетную
политику на планируемый год.

1.
После изучения этих документов и работы
с ними Прави­тельство вносит на
рассмотрение Государственной Думы
Феде­рального Собрания Российской
Федерации проект федерального закона
о федеральном бюджете на планируемый
год. Вместе с этим документом в
Государственную Думу направляются:

• предварительные
итоги социально-экономического раз­вития
Российской Федерации за истекший период
теку­щего года;

• прогноз
социально-экономического развития
Российской Федерации на планируемый
год;

• основные
направления бюджетной и налоговой
политики на планируемый год;

• прогноз
сводного финансового баланса по
территории Российской Федерации на
планируемый год;

• прогноз
консолидированного бюджета Российской
Феде­рации на планируемый год;

• основные
принципы и расчеты по взаимоотношениям
федерального бюджета субъектов Российской
Федерации в планируемом году;

• порядок
индексации заработной платы работников
бюд­жетной сферы на планируемый год;

• федеральные
целевые программы и федеральные
про­граммы по развитию регионов,
предусмотренные к фи­нансированию
из федерального бюджета на планируемый
год;

• федеральная
адресная инвестиционная программа на
планируемый год;

• расчеты
по статьям классификации доходов
федерального бюджета, разделам и
подразделам функциональной клас­сификации
расходов и дефициту федерального бюджета
на планируемый год;

• международные
договора Российской Федерации, всту­пившие
в силу для Российской Федерации и
содержащие ее финансовые обязательства
на планируемый год, вклю­чая
нератифицированные международные
договоры Рос­сийской Федерации о
государственных внешних заимст­вованиях
и государственных кредитах;

• программа
государственных внешних заимствований
Рос­сийской Федерации и предоставления
государственных кредитов Российской
Федерацией иностранным государ­ствам
на планируемый год, структура внешнего
долга Российской Федерации по видам
задолженности и с раз­бивкой по
отдельным государствам в планируемом
году;

• структура
государственного внутреннего долга
Россий­ской Федерации и программа
внутренних заимствований, предусмотренных
на планируемый год для финансирова­ния
дефицита федерального бюджета;

• программа
предоставления гарантий Правительства
Рос­сийской Федерации на планируемый
год и отчет о предос­тавлении гарантий
за истекший период текущего года;

• программа
развития государственных казенных
предпри­ятий и государственных
унитарных предприятий.

Вместе
с проектом федерального закона о
федеральном бюд­жете на планируемый
год Правительство Российской Федерации
вносит в Государственную Думу проекты
федеральных законов о бюджетах
государственных федеральных внебюджетных
фондов, о повышении минимального размера
пенсии, о порядке индек­сации и
перерасчета государственных пенсий, о
повышении ми­нимального размера
оплаты труда, о приостановке или отмене
федеральных законов, реализация которых
требует осуществле­ния расходов, но
не предусмотрена в федеральном бюджете
на планируемый год. Если требуется
внесение изменений и допол­нений в
законодательные акты Российской
Федерации о нало­гах, а также о тарифах
страховых взносов в государственные
внебюджетные фонды на планируемый год,
то Правительство Российской Федерации
одновременно с проектом федерального
закона о федеральном бюджете на
планируемый год вносит про­екты
соответствующих федеральных законов.

Кроме
того, до 1 октября года, предшествующего
планируе­мому, Правительство РФ
представляет в Государственную Думу:

1)
оценку ожидаемого исполнения федерального
бюджета за текущий год и консолидированного
бюджета Российской Феде­рации за
отчетный год;

2)
программу предоставления средств
федерального бюджета на планируемый
год на возвратной основе по каждому
виду рас­ходов и отчет о предоставлении
средств на возвратной основе за отчетный
год и истекший период текущего года; 3)
поквартальное распределение доходов
и расходов феде­рального бюджета на
планируемый год.

Центральный
банк Российской Федерации до 1 октября
те­кущего года представляет в
Государственную Думу проект ос­новных 
направлений  единой  государственной
денежно-кредитной политики на планируемый
год, предварительно со­гласованный
с Президентом РФ и Правительством РФ.

2.
Получив указанные выше документы и
материалы, Совет Государственной Думы
Федерального Собрания Российской
Фе­дерации или в период парламентский
каникул Председатель Го­сударственной
Думы федерального Собрания Российской
Феде­рации направляет его в Комитет
Государственной Думы по бюджету, налогам,
банкам и финансам.

Совет
Государственной Думы утверждает также
комитеты, ответственные за рассмотрение
отдельных разделов и подразде­лов
федерального бюджета. По каждому разделу
расходов феде­рального бюджета
назначается не менее двух ответственных
ко­митетов, одним из которых является
Комитет по бюджету.

Рассмотрение
в комитетах Государственной Думы
поступив­ших материалов по проекту
бюджета проводится депутатами со­вместно
с приглашаемыми для этой работы
экономистами, уче­ными, представителями
министерств, ведомств, территориаль­ных
органов исполнительной власти, которые
готовят заключе­ния по разделам
проекта бюджета, вносят предложения по
дохо­дам и расходам.

Совет
Государственной Думы или в период
парламентских каникул Председатель
Государственной Думы на основании
за­ключения Комитета по бюджету
принимает решение о том, что проект
федерального закона о федеральном
бюджете на плани­руемый год принимается
к рассмотрению Государственной Ду­мой
либо подлежит возвращению в Правительство
Российской Федерации на доработку.
Проект федерального закона о феде­ральном
бюджете на планируемый год может быть
возвращен на доработку в Правительство
Российской Федерации, если состав
представленных материалов не соответствует
требованиям зако­нодательных документов
о бюджете. В случае необходимости
доработанный законопроект со всеми
необходимыми докумен­тами и материалами
представляется в Государственную Думу
Правительством Российской Федерации
в десятидневный срок и вновь рассматривается
Советом Государственной Думы.

3.
Затем проект федерального закона о
федеральном бюджете в течение трех дней
направляется Советом Государственной
Ду­мы Президенту Российской Федерации,
в Совет Федерации Фе­дерального
Собрания Российской Федерации, комитеты
Госу­дарственной Думы, другим субъектам
права законодательной инициативы для
внесения замечаний и предложений, а
также в Счетную палату Российской
Федерации на заключение.

4.
После рассмотрения проекта бюджета в
комитетах он с замечаниями и предложениями
депутатов выносится на обсуж­дение
Государственной Думы, которая может
обсуждать его в четырех чтениях.

1)
При рассмотрении проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете на
планируемый год в первом чтении
Государственная Дума рассматривает
концепцию и прогноз со­циально-экономического
развития Российской Федерации, ос­новные
направления бюджетной и налоговой
политики, основ­ные принципы
взаимоотношений федерального бюджета
с бюджетами субъектов Российской
Федерации, программу государст­венных
внешних заимствований Российской
Федерации и пре­доставления
государственных кредитов Российской
Федерации иностранным государствам на
планируемый год в части источ­ников
внешнего финансирования покрытия
дефицита федерального бюджета.
Рассматриваются также основные показатели
фе­дерального бюджета, в том числе:
доходы федерального бюджета в разрезе
групп, подгрупп и статей классификации
доходов бюджетов Российской Федерации;
распределение доходов от федеральных
налогов и сборов между федеральным
бюджетом и бюджетами субъектов Российской
Федерации; размеры несба­лансированности
(дефицит) федерального бюджета в
абсолют­ных цифрах и в процентах к
расходам федерального бюджета на
очередной финансовый год и источники
покрытия дефицита; общий объем расходов
федерального бюджета в целом.

В
течение 15 дней со дня внесения проекта
федерального за­кона о федеральном
бюджете на планируемый год комитеты
Го­сударственной Думы готовят и
направляют в Комитет по бюдже­ту
заключения по проекту федерального
закона о федеральном бюджете на
планируемый год с предложениями о
принятии или об отклонении представленного
законопроекта, а также предло­жения
и рекомендации по вопросам, рассматриваемым
в первом чтении. На основании заключений
комитетов Государственной Думы по
основным характеристикам федерального
бюджета Ко­митет по бюджету готовит
свое заключение по проекту феде­рального
закона о федеральном бюджете на
планируемый год, а также проект
постановления Государственной Думы
Федераль­ного Собрания Российской
Федерации «О принятии проекта федерального
закона о федеральном бюджете на очередной
фи­нансовый год в первом чтении» и
представляет их на рассмотре­ние на
пленарном заседании Государственной
Думы.

На
пленарном заседании Государственная
Дума заслушивает доклад Правительства
Российской Федерации и содоклады
Ко­митета Государственной Думы по
экономической политике и Комитета по
бюджету и принимает решение о принятии
или об отклонении указанного законопроекта.
В случае принятия Госу­дарственной
Думой законопроекта в первом чтении
утверждают­ся основные показатели
федерального бюджета.

В
случае отклонения проекта федерального
закона о федеральном бюджете в первом
чтении Государственная Дума может:

• передать
указанный законопроект в согласительную
ко­миссию по уточнению основных
характеристик феде­рального бюджета,
состоящую из представителей Госу­дарственной
Думы, Совета Федерации и Правительства
Российской Федерации, для разработки
согласованного варианта основных
характеристик федерального бюджета
исходя из рекомендаций, изложенных в
заключении Ко­митета по бюджету,
Комитета по экономической полити­ке
и заключении Комитета Совета Федерации
по бюдже­ту, налоговой политике,
финансовому, валютному и та­моженному
регулированию, банковской деятельности;

• вернуть
указанный законопроект в Правительство
Рос­сийской Федерации на доработку;

• поставить
вопрос о доверии Правительству Российской
Федерации.

В
случае отклонения проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете в первом
чтении и передачи его в согласитель­ную
комиссию она в течение 10 дней разрабатывает
вариант ос­новных показателей
федерального бюджета, согласовывая эти
по­казатели с внесенными на рассмотрение
Государственной Думы законопроектами
о внесении изменений и дополнений в
законо­дательные акты о налогах,
программой государственных внешних
заимствований Российской Федерации и
предоставления государ­ственных
кредитов Российской Федерацией
иностранным госу­дарствам на планируемый
год в части источников внешнего
фи­нансирования покрытия дефицита
федерального бюджета.

После
окончания работы согласительной комиссии
Прави­тельство Российской Федерации
вносит на рассмотрение Госу­дарственной
Думы согласованные основные показатели
феде­рального бюджета, а также
законопроекты о внесении измене­ний
и дополнений в законодательные акты о
налогах, о разме­рах тарифов взносов
в государственные федеральные
внебюд­жетные фонды, о повышении
минимального размера пенсии, о порядке
индексации и перерасчета государственных
пенсий, о повышении минимального размера
оплаты труда. Позиции, по которым стороны
не выработали согласованного решения,
вно­сятся на рассмотрение Государственной
Думы.

По
итогам рассмотрения проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете в первом
чтении принимается постановление
Государственной Думы Федерального
Собрания Российской Фе­дерации «О
принятии проекта федерального закона
о федераль­ном бюджете на очередной
финансовый год в первом чтении».

Если
Государственная Дума не принимает
решение по ос­новным характеристикам
федерального бюджета по итогам работы
согласительной комиссии, проект
федерального закона о фе­деральном
бюджете считается повторно отклоненным
в первом чтении и Государственная Дума
принимает одно из решений, указанных
выше.

В
случае отклонения проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете на
очередной финансовый год в первом
чте­нии и возвращения его на доработку
в Правительство Россий­ской Федерации
оно в течение 20 дней дорабатывает
указанный законопроект с учетом
предложений и рекомендаций, изложен­ных
в заключении Комитета по бюджету,
Комитета по экономи­ческой политике
и вносит проект федерального закона о
феде­ральном бюджете на рассмотрение
Государственной Думы по­вторно в
первом чтении. При повторном внесении
указанного законопроекта Государственная
Дума рассматривает его в пер­вом
чтении в течение 10 дней со дня его
повторного внесения в Государственную
Думу.

В
случае отставки Правительства Российской
Федерации в связи с отклонением проекта
федерального закона о федераль­ном
бюджете вновь сформированное Правительство
Российской Федерации представляет
новый вариант проекта федерального
закона о федеральном бюджете на
планируемый год не позднее 30 дней после
сформирования.

Проект
федерального закона о федеральном
бюджете на планируемый год Государственная
Дума рассматривает во вто­ром чтении
в течение 15 дней со дня принятия указанного
зако­нопроекта в первом чтении.

2)
При рассмотрении проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете во
втором чтении Государственная Дума
утверждает расходы федерального бюджета
по разделам функ­циональной классификации
в пределах общего объема расходов
федерального бюджета, утвержденного в
первом чтении, размер Федерального
фонда финансовой поддержки субъектов
Россий­ской Федерации и распределение
его средств по субъектам Рос­сийской
Федерации, общий объем бюджета развития
и бюджета текущих расходов.

Субъекты
права законодательной инициативы
направляют в Комитет по бюджету поправки
по расходам федерального бюд­жета,
на основе которых Комитет по бюджету
разрабатывает и вносит на рассмотрение
Государственной Думы проект поста­новления
Государственной Думы Федерального
Собрания Рос­сийской Федерации о
принятии проекта федерального закона
о федеральном бюджете во втором чтении
и о распределении рас­ходов федерального
бюджета по разделам функциональной
клас­сификации, в том числе по бюджету
развития и бюджету теку­щих расходов.
Если Государственная Дума при рассмотрении
этого законопроекта во втором чтении
не поддерживает предло­жение Комитета
по бюджету, она может рассмотреть на
своем заседании альтернативные варианты
сбалансированного распре­деления
расходов федерального бюджета,
предварительно рас­смотренные
Комитетом по бюджету и имеющие заключение
Правительства Российской Федерации.

В
целях нормализации бюджетного процесса
в субъектах Российской Федерации при
рассмотрении проекта федерального
закона о федеральном бюджете на
планируемый год Государст­венная
Дума направляет в исполнительные и
представительные органы субъектов
Российской Федерации сведения о
распреде­лении доходов от федеральных
налогов и сборов в бюджета субъектов
Российской Федерации, утвержденном при
рассмот­рении проекта федерального
закона о федеральном бюджете в первом
чтении, а также сведения о размере
Федерального фонда финансовой поддержки
субъектов Российской Федерации и
распределении его средств по субъектам
Российской Федерации, утвержденных при
рассмотрении указанного законопроекта
во втором чтении.

Если
Государственная Дума отклоняет проект
федерального закона о федеральном
бюджете во втором чтении, она передает
указанный законопроект в согласительную
комиссию.

3)
Проект федерального закона о федеральном
бюджете на планируемый год Государственная
Дума рассматривает в третьем чтении в
течение 25 дней со дня принятия указан­ного
законопроекта во втором чтении.

Государственная
Дума при рассмотрении в третьем чтении
законопроекта рассматривает расходы
федерального бюджета по подразделам
функциональной классификации, всем
уровням ведомственной классификации,
федеральным целевым програм­мам,
Федеральной адресной инвестиционной
программе на пла­нируемый год в
пределах расходов, утвержденных по
разделам федерального бюджета во втором
чтении; перечень защищенных статей
федерального бюджета, программы
предоставления га­рантий Правительства
Российской Федерации на планируемый
год, программы предоставления средств
федерального бюджета на возвратной
основе по каждому виду расходов, программу
государственных внешних заимствований
Российской Федерации и предоставления
государственных кредитов Российской
Феде­рацией иностранным государствам.

Субъекты
права законодательной инициативы
направляют свои поправки по показателям
федерального бюджета, рассмат­риваемым
в третьем чтении, в Комитет по бюджету.

В
течение десяти дней Комитет по бюджету
проводит экс­пертизу поправок, готовит
сводные таблицы поправок по разде­лам
указанного законопроекта, рассматриваемых
в третьем чте­нии, и направляет их в
соответствующие профильные комитеты
Государственной Думы. Дальнейшему
рассмотрению подлежат исключительно
поправки, прошедшие экспертизу в Комитете
по бюджету и в Правительстве Российской
Федерации.

Рассмотрение
поправок по соответствующим подразделам
функциональной классификации расходов
федерального бюдже­та и всем уровням
ведомственной классификации, перечню
и объему расходов по федеральным целевым
программам, Феде­ральной адресной
инвестиционной программе на планируемый
год, программе государственных внешних
заимствований Рос­сийской Федерации
и предоставления государственных
кредитов Российской Федерации иностранным
государствам, программам предоставления
гарантий Правительства Российской
Федерации и программам предоставления
средств федерального бюджета на
возвратной основе по каждому виду
расходов проводится на со­вместных
заседаниях Комитета по бюджету и
соответствующего профильного комитета
Государственной Думы. Если сумма
ас­сигнований по принятым поправкам
по подразделам соответст­вующего
раздела функциональной классификации
превышает сумму ассигнований, утвержденную
во втором чтении по данно­му разделу,
указанные комитеты проводят раздельное
рейтинговое голосование по этим
поправкам.

На
пленарном заседании Государственной
Думы при рас­смотрении проекта
федерального закона о федеральном
бюджете в третьем чтении рассматриваются
три блока поправок:

• поправки,
поддержанные Комитетом по бюджету и
соот­ветствующим профильным комитетом
Государственной Думы;

• поправки,
отклоненные Комитетом по бюджету и
соот­ветствующим профильным комитетом
Государственной Думы;

• поправки,
поддержанные одним комитетом и
отклонен­ные другим комитетом
Государственной Думы.

Общая
сумма ассигнований по поправкам,
поддержанным комитетами Государственной
Думы, не должна превышать сум­му
расходов по соответствующему разделу
функциональной классификации расходов
федерального бюджета. Поправки, по
которым имеются разногласия, выносятся
на голосование на пленарном заседании
Государственной Думы.

4)
Государственная Дума рассматривает
проект федерального закона о федеральном
бюджете в четвертом чтении в те­чение
15 дней со дня принятия законопроекта в
третьем чтении. При рассмотрении
законопроекта в четвертом чтении
рассмат­риваются поправки к
законопроекту, а также поквартальное
распределение доходов, расходов и
дефицита федерального бюджета.

На
пленарном заседании Государственной
Думы сначала рассматриваются поправки
к законопроекту, утверждается
по­квартальное распределение доходов,
расходов и дефицита феде­рального
бюджета, а затем законопроект ставится
на голосова­ние в целом.

Принятый
Государственной Думой Федеральный
закон о федеральном бюджете в течение
пяти дней со дня его принятия передается
на рассмотрение Совета Федерации. После
его рас­смотрения и принятия Советом
Федерации Федеральный закон о федеральном
бюджете на планируемый год передается
на рас­смотрение Президента Российской
Федерации для подписания и обнародования.

В
случае непринятия проекта федерального
закона о феде­ральном бюджете на
планируемый год до 1 января очередного
финансового года федеральные органы
исполнительной власти имеют право
производить расходование бюджетных
средств по соответствующим разделам
расходов, подразделам, видам и предметным
статьям функциональной и ведомственной
класси­фикаций ежемесячно в размере
одной трети фактически произ­веденных
сумм расходов за четвертый квартал
текущего года до принятия Федерального
закона о федеральном бюджете на
пла­нируемый год.

Государственная
Дума может также принять Федеральный
закон о финансировании расходов из
федерального бюджета в первом квартале
на планируемый год. В этом случае
федеральные органы исполнительной
власти производят расходование бюджетных
средств в соответствии с указанным
Федеральным законом.

Порядок
рассмотрения и утверждения представительными
органами территорий бюджетов субъектов
федерации и местных бюджетов аналогичен
рассмотренным выше процедурам.

.
23
Нефтегазовые доходы федерального
бюджета.