Как составить модельный портфель

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Всем привет. Я, Максим Пухов, приветствую вас на своем канале, посвященному вопросам инвестиций, финансов, управлению личным капиталом.

Сегодня я расскажу вам что такое модельный портфель и как его составить самостоятельно.

Для начала определимся с термином «модельный портфель». В классическом определении этого термина понимается портфель из ценных бумаг собранных по определенному признаку. Это может быть портфель из акций какого-то определенного сектора экономики, который на текущий момент является наиболее перспективным, с точки зрения аналитика, составляющего данный портфель, диверсифицированный портфель на широкий рынок, максимально коррелирующий с индексом, портфель из облигаций эмитентов какой-то отрасли экономики, или обладающим определенным кредитным рейтингом, или максимально коррелирующий с какими-то облигационными индексами. В общем вариантов составления портфелей достаточно много, включая комбинированные портфели из акций, облигаций, деривативов с условно прогнозируемым уровнем доходности и защиты капитала.

Большинство брокеров предлагают своим клиентам такую услугу, она рассчитана на новичков фондового рынка, у которых не хватает времени или желания чтобы самому составить такой портфель. Каким же образом самому составить такой портфель?

Для начала нужно определиться с параметрами данного портфеля в части риск-доходность. Следует помнить, что чудес не бывает, ни в жизни в общем, ни на фондовом рынке в частности. Поэтому не получится составить портфель с двухзначной доходностью и одновременно с нулевым риском. Если при составлении портфеля упор делать на сохранность капитала, то основная часть портфеля должна состоять из облигаций, номинированных в той валюте, в которой инвестор ведет учет финансового результата по портфелю. Естественно при таком формировании портфеля доходность его вряд ли будет достигать двухзначных значений, при том что на момент создания данного поста доходность по ОФЗ составляет 7%. Если инвестор хочет при формировании облигационного портфеля получить доходность выше, то он должен взять на себя риск, рыночный или кредитный.

Под рыночным риском понимается риск снижения цены в случае неблагоприятного для инвестора развития рыночной ситуации. Но в случае благоприятного развития событий, данные облигации вырастут в цене достаточно сильно. Такого эффекта можно достигнуть, если включать в портфель облигации с большой дюрацией (длинными сроками до погашения).

Под кредитным риском понимается риск наступления дефолта по облигациям. Чем больше вероятность такого события, тем доходность по облигациям этого эмитента выше.

Если инвестор не желает принимать никакого риска при формировании облигационного портфеля, то оптимально будет сформировать портфель из облигаций с низкой дюрацией высоконадежных эмитентов, но в таком случае доходность этого портфеля будет незначительно выше депозитов в надежных банках.

Теперь разберем подход к формированию портфеля из акций.

Потенциал роста у акций, также как и величина просадки, величины реально не прогнозируемые, несмотря на то что вы можете увидеть на просторах интернета кучу прогнозов с целевыми уровнями по акциям. Я анализировал рекомендации по акциям, и пришел к выводу, что подавляющее большинство данных прогнозов делаются некомпетентными людьми, по следующему шаблону: выбирается акция, которая сильно упала, подбираются надуманные фундаментальные показатели, которые лучше чем у конкурентов в отрасли (что совершенно логично с точки зрения банальной математики), и на основании этих в общем-то выдуманных фундаментальных показателей выдается рекомендация на покупку, в общем то бумаги-аутсайдера.

По своему опыту я пришел к мнению, что подбирать акции в портфель нужно руководствуясь техническим анализом, основным постулатом которого является «цена учитывает все», акции в портфель включаются с уверенным растущим трендом, что также укладывается в каноны классического технического анализа, который говорит что «если тренд начался, то скорее всего он продолжится».

Для примера, я ни разу не видел рекомендаций к покупке акций Мастеркард или Некстера, наоборот, куча обзоров что «рынок на хаях», рекомендации на продажу,

но неоднократно видел рекомендации на покупку компаний аутсайдеров, типа Ферст Солар, которые сильно упали, и на протяжении уже лет 8 никак не могут восстановиться, но являются «фундаментально недооцененными».

Естественно, тренд не может продолжаться вечно, он может закончится. От ошибок никто не застрахован. Чтобы минимизировать возможные убытки от неправильно включенных акций в портфель, нужно соблюдать диверсификацию портфеля, и риск менеджмент, чтобы убытки по отдельной акции в портфеле не были катастрофичными.

Надеюсь данная информация была вам полезна с практической точки зрения, ставим лайки и подписываемся на канал. Также подписываемся на мой канал в ютубе.

Сегодня узнаем:

Что такое модельный портфель?

Модельный портфель — это инвестиционный портфель ценных бумаг, который уже приготовили для вас аналитики. У разных брокеров модельные портфели могут быть самыми разными и составлены по разным признакам.

Например, у нас, в ITI Capital, есть три портфеля с разной степенью риска. У первого портфеля низкая степень риска, он состоит из облигаций. Второй портфель для тех, кто готов инвестировать со средней степенью риска, в нем и облигации, и акции. И для тех, кто готов на риск больше остальных, есть модельный портфель с высоким риском — в нем собраны акции американских компаний.

Аналитики полагаются на огромный объем информации, освоить который бывает не по силам начинающему инвестору. Вот почему модельный портфель — это удобно.

Вы просто покупаете рекомендованные бумаги, получаете прогноз по их росту. Дальше вы выбираете момент, когда можно будет продать бумаги и либо вложить свои средства снова, либо вывести их и снова положить на личный счет.

Если деньги понадобились срочно — их можно вывести со счета и не ждать, пока истечет тот срок, о котором вы договорились с вашим брокером. Как составить портфель и какие бумаги в него включить — забота аналитиков.

Какие будут риски?

Если вы собираетесь инвестировать свои сбережения в модельный портфель ценных бумаг, то должны быть готовы к риску, который будет тем выше, чем выше потенциальная доходность портфеля.

Ваш менеджер предложит вам выбрать: низкая степень риска, умеренная или высокая. Стратегия инвестирования может принципиально отличаться по степени риска: от консервативной до агрессивной.

Рекомендуем уточнить и изучить, от каких факторов зависит доходность вашего портфеля, какие события на рынке или внутри компании обеспечат бумагам рост, а какие — падение, какие еще факторы будут позитивными, а какие негативными.

Например, если экономика США растет, то и ценные бумаги американских компаний могут дать вам хороший доход, а если рост замедлился на фоне внешних или внутренних экономических угроз, вы можете потерять свои вложения или получить доход ниже прогноза. Только взвесив всю эту информацию, стоит принимать решение о покупке.

Сколько можно заработать?

Инвестиции в модельный портфель с минимальным риском могут принести доход чуть выше, чем если бы вы положили деньги на депозит — около 9% годовых. Профессионалы назовут такую стратегию инвестирования консервативной. В портфель в этом случае войдут облигации федерального займа или акции государственных компаний.

Для тех, кто не боится рисковать, есть более смелые стратегии, но риски будут выше. Если инвестировать в портфель, где будут акции и облигации, при умеренно-агрессивной стратегии можно заработать около 20% годовых. А если вы готовы вложить деньги в акции американских компаний из активно растущих сегментов экономики, заработать можно уже более 20% годовых.

Сколько нужно денег для начала?

Для того, чтобы начинать инвестировать в модельные портфели, достаточно 50 тысяч рублей.

Что еще учесть, выбирая модельный портфель?

Теперь немного финансовых терминов. Вот два важных понятия, которые необходимо знать, если вы собираетесь инвестировать свои деньги в модельные портфели. Общаясь с брокером или изучая материалы на тему инвестиций, вы обязательно с ними встретитесь.

Диверсификация — важный принцип, знакомый любому инвестору, который можно заменить словом «разделение». Когда говорят о диверсификации рисков, это значит, что вам предлагают снизить риски за счет сочетания разных ценных бумаг в одном портфеле.

Работает это очень просто: если на рынке меняется ситуация, а все ваши деньги вложены в одну конкретную компанию, которая от этого пострадала, вы несете большой риск потери всех вложений. Но если ваш портфель состоит из бумаг десятка компаний, которые к тому же представляют разные области экономики, то велика вероятность, что вы потеряете меньше просто за счет того, что не кладете все «яйца в одну корзину».

В таком случае говорят, что ваши риски диверсифицированы. Или у вас в руках диверсифицированный портфель ценных бумаг.

Ребалансировка. Это процедура пересмотра вашего инвестиционного портфеля. Если вы вложили деньги в ряд компаний и просто забыли о своем портфеле ценных бумаг, велика вероятность не получить ожидаемого дохода. Все потому, что ситуация на рынке меняется быстро и зачастую неожиданным образом, на вызовы рынка реагируют и ценные бумаги: их доходность и ликвидность меняются.

Это требует быстрой реакции на ситуацию и новых решений. Аналитики занимаются мониторингом событий на рынке и делают выводы о том, какие события и как повлияют на те или иные ценные бумаги. Прогноз по доходности вашего портфеля должен оставаться прежним, а бумаги в нем — можно и нужно менять. Менее перспективные уступают место более перспективным. И так — как минимум раз в полгода.

Диверсификация и снижение рисков: как работают модельные портфели для инвестиций на бирже

Изображение: Pexels

В нашем блоге мы много пишем о новых инвестиционных инструментах, которые позволяют познакомиться с биржей и контролировать риски. Один из таких инструментов, появившихся в последние годы – это модельные портфели. В сегодняшней статье мы поговорим о том, как их можно использовать для сохранения и приумножения средств даже в период кризиса после глобального карантина.

Что это такое

По своей сути модельный портфель – это обычный набор из нескольких активов, отобранных по определенному признаку. К примеру, только акции компаний одного сектора экономики, облигации и т.п. Такие портфели составляют аналитики брокерских компаний, при этом выбираются оптимальные соотношения рисков и потенциальной доходности, происходит постоянная ребалансировка – активы добавляются и исключается из портфеля на основании текущей рыночной ситуации.

Такой инструмент отлично подходит начинающим инвесторам или тем, кто не готов много времени уделять составлению портфеля и его контролю. О том, как это делать самому можно почитать в другой нашей статье.

Как это работает на практике

Лучше всего понять, как работает инструмент, можно на практических примерах. Ниже мы рассмотрим несколько реальных модельных портфелей, а пока поговорим о некоторых общих для них параметрах:

• Состав – каждый портфель состоит из определенного набора активов.
• Валюта продукта – модельный портфель может состоять как из рублевых, так и долларовых ценных бумаг.
• Минимальная сумма – всегда существует минимальный порог вложений. Для рублевых модельных портфелей он составляет 50 тыс. рублей.
• Срок – инвестиционная стратегия, стоящая за модельным портфелем, обычно требует минимального времени его использования (например, шесть месяцев).
• Риск-профиль – есть портфели более и менее агрессивные, выбирать здесь нужно, в том числе исходя из своей толерантности к риску (об этом мы писали в статье о психологических профилях биржевых инвесторов).
• Квалификация – какой опыт на рынке необходимо иметь для начала использования такого портфеля.

С теорией закончили, теперь рассмотрим три реальны модельных портфеля.

Модельный портель «Дивидендный»

В условиях затяжного кризиса, вызванного множеством факторов от падений цен на нефть до пандемии коронавируса, для инвесторов более привлекательными становятся акции компаний, выплачивающих дивиденды. Это позволяет заработать или компенсировать потери даже в случае минимального роста инвестпортфеля.

Клиентам ITICapital доступен модельный портфель дивидендных акций российских компаний. Вот его параметры:

• Состав портфеля – акции компаний нефтегазового, горнодобывающего, финансового, телекоммуникационного, электроэнергетического секторов.
• Валюта продукта – рубль.
• Минимальная сумма – 50 тысяч рублей.
• Рекомендуемый срок – 6-12 месяцев.
• Риск-профиль – агрессивный.
• Квалификация – не требуется.

Уровень риска здесь низкий из-за того, что в портфеле преимущественного собраны акции компаний так называемых «защитных» секторов, кроме того, выплачивающих дивиденды.

Конечно же, не стоит забывать и о факторах риска, среди которых:

• Ухудшение внешней конъюнктуры для ориентированных на экспорт отраслей.
• Стагнация экономики РФ и сокращение дивидендных выплат, приоритет на операционную поддержку бизнеса.

Портфель «Облигационный»

В этот пакет входят облигации надежных российских эмитентов – лидеров рынка, системообразующих компаний, в том числе — с государственным участием. Он предназначен для инвесторов, которые придерживаются консервативной инвестиционной стратегии.

• Состав портфеля – облигации российских эмитентов.
• Валюта продукта – рубль.
• Минимальная сумма – 50 тысяч рублей.
• Рекомендуемый срок – 6-12 месяцев.
• Риск-профиль – умеренно-консервативный, рациональный.
• Квалификация – не требуется.

Среди факторов риска:

• Неблагоприятная макроэкономическая конъюнктура.
• Инфляционные риски, ужесточение монетарных условий.
• Усиление санкционного давления.

Портфель «Американские акции»

В этом портфеле собрана сбалансированная комбинация из акций американских эмитентов со сравнительно низким уровнем волатильности (по бета-коэффициенту). Портфель наполнен акциям эмитентов с позитивной динамикой финансовых показателей за последний отчетный период. Эти компании ожидают роста бизнеса и/или повышения рентабельности в текущем году. Все это является важными драйверами роста инвестпортфеля.

Аналитики включили в состав портфеля бумаги компаний следующих секторов бизнеса: нефтегазовый, промышленный, ИТ, финансовый, здравоохранения.

• Состав портфеля – акции американских компаний.
• Валюта продукта – доллар.
• Минимальная сумма – $1,5 тыс.
• Рекомендуемый срок – 6-12 месяцев.
• Риск-профиль – умеренно-агрессивный.
• Квалификация – не требуется.

Факторы риска:

• Замедление роста экономики США

Купить акции американских компаний из России можно и по отдельности, не в рамках портфеля. Теперь для этого не нужно открывать отдельный брокерский счет у зарубежных брокеров. С помощью рынка иностранных ценных бумаг Санкт-Петербургской биржи инвесторы могут покупать 500 ликвидных акций ведущих компаний всех секторов мировой экономики, в том числе все акции индекса S&P 500.

Чтобы совершать операции с такими акциями, вам понадобится брокерский счет – открыть его можно онлайн.

Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital