Как составить договор с акционерами

Акционерное соглашение — это договор, который оформляют члены акционерного общества. В статье расскажем о том, для чего заключается такое соглашение, как его оформить и какие вопросы могут возникнуть при его составлении.

Что такое акционерное соглашение

Акционерное соглашение — это документ, определяющий порядок и особенности распоряжения правами, которые имеются у акционеров общества (ст. 32.1 федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ). Акционерное соглашение заключается между собственниками акций компании, а значит, является внутрикорпоративным гражданско-правовым договором.

Акционеры могут договориться о порядке:

• создания органов управления и установления правил их работы;
• распределения прибыли между акционерами;
• разрешения сложных и конфликтных ситуаций между владельцами акций и третьими лицами, а также между отдельными акционерами.

С какой целью подписывается соглашение между акционерами

Акционерные соглашения подписываются для достижения следующих целей:

• согласованное управление обществом крупными инвесторами, обладающими весомым пакетом акций (мажоритариями);
• усиление влияния акционеров, обладающих небольшим количеством голосов, на деятельность общества (миноритариев);
• недопущение к реальному управлению обществом инвесторов, интересы которых противоречат интересам большинства акционеров.

Предмет соглашения

Акционерное соглашение, как и любой другой договор, должно содержать существенные условия, предусмотренные законом. Обязательно лишь одно существенное условие — о предмете договора (п. 1 ст. 432 ГК РФ).

Предмет соглашения зависит от цели, которую хотят достичь акционеры. Это может быть обязательство сторон (п. 1 ст. 32.1 ФЗ № 208):

• перед голосованием согласовывать свое мнение с остальными акционерами;
• покупать или продавать акции по установленной цене при наступлении определенных событий;
• не продавать акции до наступления определенных обстоятельств;
• согласовывать с другими участниками общества иные действия, связанные с его деятельностью, реорганизацией или ликвидацией.

Важно! Нельзя заключить соглашение, на основании которого у сторон возникает обязательство по голосованию в соответствии с указаниями органа управления акционерным обществом (п. 2 ст. 32.1 ФЗ № 208).

Порядок заключения соглашения

В «КонсультантПлюс» есть множество готовых решений, в том числе статья «Акционерное соглашение», в которой описан порядок заключения, изменения и расторженияакционерного соглашения. Если у вас еще нет доступа к системе, оформите пробный онлайн-доступ бесплатно. Вы также можете получить актуальный прайс-лист К+.

Законодательно порядок заключения соглашения между акционерами общества строго не регламентирован. Это значит, что стороны вправе определить его самостоятельно, руководствуясь общими правилами, установленными гражданским законодательством.

В соответствии с ч. 2 п. 1 ст. 32.1 ФЗ № 208 соглашение между акционерами заключается путем подписания всеми сторонами письменного документа.

Обратите внимание! Законодатель указывает на то, что для заключения соглашения нужно составить только один документ. Это значит, что договор не может быть заключен посредством обмена письмами, электронными документами или телеграммами (п. 2 ст. 434 ГК РФ). 

Правовые нюансы при заключении акционерного соглашения

Любое АО в своей деятельности руководствуется положениями устава — главного корпоративного документа, составляемого и подписываемого участниками общества. Соглашение, заключаемое между акционерами:

• не должно противоречить положениям устава;
• может уточнять и дополнять его положения.

Важно! Соглашение акционеров является обязательным для исполнения только его сторонами (п. 3 ст. 32.1 ФЗ № 208). Участники общества, которые не являются сторонами соглашения, исполнять его положения не обязаны.

Акционеры, заключившие между собой соглашение, должны уведомить об этом общество. Это нужно сделать в течение 15 дней с момента подписания документа. Если пренебречь этим правилом, акционеры, не являющиеся участниками соглашения, могут потребовать возмещения убытков, которые они понесли в результате действия этого соглашения (п. 4.1 ФЗ № 208). Однако факт причинения таких убытков придется доказать.

Итоги

Итак, акционерное соглашение — это разновидность корпоративного договора. Оно заключается между акционерами компании с целью объединения имеющихся у них голосов для достижения определенных единых целей в управлении обществом. Условия соглашения обязательны для исполнения всеми его участниками. Акционеров, не являющихся сторонами соглашения, необходимо уведомить о факте его заключения в течение 15 дней с момента подписания документов.

1. Акционерным соглашением признается договор об осуществлении прав, удостоверенных акциями, и (или) об особенностях осуществления прав на акции. По акционерному соглашению его стороны обязуются осуществлять определенным образом права, удостоверенные акциями, и (или) права на акции и (или) воздерживаться (отказываться) от осуществления указанных прав. Акционерным соглашением может быть предусмотрена обязанность его сторон голосовать определенным образом на общем собрании акционеров, согласовывать вариант голосования с другими акционерами, приобретать или отчуждать акции по заранее определенной цене и (или) при наступлении определенных обстоятельств, воздерживаться (отказываться) от отчуждения акций до наступления определенных обстоятельств, а также осуществлять согласованно иные действия, связанные с управлением обществом, с деятельностью, реорганизацией и ликвидацией общества.

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Акционерное соглашение заключается в письменной форме путем составления одного документа, подписанного сторонами.

2. Предметом акционерного соглашения не могут быть обязательства стороны акционерного соглашения голосовать согласно указаниям органов управления общества, в отношении акций которого заключено данное соглашение.

3. Утратил силу с 1 сентября 2014 года. – Федеральный закон от 05.05.2014 N 99-ФЗ.

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Акционерное соглашение является обязательным только для его сторон. Договор, заключенный стороной акционерного соглашения в нарушение акционерного соглашения, может быть признан судом недействительным по иску заинтересованной стороны акционерного соглашения только в случаях, если будет доказано, что другая сторона по договору знала или заведомо должна была знать об ограничениях, предусмотренных акционерным соглашением.

Абзац утратил силу. – Федеральный закон от 29.06.2015 N 210-ФЗ.

(см. текст в предыдущей редакции)

4.1. Акционеры общества, заключившие акционерное соглашение, обязаны уведомить общество о факте его заключения не позднее 15 дней со дня его заключения. По соглашению сторон акционерного соглашения уведомление обществу может быть направлено одной из его сторон. В случае неисполнения данной обязанности акционеры общества, не являющиеся сторонами акционерного соглашения, вправе требовать возмещения причиненных им убытков.

(п. 4.1 введен Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

5. Лицо, приобретшее в соответствии с акционерным соглашением право определять порядок голосования на общем собрании акционеров по акциям публичного общества, обязано уведомить публичное общество о таком приобретении в случае, если в результате такого приобретения это лицо самостоятельно или совместно со своими аффилированными лицом или лицами прямо либо косвенно получает возможность распоряжаться более чем 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75 процентами голосов по размещенным обыкновенным акциям публичного общества. В таком уведомлении должны содержаться сведения о:

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

полном фирменном наименовании публичного общества;

(в ред. Федерального закона от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

своем имени или наименовании;

дате заключения и дате вступления в силу акционерного соглашения, или о датах принятия решений о внесении изменений в акционерное соглашение и о датах вступления в силу соответствующих изменений, или о дате прекращения действия акционерного соглашения;

сроке действия акционерного соглашения;

количестве акций, принадлежащих лицам, заключившим акционерное соглашение, на дату его заключения;

количестве обыкновенных акций общества, которые данному лицу предоставляют возможность распоряжаться голосами на общем собрании акционеров, на дату возникновения обязанности направить такое уведомление;

дате возникновения обязанности направить такое уведомление.

Такое уведомление должно быть направлено в течение пяти дней с момента возникновения соответствующей обязанности.

5.1. Публичное общество раскрывает информацию, содержащуюся в уведомлениях, указанных в настоящей статье, в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

(п. 5.1 введен Федеральным законом от 29.06.2015 N 210-ФЗ)

6. Лицо, обязанное направить уведомление в соответствии с пунктом 5 настоящей статьи, и лица, которым данное лицо в соответствии с заключенным акционерным соглашением вправе давать обязательные для исполнения указания о порядке голосования на общем собрании акционеров, до даты направления такого уведомления имеют право голоса только по акциям, количество которых не превышает количество акций, принадлежавших данному лицу до возникновения у него обязанности направить такое уведомление. При этом все акции, принадлежащие данному лицу и указанным лицам, учитываются при определении кворума общего собрания акционеров.

7. Акционерным соглашением могут предусматриваться способы обеспечения исполнения обязательств, вытекающих из акционерного соглашения, и меры гражданско-правовой ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение таких обязательств.

Права сторон акционерного соглашения, основанные на этом соглашении, в том числе права требовать возмещения причиненных нарушением соглашения убытков, взыскания неустойки (штрафа, пеней), выплаты компенсации (твердой денежной суммы или суммы, подлежащей определению в порядке, указанном в акционерном соглашении) или применения иных мер ответственности в связи с нарушением акционерного соглашения, подлежат судебной защите.

О корпоративном договоре (SHA, shareholders’ agreement, акционерном соглашении) написано уже довольно много (это сейчас любимая тема многих корпоративных юристов), в том числе мной здесь и здесь. Однако, на мой взгляд, не хватает статьи, в которой был бы приведен чек-лист базовых вопросов, по которым стоит пройтись основателям (предпринимателям), инвесторам, держателям опционов и другим заинтересованным лицам при составлении корпоративного договора (перечень таких вопросов формирует так называемую «матрицу рисков»). Именно таким вопросам и посвящена данная публикация.

Далее под термином «компания» я подразумеваю ООО (общество с ограниченной ответственностью). Однако, большинство ниже приведенных вопросов будут актуальны и для АО (акционерных обществ).

В статье я привожу вопросы, которые имеет смысл обсудить и урегулировать сторонам будущей сделки. Каким же образом будут урегулированы те или иные вопросы, какие инструменты юридической техники будут использованы сторонами для этого — всё это аспекты, выходящие за рамки данной статьи. Один и тот же результат можно получить разными способами. Поэтому при выборе инструмента регулирования нужно подходить индивидуально.

Перечень вопросов: 

1. Запрещается ли участникам компании отчуждать (продавать, дарить, менять и т.д.) свои доли в компании в течение определённого срока? Если да, то в течение какого срока, какие есть исключения (например, можно отчуждать при согласии на сделку всех участников компании или можно продавать по цене не ниже X долларов), на каких участников распространяется запрет отчуждения (на всех или некоторых)? 

2. Запрещается ли участникам выходить из компании (путём отчуждения своей доли компании)? Если да, то в течение какого срока, на каких участников распространяется запрет отчуждения (на всех или некоторых)?

3. Устанавливается ли минимальный и (или) максимальный предел стоимости доли в компании при её продаже третьим лицам кем-либо из участников компании? 

4. Каких лиц (потенциальных участников компании) не допускается принимать в компанию (указать критерии)? В каких случаях все участники компании обязаны проголосовать «ПРОТИВ» или «ЗА» принятие в компанию инвестора (нового участника)? 

5. Вводится ли условие tag-along, при котором в случае продажи кем-либо из участников своей доли в компании третьему лицу (покупателю) остальные участники вправе присоединиться к сделке и также продать свои доли такому покупателю на аналогичных условиях? При каких условиях действует (не действует) tag-along? 

6. Вводится ли условие drag-along, при котором в случае продажи кем-либо из участников своей доли в компании третьему лицу (покупателю) остальные участники обязаны присоединиться к сделке и также продать свои доли такому покупателю на аналогичных условиях? При каких условиях действует (не действует) drag-along?

7. При несоответствии каким критериям то или иное лицо не вправе избираться на должность генерального директора (управляющего) компании? В каких случаях участники компании не вправе голосовать «ЗА» избрание того или иного лица на должность генерального директора (управляющего) компании?

8. В каких случаях участники обязаны проголосовать «ЗА» (или «ПРОТИВ») распределение чистой прибыли компании (выплату дивидендов)? В течение какого срока действует такое условие? 

9. Запрещается ли участникам (участнику) передавать в залог принадлежащие им доли в компании? Если да, то в течение какого срока, при каких условиях (есть ли исключения)? 

10. В каких случаях все участники компании обязаны проголосовать «ЗА» образование в компании совета директоров (с составом и компетенцией, предусмотренными уставом компании)? Нужно ли вообще сейчас предусматривать в компании совет директоров, если да, то какой у него состав (количество участников) и компетенция? 

11. В каких случаях (по каким вопросам) тот или иной участник (участники) компании обязан (обязаны) присоединиться к голосу (решению) другого участника компании на общем собрании участников? Если такие случаи есть, то кто именно обязан присоединиться к мнению какого именно участника? 

12. Какие участники компании вправе внести дополнительный вклад (по номинальной стоимости) в уставный капитал компании при входе в компанию нового участника (инвестора) (то есть кто из участников защищён от размытия долей)? В каких случаях данное условие работает или не работает, в течение какого срока действует такая привилегия? 

13. Обязан ли какой-либо участник (участники) компании инициировать созыв общего собрания участников в случае получения соответствующего требования от миноритария (участника, владеющего долей в компании в размере менее 10 процентов)?

14. Не чаще скольки раз за определенный период времени участник (участники) компании вправе запрашивать информацию о деятельности компании?

15. Какая информация является конфиденциальной? В течение какого срока такая информация не может разглашаться участниками компании?

16. В каких случаях участнику (участникам) компании запрещается приобретать долю (часть доли) другого участника компании (например, если в результате такой сделки будет превышен максимально допустимый размер доли)?

Примечание: imho такое условие допустимо в корпоративном договоре вне зависимости от положений п. 3 ст. 14 Закона об ООО. 

17. В каких случаях участники компании обязуются не реализовывать преимущественное право покупки доли (части доли)? Например, в случае, если доля продается по опциону сотруднику компании или в случае, если доля продаётся близкому родственнику.

18. Запрещается ли участнику предъявлять Обществу требование о приобретении принадлежащей ему доли или части доли в соответствии с п. 2 ст. 23 Закона об ООО?

19. В каких случаях участники компании обязаны проголосовать «ЗА» внесение вкладов в имущество компании (в рамках дополнительного финансирования компании)? Как будет определяться общая сумма вкладов? В каких случаях участники компании обязаны внести вклады непропорционально размеру своих долей в компании?

20. Запрещается ли участникам компании приобретать доли в уставном капитале компаний-конкурентов, работать на них (по трудовому или гражданско-правовому договору), участвовать иным образом в управлении такой компанией (например, быть членом совета директоров)? Запрещается ли участникам компании осуществлять иную деятельность, конкурирующую с деятельностью компании (например, в качестве ИП)? Если да, то в течение какого срока действуют указанные запреты, каким критериям должна отвечать компания-конкурент? Какие ещё ограничения вводятся в отношении участников компании в целях противодействия их возможной «помощи» конкурентам в будущем? 

21. Обязаны ли участники компании зарезервировать часть своей доли в компании для опционной программы (программы мотивации сотрудников и иных лиц)? Кто какую часть доли участники обязаны зарезервировать? 

22. Согласны ли участники с направлением им юридически значимых сообщений по электронным каналам связи (адресам электронной почты участников, указанным в списке участников компании и(или) корпоративном договоре)? 

23. В случае возникновения тупиковой ситуации, при которой на общем собрании участников не получается принять то или иное решение, каким образом будет разрешена такая ситуация?

Варианты: участник более молодой по возрасту обязан присоединиться к решению более взрослого участника, при решении вопроса будет иметь приоритет мнение бОльшего количества участников, иное? В случае, если мирно решить вопрос не получится, будет ли использоваться «русская рулетка» или иной механизм, направленный за вывод из компании одной из противоборствующих сторон? 

24. По каким вопросам все участники компании обязательно должны проголосовать «ЗА» или «ПРОТИВ» (например, «ЗА» выплату компанией кредитору (кредиторам) участника—должника действительной стоимости его доли (части доли) или «ЗА» перевод активов компании в новую компанию при соблюдении определенных условий, в том числе при соблюдении условия получения участниками соответствующих долей в уставном капитале новой компании)?

25. Какие заверения (гарантии) дают участники компании? 

Варианты: что не привлекались к уголовной ответственности, не имеют долгов на определенную сумму, не подвергались санкциям со стороны тех или иных государств, не объявлялись ранее банкротом, не являются резидентом того или иного государства, не являются участниками тех или иных организаций, не владеют прямо или косвенно (через аффилированных лиц) долями (акциями) компаний-конкурентов и так далее. 

26. Какую ответственность несет участник в случае нарушения того или иного положения (условия) корпоративного договора? 

Варианты: денежная неустойка, лишение участника его доли (части доли) в компании по опциону, иное?

27. Обязательно ли для приобретения доли в компании потенциальный покупатель должен сначала присоединиться к корпоративному договору? Каким образом будут присоединяться к корпоративному договору новые участники компании?

P.S. Перечень вопросов можно расширять и расширять. Здесь были приведены главные, на мой взгляд. И да, большое количество вопросов, не указанных в статье, регулируется уставом компании, а не корпоративным договором — это обязательно нужно учитывать при оформлении корпоративных отношений.

С уважением, Евгений Рябов, инвестиционный и корпоративный юрист, автор книги «Стартап и инвестор: правила игры» 

email: [email protected]

+7 (987) 207 73 80

Telegram t.me/eriabov

Для повышения удобства работы с сайтом Минтранса России использует файлы cookie. В cookie содержатся данные о прошлых посещениях сайта. Если вы не хотите, чтобы эти данные обрабатывались, отключите cookie в настройках браузера.

Акционерное соглашение. Инструкция по составлению

В 2009 году в Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», далее именуемый «Закон об АО», введена статья 32.1. «Акционерное соглашение», которая не дает покоя юристам и ученым по сегодняшний день. Практикующие юристы сетуют, что данная статья не дает свободы акционерам и не предоставляет тех прав и гарантий, которые предоставляются акционерными соглашениями, подчиненными английскому праву. Но все же лучше оформить отношения между акционерами соглашением, подчиненным российскому праву, чем не иметь его вовсе. В настоящей статье будет коротко рассказано, что можно урегулировать в акционерном соглашении, подчиненном российскому праву и какие ограничения здесь имеются.

Полную версию статьи Вы можете открыть по ссылке: Акционерное соглашение. Инструкция по составлению.